달러 환율이 오르면 석유와 금은 왜 하락하나요?

우선 미국 달러는 현재 국제통화체제의 기둥이다. 미국 달러와 금은 모두 가장 중요한 준비자산이다. 미국 달러의 강세와 안정성은 금의 지위를 약화시킨다. 예비 자산이자 가치 저장 수단입니다.

둘째, 미국의 GDP는 여전히 세계 GDP의 4분의 1 이상을 차지하고 있으며, 총 대외 무역 규모는 세계 1위를 차지하고 있으며, 이로 인해 세계 경제가 큰 영향을 받고 있습니다. 금 가격은 분명히 세계 경제의 질에 반비례합니다.

셋째, 세계 금 시장은 일반적으로 미국 달러로 가격이 결정되기 때문에 미국 달러의 가치 하락은 필연적으로 금 가격 상승으로 이어질 것입니다. 금 시장 가격은 미국 달러로 결정되기 때문에 미국 달러 가치가 상승하면 금 가격은 하락하고, 미국 달러 가치가 하락하면 금 가격은 상승합니다. 미국 달러의 강세는 금 가격에 매우 큰 영향을 미칠 것입니다. 미국 달러의 강세는 일반적으로 미국의 좋은 국내 경제 상황을 나타냅니다. 미국 국내 주식과 채권은 투자자들에게 큰 관심을 끌 것이며, 미국 달러가 하락하는 동안 가치 저장 수단으로서의 금의 기능은 약화될 것입니다. 환율은 종종 인플레이션, 주식 시장의 하락 등과 관련되어 금의 가치 ​​보존 기능이 다시 입증됩니다. 이는 미국 달러 가치 하락이 인플레이션과 관련되는 경우가 많고 금 가치가 상대적으로 높기 때문입니다. 미국 달러 가치가 하락하고 인플레이션이 심화되면 금에 대한 가치 보존과 투기 수요가 증가하는 경우가 많습니다. 1971년 8월과 1973년 2월 미국 정부는 달러 환율 급락과 인플레이션 등의 영향으로 두 차례에 걸쳐 달러화 평가절하를 선언했다. 1980년 초, 온스당 800달러를 넘었습니다. 지난 20년의 역사를 되돌아보면, 미국 달러가 다른 서구 통화에 대해 강세를 보이면 국제 시장에서 금 가격은 하락할 것이고, 미국 달러가 약간 하락하면 금 가격은 점차 상승할 것입니다.

금 수요의 관점에서 볼 때, 금은 미국 달러로 가격이 책정되므로 미국 달러 가치가 하락할 때 유로 등 다른 통화를 사용하는 투자자는 유로를 사용하여 금을 구매할 때 금 가격이 동일하다는 것을 알게 됩니다. 자금을 구입할 수 있습니다. 더 많은 금으로 인해 수요가 자극되면 금에 대한 수요가 증가하여 금 가격이 더 높아집니다. 반대로 미국 달러가 상승하면 다른 통화를 사용하는 투자자들에게는 금 가격이 더 비싸져 소비가 억제되고 수요가 감소하여 금 가격이 하락하게 됩니다.

금 생산의 관점에서 볼 때, 대부분의 금광은 미국 외부에 있습니다. 미국 달러의 상승 또는 하락은 금 생산자의 이익에 일정한 영향을 미칩니다. 금광의 생산비는 현지 통화로 계산되고, 금 가격은 미국 달러로 계산되기 때문에 미국 달러 가치가 하락하면 미국 외 생산자의 생산 비용이 증가하고 금 가격이 감소하는 것과 같습니다. 수출을 위해 교환된 국내 통화는 이윤을 감소시키며 이는 생산자의 열의에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 2003년 남아프리카의 금광에서는 미국 달러에 대한 현지 통화의 가치가 상승했습니다(미국 달러의 가치 하락과 동일). 이로 인해 금광은 수익성이 없고, 결국 손실을 보는 어려운 상황에 빠졌고, 이는 결국 금 생산량 감소로 이어져 금값 상승을 불가피하게 만들었습니다.

또한 미국 달러의 상승 또는 하락은 미국 달러에 대한 사람들의 신뢰를 나타냅니다. 미국 달러의 가치 상승은 사람들이 미국 달러에 대한 신뢰도가 높아져 미국 달러 보유액이 늘어났다는 것을 의미하며, 상대적으로 금 보유량이 줄어들어 금 가격이 하락하는 것을 의미합니다. 미국 달러 가치가 상승하면 미국 달러 가격이 상승하게 됩니다. 예를 들어, 1980년대와 1990년대 이후 미국 경제는 급속도로 발전했으며, 이 기간 동안 다른 시장에 대한 투자 수익률이 다른 시장에 투자하는 것보다 훨씬 높았기 때문에 많은 해외 ​​자금이 미국으로 유입되었습니다. 금으로 인해 투자자들이 금 시장에서 대규모로 철수하면서 금 가격은 20년 연속 하락세를 겪었습니다. 2001년에 들어서면서 세계경제는 침체에 빠졌고, 미국은 연방기금금리를 11차례 연속 인하해 미국달러가 다른 주요국 통화에 대해 급격하게 하락했다. 투자자들이 금 시장으로 돌아오기 시작하여 금을 만들었습니다. 추세는 중요한 전환점에 도달했습니다. 2002년 이후 미국 경제는 점차 불황에서 벗어났지만, 이라크 전쟁 등의 부정적 영향으로 인해 경제 회복은 여전히 ​​많은 어려움에 직면해 있다. 2003년부터 해외 투자자들은 미국의 쌍둥이 적자에 주목하기 시작했습니다. 연준은 무역 적자를 줄이기 위해 통화 평가절하를 시도했지만, 이 방법은 점점 더 미국 달러의 매력을 잃어가는 것 같았습니다. 해외 투자자들에게 많은 자금이 흘러 유럽 등 기타 시장으로 흘러갔습니다. 2007년 발생한 서브프라임 모기지 사태로 미국 금융위기가 최고조에 이르렀고, 달러화 가치가 급락하면서 금 투자 규모도 사상 최대치를 기록했다.

우리가 미국 달러와 금 사이의 음의 상관관계라고 부르는 것은 단기적인 관점에서 보면 예외가 배제되지 않는다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 예를 들어, 2005년에는 미국 달러와 금이 동시에 상승했습니다. 이러한 상황의 주요 원인은 유럽의 정치적, 경제적 혼란이었습니다. 통합 과정은 프랑스 국민투표 실패로 인해 붕괴 위기에 직면했습니다. 경기 부양을 위해 금리를 인하해야 했던 유럽중앙은행(ECB)이 미국 달러 금리 인상으로 미 달러 간 금리 격차가 벌어져 딜레마에 빠졌다. 영국은행은 경기부양을 위해 금리를 인하했고, 그 결과 단기적으로는 시장에서 유로화와 파운드화가 매도됐다. 안전한 피난처를 찾기 위해 미국 달러와 금 시장으로 돌아갈 수밖에 없었고, 이로 인해 미국 달러와 금이 동시에 상승했습니다.