펀드고정투자에 대하여

펀드 고정투자는 주요 온라인 재무관리 섹션에서 가장 많이 논의되는 주제 중 하나입니다. 많은 팬을 보유하고 있는 빅 뷔들은 네티즌들에게 고정 투자를 통한 펀드 구매를 권유하기 위해 노력을 아끼지 않습니다.

지후에서 '펀드고정투자'를 검색해 보면 일부 유저들이 펀드 고정투자를 주제로 지후 라이브를 진행해 5000명이 넘는 참가자가 모인 것을 볼 수 있다. 제목도 매우 매력적이다. 바보 같은 방법으로 쉽게 돈을 벌 수 있다. 한번 고정투자를 하면 마치 집에 돈 찍어내는 기계가 있는 것 같은 느낌이 들고, 머리를 쓰지 않고도 매일 돈을 셀 수 있는 것 같아요.

펀드 고정투자라는 주제로 약 3만 명의 이용자가 관심을 갖고 1,000개 이상의 질문이 쏟아지고 있다.

NetEase Cloud Classroom의 투자 및 재무 관리 과정 상위 10위 중 3위와 6위는 펀드 고정 투자에 관한 것입니다. 스노우볼(Snowball) 등 금융사이트에는 펀드 고정투자에 대한 수백 건의 기사와 토론이 올라오고 있다. 많은 기관이나 작가들이 고정투자펀드 홍보에 힘쓰고 있고, 고정투자펀드에 관심을 갖고 있는 독자와 투자자들도 많다는 것을 알 수 있다.

이런 현상이 걱정스럽습니다. 펀드에 대한 고정 투자를 홍보하는 많은 기사는 매우 비전문적이며 소비자를 오도하는 것으로 의심됩니다. 이런 현상에 대해 저자는 '펀드고정투자가 왜 나쁜 생각인가'라는 글을 쓴 적이 있다. 그러나 일부 독자들은 내 기사가 너무 전문적이어서 부분적으로만 이해했다고 보고했습니다. 나는 그들이 진실을 명확하게 설명하는 데 도움이 되도록 더 간단한 언어를 사용할 수 있기를 바랍니다. 따라서 오늘 이 글에서는 펀드에 대한 고정투자의 장단점을 좀 더 자세히 분석해 보도록 하겠습니다.

본질적으로 펀드고정투자는 펀드를 구매하기 위한 투자전략이다. 고정투자에는 정량적, 가격 책정, 시기, 손실 결정 등 다양한 유형이 있습니다. 본 글에서 논의하는 펀드 고정투자는 가장 간단한 정량적 구매방식, 즉 특정 펀드를 구매하기 위해 자금의 일부(예: 월 100위안)를 제때에 할당하는 방식을 가리킨다. 시장이 좋든 나쁘든, 펀드가 오르든 내리든 관계없이 수년간 계속해서 매수하세요.

이런 자금을 정량적으로 적시에 구매하는 방법은 가장 간단한 고정 투자 전략 중 하나입니다. 이 간단한 예의 논리를 이해하면 조금 더 복잡한 예를 분석하는 것이 더 쉬울 것입니다.

펀드에 대한 고정 투자 옹호자들은 일반적으로 고정 투자의 다음과 같은 이점을 나열합니다.

1. 매달 자동으로 계좌에서 자금을 인출하고 자금을 구매하여 투자 습관을 기를 수 있습니다. 어린 나이. 좋은 습관.

2. 청년들은 매달 잔액이 많지 않아 매달 조금씩 저축하고 고정투자를 하는 방식으로만 투자활동에 참여할 수 있다.

3. 장기적으로 주식시장은 상승할 것이므로 장기 고정투자는 좋은 투자 수익을 얻을 수 있습니다.

4. 펀드 고정투자의 스마일커브: 시장이 하락할 때 계속 매수하고, 향후 상승할 때 수익을 얻을 수 있습니다.

