미국 달러 지수는 어떤 역할을 하나요?

미국 달러 지수(USDX)는 국제 외환시장에서 미국 달러의 환율을 종합적으로 반영하는 지표로 바스켓 대비 미국 달러의 환율 변동을 측정하는 데 사용됩니다. 통화. 미국 달러화와 특정 통화 바스켓의 통합 변화율을 계산하여 미국 달러화의 강세를 측정하고 이를 통해 미국 수출 경쟁력과 수입 비용의 변화를 간접적으로 반영합니다. 미국 달러 지수는 여전히 외환, 선물, 주식, 심지어 세계 경제에서도 중요한 역할을 하고 있습니다. 투자자가 미국 달러 지수의 이러한 기능을 이해하면 이로부터 많은 귀중한 정보를 얻을 수 있습니다.

역할 중 하나: 미국 달러 강세의 '온도계'

앞서 우리는 미국 달러의 발전 프로파일과 미국 달러 지수의 기원에 대해 배웠습니다. 우리는 또한 미국 달러 지수가 실제로는 유로와 같은 외환 통화 바스켓을 비교하는 미국 달러 쌍이라는 것을 알고 있습니다.

외환바스켓에 대한 미국 달러의 강세 변화를 수치적으로 시각적으로 보여주기 위해 NYCE는 처음에 1973년 3월에 미국 달러 지수의 기준시점을 설정했습니다. 스미소니언 협정은 공식적으로 브레튼우즈 협정을 대신해 고정환율제도를 변동환율제로 대체했습니다. 다양한 국가의 통화는 단순히 미국 달러의 추세를 따르는 대신 서로 호가를 변동시킬 수 있습니다. 동시에 NYCE는 미국 달러 지수의 기준을 100으로 규정하고 있습니다.

이것이 주식 투자자들에게 친숙하게 들린다면, 당신 말이 맞습니다. 왜냐하면 다우존스 지수, 상하이-선전 지수, 파리 CAC 지수와 같은 증권 지수도 이런 방식으로 생성되기 때문입니다.

기준시점과 기준수를 이용하면 달러지수를 통해 달러 강세를 쉽게 관찰할 수 있다. 예를 들어, 1985년 12월 3일 미국 달러 지수는 125.87로 마감되었습니다. 이는 2009년 11월 16일 미국 달러 지수와 마찬가지로 일본 엔화와 같은 통화 바스켓 대비 미국 달러 가치가 25.87% 상승했음을 의미합니다. 이는 74.847로 마감해 1973년과 같은 수준이다. 전년도에 비해 미국 달러화는 외화바스켓 대비 25.153% 하락했다.

미국 달러의 강세는 어느 정도 미국의 흥망성을 나타내며, 세계 경제 환경에서 미국의 위상을 보다 직접적으로 반영합니다. 분명히 달러 가치 하락은 미국 경제의 중요성 감소와 대조적입니다.

역할 2: 국제 무역의 "가중치"

위에서 언급한 것처럼 미국 달러 지수는 통화 바스켓에 대한 미국 달러의 강세 변화를 반영합니다. 미국 달러는 국제 무역의 주요 결제 통화이므로 미국 달러 지수의 상승 및 하락은 항상 국제 무역의 경쟁 환경에 영향을 미칩니다.

2009년 3월 초부터 2009년 11월 중순까지 미국 달러 지수는 최고치 89.624에서 74.679로 급락했습니다. 미국 달러화의 지속적인 약세(위안화 등 외화 가치가 미국 달러화 대비 절상됨)로 인해 미국산 국내산 제품의 수출 가격 우위가 더욱 두드러진 반면, 중국 등 주로 수출 중심 경제에 의존하는 국가들은 무역의 '빙하기 시대'에 빠졌습니다. 국가통계국의 자료에 따르면, 2009년 첫 10개월 동안 중국의 총 수출입 규모는 전년 동기 대비 약 20% 감소했으며, 이는 대미 수출의 급격한 감소가 주요 원인 중 하나였습니다. 원인.

