소로스는 왜 파운드를 공격하고 아시아 금융 폭풍을 일으켰습니까?

하나는 파운드이고, 한때 매우 권위적이었다. 2000 년에 파운드는 세계 주요 화폐가 되어 금본위제를 채택하여 영국 해군과 마찬가지로 영국 권력의 상징이었다. 그러나 1 차 세계대전과 1929 의 주식재해로 파운드의 역할이 크게 약화되었다. 영국 정부는 파운드에 대해 변동제를 채택하여 금본위제를 포기하고, 지위는 갈수록 악화되고 있다.

또 다른 일본 기준은 잉글랜드 은행이다. 오랫동안 잉글랜드 은행은 번영과 힘을 대표해 영국 금융의 강력한 버팀목이었다. 시장 혼란에 대처하는 국가의 강한 보루로서의 지위를 흔들 수 있는 것은 아무것도 없다.

소로스는 파운드와 영국 중앙은행이 얼마나 권위가 있는지 시험해 보고 싶었는데, 이전에는 아무도 이 문제에 대해 생각해 본 적이 없었다. 그는 이전에 아무도 해 본 적이 없는 일을 하고 싶어, 그는 이를 위해 오랫동안 준비했다.

제 2 절 전쟁의 서곡

그가 행동하기 전에, 몇 가지 발전은 서로 얽혀 있다.

1979 설정된 환율 메커니즘은 단일 유럽 통화 계획을 수립하려는 첫 번째 단계입니다. 단일 통화는 유럽 상업을 안정시킬 것이다. 또한 거래자와 투기자의 능력을 약화시켜 국가은행의 운영을 어렵게 한다. 특히 정부가 상품과 화폐통합에 참여하지 않는 경우에는 더욱 그렇다.

통화환율 매커니즘이 시행됨에 따라 서유럽 각국의 연계가 점점 가까워지고 있다. 그들의 메커니즘은 금에 고정되어 있는 것도 아니고, 달러에 안정되지도 않고, 서로 안정적이다. 각 통화는 고정 범위 내에서 변동하며, 이 범위를 초과하면 회원국의 중앙은행이 개입할 의무가 있다. 이 고정 범위 내에서 회원국의 통화는 다른 나라의 통화에 상대적으로 변동될 수 있으며 핵심 환율은 독일 마크를 기준으로 한다.

1992 년 2 월 7 일,' 마스트리흐트 조약' 이 체결되어 유럽 통합 과정이 강화되었다. 유럽연합 12 개 회원국이 서명한' 마스트리흐트 조약' 은 점진적이고 전면적인 통합을 위해 지역 통화 및 경제 체제를 구축하려고 시도했다. 이 계획은 2000 년 전에 유럽 중앙은행과 단일 통화를 설립하고 유럽을 정치 통합으로 만들기 위해 노력하는 것이다.

이것은 얼마나 웅장한 계획인가.

이런 기대에서 드러난 신념은 유럽 국가들이 전체 연맹의 이익을 위해 국익을 억압하기 위해 함께 행동한다는 것이다.

어려움은 유럽 국가들에게 그들이 통일적으로 행동해야 한다는 것을 알려주는 것을 잊어버린다는 것이다.

경제 통합의 성공은 각국이 그 경제 정책을 조율하는 데 더 많이 달려 있다. 그러나 이들 국가가 서명한 서류가 아무리 많아도 그들이 발표한 연설이 아무리 중요하더라도 서유럽의 정치인들은 진정으로 서로 조화를 이룰 수 없다.

1992 년 가을 소로스가 파운드 일일 보험을 볶는 데 사용한 10 억 달러당 세계 금융시장의 거액의 자본 중 극히 일부에 불과하다. 기술의 발전과 각종 시장 규제가 취소됨에 따라 전 세계적으로 매일 수조 달러의 거래가 진행 중이며 1986 의 3 배 이상입니다. 미국 노동자 연금 회사는 해외에 1.5 조 달러를 투자하여 1.983 의 20 배에 달한다. 일본의 보험회사에서 미국의 펀드에 이르기까지 다양한 단체들이 세계에 미친 듯이 투자하고 있다.

1987 이후 대부분의 유럽 통화는 독일 마크에서 안정되었다. 예를 들면. 파운드와 마크의 환율은 1 파운드대 2.95 마크로 통화 환율 매커니즘 가입 비용이 매우 높다. 1992, 분명히, 몇몇 유럽 국가의 통화. 파운드뿐만 아니라 이탈리아 리라도 프랑스 프랑과 독일 마크와의 연계에서 평가절하를 시작했다. 영국의 경기 침체로 영국은 독일 마크와 높은 환율을 유지할 수 없다고 생각하기 때문이다. 투기자들은 영국 정부가 어쩔 수 없이 통화 환율 메커니즘에서 탈퇴할 것이라고 생각한다.