5. 모르는 게 많은 금융 초심자. 고정투자는 '게으른 사람의 방법'으로, 아무것도 모르는 투자자에게 적합하다.

다음은 이러한 진술이 합리적인지 분석하는 데 도움이 될 것입니다.

첫 번째와 두 번째 항목에는 실제로 두 가지 제안이 포함되어 있습니다.

(1) 젊은이들은 좋은 저축 습관을 길러야 하며, 너무 많이 먹거나 과식하지 않아야 합니다.

(2) 가능한 한 일찍 투자하십시오. 그러므로 어릴 때 힘들게 번 돈(한 달에 100위안이라도)을 저축하자마자 빨리 펀드회사에 보내고 펀드를 사야 한다.

제안(1)에는 잘못된 것이 없습니다. 책임감 있는 성인은 과소비를 억제하고 저축하는 습관을 들여 소액을 축적하며 자신과 가족의 재정적 능력을 지속적으로 향상시켜야 합니다. 교육받은 중국인 대부분은 그러한 가치에 동의할 것입니다.

문제는 저축 습관을 들이는 것이 저축한 돈을 사용하여 자금을 구매하는 것과는 다르다는 것입니다. 매달 저축하는 돈은 은행, Yu'ebao 또는 정기 예금/국채에 넣을 수 있습니다.

여기서 펀드회사 영업팀은 '저축'과 '펀드 구매'라는 두 가지 개념을 교묘하게 혼동하고 있다. 그러므로 독자들은 여기서 기억할 필요가 있다. 저축하는 습관을 들이는 것은 좋은 일이다. 그러나 자금을 저축하는 것과 자금을 구매하는 것은 완전히 다른 것입니다. 이 그럴듯한 선전에 속지 마십시오.

이제 제안 (2)에 대해 이야기하겠습니다. 가능한 한 일찍 투자하세요.

이 제안은 위에서 언급한 세 번째 이유, 즉 장기적으로 주식시장은 항상 상승한다는 논리와 유사합니다. 따라서 일찍 시작하면 주식시장 상승이 가져온 투자수익률을 더 일찍 누릴 수 있을 것이다. 버핏은 "복리"의 중요성을 강조하는 많은 기사를 썼습니다. 몇 년 전부터 투자를 시작해서 수익이 복리로 늘어난다면 아마도 30년 안에 상당한 양의 부를 얻을 수 있을 것입니다.

이 제안은 합리적으로 보이지만 실제로는 다음과 같은 문제를 안고 있습니다.

우선 이 제안은 위에서 언급한 네 번째 이유와 모순됩니다.

주식시장은 오르나요, 내려가나요?

오르면 당연히 처음부터 전체 포지션을 사는 게 나을 것이고 소위 스마일 커브도 없습니다.

떨어진다면 왜 장기고정투자를 고집하는가? 매달 허리띠를 졸라매고 힘들게 번 돈을 알뜰하게 저축했다면, 오랫동안 하락세를 보인 자산을 펀드회사에 맡겨 매수하는 것은 어떨까요?

고정 투자를 옹호하는 일부 친구들은 주식 시장이 장기적으로 상승하지만 단기적으로 하락할 것이라는 점에 항의하지 않을 수 없다는 것을 알고 있습니다.

따라서 고정투자는 '스마일곡선'을 활용해 단기적으로는 구매비용을 줄이고, 장기적으로는 투자수익을 얻을 수 있다.

'사실이라고 하기엔 너무 좋아 보인다면, 아마 그럴 것이다'라는 영어 속담이 있습니다. 정말 이런 마법같은 투자전략이 있다면 단기적으로는 변동을 잡아 저가 자산을 사고, 장기적으로는 투자수익도 누릴 수 있다. 그러면 많은 전문 투자기관들이 몰려들 수도 있을 것입니다. (연기금, 대학재단, 대형 헤지펀드 등 전문투자기관이 고정투자를 한다는 이야기를 들어보신 적 있으신가요?)

