롄핑: 중국공산당 19기 5차 전체회의에서 향후 15년간 우리나라 자산관리의 7가지 주요 기회를 살펴봅니다.

10월 29일, 중국 공산당 제19기 중앙위원회 제5차 전체회의가 성공적으로 끝났다. 2019년 12월 19일 채택된 《국가 경제 및 사회 발전을 위한 14차 5개년 계획과 2035년 장기 목표 수립에 관한 우리 나라 공산당 중앙위원회의 권고》(이하 《권고》라 함)에 따르면, 이번 회의에서는 향후 5~15년 중국 국민 경제와 사회 발전의 대청사진을 포괄적으로 제시했을 뿐만 아니라 '14차 5개년 계획' 준비의 명확한 방향과 목표도 밝혔습니다. 우리나라의 자산 관리 산업을 위한 일련의 눈부신 발전 기회는 결국 이 땅이 자산 관리 산업과 시장에 대한 투자자들의 신뢰를 높였습니다.

기회 1: 자산관리 산업은 전례 없는 발전 기회를 가져올 것입니다

'권고'는 먼저 '경제적'을 포함하여 2035년까지 사회주의 현대화를 기본적으로 실현한다는 장기 목표를 제시했습니다. 국력, 과학기술력, 종합국력이 크게 향상되고 도시와 농촌 주민의 경제총량과 소득이 새로운 수준에 도달할 것이다." "1인당 GDP가 중등도 선진국 수준에 도달하고, 중산층이 크게 확대될 것"

현재 국내에서는 중등도 선진국을 판단하는 기준이 통일되어 있지 않습니다. 이전에는 '1인당 GDP 1만 달러 달성'을 '중간 선진국'의 기준으로 여겼던 곳도 있지만, 이는 문자 그대로 '중간 선진국'의 의미에 부합하지 않습니다. 국가통계국이 발표한 자료에 따르면, 우리나라의 1인당 GDP는 2019년에 1만 달러를 넘어섰습니다. 따라서 중등도 선진국에서는 1인당 GDP 기준을 상향 조정할 필요가 있습니다.

국제비교를 보면, 영국, 프랑스, ​​일본 등 선진국이나 선진국의 1인당 GDP는 2019년 기준 4만 달러를 넘었고, 1인당 GDP는 미국은 65,000달러에 이르렀습니다. 따라서 현재의 체코(23,000달러), 포르투갈(23,000달러), 한국(30,000달러) 등 1인당 GDP가 20,000~40,000달러 수준인 국가들을 대략적으로 보면 된다. 중등 선진국으로서 US$20,000가 중등 선진국의 진입 수준이라는 일반적인 인식과도 일치합니다.

앞으로 우리나라는 2035년까지 앞으로 15년간 5% 정도의 중·고속 성장을 이어가면 기술혁신을 통해 새로운 성장 배당금을 얻게 될 것이다. 1인당 GDP는 불변 가격으로 2만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 우리는 이 목표가 상대적으로 실현 가능하다고 믿습니다. 물론 여기에 위안화 절상 등의 요소가 더해지면 우리나라의 1인당 GDP는 2035년에는 3만 달러 이상에 이를 수도 있다.

또한, '권고사항'에는 "도시와 농촌의 지역발전 격차, 주민생활수준 격차를 획기적으로 줄여나갈 것", "모든 국민이 보다 분명한 목표를 달성할 것" 등의 목표도 제시됐다. 공동번영 달성에 실질적인 진전이 있다”고 말했다. 향후 5~15년 내에 우리나라의 광활한 도시와 농촌 지역에 고액 자산가 또는 상대적으로 부유한 사람들이 많이 등장하여 우리나라의 원래 200만 고액 자산가가 급속도로 증가하게 될 것입니다. 앞서 언급한 1인당 GDP 성장률 전망에 따르면 2035년에는 고액자산가가 현재 수준의 2~3배, 즉 현재보다 200~400만명 더 늘어날 것으로 전망된다. 투자 가능한 금융자산 규모는 현재 200조 위안을 기준으로 200만 위안에서 400조 위안으로 늘어난다. 더 나아가 중산층이나 준고액 자산가의 급속한 팽창을 고려한다면, 우리나라는 세계에서 뒤지지 않는 유례없는 대규모 자산관리 시장을 형성하는 것이 충분히 가능합니다.

