펀드를 이해하지 못하는 사람들이 2008년에 어떻게 펀드를 구매할 수 있습니까?

2008년에는 어떤 펀드를 사야 할까?

올해 과감히 위험을 무릅쓰고 자산을 은행에서 빼내 펀드회사에 맡긴 시민들 대부분에게 이제 수확의 계절이 다가왔다. 동시에, 우리가 오래된 것에 작별을 고하고 새로운 것을 환영하면서, 그리스도인들은 그들이 가지고 있는 펀드 포트폴리오를 살펴보고, 비교하고, 지난 한 해 동안의 투자 이익과 손실을 요약하고, 내년에 개선할 수 있는 방법과 수단만이 우리의 투자가 날마다 완벽해질 수 있습니다. 여기에서는 증권사들의 내년 펀드 투자에 대한 전망과 제안을 선정하여, 곰곰이 생각해 볼 수 있는 계기가 되기를 바랍니다.

내년에 대한 조심스러운 낙관

2007년 투자수익률이 가장 좋은 주식형 펀드는 올해 200%를 넘었다.

2008년에도 2007년 수익률을 이어가기는 어려울 것으로 일반적으로 인식된다.

중국초상증권의 펀드 애널리스트인 왕다니는 2007년 주식형 펀드의 투자수익률이 최소 10%에 달할 것으로 예상하고, 이 기간 중 최고 투자수익률은 20%를 넘을 것으로 예상했다. %.

2008년 주식시장이 언제 전개될지에 대해서는 애널리스트들의 예측이 다양하다. 왕다니는 2008년 주식시장이 합리적으로 호황을 누리면 1분기에 실적 파동이 나타날 수 있다고 본다. Guodu Securities 분석가 Yao Xiaojun은 주식형 펀드가 2008년에 플러스 초과 수익을 달성할 것이며 초과 수익은 2008년 하반기에 더욱 집중될 것이라고 믿습니다.

선호하는 주식형 펀드

분석가들은 2008년 강세장이 계속되고 주식형 펀드의 수익률이 여전히 다른 유형의 펀드보다 앞설 것이기 때문에 내년에도 여전히 주식형 펀드에 더 높은 투자 비중을 유지할 수 있습니다.

펀드 회사 선택과 관련하여 Shenyin Wanguo의 펀드 애널리스트 Zhu Yun은 상승장에서는 투자 중복 정도가 적당한 펀드 회사를 찾아야하고 하락장에서는 펀드 회사를 찾아야한다고 믿습니다. 시장에 따라 투자 중복도가 높은 펀드회사를 찾아야 하며, 이러한 투자 스타일은 시장에 따라 변하기보다는 펀드회사가 지속적으로 유지해야 합니다. 그는 2008년에 중점을 두어야 할 펀드 회사는 투자 스타일의 안정성이 중간 이상이며 유사성이 중간 또는 약간 높은 범위에 있다고 생각합니다. 그가 주로 추천하는 펀드회사는 보시(Boshi), 화샤(Huaxia), 하비스트(Harvest), 서던(Southern)이며, 그 외에 GF, 차이나유니버셜, 인더스트리얼, E펀드도 낙관적이다. 이들 회사는 유사성이 높지만 집중투자 위험이 높다.

Guodu Securities 분석가 Yao Xiaojun은 실제 운영 상황에서 유연한 할당 자금이 전체적으로 뚜렷한 타이밍 운영 능력을 보여주지 못하기 때문에 할당 자금의 할당 비율이 더 작아야 한다고 생각합니다.

인덱스 펀드는 적절하게 배분될 수 있다

분석가들은 일반적으로 2008년 시장 지수의 변동성이 2007년보다 더 높아질 것이라고 믿고 있습니다. 따라서 Wang Danni는 인덱스 펀드에 대한 투자가 더 긴 투자 기간을 준비합니다. 주윤은 단일 펀드의 규모 확대, 주가지수선물 출시 등의 요인으로 인해 펀드가 대형주 우량주에 더 많은 관심을 갖게 될 것이라고 보고 있으며, 인덱스 펀드는 대형주 비중이 가장 높은 그룹이다. -cap 주식. 그가 추천하는 인덱스 펀드는 Harvest CSI 300, Shanghai Stock Exchange 180ETF, E Fund 및 Shenzhen Stock Exchange 100ETF입니다. 야오샤오쥔은 또한 주식시장 상승세를 공유할 수 있는 가장 간단한 옵션인 인덱스 펀드가 2008년에 적절하게 배분될 수 있으며 관련 지수가 크게 상승할 것으로 예상되면 인덱스 펀드가 주식형 펀드를 대체하려는 노력을 강화할 수 있다고 믿는다.