'펀드 고정투자가 나쁜 생각인 이유'에서 저는 이와 관련하여 이미 수학적 분석을 수행했습니다. 고정 투자가 투자자에게 더 나은 투자 수익을 가져올 수 있는지 여부는 전적으로 운에 달려 있습니다. 고정 투자 기간 동안 시장이 하락하면 투자자는 더 낮은 가격에 구매할 수 있으므로 향후 더 나은 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 반면, 고정투자 기간 동안 시장이 상승하면 투자자들은 더 많은 비용을 지불하게 되고 투자수익률도 하락하게 됩니다.

둘째, 중국 주식시장이 장기적으로 상승할 것이라는 가정은 실증적 근거가 없다.

빨리 투자하라는 제안의 매우 중요한 논리는 장기적으로 주가가 오를 것이라는 점이다. 이 규칙은 선진국에도 존재합니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 지난 200년간 미국의 역사를 되돌아보면 주식이 투자자들에게 약 6.6%라는 최고의 투자수익률을 안겨준 것을 알 수 있다. 인플레이션을 공제한 후 매년. 같은 기간 동안 채권, 금, 현금 등 기타 자산의 수익률은 주식 대비 저조했습니다. 이 법은 영국, 프랑스, ​​독일 등 다른 산업 국가에서도 유사합니다. 이것이 이들 국가에서 "초기 주식 구매"가 작동하는 논리적 근거입니다.

그러나 중국에서는 이런 패턴이 뚜렷하지 않습니다. 1993년부터 2016년까지 중국의 자산수익률을 계산해 보면, 주식이 투자자들에게 제공하는 투자수익률은 마이너스(인플레이션 공제 후)로 같은 기간 국채보다 열등하다는 것을 알 수 있다.

즉, 중국의 주가 리스크 프리미엄(Equity Risk Premium)은 마이너스이다. 중국에서는 위험을 무릅쓰고 주식을 매수한다고 해서 투자자들이 국채보다 더 나은 수익을 얻을 수는 없습니다. 반면 주식 수익률은 국채 수익률보다 나빴다. 따라서 투자자는 이러한 추가 위험을 헛되이 부담하고 그에 따른 보상을 받지 못합니다.

이 문제는 제가 강의하는 온라인 오픈 강좌 '리틀 터틀 자산 배분'의 첫 번째 주식 섹션에서도 분석됩니다. 관심 있는 친구들은 한 번 살펴보세요(무료 미리보기).

물론 일부 친구들은 지난 20년의 역사가 반드시 미래에 주식을 사면 돈이 안 된다는 뜻은 아니라고 말할 수도 있다. 실제로 중국 주식시장에는 그 나름의 특수성이 있습니다. 선진국에 비해 중국 주식시장의 역사는 훨씬 짧고, 이 기간 동안 경제 환경도 크게 변화했다. 상장회사와 관련된 다양한 법률 및 규정은 몇 년 내에 큰 변화를 겪는 경우가 많습니다. 따라서 지난 20년간의 역사적 수익률이 반드시 미래를 예측하는 것은 아닙니다.

그러나 과학적인 예측을 하려면 최대한 많은 정보를 수집하고 가장 오랜 역사를 바탕으로 판단을 내려야 합니다. 여기서 강조하고 싶은 점은 지난 20년간 중국 주식시장의 수익률이 좋지 않았고 채권만큼 좋지도 않았다는 점이다. 장기적으로 주식 투자 수익이 좋을 것이라고 맹목적으로 믿어서는 안 됩니다. 이 법은 아직 중국에 반영되지 않았습니다.

중국과 해외 시장의 또 다른 큰 차이점은 세금의 영향입니다.

많은 영국인과 미국인이 퇴직 계좌(401k, 연금 계좌 등)에 주식형 펀드/인덱스 펀드에 투자합니다. 그러나 이는 자국의 특수한 국내 상황에 따라 결정됩니다.