기회 2: 자산관리 시장은 더욱 성숙해지고 표준화될 것이다

2035년을 향한 장기 목표 외에도 '권장사항'은 내 자산관리의 주요 측면을 계획하는 데 중점을 두고 있다. '14차 5개년 계획' 기간 동안 국가 경제와 사회 발전을 목표로 삼는다. 시장 건설 측면에서는 “평등한 접근, 공정한 감독, 개방과 질서, 청렴과 준법을 견지하고 효율적인 규제와 공정한 경쟁을 통해 국내 통일 시장을 형성”하고 “최고 수준을 구축하기 위한 조치를 시행”할 것을 제안합니다. -표준 시장 시스템".

2018년 새로운 자산관리 규정의 도입은 우리나라 자산관리 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 첫째, 자산 관리 업계의 통일된 표준을 장려하고, 경직된 환매를 깨고, 제품을 순가치 상품으로 전환하는 것을 가속화하고, 잠재적인 재무 위험을 예방 및 해결하는 데 도움이 됩니다. 둘째, 자산관리산업의 뿌리복귀를 촉진하고, 실물경제에 대한 금융서비스의 질과 효율성을 높이는 데 도움이 될 것입니다. 세 번째는 자산관리기관이 투자 리서치 역량을 강화하도록 돕고, 혁신 역량이 취약하고 상대적으로 단일 유형의 대규모 자산 배분의 과거 패턴을 바꾸도록 돕는 것입니다. 우리나라의 자산관리 시장은 이후 점차 표준화된 발전 궤도에 진입했습니다. 동시에 정부 부처와 규제 당국은 최근 몇 년 동안 인터넷 금융 사기에 대한 단속을 강화하고 P2P 혼란을 바로잡기 위해 수많은 비인가 기관을 시장에서 청산했으며 자산 관리 업계는 이에 박차를 가하고 있습니다. 이는 표준화된 운영으로의 복귀에 큰 영향을 미칩니다. 법에 따라 허가를 받고 운영되는 선도적인 자산 관리 기관은 긍정적인 인센티브를 형성하고 제품 및 서비스의 품질을 개선하고 전문성을 향상하려는 노력을 촉진할 것입니다.

'권고'에는 "국가 통치의 효율성이 더욱 제고되고 사회주의 민주주의와 법치주의가 더욱 완성됐다"며 "인민의 사상도덕적 자질, 과학적, 문화적 자질이 더욱 완전해졌다"고 제안했다. , 신체적, 정신적 건강의 질이 크게 향상되었습니다." 위의 개발 목표에 따라 자산관리 업계의 투자자 교육을 대폭 강화하고, 주민의 금융 이해력과 법률 인식을 지속적으로 향상시키며, 깨끗하고 올바른 법률 및 신용 환경이 더욱 형성될 것으로 기대됩니다.

앞으로 자산관리기관과 투자자는 법적 틀 내에서 각자의 권리와 의무를 명확히 하고, 분쟁을 합리적으로 해결하며, “판매자는 의무를 다하고, 구매자는 주의해야 한다”는 것을 진정으로 깨닫고, 여타 금융시장처럼 더욱 성숙하고 합리적이 될 것입니다. 은행과 주식의 발전 단계.

기회 3: 금융 개방은 더욱 풍부한 상품과 서비스를 가져올 것이다

'권고사항'에서는 '강력한 국내 시장 형성'과 '더 넓은 범위의 시행 지속'을 강조하고 있으며, 더 넓은 영역, "외부 세계에 대한 더 깊은 개방" 및 "외부 세계에 대한 서비스 산업 개방의 질서 있는 확장"은 의심할 여지 없이 더 많은 선도적인 국제 자산 관리 기관을 유치하여 중국 시장에서의 배치를 가속화하는 데 도움이 될 것입니다.

