합법적인 사모와 불법적인 공적예금 징수를 구별하는 방법

안녕하세요.

1. 개념정의

'사모투자기구의 감독·관리에 관한 경과조치' 제2조의 규정에 의거 중국증권감독관리위원회가 공포한 사모펀드는 비공개 방식으로 투자자로부터 자금을 조달하여 설립된 투자 펀드입니다. 투자 범위에는 주식, 주식, 채권, 선물, 옵션, 펀드 지분의 구매 및 판매가 포함됩니다. 및 투자 계약에서 규정한 기타 투자 목표. 구체적인 운영방식을 보면, 대부분의 투자자는 회사법이나 합자회사법 등 법률에 따라 법인기업을 설립하는데, 투자자는 자본금을 출자하면 주주나 파트너가 되며, 조달된 자금은 일반적으로 사모펀드 운용사에 넘겨져 투자하게 된다. 그리고 사용합니다. 우리나라 현행 형법 제176조에는 공공예금 불법흡수죄가 규정되어 있는데, 이는 구체적으로 국가재정관리규정을 위반하는 행위, 공공예금을 불법적으로 흡수하거나 위장하여 흡수하는 행위, 금융질서를 문란하게 하는 행위를 가리킨다. 일반적으로 공공예금을 흡수하는 일은 은행만이 할 수 있는 일이다. 은행의 업무를 강탈할 경우 공공예금 불법흡수로 낙인이 찍힐 수 있다. 개념적으로 볼 때, 합법적인 사모펀드와 공공예금의 불법흡수는 서로 다른 분야에 속하지만, 실제로는 사모펀드가 합법적으로 자금을 조달하는 산업적 기능을 갖고 있기 때문에 실제로 일부 회사에서는 프라이빗 펀드라는 이름을 사용하는 경우가 많습니다. 주식 회사 또는 일부 사모 펀드 회사는 자신의 범위를 벗어나는 불법 운영에는 대중으로부터 예금을 불법적으로 흡수하는 것이 포함됩니다.

2. 구체적인 운용방식의 차이

1. 모집방법 '사모투자펀드 감독·관리에 관한 경과조치' 제2조에서는 사모투자전문회사가 다음과 같이 할 수 있다고 규정하고 있다. 비공개 방법을 통한 자금 조달 제14조는 다음과 같이 규정하고 있습니다. “사모 펀드 매니저와 민간 펀드 판매 대행사는 자격을 갖춘 투자자가 아닌 기관이나 개인으로부터 자금을 조달할 수 없으며 신문, 라디오, 텔레비전, 인터넷 및 기타 대중 매체를 이용할 수 없습니다. 또는 불특정 대상에게 홍보하기 위한 강의, 보고서, 분석회의 및 공지, 전단지, 문자 메시지, 위챗, 블로그, 이메일 등을 통해 투자자의 투자를 유도하는 행위가 일반적입니다. . '대중홍보'가 무엇을 의미하는지에 대해서는 최고인민법원의 '불법자금조달 형사사건 재판의 구체적 적용 쟁점에 관한 여러 법적 쟁점에 대한 해석'(이하 '여러 해석'이라 한다) 제1조에 열거되어 있다. “이 밖에도 언론, 홍보회, 전단지 등을 통해 공단이 공동으로 발표한 ‘불법자금조달 형사사건 처리에 관한 법률 적용에 관한 여러 쟁점에 관한 의견”(이하 “의견”이라 한다) 제2조를 발표하였다. 더 나아가 최고인민법원, 최고인민검찰원, 공안부는 자금흡수에 관한 정보를 다양한 경로를 통해 대중에게 전파하는 것뿐만 아니라 고의로 자금을 흡수하는 등의 상황도 '대중홍보'에 포함된다고 지적하고 있다. 자금 흡수에 관한 정보는 대중에게 전파됩니다. 이 일반적인 설명은 실제로 "대중 홍보"를 정의합니다.