영국 연금 계좌를 예로 들어 보겠습니다. 영국 국민이 저축하고 미래의 은퇴를 계획하도록 장려하기 위해 정부는 연금 계좌에 세금 인센티브를 제공합니다. 우리 모두 알고 있듯이 영국의 소득세는 매우 높습니다. 매년 초과 저축의 일부를 퇴직 계좌에 예치하면 소득세 공제를 받을 수 있습니다. 많은 영국인들이 이 일을 선택할 것입니다. 소득세 공제 혜택이 없다면 왜 하는 걸까요? 이유없이.

둘째, 영국의 비과세 퇴직 계좌에 있는 돈은 집을 구입하는 데 사용할 수 없습니다. 은퇴할 때까지만 보관할 수 있습니다. 따라서 일부 영국인들은 정기적으로 저축한 돈을 사용하여 자금을 구매합니다. 어쨌든 사용할 수는 없습니다. 60대 이후에만 인출할 수 있습니다. 투자 주기가 길기 때문에(20대부터 30~40년까지) 저가의 주가 지수 펀드/ETF를 고정식으로 구매합니다. , 투자가 합리적입니다.

문제는 이러한 조건이 중국 투자자들의 조건과 다르다는 점이다. 세금 인센티브든 주택 구입 정책이든 중국의 상황은 영국의 상황과 다릅니다. 어떻게 완전히 모방할 수 있을까요? 중국에는 특별한 국가적 조건이 있습니다. 일부 외국인 투자 방식을 흉내내서 그대로 사용하고, 금융 지식이 부족한 젊은이들에게 판매할 수는 없습니다. 또한 이 글을 읽는 독자들이 좀 더 열린 마음을 갖고 독립적인 사고를 통해 보다 합리적인 결론을 도출할 수 있기를 바랍니다.

다시 한번 말씀드리지만, 이번 펀드 투자 추천을 꼼꼼히 분석해 보면 청년들의 구체적인 상황에는 전혀 적합하지 않다는 것을 알 수 있습니다.

이론을 분석하기 위해 평범한 청년의 예를 들어보자.

청년이 22세에 대학을 졸업했다고 가정해보자. 일부 젊은이들이 학업을 계속하기로 선택한 경우(대학원, 박사, 해외 유학 등) 졸업 연령을 25세 또는 그 이후로 연기해야 ​​합니다.

졸업 후 처음 몇 년 동안 대부분의 청년들은 진로와 배우자 선택 외에는 아무것도 하지 않고 바쁘다. 경제적 여건이 약간 더 나은 일부 사람들은 자동차를 구입할 수도 있습니다.

그러면 청년이 28/29세쯤에 결혼한다고 가정해보자. 이제부터 이 청년에게 돈이 많이 필요하다는 것을 알게 될 것입니다. 그는 결혼하고, 집을 사고(그가 인생에서 처음으로 구입한 웨딩 하우스), 아기를 낳고, 보육원/유치원에 보내는 등의 일을 하기 위해 돈이 필요합니다. 둘째 아이를 갖기로 결정했다면 다시 해야 합니다.

여기서 우리는 알 수 있습니다: 그들이 2세대 부자가 아니거나 특히 고임금 산업(BAT, 상위 투자 은행의 중상위 수준 등) 출신이 아닌 경우 .), 대부분의 중국 젊은이들은 29세 미만입니다. ~ 35세에는 모두가 돈이 부족합니다. 집을 구입할 때 부모님 + 은행 대출로 자금을 조달하는 경우가 많습니다.

이제 청년이 23/24세에 투자를 시작한다고 가정해보자. 5년 후(29세) 결혼하고 집을 사기로 결심했다. 가장 돈이 부족했을 때 그는 고정투자를 통해 펀드회사에 기부한 돈을 사용할 수 없었다. 그 주된 이유는 다음과 같습니다.