최근 우리나라의 자산관리 산업은 제도적 생태가 더욱 다양해지고, 혁신적인 상품이 더욱 풍부해지며, 표준화되고 건전하며 질서 있는 방향으로 발전하고 있습니다. . 그러나 국제적으로 발달한 자산관리 시장과 비교하면, 우리나라 자산관리 시장의 상품 및 서비스 공급은 여전히 ​​상대적으로 단일한 유형과 광범위한 서비스 모델 등의 단점을 갖고 있어 일부 고위층의 차별화되고 개인화된 요구를 충족시키기 어렵습니다. 최종 투자자. 어느 정도 우리나라 자산관리 시장에서 이용 가능한 금융상품이 부족한 것도 금융자산이 전체 가계자산에서 차지하는 비중이 낮은 이유 중 하나입니다.

2018년부터 우리나라의 금융 개방 속도가 크게 빨라졌습니다. 우리나라는 2018년에 은행 및 보험업 개방 조치 15개를 발표했고, 2019년에는 외국인 지분율 상한 폐지 또는 대폭 완화, 외국 금융기관 사업 범위 확대 등 2차례에 걸쳐 19개 조치를 추가로 도입했다. 개방 조치는 국내 금융산업의 실물경제 지원 능력과 국제 경쟁력을 제고하기 위한 좋은 제도적, 시장 기반을 마련했으며, 이를 통해 수많은 외국 은행, 보험, 투자 은행 및 기타 기관이 진입하게 되었습니다. 상하이, 칭다오, 심천 등 국내 도시의 자산관리 센터 또는 자산관리 센터 건설을 크게 추진했습니다. 상하이를 예로 들면, 상하이 국제금융센터 건설이 심도있게 발전하고 있으며 자산관리, 자산관리 분야에서 '글로벌 자산관리 센터', '아시아 자산관리 허브' 구축 목표를 제시했다. 스테이트 스트리트, BNP파리바자산운용, 로베코자산운용, 칼라일인베스트먼트 등 국제적으로 유명한 자산운용기관과 사모투자기관이 대거 상하이에 정착했다.

외자기관의 등장으로 선진적인 비즈니스 개념과 서비스 모델이 도입되었으며, 이로 인해 국내 자산관리기관 및 자산관리기관이 주식, 상품, 운용 등의 측면에서 외자기관과 협력하게 될 것입니다. 성숙한 투자 개념, 비즈니스 전략, 인센티브 메커니즘 및 위험 통제 시스템을 국내에 적용합니다. 예를 들어, 최근 BOC Wealth Management와 Amundi Financial Services Group의 합작 회사가 Huihua Financial Management를 설립했으며, CCB Financial Management, BlackRock, Fullerton이 공동으로 재무 관리 회사를 설립하도록 승인한 것도 이러한 추세를 모두 반영합니다. 동시에 많은 해외 ​​자산운용기관과 사모펀드 기관들이 우리나라에 입국한 후 해외 공공펀드 라이센스를 적극적으로 신청하고 있습니다. 주로 펀드 판매에 중점을 두는 일부 국내 제3자 자산 관리 기관의 경우 이는 향후 제품 라인이 더욱 풍부해 국경 간, 산업 간, 통화 간 투자 및 재무 관리 요구 사항을 충족하는 데 도움이 될 것임을 의미합니다. 국내 고급 고객의 요구에 따라 자산 관리의 수요 공급 적응성이 더욱 완벽해졌습니다.

기회 4: 노인 자산 관리를 위한 시장 공간은 거대하다

'권고'에서는 '14차 5개년 계획' 기간 동안 우리나라가 '시행'할 것이라고 제안합니다. 인구고령화에 적극 대응하는 국가전략'과 '실버경제'를 육성하는 등이다.

우리나라가 고령화되면서 자산관리의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. 정책적 관점에서 볼 때, 중국 공산당 중앙위원회와 국무원은 2019년 11월 '인구 고령화에 적극적으로 대응하기 위한 국가 중장기 계획'을 발표했는데, 이는 이에 대응하여 우리나라의 업무 과제를 종합적으로 배치한 것입니다. 2020년부터 2050년까지 인구고령화에 맞춰 가장 먼저 부담해야 할 것은 국민소득분배체계 개선, 계층 간 분배형태 최적화 등 '인구 고령화에 대응하기 위한 사회적 부 보유분의 공고화'가 필요하다. 정부, 기업, 주민이 참여하고 연금자산 적립금이 꾸준히 증가하고 있습니다.

