산업구조조정의 필요성과 실효성 있는 방안

산업구조 조정을 강력히 추진

——시당위 제4차 회의 제5차 전원회의 정신관철에 대한 논평 중 하나

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최근 개최된 메이저우시 당위원회 제4차 회의 제5차 전체회의(확대)는 유난히 어려운 한 해를 보낸 후 우리 시가 개최하는 매우 중요한 회의입니다. 이번 회의는 도시의 사람들을 단결시키고 이끌어 영감을 주고, 열심히 일하고, 개척하고 혁신하고, 열심히 일하고, 도시의 경제 및 사회 발전에서 새로운 상황을 창출하는 데 큰 의미가 있습니다. 이번 회의에서는 "산업 구조 조정 촉진에 관한 중국 메이저우시 위원회와 메이저우시 인민 정부의 의견"(토론 초안)이 시당 위원회 상무위원회를 대표하여 논의되었습니다. 시당위 간사는 "산업구조를 강력히 추진한다. 조정"할 필요성을 강조했다. 이 조치는 과학적 발전 전망의 요구 사항을 완전히 준수하며 우리 도시의 경제 및 사회 발전 현실과 매우 일치합니다. 우리 도시가 경제 발전, 청정 개발, 안전한 개발, 조화로운 발전을 달성하는 것은 매우 전략적으로 중요합니다. , 가속화된 개발, 지속 가능한 개발은 미래 우리 도시 사업의 최우선 과제입니다.

산업 구조 조정을 촉진하는 것은 우리 도시의 경제 발전을 위해 중요하고 시급한 과제입니다. 최근 몇 년간 중앙정부는 과학적 발전관을 성실히 수립, 실시하고, 조화로운 사회를 건설하며, 자원을 절약하고 환경친화적인 사회를 건설할 것을 제안했습니다. 산업구조 조정을 촉진하는 것은 이러한 목표를 달성하기 위한 중요한 기본 과제입니다. 이를 위해 국가는 최근 산업 구조의 최적화 및 업그레이드를 촉진하고 건전하고 조화로운 발전을 촉진할 것을 요구하는 "산업 구조 조정 촉진에 관한 임시 규정"을 발표했습니다. 3개 산업 중. 최근 몇 년간, 특히 2003년부터 우리 시는 "4대 메이저우" 발전 전략을 실행하기 위한 노력을 통해 경제, 정치, 문화, 사회 등 다양한 분야에서 새롭고 의미 있는 성과를 동시에 달성했습니다. 많은 어려움과 문제, 산업구조가 불합리하고, 경제의 전반적인 질이 높지 않으며, 자원과 환경에 대한 압박이 커지고 있으며, 발전 잠재력이 부족한 지난해의 '8.7' 광산 재해는 더 큰 영향을 미쳤습니다. 우리 도시의 발전. 이는 우리가 과학적 발전관을 성실히 이행하는 데 있어 우리의 의식과 긴박감을 더욱 제고하고, 발전 이념을 바꾸고, 개발 이념을 명확히 하고, 발전 모델을 혁신하고, 경제 성장 방법을 바꾸고, 산지 자원에 대한 과도한 의존 관행을 바꾸도록 촉구합니다. 특히 지하 자원을 활용하여 산업 구조의 최적화와 업그레이드를 효과적으로 촉진하고 구조 조정을 통해 도시 경제와 사회의 과학적 발전을 촉진하며 발전을 가속화합니다.

산업 구조 조정을 적극적으로 추진하려면 '산업 메이저'를 강조하고 특징적인 신산업, 녹색 농업, 레저 및 휴가 관광, 현대 물류의 4대 기반 구축에 중점을 두어야 합니다. 현재 우리는 "메이저우 공업(Industrial Meizhou)"을 핵심으로 삼아 1차 산업을 통합 및 최적화하고 2차 산업을 강화 및 업그레이드하며 3차 산업을 적극적으로 번영시키고 신흥 산업을 육성 및 발전시키며 가속을 위한 일반적인 출발점으로 투자를 유치해야 합니다. 전통적인 고투입, 고소비, 고오염, 저생산의 광범위한 경제 성장 방식에서 저투입, 저소비, 저공해, 고산출의 순환집약적 경제 성장 방식으로 전환되어 도시의 발전을 촉진했습니다. 전체 증가, 구조적 최적화 및 효율성 향상을 달성하기 위한 경제 발전.

산업 구조 조정을 적극적으로 추진하려면 5가지 조치의 이행에 중점을 두어야 합니다. 첫째, 올해 투자유치에 더욱 박차를 가하고 300억 위안 규모의 신규 투자계약 체결에 힘쓰겠습니다. 두 번째는 공원 경제 발전을 가속화하는 것입니다. 세 번째는 올해 계획 투자액이 1억 위안 이상, 총 투자액이 약 600억 위안인 56개 핵심 프로젝트에 집중하고 원자력발전소, 양수발전소 건설 등 사전 준비를 신중하게 완료하는 것입니다. 넷째는 국유기업 개혁에 맞서 싸우고, 개혁과 구조조정을 가속화하며, 국유집체기업의 민영화를 촉진하는 것입니다. 다섯째, 교통 등 기반시설 건설을 강화하고 지역 관광 협력을 심화한다.