섹션 iii 소로스의 천재

조지 소로스는 통화 환율 메커니즘의 조화를 유지하는 것은 불가능하다고 생각한다. 그는 유럽 국가들이 투기자들에게 기회를 줄 수 있는 유일한 방법은 각국의 환율을 일관되게 유지하는 것임을 알고 있다. 환율이 다양화되면, 그와 같은 투기자들은 약세 화폐로 투기할 것이다. 이것이 1992 여름에 일어난 일의 근원이다.

소로스는 이미 이 결과를 예견했다.

조지 소로스의 뛰어난 점은 다른 사람보다 장기적인 추세를 더 빨리 찾는 데 있다.

소로스의 투자 관리 관리자인 게리 그라드스톤 (Gary Gladstone) 은 "조지의 천재는 다른 사람보다 사물을 더 빨리 발견하는 장기적인 추세에 있다" 고 말했다. 조지는 베를린 장벽이 무너진 후에 어떤 일이 일어날지 깨달았다. 생각이 넓고 명료하기 때문에, 그는 독일 통일의 대가가 매우 크다는 것을 알고, 콜 총리 등의 예측을 능가했다. 거시경제학에 대한 그의 이해는 바로 우리가 필요로 하는 것이다. 그는 현실의 변화와 발전을 볼 필요는 없지만, 그의 머리 속에는 이미 상상했다. "

제 4 절 누가 옳고 누가 그른가

유럽의 어려움이 증가하고 있다. 마스트리흐트 조약이 체결된 지 1 년도 안 되어 몇몇 유럽 국가들은 행동을 조율하기 어렵다.

영국은 경제적 지위를 강화하기로 결정했지만 소로스와 다른 투자자들은 영국이 고금리를 유지할 수 없다고 생각한다. 영국 정부의 유일한 실행 가능한 해결책은 금리를 낮추는 것이지만, 이는 영국 통화를 약화시켜 영국이 상품과 화폐의 환율 메커니즘을 철수하도록 강요할 것이다. 한편 런던의 금융 분야에서는 소로스 등 투기자들이 파운드를 볶고 있으며, 처음 몇 개월 동안 상당한 시장 점유율을 차지하기 시작했다.

시간이 지남에 따라, 65438 년부터 0992 년까지 영국 정부는 점점 더 어색해졌다. 영국은 독일이 이익률을 낮춰야 하지만, 우리 모두 알다시피, 이것은 불가능하다.

영국은 정책을 바꿔야 하지만, 이런 의심은 정부를 흔들고 심지어 무너질 수도 있다.

소령은 반드시 결정을 내려야 한다. 그는 영국이 통화 환율 메커니즘에 남아 있는 정책을 확고히 집행할 것이라고 주장했다. 그런 다음, 그의 재무 장관인 레몬도 그의 관점을 강조했다.

그러나, 언론은 수상이 어떤 대가를 치르더라도 파운드 지위를 유지하는 정책을 강력하게 반대한다. 메이저가 말을 할 때, 마크에 대한 파운드 환율이 2.85 로 떨어지기 시작했다.

1992 년 7 월 초.

6 명의 통화전문가가 공동으로 런던의 타임스에 편지를 써서 영국 정부에 환율 메커니즘을 탈퇴할 것을 요구했다. 그들은 정부가 경기 침체를 극복하기 위해 금리를 낮추라고 요구하고 싶다.

그러나 정부는 금리를 낮추는 것을 꺼린다. 이는 통화 지위를 약화시키고 파운드가 투기와 차익 거래에 더 취약하게 만들 것이기 때문이다. 영국 정부는 독일의 금리가 낮다는 전제하에 금리를 낮출 수 있다. 그러나 독일 연방은행은 영국 정부의 많은 요구를 거절하고 금리 인하를 단호히 반대했다.

65438+7 월 말 0992.

비판의 목소리가 갈수록 많아지다. 많은 금융 전문가들이 정부의 환율 정책에 의문을 제기했다. 그들은 메이저에게 영국의 경기 침체 전에 이런 정책을 시행하는 것을 누가 지지할 것인지 물었다. 영국의 재계 지도자들은 모든 국가가 환율 메커니즘 내에서 일관된 환율을 채택할 것을 요구했다. 즉, 영국 통화와 마크의 비율은 2.60 으로 금리를 최소 3% 포인트 인하할 것을 요구했다.

몇 달 후, 레이몬드 영국 재무 장관은 평가 절하를 고려하지 않았다.

65438+8 월 중순 0992.