시장 수급 측면에서 볼 때, 우리나라 노인 인구의 기대수명이 크게 연장됨에 따라 연금 보장 시스템이 불완전하고, 가계 자산의 조기 초과인출 위험 등의 요인으로 인해 현재 인구는 자산 관리에 대한 필요성이 매우 시급하지만, 국내 자산 관리의 공급은 아직 수요를 완전히 충족시키지 못하고 있습니다. 앞으로도 자산 관리 기관은 제품 및 서비스 혁신을 가속화하는 데 있어 개선의 여지가 많습니다.

기회 5: 다단계 사회보장 시스템 개선은 자산관리 산업에 새로운 기회를 창출합니다

'권고사항'에서는 '다단계 사회보장 시스템 개선'과 "다단계, 다계층 연금서비스 개발" 보험제도 ""장기요양보험제도를 안정적으로 구축하고 민간의료보험을 적극 발전시킨다."

수년간의 탐구 끝에 우리나라는 기본적으로 '3 기둥' 연금 시스템을 형성했습니다. 그 중 첫 번째 기둥은 정부가 주도하는 기초연금보험제도이고, 두 번째 기둥은 일부 기업과 정부기관이 독자적으로 개발한 연금제도이며, 세 번째 기둥은 주로 개인저축연금보험과 상업연금보험이다.

현재 세 기둥 사이의 발전은 고르지 않습니다. 첫 번째 기둥은 중국의 9억 7천만 도시 및 농촌 주민을 대상으로 하는 절대적인 지배적 위치를 차지하고 있으며 우리나라 전체 연금 자산의 70%를 차지하며 두 번째 기둥은 천천히 진행되고 있습니다. 참여자 대부분이 국영기업(기업연금)과 정부기관(직업연금)으로 전체 연금자산의 30%를 차지하는 2,000만명이 넘는 참여자가 있어 좁은 적용범위, 기관의 높은 재정부담, 3번째 Pillar는 아직 시범운영 단계에 있어 그 비중이 거의 미미합니다. 그러나 첫 번째 기둥은 이미 최대 용량으로 운영되고 있어 공공 재정에 큰 부담을 주고 있으며, 두 번째 기둥은 일반적으로 기업의 참여 의지가 낮다는 점을 고려하면 세 번째 기둥은 가장 큰 잠재력과 가장 기대되는 개발 전망을 가지고 있습니다. 부서와 사회의 모든 부문에서 규제 일반 대중의 인식이 되었습니다. 중국 공산당 19기 5차 전체회의 전날, 중국 은행보험감독관리위원회 궈수칭(Guo Shuqing) 주석은 연금 보장의 세 번째 기둥을 적극적으로 발전시키면 중국의 연금 보험 지출에 대한 압박을 효과적으로 완화하고 요구 사항을 충족할 수 있다고 지적했습니다. 사람들의 다양한 연금 수요를 충족하는 동시에 장기 안정적인 자금을 집중할 수 있으며, 교차 주기 투자 모델을 탐색하고 인프라에 대한 자금 수요를 충족하기 위해 자본 시장의 장기 투자 및 가치 투자에 중요한 힘이 될 수 있습니다. 건설과 기술 혁신. 중국 증권감독관리위원회 이휘만 위원장도 제3주 연기금 등 중장기 자금의 시장 진입을 위한 정책 환경을 촉진하고 최적화하겠다고 밝혔습니다. 우리나라의 세 번째 기둥이 미국의 발전 수준에 접근하거나 도달하면 수십조 위안 규모의 신흥시장이 형성될 가능성이 높다고 예측된다.

최근에는 관련 정책 관행도 활발히 추진되고 있습니다. 2018년 4월, 여러 부서가 공동으로 "개인 세금 이연 상업 연금 보험 시범 프로그램 시작에 관한 통지"를 발표했습니다. 이 공지는 세금 이연 연금 보험을 부분적으로 시범 운영하고 연금 보험의 세 번째 기둥을 강화하기 위한 유용한 탐색을 수행했습니다. 2019년부터 인적자원부, 재정부 등 부처에서는 연금보험의 세 번째 기둥에 대한 정책 문서를 적극적으로 연구하고 수립하고 계정 시스템을 도입하고 통합 정보 관리 서비스 플랫폼을 구축할 계획입니다. 은행 재무 관리, 상업 연금 보험, 펀드 등의 규정을 충족합니다. 금융 상품은 연금 보험 상품의 세 번째 기둥이 될 수 있습니다. 비즈니스 실무 관점에서 세 번째 기둥 연금 상품을 강화하려면 규제 당국과 금융 기관이 자격을 갖춘 연금 관리 인재 교육을 가속화하고 권위 있는 제3자 펀드 평가 기관을 설립해야 합니다.

