펀드를 구매하자마자 사기를 당한 이유를 분석하세요.

펀드를 사자마자 왜 갇혔는지 분석해보세요

최근 A주는 계속해서 조정을 받았습니다. 많은 스타 펀드들도 급격한 되돌림을 겪었다. 이제 시장에 진입한 투자자들이 큰 수익을 내는 데는 고작 3주밖에 걸리지 않았다. 펀드 붕괴의 원인은 정확히 무엇이고, 일부 펀드와 투자자들은 왜 펀드 붕괴를 성공적으로 피할 수 있었는가? 오늘은 참고용으로 펀드를 사자마자 갇히는 이유를 에디터가 알려드리겠습니다!

우선 A주 시장의 전반적인 하락이 가장 큰 원인입니다. 이는 주식형펀드의 순가치 상승과 하락에 영향을 미칩니다.

A주 하락의 주요 원인

1. 미국의 인플레이션 상승과 미국 채권 수익률의 급격한 상승은 금융시장 충격과 A주 조정을 촉발했습니다. 그리고 미국 주식. 유동성에 대한 시장의 우려는 여전히 존재하며, 고평가 업종은 계속해서 압박을 받고 있습니다.

2. 기독교 투자자들의 대규모 환매로 인해 자금이 주식을 매도하게 되었습니다. 거시적 요인을 고려하지 않는다면 공적자금의 신규자금 감소나 환매 물결, 그리고 지분구조 변화도 시장 붕괴의 중요한 원인이 될 가능성이 크다.

3. 초기 상승폭이 너무 컸고, A주가 구조적으로 과대평가됐다. 그러나 반면에 A주는 포괄적으로 고평가된 것이 아니라 부분적으로만 불균형을 이루고 있는 상태로, 현재의 거시 및 미시 유동성 상황을 고려하면 현재로서는 스타일 전환 및 고평가에 더 가깝습니다. 가치 품종이 단기적으로 기대 이상의 성과를 거두는 것은 어렵습니다.

다양한 펀드 유형 및 펀드매니저 투자 전략

1. 신규 펀드: 서둘러 포지션 구축 및 상위 포지션 합류

새로운 펀드의 순가치 자금이 급락한 것은 관련성이 있는 것으로 판단된다. 신속한 포지션 구축은 그룹주에 대한 높은 수준의 투자와 관련이 있다.

데이터에 따르면 3월 8일 현재 2월 이후 설립된 신규 액티브 주식형 펀드의 상당수가 포지션 구축 기간 동안 10% 이상 급락한 것으로 나타났습니다. 예를 들어 2월에 설립된 화타이바이(Huatai Bai) 19 Rui Quality Growth C-17.88%, Huatai-PineBridge Prosperity Selection, 2월 19일 설립, C-17.33% 등

이와 관련하여 Geshang Financial Management의 최고 전략가인 Zhang Ting은 “최근 많은 신규 펀드가 급락한 것은 주로 펀드 매니저들이 더 높은 순자산을 빨리 얻기 위해 포지션을 더 빨리 구축했기 때문”이라고 분석했습니다. 이러한 현상은 일부 펀드매니저가 신규 펀드에 포지션을 개설하려는 열의에서도 볼 수 있습니다. 일반적으로 매월 포지션 구축 기간 동안 위험을 통제하기 위해 대부분의 신규 펀드는 꾸준한 포지션 구축 방식을 채택합니다. 일반적으로 포지션 개시 기간 동안 펀드 매니저는 위험 감수로 인해 돈을 잃는 것보다 돈을 덜 버는 것을 먼저 고려하는 경우가 많습니다. 그러나 펀드 발행이 호황을 누리던 기간 동안 많은 신규 펀드가 포지션 구축에 신속한 접근 방식을 채택했습니다.

이렇게 급락하는 신규 펀드와는 달리 일부 신규 펀드는 설립 이후 비교적 좋은 수익률을 거두기도 했다. 이들은 설립 이후 더 나은 수익을 얻었는데, 이는 설립 시기와 관련이 있는데, 설립 시기로 볼 때 모두 2020년 말에 설립된 것으로 보아 A주 급등으로 수혜를 입었다는 뜻이다. 반면, 올해 춘절 이전에는 투자와 관련이 있습니다. 방향에 따라 올해 투자하는 홍콩 주식과 자원 주식은 비교적 좋은 성과를 거두었습니다.

2. 인덱스 펀드: 하이 포지션 운영

인덱스 펀드는 지수를 추적합니다. 주식 보유량은 기본적으로 6개월마다 조정이 이루어진다는 것도 분명한데, 펀드회사와 펀드매니저가 해야 할 일은 지수와의 추적오차를 일정 범위 내에서 유지하는 일이다. 적극적인 투자 운영이 불가능합니다.