주식시장, 특히 중국 주식시장의 특징 중 하나는 변동성이 크고 예측하기 어렵다는 것입니다. 4~5년 후의 주식 시장은 강세장, 약세장, 또는 상승도 하락세도 아닐 수 있습니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이, 한 청년이 2006년에 투자를 시작했다고 가정하면, 5년 후인 2011년에 그는 돈을 잃을 가능성이 크다. 물론, 젊은 사람이 운이 좋아서 2002년에 투자를 시작하고 5년 후인 2007년에 최고점에 팔면 실제로 큰 돈을 벌게 될 것입니다. 하지만 이것은 고정투자와는 아무런 관련이 없습니다. 단지 돈이 필요할 때 주식시장이 최고조에 달했을 뿐입니다.

고정투자 자금을 확보할 수 없는 두 번째 이유는 고정투자의 목적에 있습니다.

고정투자는 처음부터 끝까지 '장기투자' 개념을 장려해 청년들이 저축을 늘리고 미래 노후를 계획할 수 있도록 독려한다. 30살쯤 됐을 때 어떻게 꺼내서 쓸 수 있나요? 이는 당초 투자 목적에 어긋나는 것이 아닌가?

그러므로 고정투자에 참여하는 청년들은 28세에서 35세 사이에 매우 당황스러운 상황에 처하게 될 것입니다. 한편으로는 은행과 부모에게 빚을 지고 있습니다. 자녀가 무료로 집을 살 수 있도록 지원하고 싶지만 최소한 계좌를 명확하게 정산하고 은행에 이자를 지불해야 하며, 반면에 자신이 저축한 현금을 사용할 수 없으며 지불해야 합니다. 매달 펀드회사에 월별지급금을 지급합니다.

이런 상황은 분명 불합리합니다. 좀 더 합리적인 선택은 첫 신혼집 구입 전 열심히 일하고, 연봉 인상에 힘쓰고, 합리적으로 저축한 후, 본인의 노력으로 첫 집을 마련하기 위해 최선을 다하는 것입니다(부모님의 후원과 은행 대출로 보충). . 그러다가 매달 현금흐름에 잔액이 생기면 다시 투자를 고려해 보세요.

펀드사 영업사원들과 인터넷상의 일부 빅뷔들이 30세 이하 청년들을 대상으로 고정투자펀드 구매를 독려하는 현상이 우려스럽다. 이들 젊은이들에게 펀드회사는 매달 월급에서 세금을 떼는 세무국과 같다. 펀드 회사의 관점에서 우리는 일반적으로 그들의 동기를 이해할 수 있습니다. 한 청년은 20대 때부터 매달 특정 펀드를 사왔는데, 바람과 비, 펀드 성과에 관계없이 10년 이상, 아니 그 이상 펀드를 어디에서 사야 한다고 고집한다. 그렇게 충성스러운 고객이요? 단순히 유형 A 고객입니다. 따라서 펀드회사들은 일부 인터넷 유명 인사들과 함께 고정투자펀드 활성화에 적극 노력하고 있으며, 그 이면에는 강력한 경제적 유인이 존재하고 있다. 그러나 일반 투자자로서 그들을 따라다니며 속는다면 책임은 우리 자신뿐이다.

위에서 언급한 다섯 번째 이유를 말씀드리자면, 금융 초보들은 아무것도 모르고 고정투자는 '게으른 사람의 방법'이기 때문에 아무것도 모르는 투자자들에게 적합합니다.

우선 어떤 투자 전략이 좋은지 판단할 때 기준은 '투자 수수료는 얼마나 높나? 투자수익률은 얼마나 좋은가요? 얼마나 많은 위험을 감수하고 있습니까? 투자자 개인의 가족 상황에 맞는 최선의 투자 전략인가? "게으른 바보들"에게 적합한지는 아닙니다.

