모닝스타 펀드 총수익률 계산방식에 대한 혼란

안녕하세요!

펀드 수익은 우리가 생각하는 것만큼 간단하지 않습니다. 시장, 펀드매니저, 사람들의 심리 등 다양한 요인에 의해 영향을 받습니다!

이론적으로 자본 보존형 펀드의 수익률을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

자본 보존형 펀드의 수익률은 '수익 보장'(원금 보장 및/또는 배당 보장)과 "추가 잠재 수익" 수익을 계산하는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 즉, 수익의 두 부분을 더하거나 둘 중 더 높은 부분을 취하는 것입니다.

방법 1: '가산' 방식

펀드가 이 계산 방식을 채택하면 투자자는 보장된 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 추가적인 잠재적 수익을 누릴 수 있는 기회도 갖게 됩니다. 이 "가산적" 수익률 계산 방법의 장점은 펀드가 상장된 시장이 전체 투자 기간 동안 긍정적인 성장을 기록하는 한 총 수익률이 이미 보장 수익률보다 높을 수 있다는 것입니다.

방법 2: "둘 중 더 높은 것" 방법

이 계산 방법과 전자의 가장 큰 차이점은 보장 수익과 추가 잠재 수익 중 더 높은 것을 선택한다는 것입니다. 더 높을수록 총 수익을 계산하는 데 사용됩니다. 다른 요소가 동일할 경우 이 방법을 사용하는 자본보존형 펀드의 참여율은 약간 높아질 수 있으며, 향후 몇 년간 해당 펀드가 상장된 시장이 상당한 증가를 기록할 경우 추가 잠재 수익률이 높아진다는 장점이 있습니다. 그러한 자본 보존 자금은 더 높아질 것입니다. (자세한 내용은 아래 '두 가지 수익률 계산 방식을 비교한 시뮬레이션 예시'를 참고하세요)

단, 두 가지 수익률 계산 방식의 총 수익률을 정확하게 비교하기 위해서는 투자자가 에서 정한 참여율의 차이를 고려해야 합니다. 둘째, 실제 격차와 전체 투자 기간 동안의 시장 성과에 대한 자신의 견해.

두 가지 수익률 계산 방법을 비교한 시뮬레이션 예

가정: 두 가지 모두 원금 보장 수준은 104%로 동일하며 시장의 긍정적인 성장, 즉 부정적인 것만 계산됩니다. 성장은 0%로 계산됩니다. "합산" 방법의 참여율은 15%입니다. "둘 중 더 높은 것" 방법의 참여율은 30%입니다.

시장 성과 "합산" "둘 중 더 높은 것" 방법

-40% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 또는 100% (100% + 0% x 30%)

-20% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 또는 100%(100% + 0% x 30%)

-15% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 또는 100%(100% + 0% x 30%)

0% 104% + 0% x 15% = 104% 104% 또는 100%(100% + 0% x 30%)

+15% 104% + 15% x 15% = 106.25% 104% 또는 104.5% (100% + 15% x 30%)

+20% 104% + 20 % x 15% = 107% 104% 또는 106%(100% + 20% x 30%)

+40% 104% + 40% x 15% = 110% 104% 또는 112%(100 % + 40% x 30%)

위 예시는 참고용일 뿐 실제 상황을 반영한 것은 아닙니다.

자본보장펀드의 수익구조를 어떻게 이해하나요?

위에서 언급한 바와 같이 자본보존형 펀드의 수익은 '보증 수익'과 '추가 잠재 수익' 두 부분으로 나눌 수 있습니다. 자본보증펀드는 운용모델이 다르고, 수익률에 영향을 미치는 요소도 다릅니다. 자본보증펀드의 수익률 구조를 깊이 이해하려면 세 가지 운용모델부터 시작해야 합니다. (자세한 내용은 아래 표 참조)

1부: 수익 보장

만기 원금 보장을 포함해 수익 보장이 사전에 명시되어 있으며, 일부 자본 보장 펀드에서는 보장된 수익을 제공합니다. 배당금. 어떤 운용방식을 채택하더라도 자본보증펀드는 고정금리 투자를 통해 보장된 수익을 제공해야 합니다. 따라서 이 수익에 영향을 미치는 요인은 주로 시장 금리 수준에 따라 달라집니다. 더 높은 수준의 보증을 제공할 수 있는 기회.

2부: 추가 잠재 수익

다양한 운영 모델을 갖춘 자본 보존형 펀드는 다양한 투자 전략을 통해 추가 잠재 수익을 제공합니다.

'고정 이자 상품 포트폴리오 + 적극적으로 관리되는 투자 포트폴리오'와 '상호작용 투자 포트폴리오'의 두 가지 운영 모드를 채택하는 자본 보장 펀드는 일반적으로 동일한 요소의 영향을 받으며 추가 잠재 수익도 이에 따라 달라집니다. 펀드는 기초시장과 펀드매니저의 운용능력에 따라 달라집니다. 투자자는 투자기간 동안 관련 시장의 성과에 대한 자신감과 펀드매니저의 운용능력을 바탕으로 적절한 선택을 할 수 있습니다.

'고정금리 상품 포트폴리오 + 파생상품 투자 포트폴리오' 운영 모델을 채택한 자본보증펀드의 경우 파생상품 투자를 통해 추가 잠재 수익을 제공하는데, 추가 잠재 수익에 영향을 미치는 요인은 다양합니다. . 투자자는 선택을 할 때 해당 펀드가 어느 시장과 연계되어 있는지도 고려해야 할 뿐만 아니라, 시장 성과를 결정하는 공식과 펀드 참여율에도 주의를 기울여야 합니다.

