연말이 다가오면서 펀드에 어떻게 투자해야 할까요?

해가 다가오면서 펀드 투자하는 방법

1월, 시장이 연말을 맞이하며 반등압력이 높아지고 있다. 시장은 연말에도 여전히 변동성이 있을 것입니다. 구성의 균형을 맞추는 것이 좋습니다. 해가 다가오면서 펀드에 투자하는 방법은 아래에서 알려드리겠습니다.

조달과 자금 조달의 균형이 소폭 감소하며 투자심리는 다시 조심성으로 돌아섰다

심리 측면에서는 과거 부분주식형 펀드 포지션이 1.13% 하락한 것으로 나타났다. 주간이며 현재 포지션은 75.61%입니다. 이 중 주식형 펀드는 0.92%, 표준 하이브리드 펀드는 1.15% 하락해 현재 포지션은 각각 87.63%, 74.64%다. 상하이증권거래소와 선전증권거래소 최신 자료에 따르면 지난주 자금조달 및 자금조달 잔액은 12월 3일 현재 1조1800억 위안에 달했다. 게다가 주식시장 거래량도 하락세를 보이고 있어 데이터 측면에서 단기적으로는 투자심리가 다시 조심스러워지고 있다.

또한 중루펀드연구센터의 포지션 계산 결과에 따르면 11월 30일부터 12월 5일까지 QDII 펀드와 인덱스 펀드를 제외하고 표본 내 개방형 부분주식 펀드의 평균 포지션은 11월 30일부터 12월 5일까지 증가한 것으로 나타났다. 전주 84.12%는 81.97%로 2.15%포인트 하락했다. 이 중 주식형 펀드의 평균 포지션은 87.47%로 전주 대비 1.98%포인트 감소했고, 하이브리드 펀드의 평균 포지션은 72.09%로 전주 대비 2.14%포인트 감소했다. 537개 주식형 펀드 중 기본적으로 포지션을 유지한 펀드는 205개, 포지션을 늘리는 펀드는 70개, 포지션 축소를 선택한 펀드는 262개다.

주식 펀드 성과는 전반적으로 상승했고, 가치 스타일이 주도했다

Kaishi Financial Products Research Center의 통계에 따르면 지난 주 주식 펀드는 평균 2.31% 상승했으며, 인덱스 상품이 액티브 펀드보다 좋은 성과를 냈습니다. 구체적으로 보통주 기준 평균 수익률은 1.47%로, 약 85%의 상품이 상승했으며, 가장 높은 수익률은 HSBC진트러스트 시장에서 5.79%로 나타났다. 인덱스 주식 펀드의 평균 수익률은 2.59%였으며, 96%의 상품이 상승했으며 가장 높은 수익률은 Penghua CSI 800 부동산의 11.36%였습니다.

펀드 스타일 측면에서는 성장 스타일보다 가치 스타일이 더 좋다. 투자범위 측면에서는 부동산, 금융 등 테마형 펀드가 가장 좋은 성과를 냈다. 그 중 펑화CSI800부동산, 중국초상 CSI300부동산, HSBC진신대형주 등의 상품이 유사상품보다 돋보였다. 농업을 테마로 한 제품도 좋은 성과를 거두었습니다. Qianhai Kaiyuan Agriculture와 Qianhai Kaiyuan Agriculture는 상당한 수익을 올렸습니다.

하이브리드 펀드의 평균 수익률은 0.73%로 주식형 펀드에 비해 상승폭이 크게 뒤졌다. 구체적으로 하이브리드 부분주식 펀드 상품의 73%가 상승했으며, 서던컴포넌트셀렉트의 수익률이 6.29%로 가장 높았다. 균형펀드 상품의 86%가 상승했으며, 남부안정성장 2호가 2.62%로 최고수익률을 기록했다. 유연한 자금 상품의 70%가 증가했으며, 가장 높은 수익은 Southern Reform Opportunity의 5.07%였습니다. 부채형 펀드 상품이 80% 늘었고, 최고 수익률은 신화아신1호 보증자금의 3.55%였다.

QDII 펀드 기준으로는 지난주 평균 하락률이 1.20%로, 88%에 가까운 상품이 마이너스 수익률을 기록했다.

채권형 펀드의 수입은 상대적으로 균형이 잡혀 있다. 순수채권 펀드의 평균 증가율은 0.37%로, 최저 수입은 0%, 최고 수입은 푸르덴셜 월정액 대비 1.67%다. 1차 및 2차 부채 기반의 평균 이익은 각각 0.38%와 0.47%였으며, 2차 부채 기반의 최고 수익률은 각각 98%와 90%로 Bosera Credit Bond A의 2.37%였습니다. 지수채권 기반의 평균 상승폭은 0.38%였으며, 최저 수익률은 같았고, 최고 수익률은 Yinhua CSI 전환사채의 1.03%였다. 또한, 화폐성 자금의 연간 수익률도 소폭 반등했습니다. 지난 금요일 7일 평균 펀드 수익률은 2.64%로 전주 2.55%보다 높아졌다.