계약에 따르면 인덱스 펀드는 지수를 잘 추적할 수 있도록 포지션의 90% 이상을 유지해야 한다. 하락할 경우 추세는 매우 명백하며 펀드매니저들은 여전히 ​​주류 포지션을 크게 줄일 수 없습니다. 그렇게 하면 손실을 피할 수 있지만 계약 조항을 위반하기 때문입니다. 따라서 시장 하락 중에 지수 하락이 발생합니다. 펀드는 적극적으로 관리되는 펀드보다 높을 것입니다.

따라서 인덱스 펀드를 구매할 때 손익은 주로 타이밍에 따라 달라집니다. 이 타이밍 결정은 투자자가 내립니다.

투자자들이 인덱스 펀드를 매수할 때에는 스스로 적극적인 의사결정을 내려야 한다. 왜냐하면 계약에 따라 펀드사와 펀드매니저는 너무 많은 액티브 운용(포지션 증가 또는 감소 등)을 할 수 없기 때문이다.

3. 스타 주식형 펀드: 그룹주 고집

연도 이후 순자산 가치 하락으로 볼 때, 몇몇 주요 스타 펀드 매니저들의 펀드 순 가치는 크게 하락했습니다. , 실제 순자산 가치는 추정 순자산 가치와 크게 다르지 않아 최근 며칠간 급락세를 보인 것은 '사망형'이었던 것으로 육안으로 추정된다. 예를 들어, Zhang Kun, Liu Yanchun 및 Gu Lan이 관리하는 펀드의 순 가치는 어느 정도 감소했습니다. "최고의 공공 기금 조달 형제"인 Zhang Kun이 관리하는 E Fund Blue Chip Selection과 2019년 공공 기금 챔피언 Liu Gesong이 관리하는 Guangfa Shuangqing Upgrade는 모두 역사적 되돌림 기록을 세웠습니다.

"신에너지 차량에 앉아 세프트리악손 와인을 마신다", 역시 "말하자마자 떠나라"고. 신에너지, 대형 소비재, 의료의 세 가지 주요 트랙은 투자자들 사이에서 매우 인기가 있었지만 이를 기피하는 것을 두려워했습니다. 추가 분석에 따르면 이들 스타 펀드 매니저들은 자신이 잘하고 지난 2년 동안 추진력을 얻은 분야에 집중하는 경향이 있으며, 이들의 비중이 매우 일관적입니다. Invesco의 베테랑인 Liu Yanchun을 예로 들면, 2020년 4분기에 보유한 직위로 판단할 때 자사의 스타 제품인 Invesco Great Wall Domestic Growth Mix 및 Invesco Great Wall Dingyi Mix(LOF)의 상위 10개 보유 종목은 일관됩니다. 전자 상위 10개 종목의 지분율은 모두 68%에서 69% 사이이다.

따라서 두 펀드의 단위순가치 변화추세는 거의 일치하여 소년 이후 순가치가 20% 가까이 하락하였다. 보유 비중 상위 10개 종목 중 주류주가 거의 절반을 차지하고 있는데, 이들 종목은 모두 기해년 이후 20% 이상 하락했다. 한때 펀드가 스타 펀드 목록에 오르는 데 도움을 주었던 인기 부문은 이제 펀드의 명성을 훼손하는 가장 큰 요인이 되었습니다.

주류 등 그룹주 매입을 거부해 순자산이 오른 스타 펀드매니저도 있다. 예를 들어 Cao Mingchang은 작년의 치열한 시장에서 신중하게 주류 주식을 거부했으며 동시에 상위 10개 주식이 50%를 넘지 않았으며 단 3개 주식만이 5% 이상의 주식을 보유하여 위험을 분산시켰습니다. 위험을 성공적으로 예측하고 그룹 주식의 하락을 피한 또 다른 사람은 의심할 여지 없이 Xingquan 베테랑 Dong Chengfei입니다.

업계 관계자들은 이번 라운드 펀드의 하락이 주로 펀드그룹 주식의 집단 조정에 따른 것이라고 분석했다. 그러나 이들 그룹주를 제외하고 다른 종목들은 최근 큰 폭의 하락세를 보이지 않았으며, 대부분의 개별주가 반등에 나섰다. 더욱이 올해 우리나라 경제는 더욱 큰 성장세를 보일 것으로 예상된다. 이런 경제 상황 속에서 주식시장 전체도 상승할 가능성이 크다. 그러나 펀드의 집단매수로 인해 이들 선두주의 주가는 매우 높게 올랐고, 이들의 밸류에이션도 싸지 않은 만큼 이들의 급등 가능성은 훨씬 더 어렵다. 작년은 매우 작으며 심지어 떨어질 수도 있습니다.

업계 관계자들은 '스타 펀드' 집단 조정의 경우 포지션을 조정하고 중소형 시가총액을 갖춘 우량주 채굴에 집중하는 펀드에 좀 더 관심을 기울일 수 있다고 제안한다. .더 많은 기회가 있을 수 있습니다. 지난해 중소형 시가총액주들이 처참하게 하락했기 때문에 펀드그룹 붕괴 이후 중소형 시가총액주들의 밸류에이션 회복이 기대된다.