산업 구조 조정을 적극적으로 추진하려면 조직과 실행을 효과적으로 강화해야 합니다. 각급 당위원회와 정부는 조직조율, 감독검사기제를 건전히 구축하고 책임과 사업우선순위, 목표와 임무를 명확히 하며 새로운 정세와 새로운 문제를 신속히 연구, 조율, 해결해야 한다. 관련 시 부서는 장려, 제한, 제거의 세 가지 카탈로그로 구성된 "시 산업 구조 조정을 위한 지침 카탈로그"를 즉시 작성하여 투자 방향을 합리적으로 안내하고 선진적인 생산 능력 개발을 장려 및 지원하며 제한 및 제거해야 합니다. 낙후된 생산능력을 확보하고, 맹목적인 투자와 낮은 수준의 중복 건설을 방지합니다. 관련 시·군(시·구)은 실태에 기초해 특별계획과 시행계획을 수립해야 한다. 정책 지도를 강화하고 관련 국가 및 성급 우대 정책을 성실히 실시하며 우리 시의 관련 정책과 조치를 제정 및 개선하고 다양한 산업 프로젝트의 발전을 지원 및 장려해야 합니다.

산업 구조 조정을 촉진하는 것은 우리 도시의 경제 및 사회 발전을 위한 도전이자 기회입니다. 우리는 당 제4기 제5차 전원회의 배치를 따라 전원회의 정신을 양심적으로 관철하며 과학적 발전관을 확고히 확립하고 성실하게 관철하며 한마음 한뜻으로 사업하며 열심히 일하며, 개척하고 혁신하며 "4대 메이저우" 개발 전략을 철저히 실행한다면 우리는 반드시 갈등을 해결하고 어려움을 극복하며 열심히 일하고 우리 도시의 신속하고 조화로우며 지속 가능한 발전을 위한 새로운 상황을 만들 수 있을 것입니다!

중국의 산업구조 조정: 메커니즘과 접근

중국은 기본적으로 1인당 생산량이 500~1,000달러 수준인 경제 도약 준비 단계를 완료했다고 하면 지난 18년 동안 대대적인 경제성장을 이뤘고 그것이 끝나면 경제를 벗어나는 집중적 성장이 뒤따를 것이다. 집중적 성장의 전제는 계획체계에서 시장체계로의 전환이며, 그 기반은 자원의 행정적 배분에서 시장배분으로의 전환이다. 두 가지 변화의 직접적인 표현은 산업구조의 조정과 업그레이드이다.

이중 경제와 현대 도시 경제를 갖춘 개발도상국으로서 중국은 산업 구조를 조정하고 업그레이드하는 데 있어 세 가지 기본 임무에 직면해 있습니다. 첫째, 농촌 지역의 막대한 잉여 노동력 이전을 성공적으로 완료하고, 둘째, 낮은 수준의 농업 현대화를 실현합니다. -소득산업 계층적 ​​노동자본형에서 자본기술집약형으로의 전환은 산업 자체의 현대화를 실현한다. 고용수준의 향상. 이러한 목표를 실행하는 데 있어 중국의 현재 장애물은 두 가지 측면에서 직접적으로 발생합니다. 첫째, 산업 구조 조정 및 업그레이드에 필요한 막대한 양의 초기 자본이 문제를 야기합니다. 둘째, 제한된 자본을 산업 구조 조정 및 업그레이드에 투입할 수 있다면, 효율적이고 효과적인 저축 및 투자 전환 메커니즘을 형성하는 것도 어려운 문제입니다. 이 글은 중국의 산업구조 조정과 업그레이드에 대한 실증적 분석으로 시작하여 자본 형성과 자본 메커니즘이 가장 큰 장애물이라는 견해를 제시하고 자본 시장화가 중국의 전환기이자 산업 실현을 위한 가장 효과적인 메커니즘이라고 논리적으로 판단합니다. 구조 조정 및 업그레이드, 그리고 마지막으로 과도기 동안 중국의 국민 소득 과정과 제도 변화의 특성, 국민 저축이 산업 구조 조정 및 업그레이드를 위한 정책 제안 및 자본 시장 주체라는 추론을 결합합니다.

1. 자본: 중국 산업구조 조정과 고도화의 가장 큰 걸림돌

1996년 중국은 금리를 두 차례 인하하고 예금준비금을 대폭 줄였다. , 국가 산업 전체 기업 이익은 전년 대비 감소하고 손실은 증가한 것으로 나타났습니다. 직접적인 원인은 제품 판매 부진이다. 통계분석에 따르면 1996년 1월부터 6월까지 시장에서 가장 잘 팔리는 상품 중 단 7%만이 93%가 플랫셀링 제품과 슬로우셀링 제품이었다. 시장에 판매 가능한 제품이 부족하기 때문에 한편으로는 공산품 재고 잔고가 크게 증가했으며, 생산량이 많아질수록 주민들은 구매를 위해 화폐를 보유하고 있습니다. 상품이 공급되지 않아 저축 예금이 크게 늘어났습니다. 이를 통해 현재 중국의 경제 상황이 좋지 않은 주된 원인은 수요 부족이 아니라 불합리한 제품 구조에 있음을 추론할 수 있다. 불합리한 제품구조는 산업구조 조정과 고도화의 지연에 있다.