2. 모집 대상 및 투자 금액에 대한 최소 기준 사모펀드 모집 방법은 비공개 특성상 특정 자격을 갖춘 투자자에게만 공개될 수 있습니다. 사모펀드 관리'에서는 다음과 같이 규정합니다. '사모펀드의 적격 투자자는 상응하는 위험 식별 능력과 위험 감수 능력을 갖춘 단위 및 개인을 말하며 단일 사모 펀드에 투자한 금액은 100만 위안 이상입니다. (1) 순자산이 낮지 않은 개인 (2) 금융자산이 300만 위안 이상이거나 최근 3년간 연평균 개인소득이 50만 위안 이상인 개인. 즉, 위의 조건을 충족하는 투자자만이 합법적인 사모투자자가 될 수 있습니다. 공공 예금을 불법적으로 흡수하는 개방성은 그것이 대중을 대상으로 한다는 것을 결정하며 투자 기준치가 없는 경우가 많으며 모든 사람을 환영합니다. '공중'이 무엇인지에 대해 『여러해석』 제1조에서는 이를 '사회의 불특정물'로 정의하고, '특정물을 목적으로 친족, 친구 또는 단위 내에서 자금을 흡수하는 것은 불법이 아니다'라고 지적하고 있다. 이를 사회에 공표한다." "공적금을 위장하여 흡수 또는 흡수한다"고 되어 있으나, "여러의견"에서도 이 "특정 목적"에 대하여 예외적인 설명을 하고 있다. 제3조에서는 "(1) 그 과정에서 친척, 친구 또는 단위 내에서 "내부 인원이 불특정 대상으로부터 자금을 흡수하여 방출하는 것을 알면서 친족, 친구 또는 단위 내에서 자금을 흡수하는 행위; (2) 자금을 흡수할 목적으로 사회 인력을 내부 인력으로 흡수하는 행위 해당 단위의 자금을 흡수하는 행위"는 공공으로부터 자금을 흡수하는 것으로 간주됩니다. 3. 위험부담방식 합법적인 사모펀드에서는 자금 조달자와 투자자가 동일한 이해관계와 위험을 갖고 있습니다. 자금 조달자는 투자자에게 투자 위험을 완전히 공개해야 하며, 불법적으로 공공을 흡수할 경우에는 고정 수익을 약속해서는 안 됩니다. 사람들은 위험 경고를 피하고 투자자에게 투자를 유도하기 위해 만기 시 높은 이자와 고정 수익으로 원금을 상환하겠다고 약속하거나 계약을 체결하기 위해 가능한 모든 수단을 시도해야 합니다. 적어도 명목상으로 투자자는 위험을 감수할 필요가 없습니다. 4. 투자자 수 우리나라의 현행 회사법 규정에 따르면 유한책임회사는 50인 미만의 주주가 출자하여 설립되어야 하며, 주식회사는 규정에 따라 2~200명의 발기인을 두어야 합니다. "파트너십법"에 따라 파트너십의 파트너 수는 50명을 초과할 수 없으며, 합법적인 사모 투자자의 수는 위에서 언급한 회사 및 파트너십 수 제한을 초과할 수 없습니다.

대중으로부터 예금을 불법적으로 흡수할 수 있는 투자자 수에는 상한선이 없는 경우가 많습니다. 가해자가 추구하는 것은 "많을수록 좋다"는 효과입니다. 예를 들어 Shuohua Duizhong Equity Investment Fund Management Co. , Ltd.가 대중으로부터 불법적으로 예금을 흡수한 경우에는 무려 10만 명의 투자자가 참여했으며, 불법 공공 예금 금액은 5억 8천만 위안에 달합니다.

