두 세션 동안 주식시장의 방향은 어떻습니까? 분석을 도와주세요! !

100점 장양은 어디로 갈 것인가?

수요일에는 부동산 회사가 먼저 상승세를 주도하고, 오후에는 코끼리들이 쫓겨나는 극적인 장면이 연출됐다. 주가지수는 기적적으로 2200포인트를 향해 향했다. 주가 지수가 이렇게 급등한 이유는 두 가지 측면에서 비롯됩니다. 첫째, 2월의 신규 신용이 예상치 못한 일이었고, 둘째, 새로운 긍정적인 부양책이 곧 출시될 것이라는 소문이 있었습니다. 미래. 이에 비해 오후 들어 주가지수가 상승하면서 후자의 긍정적인 시장 부양 효과는 더욱 컸다. 지난해 8월에도 유사한 투자부양 기대가 무산되면서 주가지수가 하루 만에 7% 이상 등락하는 일이 발생했다. 이번 상승 이후에는 어떤 성과를 거둘까요?

실물경제 수요는 여전히 소진

어떤 경기부양책이든 투자자들에게 경기부양책의 실효성을 설득하려면 경기회복의 미시신호가 있어야 한다. 계획. 지난해 말부터 이어진 일련의 경기부양책이 실제로 성과를 거둔 것은 이해할 만하다. 그러나 원자재 가격은 여전히 ​​부진한 것으로 나타났습니다. Baosteel은 최근 석탄 측면에서 철강 가격을 낮추었습니다. 최근 국제 석탄 가격 지수는 크게 하락했지만 국내 석탄 가격은 여전히 ​​​​증가하고 있습니다. 철강과 석탄 가격은 시장 수요를 반영하는 동시에 투자 효과를 가장 직접적으로 반영하는 관측점이기도 하다. 지난해 11월 경기저점을 기록했으나 1월에야 확인된 철강 가격은 지난해 11월 이후 바닥을 쳤고, 이는 제철소 재고 감소에 따른 것으로 확인됐다. 현 단계에서는 원자재 가격이 아직 바닥을 벗어나지 않은 것으로 보아 실물경제의 수요가 아직 소진되었음을 어느 정도 알 수 있습니다.

블루칩의 여지는 어느 정도인가?

지난주 은행주에는 중소형 시가총액이 크게 유출되는 가운데, 블루칩 부문이 큰 변화를 겪었다. 한때 주식 시장의 "안정화 압력"이 되었습니다. 이번 주 블루칩의 집단적 상승으로 인해 시장의 관심도 다시 이 그룹으로 돌아섰습니다. 비중으로 인해 지수에 미치는 영향이 크고 자금에 대한 전환효과가 크기 때문에 우량 업종의 추세는 지수의 후반 추세를 결정할 뿐만 아니라 시장에서 '28' 현상이 발생할지 여부를 결정짓는 역할을 합니다. 시야.

밸류에이션 관점에서 은행권 전체가 급등하기 전 평균 주가순자산비율 2배는 과소평가되지 않았으며, 초상은행의 주가순자산비율은 2.5배로 과소평가되지 않았다. 시장은 기대치가 높고 평균보다 높았습니다. 시장 행동 분석에 따르면 최근 은행주, 특히 Shanghai Pudong Development Bank와 China Merchants Investment에서 상당한 순자본 유입이 나타났습니다. 다만 은행주는 해외 증시 동향에 큰 영향을 받으며, A주 은행주는 박스 내에서 등락할 가능성이 높다.

나머지 두 강자 시노펙과 페트로차이나: 투자은행들은 페트로차이나에 대해 높은 평가를 내리지 않은 반면, 시노펙의 평가는 올해도 이익 성장을 유지하는 경우가 드뭅니다. 유가 반등이 주가를 자극할 것으로 예상되는 가운데 유가는 지난해 말부터 30~50달러 사이를 오가며 오르고 있다. 최근 미국 달러화가 신고가를 경신했지만 유가는 연초 저점을 회복하지 못하고 있어 앞으로도 유가가 40달러를 넘을 가능성이 높다. 그러나 PetroChina든 Sinopec이든 H주는 A주에 비해 마이너스 프리미엄이 너무 높기 때문에 의심할 여지 없이 A주의 추세를 제한할 것입니다.

부동산 다시보기 : 최근 주가가 안정되는 중요한 이유는 일부 도시의 거래량 반등과 부동산에 대한 별도의 개발 계획에 대한 기대입니다. 부동산 분야에는 장기 투자할 가치가 있는 다양한 종류가 있지만 단기 자금은 여전히 ​​"높은 가격에 팔고 낮은 가격에 구입"이라는 태도를 고수할 것입니다. 시장의 상식.

블루칩 부문이 집합적으로 강세를 보일 가능성은 없지만, 최근 증시 상승세로 볼 때 블루칩이 모이는 CSI 300지수 상승률로 따지면 수요일 우량주 상승세는 지난해 발표한 4조에 이어 두 번째인 실적이다. 우량 부문이 급락한 이후 기술적으로도 필요한 휴식이 필요했다.

주변 증시는 하락세를 멈추고 안정될 수 있을까?

A주 시장이 연초 경기 개선 기대감으로 돌아올 수 있다면 여전히 가능하다. 계속해서 세상으로부터 독립하세요. 그러나 이러한 균형이 초기에 일시적으로 깨진 이후에는 평온한 국내 소식에도 불구하고 외부 시장의 혼란은 여전히 ​​​​영향을 미칠 것입니다. 현재 동유럽 국가들은 막대한 외채 위험에 직면해 있습니다. 국제결제은행(Bank for International Settlements)의 자료에 따르면, 2008년 말 현재 동유럽 국가들의 총 대외부채는 1조 5400억 달러를 넘어섰다. 그 중 폴란드와 체코의 외채는 국가 GDP의 100%를 차지하고 있으며, 헝가리의 외채는 GDP의 2배가 넘습니다. 러시아도 자본 철수와 통화 가치 하락의 압박을 받고 있습니다. 동유럽 국가들이 제2의 금융 쓰나미를 맞이하면서 각국의 주식시장이 흔들리는 모습이 뚜렷이 눈에 띈다. 안전자산인 금값도 다시 사상 최고치를 경신하는 등 달러화에 안전자산이 쏟아졌다. 오바마 대통령은 지금이 주식을 매수할 시기라고 믿고 있으며, 미국의 개인 소비 지출에 긍정적인 변화가 있었지만 바닥을 치는 과정도 반복될 것이기 때문에 A주의 추세에는 필연적으로 변동이 발생하지 않을 것입니다. .

A주 시장은 더 이상 과거와 같지 않으며 경제적 기대가 투자자 행동에 점점 더 영향을 미칠 것입니다. 단기 급등 이후 호재가 현실화되면 경기부양책이 투자가 아닌 소비 중심으로 전환될지, 호재가 실현되지 않으면 시장은 다시 충격을 겪게 될지 주목해야 한다. 막연한 긍정적인 소식이 단기적인 상승을 촉진할 수 있지만, 경제적 기대를 고려하지 않고는 중기적인 상승을 이룰 수 없습니다.

3월 발표될 경제지표가 그 답을 밝혀줄 것이고, 시장은 그때 그때 방향성을 선택할 것이다.