국제경제발전의 역사를 보면 한 나라의 국민생산이 500~1000달러에 도달하면 그에 맞춰 산업구조가 조정되고 그에 상응하는 구조적 고도가 달성되어야 한다. 산업구조 조정은 경제성장 과정에서 산업 간 상호관계를 반영하고 산업구조 고도화는 경제발전의 역사적, 논리적 순서에 따라 국가의 산업구조가 어떤 성과를 달성해야 하는지를 반영하기 때문이다. . 산업 구조를 조정하고 업그레이드하는 기본 규칙은 다음과 같습니다. 1차 산업의 비율이 2차 및 3차 산업의 비율로 향상됩니다. 노동집약적 산업의 비율이 1차 산업의 비율로 향상됩니다. 제품은 1차제품의 비중으로 발전할 것이며, 중간제품과 최종제품의 비중도 증가할 것입니다. 이 법칙에 따라 산업구조가 진화하지 못하거나 진화가 막히면 경제발전도 막히게 된다. 미국, 일본, 영국, 프랑스, ​​중국 등 5개국의 산업구조의 높이를 예로 들면, 1인당 생산량이 500~1,000달러인 것을 보면 형식적인 모습을 보는 것은 어렵지 않다. 현재 중국의 경제 성장이 저해되고 있는 특징:

중국이 1990년대에 들어섰음에도 불구하고 1인당 생산량은 1990년대 미국, 일본, 영국, 프랑스 수준에 근접했다는 것은 분명합니다. 1970년대이지만 산업구조의 고도는 이들 국가에 비해 현저히 낮다. 그러므로 중국의 경제적 도약을 가로막는 직접적인 모순은 바로 산업구조 조정과 업그레이드이다. 중국의 산업구조를 바로잡고 산업구조 업그레이드를 촉진하는 것은 시스템, 사회 고용 보장, 정부 기능 전환, 요소 가격 자유화, 경제 운영 메커니즘 등 뿌리깊은 문제가 있음에도 불구하고 가장 직접적이고 현실적인 문제는 자본 형성과 전통적인 자본 배분 메커니즘의 문제입니다.

우선 1차 산업 노동력의 58.5%, 절대량 5억이 넘는 농촌 잉여 노동력을 산업으로 분산시키고 도시로 이동하는 것은 자본에 달려 있다. 축적 및 현대 도시 산업 부서의 확장을 흡수합니다. 그러나 1996년 현재 중국의 현 상황은 산업이 발전하는 시기로 농업을 약탈하는데 크게 의존하고 있었으나 농업에 대한 지원을 형성할 수 없었다. 중국 공업기업의 재산권 경계가 불분명하기 때문에 기업 순이익의 저축성향이 매우 낮다. 따라서 농촌의 잉여노동을 산업축적에 의존하여 흡수하는 것은 불가능하다.

둘째, 중국의 2차 산업은 생산량의 큰 부분을 차지하지만 산업 자체의 고도화와 확장에도 불구하고 새로운 산업 클러스터에 대한 혁신과 투자를 위한 자금이 부족하다는 모순에 직면합니다. 이는 한편으로는 경제 발전 수준으로 인해 발생할 수 있는 국민 소득 절감과 다른 한편으로는 반복적인 투자, 맹목적인 투자 및 낮은 수준으로 인해 발생하는 자본 수요 사이의 심각한 불균형에서 나타납니다. 자본 생산량의 증가로 인해 산업 자체 업그레이드로 인한 절감 가능성과 자금 공급 가능성 사이의 심각한 불균형이 악화됩니다. 1996년 1월부터 6월까지의 투자를 보면 기반시설 투자와 기술전환 투자는 전년 동기 대비 16.6%, 14.4% 증가했고, 부동산 투자는 32.1%나 증가했다.

셋째, 지난 18년간 중국의 급속한 경제성장은 강제저축의 자본형성 메커니즘에 크게 기인했다. 강제저축 효과가 사라지면 후속 자본형성도 필연적으로 둔화될 수밖에 없다. . 1988년 이후 중국은 개혁발전에 따른 자본부족 문제를 해결하기 위해 매년 정부부채와 인플레이션을 다양한 수준으로 분담하고 강제저축을 통해 산업발전에 필요한 자본을 조달하는 등의 조치를 취해왔다. 이 방법은 산업화 기반을 빠르게 형성하는 데 긍정적인 영향을 미칩니다. 그러나 그 에너지가 소기업의 투자 열정을 해칠 정도로 방출되고, 인플레이션과 임금이 차례로 상승하면 긍정적인 효과가 사라지는 경향이 있으며 심지어 역효과를 낳을 수도 있습니다.

정부 부채와 인플레이션이 특정 수준의 통제 내에서만 유지될 수 있다면 이러한 강제 저축은 초기 자본 형성의 초기 기능을 재현할 수 있습니다.

마지막으로, 사회적 자본을 조직하는 금융의 능력은 감소했지만, 재정적 천박함은 근본적으로 개선되지 않았습니다. 자본 메커니즘. 시장경제 과정이 심화됨에 따라 금융이 사회적 자본을 조직하는 분야에서 점차 물러나야 하지만 동시에 금융 심화로 대체되고 보완되어야 한다는 것은 당연합니다. 이는 산업구조 조정과 업그레이드를 위한 자본 메커니즘이 공석으로 남지 않도록 방지할 것입니다. 중국의 금융 개혁에는 분명히 지연되는 문제가 있습니다. 이는 주로 금융 기관의 비상업적 성격, 직접 자금 조달의 비율이 너무 낮음, 금융 기관의 자본 이전 비용이 상승하고 있음을 나타냅니다. 이 경우 산업구조 고도화를 위한 자본수요를 충족시키기 위해 사회 각계각층의 저축자본을 최대한 동원할 수도 없고, 금융자산의 유동성을 통한 산업구조 재편을 촉진할 수도 없다.