기회 6: 종합 건강 및 웰니스 산업의 전망은 넓습니다

'권고사항'에는 '14차 5개년 계획' 기간 동안 '종합적'이 필요하다고 명시되어 있습니다. 건강한 중국 건설 촉진', '건강 발전 가속화', 노인 간호' 및 기타 현대 서비스 산업, '한의학을 적극적으로 발전', '노인 간호 및 노인 간호 산업의 조화로운 발전 촉진', '의료와 건강관리를 결합한 노인요양 서비스 시스템' 등

개혁개방 이후 우리나라 보건 분야는 개혁 발전에서 눈부신 성과를 거두었으며 국민의 건강 수준은 계속해서 향상되었습니다. 동시에 우리나라는 산업화, 도시화, 인구 노령화, 질병 스펙트럼, 생태환경, 생활 방식의 변화로 인해 초래된 새로운 도전에 직면해 있습니다. 국민 건강과 관련된 주요하고 장기적인 문제를 조율하고 해결해야 합니다. . 2016년 중국 공산당 중앙위원회와 국무원은 '건강한 중국 2030' 계획 개요를 발표했는데, 이 계획은 전체 인구의 신체 질 향상, 전 세계를 대상으로 하는 공중보건 서비스 강화 등의 목표를 종합적이고 체계적으로 제시했습니다. 인구 증가, 새로운 의료 서비스 형식 개발.

2020년, 전 세계를 휩쓸고 있는 새로운 코로나바이러스 전염병은 선진국이든 개발도상국이든 오늘날 세계 모든 국가가 공공 질병으로 인해 똑같이 심각한 도전에 직면해 있다는 사실을 깊이 드러냈습니다. 이번 전염병은 우리 나라가 '건강한 중국' 전략 추진을 가속화해야 한다는 점을 더욱 일깨워줍니다. '14차 5개년 계획' 기간 동안 우리나라는 건강한 생활 대중화, 보건 서비스 최적화, 보건 안보 개선, 건강한 환경 구축, 보건 산업 발전 등의 과제를 조율하고 추진할 것이다. 이러한 배경에서 새로운 건강 산업, 새로운 비즈니스 포맷, 새로운 모델은 출현을 가속화하고 그 범위를 확대할 것이며, 일반 건강 및 웰니스 산업은 급속한 발전의 황금기에 접어들게 될 것입니다.

이 과정에서 고액 자산가들의 종합적인 건강 및 웰니스 서비스에 대한 수요는 의심할 여지 없이 더욱 커질 것입니다. 이는 주요 서비스 대상이 고액 자산가인 자산 관리 기관에 탁월한 개발 기회를 제공합니다. 한편으로는 건강보험의 중요성이 더욱 부각될 것입니다. 지난 20년간 미국의 경험으로 볼 때, “병원 전, 병원 중, 병원 후” 전 과정의 건강 위험 관리 서비스를 제공하는 적극적으로 관리되는 건강 보험이 의료 서비스를 대체하고 전체 건강 산업의 핵심이 되었습니다. 체인. 한편, 자산관리기관은 고객과 국내외 선진 의료 및 보건의료 자원 간의 수요와 공급을 연결하고 이를 서비스 패키지의 중요한 부분으로 활용하여 다양한 요구 사항을 완벽하게 충족시키는 데 가장 적합합니다. 고객의 요구.

기회 7: 자산 관리 기술이 발전을 가속화할 것이다

통계에 따르면 중국 공산당 19기 5차 전체회의 '권고'에서 '혁신'이라는 단어가 나왔다. 무려 15번이나 언급됐다. "우리나라 현대화 추진의 전반적인 상황에서 혁신의 핵심 위치를 주장한다", "기업의 기술 혁신 역량을 강화하고, 국가의 혁신 활력을 자극한다" 등 혁신이나 기술 혁신을 독려하는 표현은 기사 곳곳에서 볼 수 있다. 인재를 양성하고 과학기술혁신 시스템과 메커니즘을 개선한다', '디지털 발전을 가속화한다' 등이다.

