미국 주식 시장은 어떻게 분석됩니까?

(1) 우선 다음 사항을 이해해야 합니다.

동아아교, 쌍환발전, 일리, 몬소, 은행, 마오타이, 빅토리아, 광명, 일기 등 생활에서 배울 수 있는 주식을 선택하는 것이 가장 좋다. 그들의 판매 및 시장 변화는 생활에서 관찰할 수 있기 때문에 연례 보고서의 신뢰성을 쉽게 확인할 수 있으며, 펀드 평가와 연례 보고서, 미국 주식 연구기관보다 연간 실적과 미래 발전을 더 빨리 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 일리 (Eli) 는 슈퍼마켓 판매원과 이야기를 나누며 다양한 브랜드의 우유 특성, 소비자가 어떤 브랜드를 사고 어떤 브랜드를 추천하는지, 어떤 브랜드를 추천하는지, 다른 슈퍼마켓과 가게에 더 많이 물어볼 것을 제안한다. 또한 슈퍼마켓에 서서 소비자의 장바구니와 장바구니에 어떤 물건이 들어 있는지 관찰할 수 있습니다 (예: 어떤 브랜드의 우유가 들어 있는지).

만약 당신이 제품을 발견한다면, 당신은 당신의 친구와 친척들에게 그것에 대해 어떻게 생각하는지 물어볼 수 있습니다.

이는 기업에 나쁜 소식이 있을 때 제품 시장을 이해함으로써 나쁜 소식이 기업 상품에 대한 소비자의 수요를 훼손시켰는지 여부를 판단할 수 있다는 의미다. 만약 이 수요가 여전히 존재한다면, 기업은 큰 방어 능력을 가지고 있다. 2004 년 일리 임원 문제처럼요. 부정적인 예는 광택유제입니다. 우유 스캔들 이후 주가 공황이 폭락했다. 왜 안 사요? 돌발적인 우유 품질 문제에 대해 높은 관심을 갖는 것이 요점이 아니기 때문이다. 중요한 것은 또 다른 점이다. 우유 요구르트 분야는 이미 일리와 몽우에 의해 점차 물에 잠겼다.

(2) 두 번째는 한 걸음 앞으로 나아가는 것입니다.

많은 사람들이 브랜드가 충분하다고 생각하는 것은 잘못된 것이다. 마케팅 마스터와 코틀러는 브랜드 지위와 브랜드 생명력에 대해 이야기했다. 브랜드 지위가 있는 상품은 모두 들어 본 적이 있고 익숙한 상품으로, 예를 들면 비비두유, 뇌플래티넘, 하신전자를 가리킨다. 브랜드 생명력이 있는 제품은 이 제품이 소비자의 수요를 충족시킬 수 있는지, 여름의 새로운 휴대폰이 소비자의 더 큰 수요를 충족시킬 수 있는지를 말한다. 여름의 새로운 휴대폰의 인지도가 중흥과 노키아에 미치지 못한다면, 가격은 비슷한데, 하신이 뛰어난 품질이나 성능 보증을 제공할 수 있는지, 그렇지 않으면 소비자의 수요를 충족시킬 수 없다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 뇌백금은 늘 선물로 쓰이지만 건강식품으로 사람들의 요구를 충족시킬 수 있는지, 이 상품의 목표시장은 선물단체인지 아니면 아이를 똑똑하게 만들고 싶은 집단이다. 브랜드 지위와 브랜드 활력 사이의 관계는 다음과 같이 요약할 수 있다.

브랜드 지위가 있지만 브랜드 생명력이 없는 상품은 결국 도태될 것이다. 브랜드 지위는 없지만 브랜드 생명력을 가진 상품은 마케팅 수단 광고 등을 통해 소비자에게 접근할 수 있다. , 따라서 상품 판매를 늘리고 강력한 브랜드가되었습니다. 한 브랜드의 가장 중요한 것은 소비자의 내면적 수요를 충족시키는 것이다.

코틀러는 또한 좋은 브랜드가 소비자의' 감정' 수요를 만족시킬 수 있다고 설명했다. 예를 들어 벤츠의 고귀함은 신분을 대표한다. BMW 는 비상하는 느낌과 고귀함을 모두 가지고 있어 소탈파를 만족시켰다. 일리몬 우유는 맛있고, 우유는 좋으며, 품질은 사람들에게 인정받고 있다. 음주안전, 건강, 생활수요에 가깝다. 일리, 몽우가 우유 요구르트, 치즈를 강압적으로 출격했을 때, 광명은 다소 근거가 없었다. 소비자들의 우몽 우유 품질에 대한 인정이 광명 원래의 우세 분야인 우유 요구르트를 가져왔기 때문이다.

투자자가 투자하고자 하는 기업은 브랜드뿐만 아니라 소비자의 수요도 가져오고, 어느 정도 정신과 정서적 수요가 있다는 것을 항상 기억해야 한다. 심지어 기업들도 베이징의 전집덕과 같은 강한 문화를 방사했다.

(3) 한 걸음 더 나아가 경쟁:

강재 쌀 시멘트 등 상품은 대부분 브랜드가 아니라 가격을 고려하기 때문에 부가가치가 낮고 이윤이 약하다. 철강 산업과 같은 일부 산업은 진입 장벽이 약하고 퇴출 장벽이 강하여 치열한 전쟁을 일으키기 쉬우므로 공급과 수요의 불균형이 뚜렷하고 주기성이 뚜렷하다. 이 부분은 버핏에 관한 책에서 찾을 수 있다.