물론 미국 달러 지수에는 위안화가 없기 때문에 미국 달러 지수가 하락하는 한 위안화 가치가 상승하고 대외 무역이 약해질 것이라고 일반적으로 믿을 수 없습니다. 그러나 관세, 반덤핑 등의 요인을 제외하고 지난 3년간 미국 달러의 주기적 변동으로 볼 때, 미국 달러 지수가 하락할 때마다 우리나라의 수출 무역에 압력이 가해질 것입니다. 특히, 우리나라 연안에 있는 많은 OEM(OEM, ODM 기업 포함) 공장과 외국 시장 의존도가 높은 일부 기업은 미국 달러 지수의 지속적인 하락으로 실적이 하락할 것이며, 해당 업종과 종목은 제외될 것입니다. . 투자자들은 분명히 이 점을 주목할 필요가 있습니다.

특히, 현재 GDP에서 수출입이 차지하는 비중은 여전히 ​​높으며, 미국 달러 지수의 장기적인 일방적 움직임은 우리나라의 대외 무역에 결정적인 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 차례는 우리나라의 경제 발전에 중요한 역할을 하고, 나아가 우리의 투자 환경과 부의 평가에도 영향을 미칩니다.

역할 3: 상품 가격의 "측정기"

2009년 3월 Zhou Xiaochuan은 모든 사람에게 SDR에 대한 교훈을 주었습니다. Zhou Xiaochuan이 쓴 "SDR 정보" 기사에서 " 국제통화체제 개혁에 대한 생각'에서 그는 미국 달러를 대체할 새로운 국제준비통화 창설을 제안했고, 미국 달러를 SDR로 대체하는 것이 국제통화체제 개선에 도움이 될 것이라고 믿었다. 이 계획은 이후 호주와 'BRIC'(러시아, 브라질, 인도, 중국)으로 대표되는 신흥 시장 국가의 지원을 받았을 뿐만 아니라 UN과 국제통화기금(IMF)과 같은 국제기구에서도 반향을 일으켰습니다. . 쉬샤오니안(Xu Xiaonian) 등 국내 경제학자들도 이 계획에 동의한다.

그러나 개혁을 요구하는 것이 개혁을 실천하는 것과는 다릅니다. 저자는 유럽과 미국이 여전히 '가랑이 없는 바지'를 입고 있고, IMF와 세계은행이 유로화, 일본엔화, SDR, IMF 등을 포함해 여전히 '유럽과 미국이 권력을 쥐고 있다'는 배경 아래 있다고 본다. 논의 중인 '아시아 달러'조차 없다. 국제결제통화로서 미국달러의 위상이 흔들릴 수도 있다.

따라서 상품 가격의 '바람개비'인 미국 달러는 단기적으로는 변하지 않는 사실로 남아 있습니다.

CBOT에서 NYMEX까지, NYBOT에서 LME까지, 부에노스아이레스 거래소까지, 남미 대두와 동남아시아 쌀의 국제 현물 거래까지 우리는 모두 미국 달러를 볼 수 있습니다.

미국 달러 지수는 미국 달러 가치의 '기준 시스템'이 되었기 때문에 미국 달러 지수의 등락은 미국 달러로 표시되는 상품 가격의 등락을 나타냅니다.

다양한 상품은 일반적으로 미국 달러 지수와 음의 상관관계를 가지고 있습니다. 특히 원유와 금 가격은 미국 달러 지수와 함께 더 규칙적으로 움직입니다. 미국 달러 지수와 두 지수를 겹쳐보면 미국 달러 지수가 하락할 때 원유와 금은 반대 방향으로 움직이는 경향이 있으며, 둘 사이의 상관계수는 -0.95에 가까워 매우 높은 음의 상관관계를 나타냅니다. 이러한 현상은 미국 달러 지수의 변화가 다양한 경로를 통해 상품에 전달되어 상품과 미국 달러 지수가 반대 방향으로 움직이기 때문에 발생합니다.

2009년 초부터 11월 25일까지의 전체 과정을 살펴보겠습니다. 당시 금 가격은 온스당 1,200달러에 계속 접근했고 미국 달러 지수는 거의 74까지 떨어졌습니다.

우선 미국 달러 지수가 하락하더라도 금의 내재가치는 변하지 않기 때문에 가격 책정 단위의 '위축'으로 인해 가격이 상승하게 됩니다.