사업자 자체 운영 오류

1. 잘못된 진입 시간

증시가 오르면 상황이 좋고 펀드의 수익 창출 효과가 분명합니다. 모두가 서둘러 자금을 구매하고 있으며, 스퀘어 댄스 아줌마들까지 모금 대열에 합류했습니다.

국내 주식시장은 강세장과 약세장으로 자신감을 갖고 펀드시장에 진입하다 보면 자신이 산 펀드가 하락세를 보이는 것을 보면 막 시작되는 하락세를 따라잡는다. 10%, 다시는 자금을 사지 않겠다고 다짐하며 급히 고기를 끊고 시장을 떠났습니다!

예: 지난 10년간 주식시장은 2014년과 2015년에 강세장을 겪었습니다. 시장이 5,000포인트에 도달했습니다. 많은 사람들이 달려들었으니 당신은 부추가 되어야 하지 않겠습니까?

항상 시장이 최고점에 도달하고 하락하기 시작하면 뒤늦게 시장에 진입하십시오. 곧 돈을 벌기 시작할 것이라고 생각하고 황소가 올 것이라고 생각합니다. 다른 사람이 돈을 벌 때 당신은 다른 사람이 돈을 버는 것에 너무 열중하여 다른 것에 신경 쓰지 않고 들어갑니다.

2. 잦은 운용과 지속적인 매매

펀드를 매수할 때 펀드를 투기용 주식으로 취급하지 않고, 상승과 하락을 쫓고 밴드 활동을 좋아하며 인내심과 차분한 마음을 가지고 있습니다.

주식 펀드를 예로 들면 일반적으로 청약 수수료는 0.15% 이상입니다. 보유 기간이 7일 미만인 경우 일반적으로 단기 운용 비용은 1.5%입니다. 많은 수수료가 발생하지 않았습니다.

내 소득이 이 비율을 초과하면 시간 비용이 왔다 갔다 할 것이라고 생각하는 사람들도 있습니다.

처음에는 장기적으로 계획을 세우는 사람들도 있습니다. 단기적이지만 계속하다 보면 단기적이 되고, 심지어 상승을 쫓고 하락세를 죽이기도 한다. 일주일은 5일이 있습니다. 하루 가입하고 다음날 확인하면, 하루 팔고 다음날 확인하면 일주일 안에 사라집니다.

3. 추세를 따라 펀드를 구매하세요

많은 초보자들은 일부 제3자 플랫폼에 표시된 지난 3개월 동안 펀드가 얼마나 증가했는지 보고 펀드가 좋다고 생각합니다. 아무런 분석도 하지 않고 결국 매수에 돌입한 후 계속 하락세를 보이고 있습니다. 특정 플랫폼에서 추천하는 펀드를 사면 돈을 벌지 못하는 이유이기도 하다.

트렌드를 따라가는 또 다른 사람은 이웃, 동료, 친구로부터 펀드를 사서 돈을 버는 것입니다. 당신도 빠른 조작으로 구매하기 쉽습니다. 산 꼭대기.

추세를 따라가서 펀드를 사면 인기가 많은 펀드임에 틀림없으며, 산 정상에서 사기가 쉬운 펀드일 것입니다.

그렇다면 펀드를 살 때 어떻게 갇히지 않을 수 있을까? 사실 아주 간단하다. 우선, 전체 시장이 좋을 때 펀드를 대량으로 사는 것이 가장 좋다. 상대적으로 저평가됨. 시장의 열광이 일어나서 시장이 매우 높은 수준으로 상승할 때까지 기다리지 말고 이를 쫓아 자금을 구매하세요. 1년에 두 번 수익을 내고 매우 집중적으로 투자하는 펀드도 하락할 때 무서울 수 있습니다. 그런 다음 일괄적으로 포지션을 구축하고 절대 채우지 말고 약간의 공간을 남겨두십시오. 마지막으로 저평가된 인덱스 펀드나 우수한 액티브 운용 펀드 중 질이 좋은 펀드를 선택하는 것입니다.

이런 특별한 시기에 투자자들의 기분이 별로 좋지 않을 것이 사실이다. 2020년 하반기, 심지어 2021년부터 모금을 시작한 친구들은 올해를 전후해 얼음과 불의 두 세계를 마주하며 이제는 스스로를 '제로의 여왕'이라 비웃고 있다.

투자자들은 '절대 상승을 쫓지 말고 하락을 죽여라'라는 모토를 연기에 새겨 폐 속으로 들이마셔야 한다는 것을 모두 알고 있지만 실제로는 그 이전 시점의 수익률에 주목한다. 구매 및 판매, 여전히 소수입니다. 펀드가 사는 것은 상승 추세가 아니라, 매수와 매도 사이에서 얻을 수 있는 투자 수익입니다.

투자와 재무 관리는 장기적인 문제입니다. 올바른 펀드매니저와 함께 하룻밤 사이에 부자가 될 수 있다고 기대하는 것은 비현실적입니다. 돌이켜 보면.

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