작년에 높은 ​​수익률을 보인 펀드가 올해 평균적인 성과를 낸 이유는 무엇인가요? 왜 펀드의 좋은 성과가 지속되지 못하는가?

많은 투자자들은 펀드를 선택할 때 자신의 성과 순위를 기준으로 펀드를 선택하는 경향이 있습니다. 그런데 실제로는 전년도에 아주 좋은 성과를 냈던 펀드가 2년차에도 좋은 성과를 이어가기 힘든 이유는 무엇일까요? 그 뒤에 숨은 깊은 이유는 무엇입니까?

빠른 시장 스타일 전환 A주 시장의 가장 큰 특징 중 하나는 시장 스타일과 화두, 컨셉이 빠르게 전환된다는 점이다. 특히 산업 펀드나 테마 펀드의 경우 관련 산업이나 컨셉의 배당에 주로 의존하는데, 이들 산업의 대부분은 전년도에 그랬다면 추세가 나타나고 기업이 보여줄 때 강한 순환성을 가지고 있습니다. 뛰어난 성과를 거두면 추세가 지나갈 때 필연적으로 어느 정도 조정을 받게 되며, 이로 인해 지속적인 성과 우위를 유지할 수 없게 됩니다.

펀드시장의 객관적 법칙 펀드시장의 객관적 법칙 역시 무시할 수 없는 중요한 요소이다. 사실 국내외를 막론하고 매년 펀드 우승을 차지할 만큼 강한 인물을 확보하는 것은 거의 불가능하다. 공개자료에는 5년, 심지어 10년 동안 연평균 수익률이 10%가 넘는 펀드매니저도 있지만, 2년 연속 실적우승을 거둔 빅스타는 찾기 어렵다. 이는 우수한 펀드매니저가 상대적으로 단기간에 자신의 펀드의 '우수' 순위를 유지할 수 있지만, 오랫동안 '우수' 성과를 유지하고자 한다면 이는 거의 '불가능한 일'에 가깝다는 것을 보여준다. 장기 투자 성과로 널리 존경받는 투자 전문가 버핏조차 1년 만에 핫스팟을 놓치고 시장 대비 저조한 성과를 내기도 했다. 그러나 전문가들은 장기적인 트랙에서 뛰어난 결과를 얻었습니다. 단 1년 만에 성과를 보는 것은 분명히 너무 근시안적입니다. 물론, 좋은 펀드 타겟이고 전년도 펀드의 성과는 훌륭했지만 금년도 성과가 특별히 이상적이지 않다면 성장 측면에서 일시적으로 뒤처질 수 있을 뿐입니다. 결국 위 펀드들의 연간 실적을 보면 저점에서 살아남은 뒤 다시 상승할 확률은 상대적으로 높다. 게다가, 이때 펀드가 저점에 포지셔닝될 수도 있기 때문에 단기 성장률이 뒤처진다고 해서 무턱대고 매도할 수도 없습니다. 펀드매니저와 펀드를 조사할 때 우리는 여전히 장기적인 관점과 비전을 가지고 있어야 합니다. 단계별로 선두와 뒤처짐에 집착하지 마세요. 일련의 불가피하고 우발적인 요소를 고려함으로써 명확한 펀드 전략을 수립하는 것이 더 쉬워집니다. 이러한 거래 동기와 심리를 객관적인 현재 상황과 결합하여 우리가 보유하고 있는 펀드의 현재 위치를 평가하는 데 주의를 기울여야 하며, 펀드매니저가 선도적 이점을 더욱 확대하려는지, 아니면 현재의 안정화에 기반을 두고 있는지 측정해야 합니다. 입장이 다르기 때문에 서로 다른 아이디어가 서로 다른 행동으로 구현되기 때문에 궁극적으로 펀드 성과에 반영됩니다. 위 내용이 도움이 되셨기를 바랍니다.