통계에 따르면 2007년 인덱스 펀드 중 E Fund Shenzhen Stock Exchange 100 ETF의 수익률이 CSI 300 Index를 웃돌았을 뿐이며, 기타 인덱스 펀드의 수익률은 Shanghai 및 Shenzhen 300 Index에 뒤처진 것으로 나타났습니다. 정도는 다양합니다.

야오샤오쥔은 수익률 차이의 원인으로 첫째, 1년 이상 운영된 인덱스 펀드 15개 중 13개는 CSI 이외의 추적지수 차이에 있다고 본다. 300. 2007년 주요 시장 지수 중 선전 증권 거래소 100 지수의 수익률만이 CSI 300 지수의 수익률을 초과했습니다. 두 번째는 롱통 선전 증권 거래소 100 지수 펀드의 수익률입니다. 선전 100 지수는 목표 지수보다 27.96% 뒤처져 있고, CSI 300 지수의 수익률은 27.96%로 목표 지수보다 각각 24.45%, 28.48% 뒤처져 있다. 주로 주식개혁에 따른 개별종목의 장기 매매정지, 대규모 청약 및 자금환매, 배당 등의 요인에 기인합니다. 야오샤오쥔은 2008년 주식 개혁 중단으로 인한 펀드 추적 지수에 대한 영향은 기본적으로 사라질 것으로 보고 있어 인덱스 펀드의 지수 추적 효과는 더욱 높아질 것으로 예상된다.

2008년에도 여전히 주식형 펀드가 첫 번째 투자처입니다

2008년 A주 시장은 밸류에이션 압력을 소화하면서 주가지수 변동성이 확대될 것으로 예상했습니다. 주식시장의 호황은 지속될 것으로 예상되며, 부분주식형 펀드의 장기 투자운용능력은 인정받을 만하며, 수익 창출 효과도 지속될 것으로 예상되므로 부분주식형 펀드를 계속 활용하는 것이 좋습니다. 2008년 주요 투자 선택으로 선정되었습니다.

포트폴리오 위험을 통제하고 신중하게 운영하십시오.

단기적으로 시장 평가 압력은 여전히 ​​소화되어야 하며 통합 추세는 계속될 수 있습니다.

따라서 현 단계에서는 포트폴리오 리스크에 대한 적절한 통제와 펀드 선택 시 신중한 운용을 유지하는 것이 좋습니다. Wells Fargo Tianyi Value, Jingjing Shun Great Wall Dingyi, Huabao Xingye Baokang Consumer Goods, China Dividend 및 기타 펀드와 같은 강력한 방어 자산입니다. 또한, 현재의 시장 스타일은 대형주 스타일에서 소형주 중심으로 변화하고 있으며, GF소형주, GF소형주 등 주식투자 성장성이 뛰어난 중소형주에 상대적으로 집중하는 펀드를 선택할 수도 있습니다. 수확 성장 등

저위험 투자자는 채권형 펀드에 집중

저위험 투자자는 '고정수익+신주 투자' 모델로 채권형 펀드에 집중할 수 있습니다. 긴축정책과 인플레이션 압력으로 인해 2008년에도 채권시장은 여전히 ​​신중할 필요가 있습니다. 신규주 청약은 여전히 ​​채권펀드가 위험을 통제하면서 수익률을 높이는 중요한 수단입니다. 2007년(12월 14일 기준) 신규 발행주식 119개 종목의 온라인 승률과 상장 첫날 증가율을 통계적으로 분석한 결과, 상장 첫날 온라인 승률(2007년 12월 14일 기준)을 기준으로 산출한 가중평균 증가율을 알 수 있다. 종가)는 128.31%이다.

