다단계 펀드란 무엇인가요?

멀티 팩터 펀드는 위험뿐만 아니라 다른 요인에 따라 가격이 달라지는 펀드를 말합니다. 다중요인모형(Multi-Factor Model)은 가장 널리 사용되는 주식선정모형으로, 일련의 요인을 주식선정기준으로 사용하는 것이 기본 원칙이다. 많은 정보를 종합해 최종적으로 종목 선정 결과를 도출할 수 있다는 장점이 있다.

다단계 모델은 자산 가격 결정에 관한 모델입니다. 자본 자산 가격 책정 모델 및 단일 지수 모델과 달리 다중 요인 모델은 증권 가격이 증권의 위험에 따라 달라질 뿐만 아니라 투자자의 예상 미래 소득, 미래 상대 가격과 같은 다른 요소에도 영향을 받는다고 믿습니다. 소비재, 미래 투자 등

멀티팩터 모델의 이론적 배경은 로스가 차익거래 원칙을 바탕으로 창안한 APT(Arbitrage Pricing Theory)와 머튼이 균형원칙을 바탕으로 창안한 ICAPM(Intertemporal Capital Asset Pricing Model)이다. .

다중요인모형의 종류

첫째, 브레넌-슈워츠모형(Brennan-Schwartz model) 브레넌-슈워츠모형은 단기이자율과 장기이자율을 요소로 사용하여 장기구조를 설명한다. 이자율. 단기 금리는 장기 균형에 대한 평균 회귀 효과를 가지며 로그 정규 과정을 따르는 반면, 장기 금리는 또 다른 로그 정규 과정을 따릅니다.

두 번째, 리처드 모델 리처드 모델은 실질이자율 ρ와 인플레이션율 π를 서로 독립된 두 가지 요인으로 사용합니다.

셋째, Cox-Ingersoll-Ross/Langetieg 모델 1985년 Cox, Ingersoll 및 Ross는 단기 이자율의 무작위 과정 외에도 다음과 같은 2요인 모델을 개발했습니다. 이자율의 변화에는 확률론적 과정이 있습니다.

넷째, Longstaff-Schwartz 모델 Longstaff-Schwartz 모델과 CIR 모델의 차이점은 금리 기간 구조를 결정하는 데 중요한 관찰 가능한 요소를 관찰 가능한 요소로 매핑한다는 것입니다.