워렌 버핏: 나는 25세에 500억 달러 가치의 결정을 내렸습니다.

한 기자가 버핏에게 젊은이들에게 어떤 좋은 조언을 해주겠느냐고 묻자 그는 "책을 많이 읽으세요. 제가 9살 때 도서관에 있는 금융 관련 서적을 다 읽었습니다. 무엇을 읽어야 할지 모르겠습니다." 때로는 유용하지만 독서는 매우 중요합니다. "이것이 단지 평범한 영감을 주는 치킨 수프라고 생각하지 마십시오. 버핏이 버크셔 해서웨이 투자 회사를 창업한 유래는 "현명한 투자자"라는 책에서 나왔습니다. ". 이 기사는 주식의 신 버핏이 25세 때 버크셔 해서웨이 투자 회사를 설립하기로 한 결정을 회상하는 이야기입니다. 25살 때 무엇을 하고 있었는지 생각해 보세요.

벤저민 그레이엄(Benjamin Graham)은 내가 그의 책 The Intelligent Investor를 읽은 이후로 나의 영웅 중 한 명이었습니다. 그 후 나는 컬럼비아 경영대학원에 교수로 재직하고 있었기 때문에 항상 그 대학에 가고 싶었습니다. 컬럼비아 경영대학원을 졸업하고 오마하로 돌아와 증권 판매를 시작했을 때에도 나는 그를 잊지 않았다. 1951년부터 1954년까지 나는 그를 끊임없이 괴롭혔다. 나는 그에게 포트폴리오 투자에 대한 아이디어를 자주 논의하는 편지를 썼다. 나중에 그에게서 답장을 받았는데 편지에 '다음에 뉴욕에 오시면 저를 만나러 오세요'라고 하더군요.

그래서 그를 만나러 갔는데, 그 분이 고용을 하더군요. 나는 그의 회사에서 일했고 Jerry Newman***은 Graham-Newman Company에서 운영을 담당했습니다. 나는 당시 임신 4개월이었던 아내 수지와 딸과 함께 뉴욕 주 화이트 플레인스로 이사했습니다. 매일 아침 저는 일을 하러 뉴욕의 그랜드 센트럴 역으로 기차를 탔습니다. 그곳에서의 시간은 짧았습니다. 다음 해, 제가 25세가 되었을 때 Graham 씨는 은퇴할 계획이라고 말했습니다. 사실, 그는 나에게 자신을 계승할 기회를 제안한 것이 이것이 전부가 아니었습니다. Jerry의 아들 Mitch가 새로운 고위 파트너가 되고 저는 새로운 후배 파트너가 될 것입니다. Graham-Newman은 관리 대상 자금이 600만~700만 달러에 불과한 매우 작은 펀드 회사였지만 매우 잘 알려져 있었습니다.

이는 매우 고통스러운 결정입니다. 이것은 내 우상의 입장이 될 수 있는 기회였습니다. 심지어 큰 아들의 이름을 Howard Graham Buffett라고 지었습니다. 하지만 저는 또한 오마하로 돌아가고 싶습니다. 한 달 정도 나는 그레이엄 씨에게 매일 아침 출근길에 퇴근한다고 말할까 고민했다. 그러나 나는 그것을 하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

문제는 제가 대학을 졸업할 당시 수중에 9,800달러가 있었는데, 1955년 말에 개인 자금이 127,000달러로 늘어났다는 것입니다. 나는 오마하로 돌아가서 대학 과정을 수강하고 책을 많이 읽을 것이라고 생각했습니다. 은퇴할 것입니다! 내 생각에 우리는 연간 12,000달러의 생활비를 갖고 있고, 127,000달러의 개인 자산으로 그 금액을 쉽게 벌 수 있습니다. 나는 당시 아내에게 "복리를 하면 부자가 될 수 있다"고 말했다.

아내와 아이들이 저보다 먼저 오마하로 돌아왔습니다. 나는 차를 타고 서쪽의 오마하로 돌아가 투자하고 싶은 회사를 알아보기 위해 잠시 들렀습니다. 나는 Jedoo-Highland Coal Company를 방문하기 위해 펜실베니아 주 Hazleton에 들렀습니다. 미시간 주에서는 파산 위기에 처해 있는 칼라마주 스토브(Kalamazoo Stove Company)를 방문했습니다. 나는 회사의 매각용 법인 공장이 어떤 모습인지 보러 갔다. 요즘 협력에 대해 잘 알고 있는 Grave Brothers Cooperage Company를 알아보기 위해 오하이오 주 델라웨어에 갔더니 그 회사의 사장이 저를 만났습니다. 미리 예약은 안하고 그냥 들렀어요. 나는 사람들이 항상 나에게 기꺼이 말을 걸고 싶어한다는 것을 알았습니다. 이 모든 사람들이 나를 도왔습니다.