중국 경제의 도약은 산업 구조의 조정과 고도화에 달려 있음을 알 수 있으며, 이러한 조건을 조성하기 위한 진입점은 현재의 자본 형성 메커니즘과 자본 자원을 개혁하는 것이 될 것이다 할당 메커니즘.

2. 시장 배분: 중국 산업 구조 조정 및 업그레이드를 위한 가장 효과적인 메커니즘

산업 구조 조정 및 업그레이드를 실현하려면 두 가지 자본 배분 메커니즘이 있다는 것이 논리와 경험에 의해 입증되었습니다. : 1. 첫째는 정부재정이 주도하는 메커니즘이고, 둘째는 시장금융이 주도하는 메커니즘이다.

정부 재정 주도 메커니즘이 작동하기 위한 전제 조건과 조건은 다음과 같습니다. 첫째, 정부 재정 수입과 과정이 국민 소득과 국민 저축에서 매우 높은 비율을 차지합니다. 중국의 개혁 이전 경험에 따르면 그 비율은 각각 약 40%와 70%였다. 둘째, 투자대상은 모두 국유기업이며, 해당 기업은 정부 산하기관이다. 그렇지 않으면 정부는 이에 투자할 의무가 없으며, 셋째, 투자의사결정기관은 주관적 의지에 따라 산업구조 조정 및 고도화 방향에 대해 과학적이고 정확한 판단을 내릴 수 있다. 넷째, 각 규제대상은 의식적으로 중앙이익에 복종할 수 있다. 그리고 전반적인 준비. 중앙 관리 지침은 분산된 제어 개체의 채택을 위해 전달되는 메시지 역할을 합니다. 신중국 건국부터 30년간의 개혁개방까지 중국은 정부 주도의 메커니즘을 채택해 왔다. 정부 재정이 40%와 70%를 차지할 때 모든 당사자의 열정을 동원하는 것은 불가능하며, 이는 또한 기업에 대한 정부의 통일된 수입과 지출의 비례 관계를 파괴한다는 것을 입증했습니다. 기업, 정부는 투자의사결정기관으로서 시장정보 없이는 분산된 수요에 대해 과학적이고 정확한 판단을 내리는 것이 불가능하므로, 중앙정부와 지방자치단체는 객관적으로 전체적, 부분적 이해관계를 통제할 수 있습니다. 통제받는 사람은 할 수 없다. 중앙계획에 따라 산업구조를 조정할 수 있다. 동시에 1978년 이후 10여 년간의 개혁 실천과 개혁 발전 추세로 볼 때 국민 소득과 국민 저축에서 정부 재정이 차지하는 비중은 20%도 안 되는 수준으로 줄어들었다. 세법의 표준화가 촉발될 수도 있고, 통일된 수입 및 지출 계획 시스템의 복귀로 이어질 수도 있습니다. 개혁의 추세는 투자자가 시장 정보를 기반으로 투자 결정을 내릴 수 있도록 현대적인 기업 시스템을 구축하는 것입니다. 따라서 경제전환과 시장경제 확립의 조건 하에서 정부주도의 자본배분 메커니즘은 산업구조 조정과 고도화를 위한 자본자원 배분 메커니즘이 될 필요도 없고 가능하지도 않다.

시장 금융 주도 메커니즘이 작동하기 위한 조건은 다음과 같습니다. 요소 시장 발전이 점차 성숙해지고, 미시 기반이 점차 개선되고, 금융이 점차적으로 거시 간접 규제가 심화됩니다. 이러한 요구조건에도 불구하고 계획경제에서 시장경제, 경제적 낙후성에서 경제적 도약에 이르기까지 특정 시스템과 경제적 배경을 가진 중국과 같은 국가는 일부 서구 국가들처럼 자연스럽게 발전하는 것이 불가능합니다. 개혁과 개방, 정부의 추진과 점진적인 발전은 이러한 조건을 만들어 왔고 앞으로도 만들 것입니다. 따라서 시장할당이 산업구조 조정과 업그레이드를 위한 가장 효과적인 메커니즘임을 이론적으로 입증하는 것은 정부가 경제개혁을 추진하는 데 있어서 중요한 의사결정의 의미를 갖는다.

