채권 투자에는 어떤 유형이 있나요?

채권 투자 포트폴리오에는 세 가지 투자 방법이 있다

채권 투자와 주식 투자의 기본 루틴은 동일하다. 즉 전반적인 상황을 판단해 먼저 적극적으로 개입할지 여부를 결정한다. 시장 동향을 파악한 후 전반적인 투자 결정을 내립니다. 방향이 결정되면 특정 시장 상황에 따라 개별 주식을 선택합니다. 그러나 여기에 중간 수준의 포트폴리오 전략도 추가될 수 있는데, 즉 전반적인 방향이 결정되면 서로 다른 만기의 채권을 선택하여 자산 풀을 구성하는 것입니다.

수익률 곡선의 전반적인 변화 추세는 우리가 전반적인 시장 추세를 판단하는 기초입니다. 따라서 거시 경제가 과열되었다고 판단되면 중앙 은행은 긴축을 통해 경제를 규제할 가능성이 높습니다. 금리 인상 등 통화정책은 수익률곡선이 전체적으로 상승한다는 의미로, 이는 채권시장의 전반적인 하락세에 상응하므로 이때는 보수적인 투자전략을 채택할 필요가 있다. 채권 포트폴리오의 듀레이션은 단기 품종에 집중됩니다.

여기에 결합이라는 개념을 추가하는 이유는 채권 수익률 곡선의 변화가 전체적으로 평행하게 움직이지 않기 때문입니다. 변화를 주도하는 전반적인 수익률 곡선은 금리 곡선 변화의 정상성입니다. 이러한 정상성으로 인해 곡선의 특정 부분이 다른 부분과 종종 불균형을 이루게 되며, 이러한 불균형은 우리가 특정 만기 기간의 채권에 집중할 수 있는 조건을 제공합니다.

본드 조합은 크게 덤벨형, 총알형, 사다리형 3가지 방식으로 진행할 수 있다. 일명 덤벨형 포트폴리오는 만기가 짧은 채권과 장기채에 집중적으로 투자하고, 중기채권에 대한 투자는 약화시키는 아령형 포트폴리오다. 총알형 포트폴리오는 중간만기 채권에 집중적으로 투자하는 방식으로 중간이 돌출되어 있어 총알형 포트폴리오라고 불린다. 사다리형 포트폴리오는 수익률 곡선의 볼록한 부분이 고르게 분포되어 있을 때, 이 볼록한 부분의 만기가 있는 채권에 투자가 집중되는 것을 의미합니다.