영국 재무 장관은 "우리는 우리의 화폐를 평가절하하지 않을 것" 이라고 선언했다. 그의 비평가들에게 대답하기 위해, 그는 "어떤 사람들이 제안한 바와 같이, 우리가 환율 메커니즘을 철회하고 금리를 늦추면 상황이 더 나빠질 것이고, 파운드는 크게 평가절하될 것이며, 인플레이션은 매우 심각할 것" 이라고 선언했다.

"나는 환율 메커니즘에서 탈퇴할 때까지 우리의 노력을 결코 포기하지 않을 것이다." 그는 신문에 썼다.

1992 년 8 월 28 일 오전 8 시 26 분.

채모이는 발판을 세울 수 없을 것 같다. 몇 분 전 재무부의 한 직원이 재정부 앞에서 동메달을 갈아서 TV 카메라 촬영에 적합하게 하고 있었다. 얼마 지나지 않아 재정부 장관 레몬이 재정부 밖에 나타나 텔레비전 카메라 앞에 서 있었다. 그는 주먹을 두드리며 미소를 지으며 자신의 흥분을 감추려고 하는 것 같았다.

현장 기자는 그의 발언을 연구하면서 그의 몸짓에 대한 추측을 통해 진상을 탐구하려 했다. 채몽은 계속 고개를 끄덕이며, 보통 민감한 문제가 관련되어 있을 때 숨을 참는다. 그는 말을 할 때 말을 빨리 뱉어 그가 정상으로 돌아오려고 노력하고 있음을 보여 주었다. 그는 방해 받고 싶지 않습니다. 그는 옷차림이 엄숙하여 그의 신빙성과 신뢰성을 다른 사람에게 전달하려 하였으나, 속는 사람은 거의 없었다.

그는 파운드화 평가절하를 거부하고 금융시장을 평정하기를 희망했다: 금리 상승을 방지하다. 그는 영국이 오랫동안 환율 메커니즘에서 물러나지 않을 것이라고 생각한다. 그는 확고하게 말했다: "영국의 입장을 밝히기 위해서, 나는 파운드가 평가절하될 수 없다고 생각한다. 영국은 환율 메커니즘을 철회하지 않을 것이다. 우리는 환율 메커니즘에 대해 절대적인 의무가 있다. 이것이 우리의 정책, 즉 우리 정책의 핵심이다. "

그는 그가 최근에 다우닝가에서 들은 말을 반복했다. "우리는 필요한 것은 무엇이든 할 것이다." 필요한 경우 정부는 주저하지 않고 금리를 인상한다는 뜻이다. 그는 다른 문제를 간과했고, 그가 말한 것은 바로 그가 말한 것이다: "우리는 행동을 취하고 있다."

레몬의 공개 연설은 영국 중앙은행이 파운드를 적극 개입할 때 발표된 것이다. 잉글랜드 은행은 33 억 파운드를 샀다. 영국 중앙은행의 이 행동은 금융대신이 말하는 의도를 사람들에게 이해시키려 한다. 즉 투기자들이 파운드와 마크의 환율을 최저 수준인 2.7780 이하로 낮추는 것을 막는 것이다.

그날 마크에 대한 파운드의 환율은 2.7946 이었는데, 채몽의 연설이든 은행의 적극적인 개입이든 원하는 효과가 없었다. 이 사람은 그 자신의 의심이 있다. "캐서린. 찰턴은 그녀가 언어 교사이자 레몬이 데일리 텔레그래프 연설 녹음테이프를 분석하는 전문가 중 한 명이라고 말했다. 찰턴은 레몬이 눈을 깜빡이는 빈도가 그의 비밀을 밝혀냈다고 생각한다. 그녀는 대부분의 사람들이 1 분에 6 ~ 8 번 눈을 깜빡이는 것을 알아차렸지만, 레몬은 1 초에 64 번 눈을 깜빡였다. 그녀의 결론은 "일반적으로 진실을 말하면 눈은 비교적 조용하고, 깜빡이는 것은 비교적 적다" 는 것이다.

몸짓, 눈 깜빡임 빈도, 홍보력, 이런 통합으로 영국 정부의 영향력이 약화되고 있다는 것을 알 수 있다. 투기자들은 이 점을 깨달았다.

1992 년 8 월 28 일

레몬은 또 다른 연설을 했는데, 이번에는 유럽연합 재무장 회의 이후였다.

내용이 뭐예요?

그는 유럽 각국의 통화 환율 메커니즘이 더 이상 일치하지 않을 것이라고 선언했다.

이것은 약간 모순적으로 들린다.

8 월 말 1992.

소로스는 독일 연방은행장인 햄 슐레싱거와 이야기를 나누면서 독일이 유럽의 다른 나라의 화폐를 구할 의도가 없다는 것을 알게 되었다.