3가지 운영 모드의 수익 구조와 수익에 영향을 미치는 요소

채권 상품 포트폴리오 +

액티브 운용

포트폴리오 상호 작용 투자 포트폴리오 고정 수익 상품 포트폴리오 +

파생 상품 포트폴리오

수익 보장

어떤 운영 방식을 채택하든 고정 이자 투자는 보장 수익을 제공합니다. 만기일의 원금보증과 일부 자본보증펀드가 투자기간 동안 제공하는 배당금이 보장되므로 시장이자율이 이 부분의 수익에 영향을 미치는 주요 요인입니다.

추가 잠재 수익

1. 펀드가 상장된 시장

2. 펀드 매니저의 관리 기술

1. 펀드가 상장된 시장

2. 시장 성과 결정 공식

- 시장 성과 계산 방법

- 시장 측정 방법 실적

3 . 참여율

운영 모델이 다르기 때문에 반품 고려 사항도 다릅니다. 위의 요소를 고려하는 것 외에도 투자자는 보장된 수익과 추가 잠재 수익 중에서 선택해야 합니다. 제한된 자금의 경우, 자본 보존형 펀드가 보장된 수익을 높이려고 한다면, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 투자자는 자신의 투자 요구와 위험 허용 범위에 따라 선택할 수 있습니다.

마지막으로 총수익률 계산방식도 자본보장기금 수익률에 일정한 영향을 미친다는 점을 언급할 만하다. 두 가지 주요 방법이 있습니다. 보장된 수익과 추가 잠재 수익을 추가하거나 둘 중 더 높은 것을 선택하는 것입니다. 두 가지 계산 방법 모두 자본 보존 펀드의 총 수익에 서로 다른 영향을 미칩니다.

자본보장펀드의 시장성과를 결정하는 공식을 어떻게 이해하나요?

파생상품에 투자하여 추가 잠재 수익을 추구하는 자본 보존형 펀드는 일반적으로 시장 성과에 참여율을 곱하여 추가 잠재 수익을 계산합니다. 시장 성과를 결정하는 공식은 다음 두 가지 측면을 기반으로 할 수 있습니다.

(1) 시장 성과를 계산하는 방법

펀드가 시장 성과를 계산하는 방법은 많을수록 다양합니다. 일반적인 것에는 다음 세 가지 유형이 있습니다. (1) 플러스 성장과 마이너스 성장의 합, (2) 플러스 성장만 계산하고 (3) 플러스 성장을 계산하는 것 외에도 마이너스 성장도 플러스 성장으로 계산합니다. 시장 성과를 계산하는 세 가지 방법은 모두 참여율 수준에 영향을 미치며, 각 방법은 시장에 대한 다양한 견해를 가진 투자자에게도 적합합니다.

시장 성과 계산 방법은 다음과 같습니다. 영향

시장 성과를 가정하면: 첫 번째 기간은 +50%이고 두 번째 기간은 -30%입니다. 투자자

1. 긍정적 총 부정적 성장

50% - 30% = 20% 시장에 대해 매우 낙관적임

2. 긍정적인 성장만 계산합니다. >

50% - 0% = 50% 중간 ~ 약간 미만 시장에 대해 낙관적입니다.

3. 플러스 성장 계산 외에도 마이너스 성장도 플러스 성장으로 계산됩니다.

50% + 30% = 80% Low는 시장이 크게 성장할 기회가 있다고 믿습니다.

변동성

(2) 시장 성과 측정 방법

시장 성과를 계산하는 방법 외에 시장 성과를 측정하는 방법도 무시할 수 없습니다. 가장 일반적인 방법은 "점대점"과 "평균"입니다.

'점대점' 방식은 펀드 설정 초기의 관련 시장 수준과 만기일 수준을 비교하는 방식으로 시장 성과를 얻을 수 있다는 장점이 있다. 전체 투자 기간 중 필수 투자로 인해 옵션 가격은 높고 참여율은 상대적으로 낮습니다. 또한, 이 방법을 사용하면 펀드 만기 시점의 시장 상황에 따라 수익률이 전적으로 영향을 받기 때문에 시장 상황이 급격하게 하락할 경우 투자자가 받는 수익률이 크게 줄어들 수 있습니다.

'평균화' 방식은 일별, 월별, 분기별, 연간 등 특정 기간 동안 전체 투자기간을 측정해 평균을 내는 방식이다. 장점은 시장 성과가 평균화되어 성과가 상대적으로 안정적이고 관련 옵션 가격이 낮아 참여율이 높아지지만 시장이 계속 상승하면 시장 성과가 떨어지기 때문에 원래 증가분이 감소한다는 것입니다. 평균화됩니다.

시장 성과를 결정하는 공식은 다양하며 모든 공식이 있을 수는 없다는 점을 언급할 필요가 있습니다. 투자자는 투자 전 펀드 판매 문서에 있는 설명과 시뮬레이션 예시를 참고하여 해당 시장의 수익률 가능성을 평가해야 합니다. 자금과 시장 전망에 대한 견해가 적합한지 여부.

이 정보가 귀하의 질문을 해결하는 데 도움이 되기를 바랍니다!