아시아 금융위기와 소로스의 퀀텀펀드

소로스의 퀀텀펀드

미국 금융가 조지 소로스(George Soros)는 다양한 스타일의 헤지펀드 5개를 운영하고 있다. 그 중 퀀텀펀드는 세계 최대이자 최대 규모의 헤지펀드 중 하나이다. 퀀텀 펀드는 원래 1960년대 후반 소로스와 또 다른 유명 헤지펀드 전문가인 짐 로저스가 설립한 회사로 초기 자산은 400만 달러에 불과했습니다. 이 펀드는 뉴욕에 설립됐지만 투자자는 모두 미국 외 외국인 투자자이기 때문에 미국 증권거래위원회의 감독을 피할 수 있다. 퀀텀펀드는 원자재, 외환, 주식, 채권에 투자하고, 다수의 파생금융상품과 레버리지금융을 활용해 다양한 국제금융업무를 수행하고 있습니다. 소로스는 탁월한 분석 능력과 용기로 퀀텀 펀드가 세계 금융 시장의 부침을 거듭하는 가운데 점진적으로 성장하고 확장할 수 있도록 이끌었습니다. 그는 특정 산업과 기업의 놀라운 성장 잠재력을 반복적으로 정확하게 예측하여 해당 주식이 상승하는 동안 초과 수익을 얻었습니다. 시장이 하락하는 하락장에서도 소로스는 뛰어난 공매도 실력으로 많은 돈을 벌었습니다. 운영된 지 30년이 채 되지 않은 1997년 말까지 Quantum Fund는 총 자산이 거의 60억 달러에 달하는 거대한 펀드로 가치가 증가했습니다. 1969년 퀀텀 펀드에 투입된 1만 달러는 1996년 말까지 가치가 3억 달러로 3만 배 증가했습니다.

소로스는 1990년대 퀀텀펀드와 여러 차례 대규모 화폐 저격 전쟁을 벌여 국제 금융계에서 인기 있는 인물이 됐다. 탄탄한 자금력과 치열한 스타일을 지닌 퀀텀펀드는 1990년대부터 국제통화시장에 큰 파장을 일으키고 있으며, 기반이 취약한 통화에 대한 공격을 자주 가해 성공을 거두고 있다.

퀀텀펀드는 자산 규모가 60억 달러에 불과하지만 이를 통해 수백억, 심지어 수천억 자금에 상당하는 투자 효과를 얻을 수 있어 국제 금융시장에서 중요한 역할을 하게 됐다. 필요할 때 자금 조달 및 기타 수단을 활용하는 것이 매우 중요합니다. 동시에 소로스의 명성으로 인해 퀀텀펀드의 자본 행방과 배팅 방향이 모두 대규모 국제 핫머니로 뒤따른다. 따라서 퀀텀펀드의 모든 움직임은 종종 국가 통화의 상승과 하락에 핵심적인 역할을 합니다. 헤지펀드의 통화 공격은 해당 통화의 선도, 선물, 옵션 시장에서 대규모 공매도를 통해 이뤄지는 경우가 많아 통화 가치 하락 압력을 초래한다. 외환보유고가 난처한 국가들에게 있어서 쓸데없는 시장개입 이후 남은 유일한 선택은 흔히 자국 통화의 가치를 떨어뜨려 공매도 헤지펀드가 막대한 이익을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. 소로스와 그의 퀀텀 펀드는 1990년대 중반 여러 차례의 심각한 통화 위기에 직접적인 책임이 있었습니다.

1990년대 초반에는 유럽연합 내 연동환율에 협력하기 위해 파운드 환율을 인위적으로 높은 수준으로 고정해 국제 통화 투기꾼들의 공격을 촉발하기도 했다. 퀀텀 펀드가 파운드화를 대규모로 매도하고 시장에서 독일 마르크를 매수하는 등 주도권을 잡았습니다. 영란은행은 파운드화 매입을 위해 독일 마르크를 적극적으로 매도하고 금리 인상 조치를 취했지만, 여전히 퀀텀펀드의 공격에 패해 파운드화는 유럽통화환율제도에서 탈퇴하게 됐다. 단 한 달 만에 파운드 환율은 20% 하락했고, 퀀텀펀드는 파운드 위기 동안 수억 달러의 막대한 수익을 올렸다. 그 직후 이탈리아 리라도 같은 운명을 겪었고, 퀀텀 펀드도 주도적인 역할을 했습니다.

1994년, 소로스의 퀀텀 펀드는 멕시코 페소화에 대한 공격을 시작했습니다. 1994년 이전 멕시코의 건전한 경제 성장은 단기 및 중기 해외 차관에 대한 과도한 의존에 기반을 두고 있습니다. 국내 인플레이션을 통제하기 위해 페소는 과대평가되어 미국 달러에 고정되었습니다. 퀀텀펀드의 페소화 공격으로 인해 멕시코의 외환보유액은 단기간에 고갈되었고, 미국 달러에 대한 고정환율을 포기하고 자유부동제를 시행하게 되면서 멕시코 페소화와 환율이 붕괴되었다. 하지만 국내 주식시장에서는 퀀텀펀드가 이런 위기 속에서도 수익이 높다.

1997년 하반기, 동남아시아에 금융위기가 발생했다. 1994년 멕시코와 마찬가지로 태국, 말레이시아, 한국 등 많은 동남아시아 국가들은 국제수지를 유지하기 위해 오랫동안 단기 및 중기 외채에 의존해 왔으며, 환율은 상대적으로 높으며 대부분 고정 환율을 유지해 왔습니다. 또는 미국 달러나 통화 바스켓과 환율을 연동시켜 국제적인 투기를 불러일으키는 등 자금은 좋은 사냥 기회를 제공합니다. 퀀텀펀드는 태국 바트화의 대규모 공매도를 시작으로 태국이 오랫동안 미국 달러에 고정해왔던 고정환율을 포기하고 자유변동제를 시행하도록 강요하는 등 저격수 역할을 했고, 이로 인해 태국 금융시장은 전례 없는 위기를 맞았다. 위기는 곧 자유 통화 태환을 시행한 동남아시아의 모든 국가와 지역으로 확산되어 홍콩 달러를 제외한 모든 주요 동남아시아 통화가 단기간에 급격히 하락하게 되었으며 동남아시아 국가의 통화 시스템과 주식 시장은 붕괴되었습니다. , 그리고 그에 따른 많은 외국 자본의 철수와 국내 인플레이션의 엄청난 압력은 이 지역의 경제 발전에 그림자를 드리웠습니다.