둘째, 장기 고정투자(예: 20년 이상 고정투자)인 경우, 투자자는 먼저 투자 예정인 펀드/펀드사가 해당 투자를 할 수 있는지 확인해야 합니다. 20년 이상 존재합니다. 이것은 그 자체로 중국에서는 큰 도전입니다(최초의 개방형 공적 펀드는 2001년에 설립되었으며, 이는 가장 오래된 펀드가 20년 미만이라는 것을 의미합니다). 10~20년 뒤에 문을 닫는 펀드/펀드회사에 투자한다면 투자자들에게 타격은 엄청날 것입니다. 대부분의 초보 투자자들은 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 차이조차 모르고 이러한 판단을 내릴 수 있는 지식과 에너지도 갖고 있지 않습니다.

펀드 초보가 고정투자를 통해 특정 펀드를 구매한다고 가정해보자. Xiaobai의 출발점은 걱정과 수고를 덜고 앉아서만 돈을 벌 수 있다는 것입니다. 이제 2007년이나 2015년에 펀드의 순 가치가 갑자기 20%, 30% 이상 하락했다고 가정해 보겠습니다.

이 초보자가 고정 투자 계획을 침착하게 계속해서 고수할 수 있는지 자문해 봅시다. 솔직히 대부분의 일반 사람들의 첫 번째 반응은 펀드를 팔고 정착하는 것입니다. 소위 말하는 '노후 고정 투자 계획'은 실제로 이러한 모습으로 초보 투자자가 얻은 관리비를 몇 년 더 얻은 것입니다.

일명 인터넷 Vs에서는 팬 수를 바탕으로 다양한 투자 전략이나 펀드를 추진하고 있으며, 이를 여전히 신뢰하는 사람들이 많다. 상황은 단순히 너무 많다는 것입니다. 제 생각에는 사용자가 인터넷에 게시한 정보를 믿거나 사용자의 조언에 따라 투자 활동에 참여하기 전에 최소한 다음과 같은 실사를 수행해야 한다고 생각합니다.

1) 개인적 정보: 상대방의 성은 무엇이며, 직업은 무엇이며, 근무하는 회사는 무엇이며, 학력은 무엇입니까? 직장 경험? 전문자격은 무엇인가요? 회사 홈페이지가 있나요?

팬이 많은 홈페이지에서 빅 뷔를 많이 본 적이 있는데, 프로필 정보를 확인해보면 닉네임 외에는 아무것도 찾을 수 없다. 그러한 사용자의 조언을 감히 믿으십니까?

투자와 재정 관리에는 우리가 힘들게 번 돈이 포함되는데, 이는 우리 자신에 대한 책임뿐만 아니라 사랑하는 사람(연인, 어린이, 노인)에 대한 책임도 반영합니다. 실명도 모르는 인터넷 이용자를 따라다니며 이것저것 구매하는 것은 매우 무책임한 투자 태도이다.

2) 지식체계: 상대방이 전문적인 교육을 받았는가? 관련 서적을 출판한 적이 있나요? 당신이 쓰는 기사는 논리적이고 신뢰할 수 있습니까?

3) 투자능력 : 상대방은 몇 년의 투자 경험을 갖고 있는가? 돈을 얼마나 관리하시나요? 투자 수익은 얼마입니까? 연구팀의 규모는 얼마나 되며, 투자 조사는 어떻게 진행되나요?

4) 투자철학 : 상대방은 완전한 투자철학을 갖고 있는가? 이 투자 철학은 잘 알려진 일부 투자 방법과 일치합니까? 경험적으로 뒷받침되는가?

이 세상에 '하늘에서 떨어지는 파이'는 거의 없습니다. 당신이 문제를 피하고 싶어하고 가장 기본적인 학습과 이해에 시간과 노력을 들이지 않는다면, 그 대가는 당신이 숨은 동기를 가진 사람들이나 기관에 속게 될 것이라는 것입니다.

어떤 친구들은 어떻게 해야 하느냐고 묻기도 합니다.

제 제안은 다음과 같습니다.

우선 모든 투자자는 자신의 재무 상황을 분석해야 합니다. 특히 젊은 사람들의 경우 달성해야 할 첫 번째 목표는 즉각적인 요구 사항(예: 웨딩하우스 구매)을 충족하는 것입니다.

