왜 주식시장이 경제의 바로미터인가요?

중국에서는 주식시장이 경제 지표로 아직 확립되지 않았다.

기압계란 날씨가 맑을지 비가 올지 예측하는 기압계입니다. 기압계는 수십 년 후의 날씨 변화가 아닌 최근의 날씨 변화를 명확하게 예측하고 있습니다. 과거 데이터를 살펴보면 주식시장은 경제 발전의 변화를 전혀 예측할 수 없으며 경제 발전 추세와도 매우 불일치함을 알 수 있습니다.

현재 우리나라 주식시장은 분명히 경제 지표 역할을 하기 어려운 상황입니다. 이는 주요 제도적 변화와 관련이 있으며 거시경제학으로는 설명할 수 없습니다. 반면, 우리나라 경제는 성장세가 둔화되고 긴축정책이 시행되면서 투자자들에게 심리적 압박을 주고 있습니다. 미성숙한 주식시장은 너무 민감하고, 주식시장 분석가도 부족하여 주식시장 성과가 부진합니다.

주식이 경제 지표라는 생각은 매우 신뢰할 수 없습니다. 강세장의 붕괴는 경제위기를 불러일으킬 수 있다는 점은 아마도 주식시장이 경제의 지표라는 주장의 근거 중 하나일 것이다. 그러나 대규모 붕괴는 상대적으로 드물며, 대부분의 경우 주식 시장의 성과는 경제 발전과 일치하지 않습니다. 주식시장과 경제 상황 사이의 빈번한 편차로 인해 "바로미터" 관점을 뒷받침하기가 어렵습니다.