첫째, 산업구조의 조정 및 고도화와 자본시장의 발전 및 성장은 서로 보완적이다. 경제발전의 관점에서 볼 때, 현대산업에서는 신흥산업의 출현으로 관련 기간산업과 후속산업의 발전이 촉진되어 생산의 사회화 정도와 자본집중 규모가 크게 향상된다. 단일 자본으로 현대 대규모 산업에 막대한 투자를 할 수 있으며 막대한 투자로 인한 위험을 감당할 수 없습니다. 그러므로 자본의 사회화는 현대대규모공업발전의 핵심문제가 되었다. 집중 투자와 위험 분산에 대한 이러한 요구를 충족시키기 위해 주식 시스템과 자본 시장이 탄생했습니다. 동시에 자본시장이 형성되면 투자자들에게 매우 편리한 무대를 제공할 뿐만 아니라 자금이 필요한 사람들이 자체 자금의 제약과 은행 대출에 대한 의존도를 깨뜨릴 수 있게 되어 빠른 속도를 크게 촉진합니다. 신흥 산업 그룹의 발전. 중국의 개혁도 비국유 경제체제에서 출발하고, 주식제 체제는 중국의 기간산업에 지울 수 없는 공헌을 했다. 1995년까지 중국의 비국유 경제가 60% 이상을 차지하여 국가 경제에서 가장 역동적인 새로운 세력이 되었다면, 이에 수반되는 자본 시장이 중심적인 역할을 했습니다. 서구의 실증자료에 따르면 1870년부터 1920년까지 서구 주요 선진국의 금융안정성 비율은 12%, 국민총생산성 보장성 비율은 8%였다. 농업 국가에서 산업 국가로의 전환.

1920년 이후 1차 산업의 고용구조가 5%, 3차 산업의 고용구조가 50%였을 때 재정안정율은 50%, 국민총생산의 보장율은 80% 이상이었다.

둘째, 자본시장의 유동성과 재산권의 명확성은 산업 구조 조정 및 업그레이드 과정에서 자산 특수성과 제도적 진입 장벽 사이의 모순을 효과적으로 해결할 수 있습니다. 산업구조의 조정과 고도화는 산업의 조정과 순차적인 고도화를 의미하지만, 본질적으로는 부문간 요소의 흐름과 재산권의 거래이다. 그러나 실물경제와 계획경제의 조건에서 이러한 흐름과 거래는 세 가지 측면으로 인해 방해를 받는 경우가 많습니다. 첫째, 물리적 자산의 특정성은 서로 다른 부서 간 이전이 어렵습니다. 규모의 경제 요구가 상대적으로 크다. 높은 산업만이 생산성을 달성할 수 있고 개인 자산에 대한 자연스러운 진입 장벽을 형성할 수 있다. 셋째, 중국 국유 기업의 재산권 경계가 명확하지 않고 서로 다른 소유권을 혼합할 수 없어 제도적 제도를 형성할 수 없다. 자산 이전의 장벽. 자본시장의 출현은 요소이전과 재산권 거래의 어려움을 기술적, 제도적으로 효과적으로 해결할 수 있다. 첫째, 요소가 시장에서 경매되고 재산권이 시장에서 자유롭게 거래될 수 있도록 상품 및 요소 자원의 재산권을 증권화합니다. 둘째, 주식 및 채권 발행, 특히 투자 자금의 출현이 가능합니다. 사회의 모든 부문을 광범위하게 동원하여 개인 자본이 산업 고도화 부문에 진입하는 데 대한 자연적 장벽을 효과적으로 무너뜨립니다. 셋째, 투자자를 위한 소유권 증명서인 주식과 채권은 재산권을 명확히 하고 기업 지배 구조를 개선하는 데 특히 유용합니다. 중국이 공공 소유에서 다중 소유 기능으로 전환하는 동안. 주식회사가 법인재산권을 갖게 되면 시장규칙에 따라 시장에서 다른 회사를 통제, 참여, 합병, 인수할 수 있어 요소 이전과 거래에 대한 제도적 장벽을 무너뜨릴 수 있습니다.

셋째, 자본 시장은 자본 자원 배분 메커니즘으로서 산업 구조 조정 및 업그레이드의 효율성과 유효성에 대한 고유한 동기를 가지고 있습니다. 첫째, 금융자산의 공급처로서 자본시장은 수익성, 유동성, 위험도, 기간에 따라 지속적으로 배열, 결합하여 모든 수준의 투자자의 요구를 충족하는 금융상품을 창출함으로써 현대적 동원의 기반이 될 수 있습니다. 둘째, 증권 자산의 다양한 조합, 특히 투자 자금의 형성과 증권 기관 투자자의 탄생은 자산 위험을 가능하게 합니다. 셋째, 증권시장 정보 전달의 민감성과 효율성은 산업 구조 조정과 업그레이드에서 정보에 대한 의존도를 더 잘 해결하고 흐름을 과학적으로 안내할 수 있습니다. 자본 자원; 셋째, 자본 시장 움직임의 기대 수익 법칙을 통해 자본 자원을 할당하여 최대 이익을 얻을 수 있습니다. 자본증권은 미래소득에 대한 권한 증서로서 특히 수익률에 관심을 갖고 유가증권의 매매를 통해 투자 수익의 극대화를 추구합니다. 증권거래는 본질적으로 자본재분배 활동이며, 그 배분의 기준은 기대수익률이다. 따라서 증권시장의 자본 재분배는 항상 효율성이 낮은 기업에서 자본 효율성이 높은 기업으로 흘러갑니다. 1996년 이전 중국의 산업구조조정에서는 투자성장이 둔화되지는 않았으나 구조조정은 효과가 없었다. 주된 이유는 투자재원의 활용이 비효율적이어서 투자재고의 잠재력이 제한되었기 때문이다. 마지막으로, 전통적인 투자 및 금융 시스템의 제도적 혁신으로서 자본 시장 자체는 현대 기업 시스템의 가장 효과적인 형태입니다. 기업 간의 합병은 산업 구조 재고의 조정 및 업그레이드를 통해 구현됩니다.