3. 일반적인 사모 위반행위와 공공예금 불법흡수죄와의 경계

합법적 사모와 공공예금 불법흡수의 유일한 차이점은 둘 다 모금활동을 실시해야 한다는 점이다. 자금의 행위, 둘 사이의 경계의 열쇠는 행위와 범위가 우리나라의 "형법"과 관련 사법 해석에 의해 금지되는지 여부에 달려 있습니다. 공공예금 불법흡수 범죄로 쉽게 성립될 수 있는 일반적인 행위로는 주로 자금조달 과정에서 홍보의 범위와 대상에 대한 통제력을 상실하는 상황, 한 명의 주주 또는 파트너가 여러 사람을 대신하여 주식을 보유하는 상황, 위장된 지급 약속 등이 있습니다. 보고.

(1) 홍보의 범위와 대상을 공익홍보로 확대, 전환하는 것은 언론홍보회의, 전단지, 휴대전화 문자메시지 등을 통한 대국민 홍보를 금지하고 있으며, 우리나라 형법으로 금지되어 있습니다. 공공예금을 불법적으로 흡수하는 경우 행위방식상 범죄에 해당하는데, 실제로는 사모펀드 운용사나 마케팅 담당자가 온라인 홍보, 친지간 교류, 강의, 세미나 등을 활용하는 경우가 많다. 일단 통제력이 상실되고 불특정 방향에 부합하면 펀드매니저가 공시 대상의 행위적 특성을 공시예금 불법흡수죄에 위배될 수 있습니다.

(2) 대리출자 또는 '펀드중합펀드'의 실제 투자자 수가 한도를 초과하는 경우 대리출자는 기업 및 파트너십의 인원수 제한을 회피하려는 목적을 의미합니다. 투자자가 여러 투자자로부터 자금을 모아 자신의 이름으로 사모에 참여하는 상황입니다. '펀드오브펀드 중첩형 펀드'의 형태는 일반적으로 펀드운용사가 먼저 펀드회사나 파트너십(펀드오브펀드)을 설립해 자금을 흡수함과 동시에 기업제도의 인원수 제한을 회피하는 것을 의미한다. 표면적으로는 모펀드나 하위펀드 모두 개수 제한을 초과하지 않고 전체 투자자 수를 초과했습니다. 상한. 위 두 가지 형태는 실무상 비교적 흔하지만, 사모펀드 운영에 있어 법적 위험도 크다. 일단 투자자 수 상한을 초과하게 되면 불특정 대상으로부터 자금을 조달했다는 의심을 받기 쉽다. 따라서 공공예금을 불법적으로 흡수하는 범죄를 저지를 수 있습니다.

(3) 확정수익금 지급 위장약속 확정수익금 지급 약속은 공공예금 불법흡수죄의 필요조건 중 하나이다. 실제로 일부 사모펀드 발기인은 자금 조달이 어려운 상황에서 자본을 확충하기 위해 고정 수익에 대해 소란을 피우는 경우가 많습니다. 이는 고정 수익을 제공하는 데 명시적으로 동의하지는 않지만 투자자에게 보여줍니다. 펀드의 과거 수익률을 암시하거나 '기대수익률' 등의 표현을 사용하지만, 형사사법 실무에서는 일반적으로 형식보다 실질을 강조하는 경우가 많다. 반환이 입증되면 국민으로부터 예금을 불법적으로 흡수하는 범죄가 발생할 가능성이 매우 높습니다. 물론 합법적인 사모와 공공예금 불법흡수죄의 관계는 양자택일의 관계가 아니다. '여러해석' 제3조는 준벌 원칙에 따라 개인이 예금 20만 개 이상, 관련자가 30명 이상, 직접적인 경제적 손실 10만 명 이상을 불법적으로 흡수한 경우 해당 단위가 불법적으로 흡수한 금액이 더 많다고 규정하고 있다. 공공예금 100만개 이상, 연루된 인원이 150명 이상이고 직접적인 경제적 손실이 50만 위안 이상인 경우에만 공공예금을 불법적으로 흡수한 범죄로 형사책임을 진다. 위 기소기준을 충족하지 못한 경우, 「사모투자펀드의 감독·관리에 관한 경과조치」 제38조에서는 행정책임 범위에 해당하는 시정명령, 경고, 벌금 등의 처벌조치를 규정하고 있습니다. .