오마하에서는 언더우드 애비뉴 5202번지에 집을 빌렸는데 당시 월세는 175달러였다. 나는 아내에게 "집을 사고 싶지만 그것은 목수가 도구 상자를 파는 것과 같을 것입니다."라고 말했습니다.

당시 저는 투자 파트너십을 시작할 생각도, 취업할 생각도 없었습니다. 내가 직접 투자할 수 있는 한 걱정할 것이 없습니다. 나는 더 이상 다른 사람에게 증권을 팔고 싶지 않습니다. 그런데 우연히 친척 몇 분을 포함해 7명이 나에게 "당신은 이전에 주식을 판 적이 있는데 우리는 우리에게 돈을 관리하는 방법을 알려달라"고 말했습니다. 나는 "나는 팔지 않을 것입니다"라고 대답했습니다. 주식은 더 없지만 그레이엄, 뉴먼처럼 투자 파트너십을 맺을 예정이고, 가입하고 싶으시면 가입하시면 됩니다." 시아버지, 대학 룸메이트, 어머니. 이모 앨리스, 내 여동생과 처남, 변호사가 모두 서명했습니다. 나도 100달러를 투자했다. 이것이 바로 제가 투자 회사를 시작한 방법입니다. 순전히 우연이었습니다.

이 투자 파트너십을 맺었을 때 우리는 저녁을 먹고 장부를 49센트에 샀고 그들은 각자의 투자에서 수표를 가져왔습니다. 나는 그들의 수표를 받기 전에 내가 기본 원칙이라고 부르는 내용을 요약한 카본 페이퍼에 인쇄된 반 페이지를 그들에게 건네주었습니다. 나는 "동업 투자 회사에 대한 법률 문서는 2~4페이지 분량입니다. 걱정하지 마세요. 이 문서에 있는 내용을 제가 정확히 알려드릴 테니 앞으로도 놀라실 일이 없을 것입니다."라고 말했습니다. 질문.

“그러나 이러한 기본 원칙은 투자 아이디어입니다.

내 투자 철학에 동의한다면 시작해 보자. 동의하지 않으셔도 이해합니다. 앞으로는 우리가 어떤 주식을 보유하고 있는지 등을 말하지 않겠습니다. 좋은 투자 성과로 꽃을 받을 자격이 있다면 나는 그것을 원하고, 나쁜 투자 성과로 경고를 받을 자격이 있다면 나에게 계란을 던져주기를 바랍니다. 그러나 내 투자가 5% 감소하고 시장이 15% 감소한다면 누군가가 나에게 계란을 던지는 것을 원하지 않습니다. 그런 경우 나는 꽃을 받을 자격이 있다고 생각합니다. "우리가 다 얘기를 했더니 나한테 수표를 줬어요.

제가 돈을 모은 건 아니었는데, 모르는 사람들이 나한테 주식을 달라는 수표를 보내기 시작했어요. 당시 뉴욕에서 Graham-Newman Company는 청산 중이었습니다. 이전에 Graham의 펀드에 투자했던 Homer Dodge라는 대학 총장이 있었습니다. 그는 당시 Graham에게 "Ben, 내 자금을 어떻게 해야 합니까?"라고 물었습니다. Graham은 "글쎄, 이 아이는 여기서 일했었지..."라고 대답했습니다. 그래서 Dodge는 오마하로 차를 몰고 가서 제가 당시 살던 임대 주택에 왔습니다. 그 사람은 25살처럼 보였고 마치 그 사람처럼 행동했습니다. 12살이었습니다. 그는 나에게 "지금 무엇을 하고 있나요?"라고 물었습니다. "나는 이렇게 답했다. "저는 가족의 투자와 재정 관리를 돕고 있고, 이런 일도 여러분에게도 돕겠습니다. ”

당시에는 몰랐지만 25세의 나이는 참으로 내 인생의 전환점이었다. 그해 나는 인생을 바꾸고 첫 동업투자회사를 만들었고, 결국 회사를 설립하게 됐다. 버크셔 해서웨이라는 상당히 큰 투자 파트너십으로 바뀌었습니다. 저는 두렵지 않았고, 제가 좋아하는 일을 하고 있었고, 지금도 그 일을 하고 있습니다.

이 이야기는 나중에 유명해졌습니다. 사장이 된 그는 집에 숨어 정보 더미에 몸을 파묻었고, 예상대로 내재 가치보다 낮은 값싼 소형주를 찾아 사는 일만 했다. 1957년 버핏이 관리하는 자본금은 30만 달러에 달했지만, 1964년 말까지 버핏의 개인 재산은 400만 달러에 이르렀고 이때 그가 관리하는 자금은 22달러에 이르렀다. 버핏은 자신의 "백만장자" 호언장담을 이행했습니다.