'채권+신주투자'라는 안정적인 운영모델 하에서 고정수익자산(전환사채 제외)과 신규주청약(현금+국채환매), 채권의 기대수익률에 대한 종합판단 펀드의 연간 예상 수익률은 6%~10%에 달할 수 있으며 일반 저축의 업그레이드 대안으로 권장되며 위험 선호도가 낮고 자산 가치를 유지하려는 투자자에게 적합합니다. 이러한 관점에서 중국 채권 펀드, 하베스트 채권 펀드, 화바오 싱예 바오캉 채권 펀드, ICBC Credit Suisse Enhanced Yield Bond Fund 등 채권 펀드 상품에 집중할 것을 권고합니다.

장기간 거점 폐쇄가 가능하다

연간 배당금은 여전히 ​​장기 잔여 기간 폐쇄 형 펀드의 단기 초점입니다. 2007년 12월 21일 기준으로 장기잔존폐쇄형 펀드(2010년 이후 만기 펀드, ***26)의 평균 할인율은 20%로 하락하였으며, 연간 배당금에 따른 예상 차익수익이 크게 반영되었습니다. 그러나 연간 배당금은 아직 실시되지 않았으며 연간 배당금 차익거래 시장은 계속해서 실시될 예정입니다. 현재 일부 펀드의 할인 수준은 여전히 ​​25% 정도입니다. 안전마진. 따라서 일부 펀드의 할인율이 크게 낮아지는 점을 고려하면, 여전히 장기 폐쇄형 펀드의 단기적 초점은 연간배당이라고 볼 수 있다. 상대적으로 할인율이 높고 배당 기대치가 높은 편이므로 Hanxing, Hongyang, Tongsheng, Jinxin, Anshun 등의 펀드에 집중하는 것이 좋습니다.

2008년 말 현재 폐쇄형 펀드는 3개(Kehui, Kexiang, Handing)가 있었고, 2009년에 폐쇄형 펀드 2개(Jinsheng, Tianhua)만 만료되어 개방형이 되었습니다. 자금. 현재 할인율을 기준으로 계산하면 2008년 말 만기 만기가 도래한 3개 펀드의 순가치결제로 인한 가중평균 정적수익률은 10.11%로 2009년 만기된 2개 펀드는 할인됐다. %로 계산한 가중평균 정적수익률은 3.74%로 여전히 매력적이다. 또한, 단기잔존형 폐쇄형 펀드 중 소형주 펀드의 규모 면에서 이중 장점(소규모와 안정성)이 점차 뚜렷해질 것입니다. 저자는 위 두 가지 측면의 장점을 바탕으로 잔여기간이 짧은 폐쇄형 펀드를 장기적으로 안정적인 상품으로 보유할 수 있다고 본다. 그 중 정적 수익률 수준과 중장기 투자 관리 역량을 종합적으로 비교한 결과, Kehui, Kexiang, Jinsheng에 중점을 두는 것이 좋습니다. (Sinolink Securities Zhang Jianhui)

펀드 포지션은 여전히 ​​낮은 수준입니다

전반적으로 이번 주 시장은 여전히 ​​차별화 속에 상승세를 기대하고 있습니다. 상대적으로 중소기업 업종이 밀집된 선전종합지수와 중소기업지수는 상하이종합지수와 상하이종합180지수 상승폭을 크게 앞지르고 있다. 그러나 펀드의 연간 순위에 영향을 받아 이번 주 펀드의 고액 보유 추진 역시 우량 부문과 다른 부문 간의 차별화 정도를 더욱 감소시키는 데 기여했습니다.

이러한 전반적인 상승 패턴에서 펀드 성과가 만족스럽지 못한 경우가 많습니다. 또한 이번 주 적극적으로 투자한 주식형 펀드의 순 가치 증가율은 23개 중 분명히 뒤처졌습니다. 금융을 제외하고 요식업, 운송업, 경공업 등 4개 업종을 제외한 나머지 업종은 이번주 4.5% 이상 상승했다. 펀드의 단순한 포지션 구조 조정을 설명하기 위해 상대적으로 분명한 비교는 더 이상 불가능하며, 가장 가능성 있는 시나리오는 시장이 하락을 멈추고 반등한 12월에 펀드가 적극적으로 포지션을 늘리지 않았다는 것입니다. 이는 펀드 순자산의 부진한 성과로 이어졌습니다. 더욱이, 지난주 펀드의 순가치 실적을 보면, 펀드의 대규모 시장 진입이 뚜렷하지 않다는 것을 알 수 있으며, 중소기업 부문의 지속적인 활동에 직면하여 펀드는 여전히 상대적으로 조심스러운 태도를 보이고 있습니다. . 또한 12월 이후 시장 반등 과정에서 물량과 가격이 상승한 것은 여전히 ​​신규 펀드 진입에 따른 것으로 추론할 수 있다. 시장에서 새로운 자금을 공급할 수 있는 능력이 가장 뛰어난 기관투자자로서 펀드의 절제된 포지션 태도에 주목할 필요가 있다. 시장의 중소형 부문은 장기 투자 자금의 지원 없이 단계적으로 발전하기 때문에 시장에 큰 변화가 생기면 여전히 소형 품종이 가장 큰 어려움을 겪게 됩니다.

