펀드 투자전략에 영향을 미치는 요인 분석

1. 단위순자산가치, 전년도 초과수익률 및 할인율과 투자전략의 관계

단위순자산가치, 전년도 초과수익률 및 할인율이 높을수록, 펀드매니저가 높을수록 보다 적극적인 투자전략을 채택하게 됩니다. 펀드는 주식, 채권 등 다양한 투자 수단으로 다양화되는 경우가 많습니다. 이러한 자산의 시장 가격은 지속적으로 변하기 때문에 펀드의 투자 가치를 적시에 반영하기 위해 단위당 순자산 가치만 매일 다시 계산됩니다. 일반적으로 전년도 시장 운영 상황과 시장 운영 규칙으로 볼 때 강세 강세 추세가 단기적으로 크게 변하지는 않을 것으로 여겨집니다. 따라서 동일한 상황에서 연초 이후 순자산가치가 잘 증가한 펀드는 앞으로도 더욱 좋은 성과를 낼 것입니다.

폐쇄형 펀드의 장기할인과 가치를 평가기준으로 삼아 폐쇄형 펀드의 가격이 심각하게 과소평가되어 왔기 때문에 펀드할인율이 중요한 지표가 되었습니다. 펀드 투자의 가치를 측정합니다. 할인율이 높은 폐쇄형 펀드에 투자하면 펀드 순자산 증가로 인한 거래가격 및 배당금 상승과 폐쇄형 펀드가 직면할 수 있는 순자산 증가라는 이중의 이익을 얻을 수 있습니다. 개방형 펀드로 전환 후 거래할인율 소멸로 인한 이익(만료 시 청산되는 펀드 포함)

2. 펀드 연령, 회전율, 펀드매니저 경험 및 투자전략의 관계

이론적으로 펀드 운용기간이 길수록 운용 및 운용에 있어 지속적인 기능을 가지고 있을 뿐만 아니라 그러나 또한 경험 학습의 관점에서 운용사의 광범위한 시장 환경은 시장 상황에 대한 판단과 개별 주식 심사에 도움이 되어 펀드의 전반적인 성과를 향상시키기 때문입니다. 그러나 국내 펀드매니저의 잦은 교체로 인해 펀드는 운용사의 축적된 운용 경험을 활용하지 못하고 있습니다. 더욱이 기존 펀드의 투자 스타일과 개념이 일단 형성되고 확고해지면 새로 조정된 펀드매니저가 아무리 높은 수준에 있더라도 단기간에 완전히 되돌릴 수는 없습니다. 통계에 따르면 기존 펀드는 일반적으로 철강, 석유화학, 항만, 자동차, 항공 분야의 대형주에 집중하고 있다. 최근 국내 펀드는 조작이 쉬운 소형주에 집중하고 있다. 기존 펀드는 신규 펀드만큼 좋지 않다.

증권 거래에서는 펀드에 투자해 증권을 사고 파는 데 드는 수익이 비용보다 훨씬 크기 때문에 펀드 회전율이 높다고 해서 나쁠 것은 없으나, 대규모 자본 운용을 고려한다면 말이다. 펀드의 경우, 유입 및 유출량이 상대적으로 많으며, 회전율이 너무 높으면, 즉 펀드 매니저가 단기적으로 너무 자주 운영하면 거래 비용이 너무 높아지고 장기 투자 수익이 발생합니다. 줄어들 것입니다. 따라서 투자펀드의 회전율이 유사펀드의 평균 회전율보다 높다면 반드시 해당 펀드에 투자하는 것은 좋은 생각이 아닙니다.

'위기 회피'와 명성 추구의 심리로 인해, 오랫동안 사업을해온 펀드들은 안정적인 성과와 투자 평판이 좋은 증권을 선택하고 보수적인 투자 전략을 채택하는 경향이 있습니다. 펀드의 시장 성과가 좋지 않습니다.

3. 펀드 규모, 지분 집중도, 펀드 패밀리가 보유한 펀드 수 및 투자 전략 간의 관계

대규모 펀드는 쉽게 규모의 경제를 달성할 수 있습니다. 펀드 규모가 클 경우 거래량이 많기 때문에 중개수수료 할인을 더 많이 받을 수 있으며, 자금이 충분하면 자산 배분 공간도 더 커집니다. 동시에 데이터 수집 및 연구팀과 같은 고정 비용도 대규모로 인해 평균 비용을 줄일 것입니다. 다만, 펀드회사가 충분한 인력을 확보하기 전에 펀드 규모가 과도하게 증가할 경우 펀드운용사에게 운영 및 관리상의 문제를 야기할 수 있습니다. 또한 펀드 규모의 성장에 적응하기 위해 펀드매니저의 타이밍과 종목 선정 전략을 부분적으로 조정하고 수정해야 할 수도 있습니다. 현재로서는 규모가 반드시 성능에 긍정적인 영향을 미치는 것은 아닙니다. 펀드의 투자 집중도가 높을수록 특정 주식에 대한 의존도가 높아지며, 해당 주식의 매매가 해당 주식의 가격에 더 많은 영향을 미칠수록 실행 비용이 높아지고 성과가 나빠집니다. 그러나 펀드 규모가 충분히 크면 펀드매니저는 투기적 이익을 얻기 위해 '은행에 앉아 있는' 등 불규칙한 운용 기법을 사용하는 경향이 있을 수 있습니다. 주식)으로 인해 어느 정도 보상이 이루어지며 실행 비용이 높아집니다. 펀드군에 속한 펀드가 많을수록 투자 위험이 분산되고, 초과 투자 수익을 얻을 가능성이 커지는 반면, 막대한 펀드 운영 비용이 펀드 회사를 압도하게 됩니다. 펀드매니저는 단기 운용을 통해 높은 단기 수익을 얻을 수 있는 수단에 투자합니다.