둘째, 미국 달러 지수의 하락은 유로화 및 위안화와 같은 통화 바스켓의 가치 상승을 의미합니다. 투자자들은 동일한 비미국 달러 통화로 이전보다 더 많은 금을 구입할 수 있음을 알 수 있습니다. (중요한 전제: 금은 투자자의 마음 속에 가장 보유할 가치가 있는 통화입니다) 이는 자연스럽게 금 소비 추세를 촉발할 것입니다. 미국 달러 지수 하락으로 인한 금값 상승.

또한 국제 무역의 관점에서 볼 때 주요 금 생산지는 대부분 남아프리카 공화국, 콩고 및 기타 지역에 위치하고 있습니다. 미국 달러 지수가 하락하면 이들 금 생산국의 통화가 상승합니다. 상대적으로 금 생산 비용이 증가하고(국내 통화 교환이 줄어들 것임) 금 생산자의 수출 경쟁력과 열의가 약화될 것입니다. 결과적으로 디비아스와 같은 금 거대 기업들은 채굴량을 줄일 수 있고, 공급량 감소는 자연스럽게 금 가격 상승으로 이어질 것입니다.

이는 금의 경우뿐만 아니라 미국 달러 지수 하락으로 인해 다른 원자재 가격도 상승할 것이지만, 금과 미국 달러 지수 사이의 상관관계는 그리 크지 않을 수도 있습니다. 실제로 2008년 전 세계를 휩쓴 식량위기를 되돌아보면 미국 달러지수 하락도 이에 기인한 것으로 나타났다.

역할 4: 중앙은행 금리의 '수정구슬'

연준이 기준 금리를 조정할 때마다 미국 달러 지수에 큰 영향을 미치게 됩니다. 미국 달러 지수에는 유로를 포함한 6개 통화가 포함되어 있기 때문에 일정 기간 동안 다른 통화의 변동에 따라 미국 달러 지수의 추세가 변동될 수 있습니다. 다른 통화가 약세를 보이는 가운데 미국 달러지수가 점진적으로 오르면 미국 자동차 제조업 등 국내 수출기업의 이익이 감소하고 국제경쟁력도 약화될 수 있다.

이때 연준은 금리를 낮추고, 미국 달러 공급을 늘리고, 미국 달러 지수를 하락시키고, 국제 무역에서 국내 기업의 입지를 보호할 수 있습니다(물론 비용은 해외에서 원자재 구매가 증가했습니다) .

특히 2009년 말부터 2010년 상반기는 미국 경제가 다시 강세를 보일 수 있을지 여부가 결정되는 중요한 시기입니다. 연준은 현재의 달러 지수 하락세가 지속되기를 절대적으로 바라고 있습니다. . 버냉키의 지속적인 초저금리 유지와 오바마의 중국 방문 중 위안화 절상에 대한 희망을 통해 우리는 미국의 실업률이 감소하고 경제가 완전히 회복되기 전에 백악관과 연준이 금리를 유지하기 위해 열심히 노력할 것임을 알고 있습니다. 미국 달러 지수는 약 76으로 최저, 어쩌면 그보다 더 낮을 수도 있습니다!

미국 달러 지수는 미국 달러가 아니지만 미국 달러와 동일한 기능과 지위를 갖고 있으며, 국제 무역, 원자재 가격, 중앙은행 금리에 큰 영향을 미칩니다. 그리고 그 자체는 세 가지에 의해 반박됩니다.

이러한 '작용과 반응'의 관계는 금융시장 어디에서나 볼 수 있습니다. 우리의 투자를 극도로 어렵게 만드는 것은 바로 다양한 요소들 사이의 복잡한 "상호작용"입니다.

우리는 친숙하지만 중요한 지표인 미국 달러 지수를 검토하는 데 비교적 많은 시간을 할애했습니다. 그 목적은 투자자들이 통화 시스템의 변화를 관찰하기 위해 이 매우 중요한 도구를 사용할 수 있기를 바라는 것입니다. 국제 무역, 상품 가격의 등락 분석, 중앙은행 정책 도입 예측...

한마디로 복잡한 금융 시장에서 투자자가 적절한 도구를 적절히 활용할 수 있다면 CRB지수, 달러지수 등 적절한 시기에 우리는 보다 자신감 있고 논리적인 투자결정을 내릴 수 있어 금융바다의 부침 속에서도 살아남을 수 있는 '쑥쑥'을 더 많이 찾을 수 있게 된다.