요컨대, 논리적 필요성이나 현실적 발전의 요구와 관계없이 시장배분을 선택하는 것이 중국 산업구조의 조정과 업그레이드를 실현하는 가장 효과적인 메커니즘인 것으로 나타났다. 자본시장은 산업구조 고도화의 쌍둥이 역할을 하며, 중간자와 제도적 혁신을 통해 산업구조 고도화의 급속한 발전을 촉진한다.

3. 국가 투자: 중국 산업 구조를 조정하고 업그레이드하는 가장 실현 가능한 방법

산업 구조 조정 및 업그레이드의 일반적인 생산 기능 관계에 따르면, 산업구조 조정 및 고도화 = 자본 투자 증가 + 투자 효율성 향상. 자본 관계 측면에서 하나는 자본 형성 경로에 따라 달라지고, 다른 하나는 자본 메커니즘의 효율성에 따라 달라집니다. 국가의 자본 형성 경로는 중앙 재정 수입 증가, 국채 발행 및 인플레이션을 통한 주식, 회사채 및 투자 기금 채권의 다섯 가지 측면으로 요약될 수 있습니다. . 문제는 구조 조정 및 업그레이드 과정에서 정부와 정책 입안자들이 자금의 주요 채널과 그 메커니즘 효과를 결정할 때 산업 구조 조정 및 업그레이드에 대한 자본의 특성과 제도적 수요를 고려해야 할 뿐만 아니라 다음과 같은 사항도 고려해야 한다는 것입니다. 주요 채널 형성 및 제도 개혁 가능성.

위에서 언급한 바와 같이 1996년 중국이 형성한 산업구조 조정 및 고도화의 3대 과제와 2대 문제점으로 볼 때 자금수요와 자금배분체계의 특징을 다음과 같이 요약할 수 있다. : 넓은 범위 높은 집합성, 특정 방향의 유연성, 변환 효율성이 높습니다. 동시에 중국에서 형성된 국민 소득 과정 패턴과 시장 개혁 방향의 추세(1995년 현재)에 따라 둘 사이의 수요와 공급의 교차점은 국민 저축을 국민 저축으로 전환하는 것입니다. 투자와 저축-투자의 시장 지향적 전환 메커니즘은 중국 산업 구조를 조정하고 업그레이드하는 가장 실현 가능한 방법이 될 것입니다.

구체적인 분석은 다음과 같다.

첫째, 국민(주민) 저축의 범위가 넓고 금액이 많은 것을 제외하면, 다른 채널은 그 폭과 깊이가 매우 제한되어 있어 주요 저축원이 되기 어렵다. 산업 구조 조정 및 업그레이드를 위한 자본 형성. 첫째, 중앙재정 수입과 지출의 증가가 한계점을 줄이는 지점에 이르렀다. 재정수입 증대는 과세 유형 확대, 세율 인상, 세무조사 등의 방법에 달려 있다. 한편, 조세제도의 결정은 자주 바뀌기 쉽지 않고, 탈세 적발도 별 도움이 되지 않을 것이다. 한편, 증세는 세입과 지출이 통일된 구체제로의 개혁을 가져올 수도 있다. 동시에 재정 지출은 이미 은행과 대중에게 큰 부담이 되고 있습니다. 따라서 금융은 기껏해야 산업구조 조정과 업그레이드를 위한 보조적, 보완적 채널 역할만 할 수 있다. 둘째, 은행에서 차입한 금액은 신용자금 증가분의 일부를 증분 조정하는 것으로 제한됩니다. 1995년 현재 은행신용자금의 75%는 주민의 저축에서 나왔고, 저축은 결국 미래 소비를 위한 주민의 구매력이다. 또한, 기업의 대출 상환 능력이 낮고 일부 은행은 이자를 지불할 수 없을 정도로 책임이 많은 반면, 통계에 따르면 기업에 필요한 자금의 80%가 은행에 의존하고 있습니다. 전체 은행 신용 자산의 3분의 1이 고갈되고, 3분의 1은 재활용이 불가능하며, 나머지 1/3만이 기존 기업의 단순한 재생산을 간신히 유지할 수 있습니다. 그러므로 은행신용자금의 부분적인 증가에 의존하는 것은 산업구조 조정과 업그레이드의 작은 증가만을 해결할 수 있다. 셋째, 외국자본의 활용은 산업구조 조정과 업그레이드를 위한 중요한 자금원이 될 수 있지만, 국제관행의 여러 지표에 의해 제한되기도 한다. 1995년 말까지 중국의 누적 외자잔고는 1000억 달러를 넘어섰다. 이 정도의 외자규모를 바탕으로 잔액을 확대하는 것은 매우 어렵고 위험한 일이다. 마지막으로 국채발행, 인플레이션 등 강제저축의 관점에서 분석한다. 1978년 국고채 발행이 재개된 이후 1996년 6월 현재 총 발행액은 6000억 위안에 달하고 잔액은 3000억 위안에 육박한다. 국가채무 규모가 GNP의 10%를 차지한다면 중국의 국가채무 발행은 대략적으로 앞으로도 새 것을 빌리고 갚는 수준에 머물게 된다. 따라서 산업구조 조정과 고도화를 위한 신규 창업자금을 조성할 수 없다. 동시에 최근 몇 년 동안 인플레이션율이 상대적으로 높았으며 대중의 인플레이션 기대치도 강했습니다. 따라서 정부가 국가와 국민 모두를 위해 그리고 시장 경제 신호를 교정하기 위해 더 높은 인플레이션 세금으로 강제 저축을 시행하는 것은 더 이상 불가능합니다. 또한, 경제적 도약 준비단계에서는 인플레이션의 경제적 효과가 발현되었으며, 경제적 도약기는 인플레이션을 통제하는 시기이다. 위의 네 가지 금융경로, 은행경로, 외자이용은 어느 정도 산업구조 조정과 업그레이드를 위한 보조보충경로가 될 수 있지만 더 이상 주요경로가 될 수는 없음을 알 수 있다. 채널. 강제 저축은 역사적 사명을 완수했습니다. 산업구조 조정과 업그레이드를 위한 주요 채널을 찾는 방법은 대안밖에 없다.

