신자산관리규정의 해석

규제당국은 피드백을 수렴한 후, 주로 금융안정성과 실행가능성을 고려하여 전환기간을 연장하는 등 의견수렴에 비해 공식적으로 발표된 새로운 자산관리규정을 일부 수정했습니다. 2020년 말까지 경직된 환매와 순가치 전환을 깨는 일반 원칙은 변하지 않았으며, 표준화된 상품의 정의가 더욱 명확해졌습니다.

새 자산관리규정의 전체적인 취지는 자산관리상품 종류에 따라 통일된 규제기준을 마련하고, 유사자산관리업에 대한 일관된 규정을 마련하며, 공정한 시장접근 및 감독을 실시하고, 규제차익거래의 여지를 없애고 자산관리사업의 건전한 발전을 위한 제도적 환경을 조성합니다.

새 자산관리 규정의 규제 철학은 '실질보다 형식' 원칙에 따라 규제 조정 강화, 거시 건전성 관리 강화, 기능 감독 구현이다. 중국 인민은행은 자산관리업의 거시건전성 관리를 담당하고 있으며, 기관 유형이 아닌 상품 유형을 기준으로 통일된 기준에 따라 규제합니다. 유사한 상품에도 동일한 규제 기준이 적용되어 규제 공백을 줄이고, 차익 거래 공간을 제거합니다.

새 자산관리규정의 규제 원칙은 무엇인가요?

(1) 기관 감독과 기능 감독을 결합하고, 기관 유형이 아닌 상품 유형에 따라 기능 감독을 구현하고, 동일한 유형의 자산 관리 상품에 동일한 규제 기준을 적용하여 규제 공백 및 차익거래를 줄입니다.

(2) 다층적 중첩자산관리상품의 경우, 상향으로 해당 상품의 최종투자자를 식별하고, 하향으로 해당 상품의 기초자산을 식별합니다(공공증권투자펀드 제외).

(3) 거시 건전성 관리를 강화하고, 자산 관리 사업을 위한 거시 건전성 정책 프레임워크를 구축하고, 정책 도구를 개선하고, 거시적, 경기 대응적, 시장 간 관점에서 모니터링, 평가 및 조정을 강화합니다.

(4) 실시간 감독을 수행하고 자산 관리 상품의 발행 및 판매, 투자, 환매 및 기타 측면에 대해 포괄적이고 역동적인 감독을 수행하며 종합적인 통계 시스템을 구축합니다.

새 자산관리규정의 핵심 내용은 다음과 같은 10가지 측면으로 요약할 수 있다.

유동성리스크, 운영리스크를 어떻게 예방할 것인가?

새로운 자산관리 규정에는 금융기관이 자산관리상품에 투자한 자산의 만기를 합리적으로 판단하고, 만기 불일치에 대한 유동성 리스크 관리를 강화해야 한다고 규정하고 있다. 만기불일치 위험을 줄이기 위해 금융기관은 자산관리상품의 만기관리를 강화해야 하며, 폐쇄형 자산관리상품의 만기는 90일 이상이어야 한다. 자산관리상품이 비표준 채무자산에 직·간접적으로 투자하는 경우, 비표준 채무자산의 만기일은 폐쇄형 자산관리상품의 만기일 또는 공개상품의 최근 개설일보다 늦어서는 안 됩니다. -최종 자산 관리 제품. 새로운 규정은 금융기관이 자산관리상품에 투자한 자산의 집중을 통제하도록 요구하고 있으며, 단일 증권 또는 단일 증권투자펀드에 투자하는 단일 공공자산관리상품의 시장가치는 해당 금융기관 순자산의 10%를 초과할 수 없습니다. 자산관리 상품입니다.

새로운 자산운용 규정에서는 금융기관이 자산관리상품 운용수수료 수입의 10%를 기준으로 위험준비금을 적립하거나 규정에 따라 운영위험자본 또는 이에 상응하는 위험자본준비금을 측정하도록 규정하고 있습니다. 위험준비금 잔액이 상품잔액의 1%에 도달하면 더 이상 출금이 불가능합니다.

7. 은행 자산관리 자회사 설립을 장려하고 독립적인 보관을 요구

자산관리업을 주된 업무로 하지 않는 금융기관은 독립적인 법인 자격을 갖춘 자산관리 자회사를 설립해야 합니다. 자산관리사업을 수행하고, 법인의 위험격리를 강화하며, 조건을 충족하지 못하는 자는 전문자산관리사업운영부서를 설치하여 사업을 수행할 수 있습니다.