연말에는 뚜렷한 상승 시그널이 없기 때문에 신중하게 포지션을 관리해야 합니다

연말이 다가올수록 기관투자자들도 시장 전망에 더욱 조심스러워지고 있습니다. 중국 유럽 펀드의 Cao Jianfei는 소형주에 대한 상대적으로 비싼 평가 및 공급 증가와 함께 단기적으로 시장에 명백한 증분 자본 유입이 없을 것이라고 믿고 있으며, 종료 전에 시장에 대한 명확한 상승 신호도 없을 것이라고 믿습니다. 올해의. 그러나 2020년에는 경제가 완전히 바닥을 치고 새로운 플랫폼에 도달할 것으로 예상됩니다. '13차 5개년 계획'의 첫 해로서 다양한 개혁 조치가 계속 심화되고, 통화 정책은 여전히 ​​느슨해지며, 내년에는 새로운 정치 사이클이 시작될 것이라고 우리는 낙관하고 있습니다.

현재 장외자본 배분 정리를 위한 디레버리지 활동은 종료되었습니다. 통화정책은 계속해서 완화되고 인플레이션 압력은 상대적으로 작으며 통화 및 재정 정책의 여지가 여전히 남아 있습니다. 동시에 위안화 가치 하락에 대한 기대는 끝났고, SDR 바스켓에 포함되면 연준이 금리를 인상할 위험을 헤지할 수 있게 됩니다. Cao Jianfei의 견해에 따르면 전반적인 거시적 분위기는 자본 시장에 도움이 됩니다.

유동성이 부족한 상황에서 펀드는 고수익 자산을 쫓는 경향이 있습니다. 얼마 전 주식 시장 붕괴로 인해 자금이 채권 시장에 진입하여 채권 수익률이 급락했습니다. 이제 시장의 열기는 점차 주식시장으로 옮겨가고 있습니다. Cao Jianfei는 시스템적 위험이 제거되었을 수 있으며 지수 하락 위험이 제한되어 있다고 믿습니다. 그러나 시장의 상승은 하루아침에 이루어지지 않을 것이며, 등록제도, 크고 작은 비영리 금지 해제 등의 공급 요인도 시장을 억제할 것이라는 점을 고려하면 시장은 발전할 수 있습니다. 불안정한 상승 방식으로.

투자 관점에서는 교육, 스포츠, 노인요양, 대량소비, 신에너지 자동차, 미디어, 인터넷, 의료 등 변화와 구조조정과 관련된 타겟에 주목할 필요가 있다.

모건스탠리 화신 펀드는 시장 스타일이 '28차 변혁'을 시작할 것인지 예의주시할 필요가 있다고 지적했다. 초기 단계이지만 향후 성과가 ​​현재의 높은 가치 평가를 뒷받침하기 어려운 주식입니다. 단기적으로는 신규 시장 자금 철수, 미 달러화 금리 인상, 연말 공적자금 조정, 위안화 SDR 가입 이후 환율 변동 등의 요인에 주의할 필요가 있다. 중기적으로 우리는 IPO 및 등록 기반 정책이 시장 기대에 미치는 영향에 초점을 맞춰야 합니다.

주식혼합형 펀드 투자에 있어서 카이시 금융상품연구센터는 중장기적인 투자기회가 조성되고 있지만 단기적인 위험은 여전히 ​​점진적으로 누적되고 있어 아직은 주의가 필요하다고 판단하고 있다. 운영. 투자자들은 자신의 포지션을 통제하고 성장과 가치의 균형을 맞추는 것이 좋습니다. 첫째, 포지션 축소를 강조하고, 연준의 금리 인상 등 불확실성이 진정될 때까지 기다리며, 시장 변동성에 주의를 기울이고, 시장이 급락하고 안전마진이 높아지면 일괄적으로 개입할 수 있다. 구체적인 투자 방향으로는 은행, 증권사, 전력개혁 등 장기 핵심 성장형 펀드를 기반으로 스타일 전환과 가치형 펀드를 주목해볼 수 있다. 동시에, 시장 테마는 현재 활성화되어 있으며 더 높은 가격을 쫓는 것은 위험합니다. 환경 보호, 고급 제조, 신에너지, 국유 기업과 같이 성장이 확인되거나 정책 지원이 있는 일부 주제에 참여하는 것이 좋습니다. 개혁 등

또한 채권형 펀드 투자 측면에서는 단기적으로 채권시장에 대한 재무적 영향이 둔화됐지만, 달러 금리 인상 기대감 증폭으로 인한 자금 유출 위험은 여전하다. , 위안화 가치 하락 압력이 커져 채권시장은 상당한 상승 압력을 받고 있으며, 앞으로도 채권시장은 충격에 휩싸일 것으로 예상됩니다. 투자자들은 부채 비중을 낮추는 것이 좋습니다. 기반 할당. 금리부채 비중이 높은 순수채권상품은 주식시장의 긍정적인 추세가 확인된 후, 주식포지션을 보유할 수 있는 1차채무기반과 2차채무기반을 적절하게 배분할 수 있습니다. 신용채권 차별화 추세는 뚜렷하다. 중·저등급 신용채권 비중이 높은 부채 기반은 피하는 것이 좋다.