추적 결과에 따르면 중소형주에 초점을 맞춘 펀드가 지속적으로 뛰어난 성과를 거두는 동시에 일부 우량주의 실적 개선도 개별 블루칩의 상승에 도움이 되는 것으로 나타났습니다. 칩 펀드.

그 중 중국투자모건(China Investment Morgan), 바오잉(Baoying), 차이나포스트벤처스(China Post Ventures), 화안(Huaan) 등 펀드운용사 산하 펀드가 눈에 띄는 성과를 보인 동시에 이번 주 실적 상위 펀드도 모두 누적 상위 펀드인 것으로 나타났다. 이는 연말에도 펀드가 펀드 비중을 늘리는 현상이 여전히 상대적으로 두드러진다는 것을 보여준다.

투자 측면에서는 현재 시장 내 중소기업의 눈부신 성장세와 여전히 신중한 펀드 태도를 바탕으로 시장 회복에 따른 혜택을 공유하면서 투자자들에게 권유드립니다. 명확한 성과 기대와 결정된 개념적 주제를 기반으로 한 시장의 주요 변화에 대한 신호는 향후 투자 상품 선택을 안내하는 중요한 기준입니다. (갤럭시증권펀드리서치센터 웨이휘준)

폐쇄형펀드가 강세를 이어가고 있다

이번주 상하이증권거래소펀드지수와 선전증권거래소펀드지수 모두 상승세를 이어갔다. 지난주보다 수익이 났습니다. 상하이증권거래소기금지수는 주말 동안 3.09% 상승해 5070포인트로 마감했다. 선전증권거래소펀드지수는 주말 동안 3.11% 상승해 4977포인트로 마감했다. 두 도시의 기지폐쇄 기간 거래액은 113억6500만 위안으로 지난주 76억2200만 위안에 비해 50% 가까이 늘었다. 평균 이직률은 0.99%로 지난주 0.63%에 비해 크게 높아졌다. 이번 주 매출액 기준 상위 3대 펀드는 매출액 9억 8천만 위안의 Hanxing Fund, 매출액 8억 8천만 위안의 Fund Yinfeng, 매출액 7억 8천만 위안의 Jinxin 기금입니다. Fund Yinfeng, Fund Yinfeng, Fund Jinxin은 매출액이 7억 8천만 위안입니다. Fund Hanxing과 Fund Hongyang의 일일 평균 회전율은 모두 2% 이상입니다.

2차 시장 수익률 측면에서 이번 주 금요일 일일 한도 개설이 승인된 Ji Financial Xinfeng Transfer 외에 가장 큰 수익을 올린 펀드는 다음과 같습니다. 6.3%, Yinfeng Fund는 5.6%, Fund Kehui는 4.99%, SDIC UBS Ruifu Jin은 4.95%, Fund Kexiang은 4.33% 상승했습니다. Ruifu Enterising은 이번 주에 좋은 성과를 거두었습니다. 지난 2주 동안 시장이 상승하는 동안 펀드는 레버리지에 의존하여 순 가치가 크게 증가했습니다. 이번 주에 가격이 4.95% 상승했지만 프리미엄 비율은 약 1%로 떨어졌습니다.

지난 2주 동안 폐쇄형 펀드 전체의 할인율이 크게 줄어들었다. 폐쇄형 펀드의 평균 할인율은 12월 초 약 19.5%에서 지난주 16.9%로 떨어졌다. 할인율을 축소하는 이유는 주로 폐쇄형 펀드의 가격 상승 폭이 순자산 증가율보다 높기 때문이다. 지난주를 예로 들면, 거래된 34개 폐쇄형 펀드의 평균 순자산 증가율은 약 2%, 평균 가격 상승률은 5.6%였습니다.