동시에 젊은이들은 여가 시간에 투자 관련 서적을 읽어 지식을 무장해야 한다. 금융 전문가가 될 필요는 없지만 최소한 기본 사항은 알아야 합니다.

자신의 투자 결정을 고려하기 전에 투자자의 가계 소득과 지출이 플러스 현금 흐름에 도달하는 것이 바람직합니다. 월 생활이 빡빡하고 주택담보대출과 생활비를 빼고 남은 돈이 거의 없다면, 먼저 잘 사는 방법을 생각해 봐야 한다.

위 조건을 충족한 후 투자를 고려할 수 있습니다. 개인이 투자하기로 선택한 금액은 손실을 감당할 수 있는 금액으로 제한되어야 합니다.

쉽게 말하면 주식/펀드/금융상품을 사는 데 사용한 돈이 모두 손실되더라도(금융위기/사기/계약 위반 등) 귀하와 귀하의 아내에게 영향을 미쳐서는 안 됩니다. .아이의 기본적인 생활.

이것을 이해하지 못하는 분들이 많다는 것을 알고 있습니다. 그들의 논리는: 단지 돈을 벌기 위해 투자하는 것이 아닌가? 단지 투자할 돈이 없기 때문이에요!

안타깝게도 이 논리는 틀렸습니다. 주된 이유는 다음과 같습니다. 우선 투자는 위험합니다. 당신이 돈을 벌 것이라고 보장하는 사람은 아무도 없습니다. 귀하의 돈이 웨딩 하우스, 학군 내 주택 구입 또는 자녀 유학을 위해 사용될 경우 이는 매우 중요한 생활비이므로 이 자금은 고정 수입 자산 (예: 국고) 구입에만 적합합니다. 어음, 자본보증금융상품, 정기예금) 잠깐).

둘째, 위험한 투자의 가격은 오르락내리락합니다. 귀하의 자금이 더 중요할수록 변동을 견딜 수 있는 능력이 떨어집니다. 이 돈이 부모님의 병을 치료하는 데 사용된다면, 그 돈이 10%씩 떨어지면 감히 버리지 않을 수 있겠습니까? 이로 인해 생명이 희생될 수 있습니다! 높은 수익을 얻으려면 위험을 감수해야 합니다. 높은 위험을 감수할 수 있는 돈이 많을수록 더 많은 돈이 필요하지 않습니다.

간단한 예를 들어보겠습니다. 주요 투자기관 중 투자위험을 가장 잘 감당할 수 있는 기관은 대학기부재단이다. 이는 대학재단 기금의 투자 주기가 영원하기 때문에 가장 긴 시간 동안 다양한 고위험 투자 활동에 참여할 수 있기 때문입니다. 이에 반해 보험사와 연기금은 단기, 중기적으로 처리해야 할 부채가 있고 높은 투자 위험을 감당할 수 없기 때문에 유동성이 높은 채권 자산(국채 등)에 자금의 상당 부분을 투입해야 합니다. .

다음으로, 금융 지식이 부족한 투자자들에게 가장 적합한 투자 전략은 저비용, 비용 효율적인 시스템과 장기적인 원칙을 핵심으로 삼는 것입니다. 구체적인 내용은 제가 쓴 책 《꼬마거북이 투자의 지혜》에 자세히 소개되어 있으므로 여기서는 자세히 다루지 않겠습니다.

참고: 고정 투자의 수학적 분석에 대해서는 내 책 "왜 펀드 고정 투자가 나쁜 생각인가?"를 참조하십시오. "에 대해서는 "에서 설명하였으므로 이 글에서는 자세히 다루지 않겠습니다.

모든 분들께 도움이 되길 바랍니다.

참고 자료:

Wu Zhijian: "작은 거북이 투자 지혜: 투자에서 약자로 강자를 물리치는 방법"

Wu Zhijian: "작은 거북이 투자 지혜 2: 투자 정글의 생존 법칙"