둘째, 국민소득과정 패턴의 변화에 ​​따라 주민은 객관적으로 국민저축의 주체가 되었다. 먼저 1차 유통구조의 변화를 살펴보면, 1979년에는 정부, 기업, 주민이 각각 12.2%, 37%, 50.8%를 차지했으나, 1995년에는 9%, 25%, 66%로 변화하였다. 둘째, 재분배구조의 변화를 살펴보면, 이전소득에서 정부부문이 차지하는 비중은 1979년 45.5%에서 1988년 2.2%로 급감한 반면, 개인부문은 54.7%에서 97.8%로 급증하였다. 마지막으로 최종 분배구조의 변화를 살펴보면, 개혁 초기 국민소득의 최종 분배구조에서 정부, 기업, 개인이 차지하는 비중은 각각 23.5%, 12.1%, 64.4%였다. 1988년에는 11.7%, 10.8%, 77.5%로 구조가 바뀌었고, 1995년에는 각각 11%, 10%, 79%로 추정되었다. 위의 분포는 국민저축구조에 반영되어 있다. 1979년에는 정부부문이 42.8%, 기업부문은 33.65%, 개인부문은 23.55%였으며, 1995년에는 정부부문이 5%로 추산되었다. 기업의 경우 %, 주거 부문의 경우 71%입니다. 이를 통해 볼 때, “권력분권과 이윤이전”, “부(富)를 인민들에게 은폐”하는 중국의 개혁방향은 결국 주민이 객관적으로 국민저축의 최대주주이자 최대저축대상이 되는 결과를 가져왔다는 것을 알 수 있다.

저축주체는 국민소득과정의 전환을 완료한 반면, 투자주체와 재산권주체의 전환은 심각하게 뒤쳐져 저축-투자 전환에 세 가지 큰 비대칭성을 가져왔다. 높은 부채와 입체적인 부채로 인해 위기는 산업 구조의 조정과 업그레이드를 심각하게 방해했습니다. 첫째, 저축의 투자전환 주체가 비대칭적이어서 은행금융과 기업에 높은 부채와 부채위기를 초래하고 있다. 구체적으로는 주민의 저축이 주민의 투자보다 많아 임차인 계층이 형성되고 이는 투자시장 형성과 산업구조 조정에 도움이 되지 않는다. 1995년에는 저축이 71%를 차지한 반면, 투자는 15%에 불과해 56%의 차이가 났다. 건전하고 성숙한 자본시장이 없는 상황에서 주민들은 은행 예금만을 선택할 수 있습니다. 1995년 주민저축예금은 3조위안을 넘어 전체 사회저축의 77.6%에 불과했다. 또한 예금이자 위험은 은행이 부담하고, 수익은 예금자가 향유한다. 따라서 투자해야 할 저축의 일부가 금전이자로서의 저축이 됩니다. 산업구조에 필요한 자금은 은행에서만 조달할 수 있는데, 이는 산업구조 고도화에 대한 투자자로서 실제로 주민의 역할에 영향을 미치며, 재정투자보다 재정저축이 적고, 재정부채가 높을 수밖에 없어 이로 인해 발생하게 된다. 재정수입의 비중이 감소하는 재정부채 위기. 재정저축 비중은 1979년 42.8%에서 1995년 5%로 줄었지만 투자 비중은 1979년 47.2%에서 20%로 줄었다.

차액을 메우는 방법은 국채를 대량 발행하거나 은행에서 차입하는 것이다. 이로 인해 1996년 6월 말까지 재정 정부는 총 7,000억 위안 이상의 국채를 발행했으며, 잔고는 4,000억 위안 이상으로 국민총생산의 약 10%를 차지했습니다. 그해 제품. 1995년 기업 저축은 25%인 반면 투자는 65%로 40%포인트 차이가 났다. 기업으로부터 직접 자금조달이 차지하는 비중은 5%에 불과하고, 나머지 95%는 은행 차입에 의존해 기업부채가 높다. 기업은 자체 소유 자본이 적고 높은 비용을 지불할 부채가 많으며 단순한 재생산만 유지할 수 있으며, 업데이트, 신제품 개발 및 신흥 산업에 대한 투자가 불가능하여 기업 부채 위기를 형성합니다.