내가 강조하고 싶은 점은 구매 회사가 큰 시장 점유율을 차지하지 않는 것이 가장 좋다는 것이다. 경쟁이 없는 것은 물론 좋지만, 기업의 원래 환경이 약한 경쟁 환경이라면, 갑자기 강한 경쟁자를 만나면 어떻게 합니까? 그래서 2005 년 6 월 5438+2 월1/KLOC-0 또 다른 관점은 적절한 경쟁자가 있는 것이 적절하다는 것이다. 예를 들어 일리와 몽우, 동아아교, 쉐어, 코카콜라, 펩시 (과두독점업에 많이 속함) 등 이들 사이의 양성경쟁은 같은 제품의 소비자에 대한 흡인력을 확대할 수 있다. 그 중 한 곳의 광고도 소비자들을 끌어들일 수 있기 때문이다. 빅토리아 분유, 시장 점유율은 80% 이상입니다. 이윤 공간을 넓히고 경쟁자를 끌어들여 경쟁할 제품이 없기 때문에 소비자들은 두유 산업에 관심을 기울이지 않았다. 마지막으로, 너무 격렬하다는 것도 좋은 일이 아니다, 예를 들면 철강업. 홍콩의 통신 산업에도 흥미로운 예가 있습니다. 홍콩의 통신회사가 너무 많아서 중국과는 달리 차이나 모바일, 중국연합과 같은 한두 개의 큰 회사만 있다. 홍콩에는 7 ~ 8 개의 통신회사가 있는데, 서로 이윤을 밀치고 있기 때문에 과학 연구에 더 많은 자금이 투입되지 않았다. 그래서 홍콩의 통신업은 국내보다 못하다.

요약하자면 경쟁이 없는 업계 환경은 이 환경이 유지될 수 있을지 고려해야 한다. 좋은 경쟁자가 있는 기업은 투자할 가치가 있다.

투자할 때는 처음 세 가지를 잘 결합해야 한다. 예를 들어 경쟁자가 좋은 기업은 투자할 가치가 있다. 시장 조사를 통해 얻은 결론은 투자한 기업이 항상 약화되는 것이 아니라 경쟁사와 함께 진보했다는 것이다. 투자한 기업은 좋은 소비 수요를 가지고 있으며, 심지어 이런 수요에도 일정한 정서적 요인이나 문화가 있다.

둘째, 데이터 이해

(1) 역사적 복권주당 이익 증가율

주당 이익의 역사적 성장률을 언급할 때는 적주와 주식 양도도 고려해야 한다. 배당 (그리 크지 않다면), 배당, 증발은 모두 역사상 주당 수익의 복합성장을 고려해서는 안 된다. 그런 다음 10 년 5 년간의 성장을 고려하십시오. 글리와 같은 일부 기업은 출시 기간이 길지 않습니다. 1996 년 말에서 2004 년 말까지 8 년 동안 원주주가 보유한 지분은 3 배 증가했고 1996 의 주당 수익은1.24,2004 년의 주당 수익은 또한 계산 시 역사적 회복권의 주당 수익이 안정적으로 증가하는지 여부를 살피고 안정적인 성장을 하는 기업에 투자할 것을 건의해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 과학명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 희망명언) 주당 수익의 증가가 안정적인지 여부는 업계의 성격, 업계 주기가 짧은지 여부와 같은 많은 속성을 보여 줍니다. Baosteel 은 2000 년경에 출시되었습니다. 성장이 높더라도 검사 시간도 짧으니 다른 동료 철강 생산량의 역사적 표현에 더 많은 관심을 기울여야 한다. 주당 수익이 급속히 증가하는지 여부도 산업과 기업의 성격을 보여준다. 한편, 업계에서는 오래된 장비와 항공기, 유조선과 같은 갱신된 장비를 유지하는 데 많은 자금이 필요합니다. 사용하지 않아도 유지하기 위해 대량의 자금이 필요하기 때문에, 남아 있는 자금은 생산을 지속적으로 확대하는 데 쓸 수 없다. 한편, 기업에게는 고부가가치 제품 (규모의 경제) 이 없고, 경쟁력이 떨어지고, 추가적인 이윤도 없고, 신제품 개발과 보급에 충분한 자금이 없어 증발해야만 자금 수요를 충족시킬 수 있다. 글리와 비슷한 계산은 동아아교가 10 년 4.36 배, 2007-2002 년 성장 1.85 배, 최근 5 년 동안 2.34 배 증가한 것으로 계산될 수 있다. 코론은 5 년 10 년 동안 적자를 냈고, 비위는 5 년 동안 0.77 배로 떨어졌다.

요약하면, 이러한 역사적 성과는 기업의 경쟁력과 업계의 성격을 반영하며, 그레이엄이 말했듯이 관리 능력도 기업의 역사적 성과에 반영된다. 10 년 4 배 이상, 5 년 2 배 이상 증가한 기업을 찾을 수 있다면 목표를 달성할 수 있다. 게다가 과소평가될 때 매입하면 5 년 후의 수익은 원래의 두 배가 아닐 수도 있다.