본 의견서 발행 이후 금융기관이 발행한 자산관리상품의 자산은 보관 자격을 갖춘 제3자 기관이 독립적으로 관리해야 한다. 전환기간 동안 증권투자펀드 보관업 자격을 갖춘 시중은행은 자체 자산관리 상품을 보관할 수 있지만 자산 분리를 보장하기 위해 상품별로 별도의 보관 계좌를 개설해야 한다. 전환기간 이후 증권투자기금 보관업 자격을 갖춘 시중은행은 자산관리업무를 수행하기 위해 독립법인을 설립해야 하며, 자회사가 발행하는 자산관리상품을 보관할 수 있으나 실질적인 독립보관을 확보해야 한다. .

요약하자면, 새로운 자산관리규정의 해석은 매우 풍부하고, 관련 정책은 완전하고 명확하며, 규정에 따라 엄격하게 시행되어야 합니다.

법적 근거: "금융 기관의 자산 관리 업무 규제에 대한 의견 제시" 1. 금융 기관의 자산 관리 업무 규제는 주로 다음 원칙을 따릅니다. 리스크를 엄격히 관리하고, 예방과 해결을 병행하여 기존 리스크를 줄이고, 증가하는 리스크를 엄격히 관리하는 자산운용업의 리스크를 더욱 중요하게 생각합니다. (2) 실물경제에 봉사한다는 근본적인 목표를 견지하고 자산관리업의 기능을 충분히 발휘하여 실물경제의 투자 및 자금조달 수요를 효과적으로 충족시킬 뿐만 아니라 자금이 유출되지 않도록 엄격히 규제하고 지도한다. 금융 시스템 내에서 자체 유통을 통해 실제에서 가상으로 이동하고, 상품이 과도하게 생성되는 것을 방지합니다. 복잡성은 산업 간, 시장 간, 지역 간 위험 전이를 악화시킵니다. (3) 거시 건전성 관리와 미시 건전성 감독을 결합하고, 기관 감독과 기능 감독을 결합하는 규제 개념을 견지하고, 다양한 기관의 자산 관리 업무에 대한 포괄적이고 통일된 적용을 달성하고, 효과적인 규제 조치를 채택하고, 금융을 강화합니다. 소비자 보호 . (4) 목표한 문제 방향을 견지하고 자산 관리 업무에서 다층 중첩, 불명확한 레버리지, 심각한 차익 거래, 잦은 투기 등의 문제에 중점을 두고 통일된 표준 및 규정을 설정하는 동시에 다음의 원칙을 견지합니다. 금융혁신은 장점을 추구하고 단점을 피하는 방식으로 나누어 발전의 여지를 남겨둔다.

(5) 적극적이고 안정적이며 신중한 발전을 견지하고 개혁, 발전, 안정의 관계를 올바르게 처리하고 위험 예방과 질서 있는 규제를 결합하며 시장의 인내심을 충분히 고려하고 위험에 대처할 결심을 다집니다. , 전환 기간을 합리적으로 설정하고 작업 목표의 순서, 리듬 및 강도를 파악하고 시장 커뮤니케이션을 강화하며 시장 기대치를 효과적으로 안내합니다. 2. 자산관리업이란 은행, 신탁, 증권, 펀드, 선물, 보험자산운용기관 등 금융기관이 투자자의 위탁을 받아 위탁받은 투자자의 재산에 투자하고 관리하는 금융서비스를 말한다. 금융기관은 고객의 이익을 위해 성실하고 책임 있는 의무를 수행하며, 고객은 이에 상응하는 관리수수료를 부담하고 수익을 얻습니다. 자산관리업은 금융기관의 부외업무이므로 금융기관은 자산관리업을 수행함에 있어 원금과 수익을 보장할 수 없습니다. 지급에 어려움이 있는 경우 금융기관은 어떤 형태로든 지급 자금을 선지급할 수 없습니다. 금융기관은 장부자산관리업무를 수행할 수 없습니다. 3. 자산관리상품에는 은행무보증금융상품, 자본신탁, 증권회사, 증권회사 자회사, 자금관리회사, 자금관리 자회사, 선물회사, 선물회사 자회사 및 보험자산관리기관이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 관리제품 등 본 의견은 금융감독당국이 고시한 규정에 따라 수행되는 자산유동화업무에는 적용되지 않습니다. 4. 자산관리상품은 모집방법에 따라 공모와 사모로 구분됩니다. 공개적으로 제공되는 제품은 불특정 대중에게 공개적으로 제공됩니다. 공모 식별 기준은 중화인민공화국 증권법에 따라 시행됩니다. 사모상품은 자격을 갖춘 투자자에게 비공개로 발행됩니다.