둘째, 3대 경제 주체의 저축을 투자로 전환할 때 발생하는 위험과 수익의 비대칭성으로 인해 산업 구조를 조정하고 업그레이드하는 사람들에게는 내부 동기 부여가 부족하고 외부 위험 제약이 발생했습니다. 1995년 현재 중국의 저축-투자 전환 현황 분석을 전환 메커니즘의 작동과정으로 확장하면 위의 세 주요 주체의 비대칭적 저축-투자 전환이 유지되고 있음을 발견하는 것은 어렵지 않다. 주민의 높은 부채 권리와 높은 국가 부채 메커니즘, 높은 기업 비용, 높은 은행 이자율이 유지되기 때문입니다. 일종의 고부채 저축예금으로 주민들은 소득의 일부를 소비에 사용하기 때문에 자본투자로 활용하지 않고 은행에 예금한다. 특히 예금의 70%를 보유하고 있는 20%의 사람들은 투자의 위험을 감수하고 싶지 않고 그 위험을 국고나 국책은행에 전가하고 그 중 상당 부분을 국고에서 받아내려는 동기가 있다. 국고와 국영은행이 높은 수익을 창출합니다. 따라서 이 부분의 거주채권자는 소득청구권만을 가지며 자본투자에 대한 위험의무는 부담하지 아니한다. 이는 현재 사회 보장 메커니즘의 개혁이 지연되고 상환 제약이 부족하여 부채가 많은 기업이 자본 수요의 주체로서 위험이 없고 수익만 있는 저축 투자 전환 메커니즘입니다. 높은 비용(고금리)을 자발적으로 지불해야 함. 은행 중개업체를 통해 주민들로부터 고금리로 돈을 빌림으로써 저축을 투자로 전환하는 데 드는 자본 비용이 높음. 따라서 기업은 저축과 투자, 위험과 수익의 분리를 연결하는 매개체입니다. 즉, 주민들의 저축이 실제로는 고비용의 투자로 전환되고, 은행은 주민들에게 높은 수익을 지급하지만 그 위험은 국가은행과 정부재정에 전가된다. 기업운영, 손실, 부도, 인플레이션 등 리스크의 최종 책임자는 정부와 은행이 됐다. 이러한 자금 조달 메커니즘 하에서 기업은 구조를 개선하고 산업 구조 업그레이드를 촉진하려는 내부 동기도 없고 산업 구조를 조정하고 업그레이드하도록 강요하는 외부 제약도 없습니다.

셋째, 주민 저축의 명확한 재산권과 기업 투자 재산권의 모호한 경계 사이의 비대칭으로 인해 산업 구조 조정 및 업그레이드를 위한 상응하는 자본 시장 배분 메커니즘이 부족했습니다. 산업구조 조정 및 고도화에 필요한 저축과 투자의 전환은 주로 금융재산권 거래를 통해 이루어진다. 금융재산권의 경계가 명확한지 여부의 핵심은 해당 재산권의 독점성과 거래성의 정도입니다. 위에서 언급한 저축재산권으로 볼 때, 주민 저축은 가장 배타적이고 거래가 가능하며, 그 비중이 높아질수록 중국 금융자산에 대한 저축재산권의 명확성이 점점 더 높아지고 있다고 할 수 있다. 투자재산권의 명확성에 있어서 핵심은 투자기업이 어느 정도 존재하는지에 있습니다. 투자 주체로서 국유 기업은 자신의 재산권을 명확하게 개인화하지 않습니다. 이 경우 은행의 대출이 많을수록, 외부자금 조달 비중이 높을수록 재산권의 모호성은 커진다. 실제로 은행이 주민예금을 재산권이 모호한 기업에 양도하면 은행은 필연적으로 경화부채와 연성자산을 갖게 된다. 이는 기업이 산업을 전환할지 여부를 결정하는 근본적인 촉진 기능이 없습니다.

국민 소득 과정이 국민들에게 부를 숨길 때 주민이 가장 많은 저축을 갖고 있음을 알 수 있다. 이를 산업구조 조정과 고도화의 주요 통로로 만들려면 주민을 가장 크게 만드는 것이 핵심이다. 투자대상 및 재산권의 소유자.

셋째, 산업구조의 조정과 고도화 과정에서 중국인이 투자주체와 재산권주체가 될 가능성이 현실적으로 존재한다. 위의 분석을 보면 중국인 주민들은 초기에 저축재원을 개발하여 시장자본의 투자주체와 재산권주체로 삼았다는 것을 알 수 있다. 이러한 저축을 실제 투자와 재산권으로 전환합니다. 1995년 중국인이 소유한 증권자산을 분석한 바에 따르면 전국 각 성, 직할시, 자치구에 상장된 회사는 323개이며, A주 액면가는 120억 위안이다. 상장 자기자본 총액은 765억 위안, 시가 총액은 3,474억 위안, 국고채 3,798억 위안, 회사채 1,416억 위안, 채권 잔고 총액은 5,579억 위안, 미화 61억 달러이다. 시가총액이 300억 위안 이상인 투자 자금이 80개 이상 있고, 주민 저축 예금이 3조 3500억 위안에 주민 화폐로 매입할 금액이 1조 위안에 달합니다. 주민이 투자주체, 재산권주체가 될 수 있는 경제적 기반이 갖춰져 있다고 해야 할 것이다. 동시에, 최근 몇 년 동안 중국에서는 다수의 전문 증권 기관, 시간제 기관 및 인재 팀이 발전했으며 법률 및 규정도 표준화되고 건전한 방향으로 발전하고 있습니다.

요컨대 중국 주민이 현행 저축주체에서 투자주체, 재산권주체로 전환할 수 있는 기본조건이 마련됐다.