패시브 인덱스 펀드의 추적 오류율

패시브 인덱스 펀드의 추적오차율은 해당 펀드의 수익률과 같은 기간 기초지수의 증감폭 차이의 표준편차를 말한다.

추적오차는 펀드사와 펀드매니저의 인덱스펀드 운용능력을 가장 잘 측정할 수 있다. 일반적으로 추적오차가 작을수록 인덱스 펀드의 운용이 더 정확하고 표준화된 것입니다. 추적되는 기초지수가 동일하더라도 펀드운용사마다 다른 인덱스 펀드의 추적오차는 상당히 다를 것입니다.

인덱스 펀드의 오류 원인:

1. 운용수수료는 인덱스 펀드를 운영하는 기본 비용이자 펀드매니저가 노고에 대한 보수이기도 합니다. 운용수수료는 일반적으로 펀드 순가치의 일정 비율을 차지하며, 운용수수료는 일반적으로 일 단위로 계산되어 월 단위로 누적됩니다. 더 중요한 것은 제거할 수 없는 비용요소인 관리수수료는 일방적인 비용이며, 이 비용으로 인한 추적편차는 마이너스이다.

이 음수 편차의 존재는 복제 포트폴리오의 총 수익률을 감소시킬 수 있으며, 이는 인덱스 펀드의 추적 편차가 더 자주 음수인 근본적인 이유입니다.

2. 벤치마크 지수의 구성종목 수와 구성종목의 유동성 요인에 따라 추적 편차가 발생할 수 있습니다. 구성종목 수가 적을 경우 가중치에 따라 완전히 복사될 수 있습니다. 벤치마크 지수에 구성종목 수가 많으면 유동성 부족으로 구성종목의 현재 시장가격에 영향을 주지 않고 일부 구성종목을 매수하는 것이 어려울 수 있습니다.

따라서 이러한 유형의 벤치마크 지수에서는 샘플링 복제 방법을 사용하여 활발하게 거래되는 주식의 비중을 높이고 비유동성 주식의 비중을 줄일 수 있습니다. 분명히 이 복제는 때때로 벤치마크 지수에서 벗어나 필연적으로 추적 오류가 발생합니다.