최근 사물인터넷, 인공지능, 빅데이터, 블록체인, 가상현실, 클라우드 컴퓨팅 등으로 대표되는 금융기술이 급속히 발전하면서 기술과 금융의 융합이 점점 더 긴밀해지고 있다. 은행, 증권사 및 기타 산업에서는 프론트, 미들, 백 오피스의 모든 측면에 침투하여 시나리오에 널리 사용되었습니다. 국제적으로는 로보어드바이저(robo-advisory), 재무 계획 소프트웨어, 포트폴리오 관리 소프트웨어, 디지털 플랫폼, 로봇 프로세스 자동화 등 금융 기술 혁신이 일부 고급 자산 관리 산업에서 충분히 입증되었습니다. 금융 기술은 자산 관리 산업에 큰 영향을 미치고 있습니다.

우리나라 자산관리 분야에서 금융기술의 적용은 아직 초기 단계이지만 향후 발전 전망은 밝다. 첫째, 지방정부와 규제당국은 금융기술의 가속화된 발전을 위에서 아래까지 촉진하는데 있어 큰 결단력과 강도를 가지고 있습니다. 2019년 8월, 중국 인민은행은 '핀테크 발전 계획(2019-2021)'을 공식 발표하고 2021년까지 중국 핀테크 발전을 위한 '4대 8대 기둥'을 구축하고 개선할 것을 제안했습니다. 신지역, 장강삼각주, 광동성 홍콩-마카오 대만지역 등도 금융기술센터 건립 목표를 제안했다. 둘째, 우리나라의 자산관리 산업은 후발주자로서 빠르게 따라잡을 수 있다는 장점이 있으며, 일부 자산관리 분야에서는 선진국과 유사한 수준에 빠르게 도달할 수도 있습니다. 특정 금융 기술을 적용하고 관련 분야의 리더가 되십시오. 최근 몇 년간 우리나라의 모바일 결제, 디지털 통화 및 기타 분야의 관행을 보면 관련 기술 적용 분야에서 관련 분야가 세계 선두에 있었습니다.

앞으로 우리나라 자산관리 산업은 금융기술을 기반으로 '금융자문가+자산기술'의 결합을 통해 고객에게 보다 높은 품질, 정확하고 직접적인 상품과 서비스를 제공할 것으로 예상된다. ". 앞으로 자산관리 분야에 금융기술을 적용하는 것은 자산관리 산업의 디지털 전환 촉진, 자산관리 산업의 고객 서비스 효율성 향상, 자산관리 운영비용 절감, 자산관리의 적응성. 자산관리 기술을 기반으로 소수의 고액자산가, 초고액자산가에게만 제공되던 정확하고 개인화된 맞춤형 고품질 자산관리 서비스가 '서민의 집'으로 날아오를 것입니다. " 그리고 더 넓은 범위의 사람들에게 혜택을 줍니다. 준고액 순자산 또는 중산층 가족.

"조수가 잔잔하고 둑이 넓고, 바람이 불고 돛이 늘어져 있다." 향후 5~15년 동안 수요 측면에서 보면 기술 혁신의 성과에 힘입어 우리나라는 중등도 선진국 대열로의 진입을 가속화할 것이며 주민의 부 축적과 이에 따른 자산 관리 요구도 계속해서 크게 증가할 것입니다. . 공급 측면에서 볼 때 시장 환경은 점차 표준화되고 외부 세계에 대한 개방이 심도 있게 발전하며 금융 기술이 빠르게 반복되고 금융 기관의 자산 관리 공급 능력이 크게 향상될 것입니다. 우리나라의 자산관리 시장은 확실히 활력이 넘칠 것이며, 자산관리 산업은 새로운 발전 단계를 열어 새로운 황금 기회의 시대로 진입할 것입니다.

저자 소개:

Lian Ping, 수석 경제학자 겸 Zhixin 투자 연구소 소장

Zhixin 투자 연구소 류타오 부회장