성과가 뛰어난 펀드의 샤프지수 등급이 낮은 이유는 무엇인가요?

투자펀드의 우수성 여부는 샤프지수와 무관하다

투자신탁투자상담사협회가 매달 정기적으로 발표하는 펀드 성과평가는 유형에 따라 결정된다. 펀드의 성과를 기준으로 수익률, 표준편차, 샤프 지수 등을 사용하여 펀드를 평가합니다.

표준편차는 수익률의 변동성을 측정합니다.

Sharpe는 투자자가 얻은 각 위험 지점의 상대적인 안정성을 직접 측정합니다.

베타 값은 위험을 측정합니다

간단히 말하면 "펀드 회전율"은 숫자를 나타냅니다. 즉, 회전율이 50%라는 것은 해당 펀드 포트폴리오의 주식 중 절반이 매수 및 매도되었음을 의미합니다. 회전율이 높거나 낮은 것이 성과의 질과 절대적인 관계는 없으나, 회전율이 높은 펀드는 상대적으로 비용과 리스크가 높으므로 선택 시 주의가 필요합니다.

펀드 회전율이 높으면 두 가지 단점이 있습니다. 하나는 과도한 거래 비용으로 이어지며 펀드의 운영 성과를 저하시킨다는 것입니다. 주식투자에 따른 거래비용에는 증권거래세와 증권거래수수료가 포함되는데, 이는 주식의 매매 건수에 비례하므로 회전율이 높은 펀드일수록 비용 부담이 크다. 비용의 이 부분은 펀드의 순 가치에 내재되어 있기 때문에 대부분의 투자자는 이를 무시합니다.

또 다른 단점은 단기 진입과 퇴출이 투자 위험을 증가시킨다는 점이다. 단기매매에서는 매수, 매도 시점을 오판하기 쉽기 때문에 펀드매니저가 전문적인 판단력이 부족하고 인기 있는 주식을 쫓는 경우가 많거나, 투자의지가 약하고 주식을 자주 교환하는 경우가 많다는 뜻일 수도 있습니다. 또한, 이직률이 높은 것은 투자신탁이 자사 증권사에 실적 개선을 위한 주문을 자주 하는 데 따른 것일 수도 있다.

표준편차 - 순가치 변동 위험을 나타냅니다.

표준편차는 일정 기간 동안 펀드 순가치의 변동 정도를 측정하는 데 사용되는 통계 용어입니다. 편차가 클수록 펀드의 순자산 변동폭이 클수록 위험도가 높다는 의미입니다. 예를 들어 수익률이 같은 두 펀드를 예로 들면, 펀드 A는 하이테크 펀드이고, 펀드 B는 하이테크 자체가 리스크가 높고 주가 변동폭이 크기 때문에 펀드 A의 순가치는 주로 우량주에 투자합니다. 주로 우량주이므로 펀드 B의 순 가치는 상대적으로 완만하게 오르내립니다. 이는 표준 편차에 반영됩니다. 즉, 펀드 A의 표준 편차보다 큽니다. 펀드B

베타 계수 - 시장 위험 측정:

베타 계수는 시장 지수와 비교하여 펀드 투자 포트폴리오의 변동성을 평가하는 데 사용됩니다. 펀드의 베타계수가 0.7이라고 가정하면, 시장지수가 5% 상승할 때 펀드의 순가치는 평균 3.5% 증가한다. 즉, 베타계수가 1보다 작은 펀드는 위험과 보상 모두 시장 지수보다 낮습니다.

실제로 귀하가 적극적 투자자이고 시장이 낙관적이라고 믿는다면, 꾸준한 성장 투자자라면 자본 성장 기회를 가속화하기 위해 베타 계수가 높은 펀드를 선택할 수 있습니다. 그렇다면 베타가 1에 가까운 펀드를 선택해야 합니다. 주식시장에서 숏 패턴이 확립되면 베타계수가 1보다 작은 펀드를 선택해야 하는데, 주식형 펀드는 보통 최소 지분율이 70%이기 때문에 투자자들이 숏 포지션을 취하면 큰 영향을 받는다. 자금을 채권이나 채권으로 전환해야합니다. 균형 잡힌 자금입니다.

샤프 지수 -: 1포인트 위험, 1포인트 보상

세계에서 가장 널리 사용되는 펀드 성과 평가 방법으로 샤프 지수는 단위당 위험을 측정하는 데 사용됩니다. .초과이익이 가능합니다. 초과이익이란 펀드의 최근 1년간 월평균 수익률이 정기예금 1개월 금리를 초과하는 금액을 말한다. 따라서 샤프지수가 높을수록 총위험 단위당 얻을 수 있는 초과수익률은 더 커집니다.