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큰 관심-의료 색인
모두 소비는 필요한 소비량의 대부분을 포함하고 있는데, 그중 식품 음료 백주는 전형적 대표이며 백주는 전체 소비의 약 30% 를 차지한다.
2005 년부터 20 19 년까지 전약 수익률은 1084% 와 10.8 배, 실제 수익은1/kk 에 있다 이때 의약품은 과소평가된 구간에 처해 있어 정상적인 평가로 계산하면 수익이 더 높아질 것이다.
대조적으로, 상하이와 심천 300 의 수익률은 352% 에 불과하다.
우선, 의학에 대한 나의 견해는 매우 강한 개인적 색채를 띠고 있는데, 바로 객관적인 데이터가 적고 주관적인 생각이 많아 참고용으로만 쓰이는 것이다. 꼭 소비해야 하는 것과 마찬가지로, 나는 오랫동안 의약업에 대해 낙관적이다.
나는 사람이 술을 끊을 수 있다고 굳게 믿지만, 병이 나면 약을 끊을 수 없다. 따라서 장기적으로 볼 때, 경제 상황이 어떠하든, 의약업계의 수요는 필수 소비로서 비교적 안정적이어야 한다.
사람들은 종종 곰 시장이' 갈증 해소', 즉 곰 시장이 소비 의약과 관련된 주식/지수를 매입한다고 말한다. 소비와 의약품 수요의 안정으로 곰 시장에서 다른 주식/지수와 차별화되는 것이다. 하지만 의학의 특수성 때문에 서민들의 생활과 밀접한 관련이 있어 정책의 영향을 많이 받는다. 이런 정책들은 줄곧 강력한 손이었으며, 의약업계의 위법 현상을 근절하여 업종이 더 좋아지도록 도왔다.
그래서 단기적으로 의학은 정책의 영향을 많이 받는다. 만약 당신이 주식시장에 투기하여 돈을 벌면, 아마도 의약업계가 좋은 선택이 아닐 것입니다. 왜냐하면 단기간에 불안정하기 때문입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 그러나 장기 투자라면 제약 업계는 매우 좋은 선택이다. 단기간에 정책의 영향을 받아 과소평가 구간으로 들어갔다. 우리는 매입하고, 장기간 보유하고, 과대평가하고, 전형적인 고매와 저흡입 작업을 한다.
의약지수가 매우 많은데, 내가 주목하는 지수는 두 가지 범주로 나뉜다. 하나는 시가가중 지수이고, 하나는 전략 가중 지수이다. 시가가중의약지수에는 300 의약, 중증의약, 전부 의약을 포함한다. 전략 가중 의학 지수에는 의약품 100 이 포함됩니다. 오늘 시가 가중 의료지수 3 형제를 소개합니다.
시가 가중 지수 계산 방법, 즉
지수 = 구성 주식의 총 시가/제수
회사 가중치는 총 시가에 대한 회사 시가의 비율입니다.
먼저 300 의약지수의 정의를 살펴 보겠습니다. 상하이와 심천 300 지수 구성 주식 중 의료건강업계 주식은 300 의약품을 구성합니다. 여기서 우리는 300 의약을 예로 들어 시가가중 지수의 가중치를 다시 한 번 설명한다. 시가 가중 회사 가중치 (총 시가에 대한 회사 시가의 약 비율) 를 기준으로 회사 가중치의 비율이 회사 시가의 비율과 같다는 것을 알 수 있다.
예를 들어 항서의약품의 시가는 2910.9 억, 장춘고과는 575 억, 시가가중후 두 집의 비율은 5 정도여야 한다. 우리는 두 회사의 실제 비율을 4.4(26.08%: 5.87%) 로 계산했다. 양자가 비교적 가깝다는 것을 알 수 있다. 어떤 차이는 지수가 편성한 세칙 (예: 유통시장 가치, 등급 등) 으로 인한 것이다. 항서의약은 A 주 의약업 중 시가가 가장 크기 때문에 시가가중 지수 중 가중치가 가장 크며 300 개 의약회사의 26% 를 차지한다.
300 의약, 중증약, 전손가락약의 정의는 모두 비슷하다. 차이점은 의약 구성 주식의 주식장이다. 예를 들어, 300 의약은 심심 300 에서 의약주를 선택하고, 중증의약은 중증증 800 (심심 300+ 중증 500) 중에서 모든 의약품을 선택한다. 정의에서 알 수 있듯이 모든 의약품 (244 개 주식) 에는 중증약, 중증약 (78 개 주식) 에는 300 개 의약품 (29 개 주식) 이 포함돼 있다. 300 의약품에 포함된 주식이 가장 적고 총 시가가 가장 작기 때문에 정의에 따르면 각 주식의 가중치는 가장 높아야 하고, 그 다음은 중증약, 즉 가장 낮은 의약품이다. 장춘고신이 300 의약, 중증의약, 전지의약 중 가중치는 각각 5.87%, 4.24%, 2.64% 로 나타났다. 항서의약 예외의 원인은 중증의약품과 전지의약품의 지표 가중치가 10% 상한선을 설정했기 때문이다.
앞의 정의에 따르면, 우리는 300 약이 큰 접시의약지수라는 것을 알 수 있고, 중증의약품은 큰 접시의약지수이며, 모든 의약품은 큰 접시의약과 작은 접시의약지수의 집합을 가리킨다.
2005 년부터 15 까지 전지의약품과 중증의약품의 추세가 더욱 강해졌다. 당시 시장은 중소시가였기 때문에 두 지수 모두 비교적 큰 비율의 중소의약주를 포함했다. 그리고 16 이 시작된 이후의 시세는 당시 시세가 큰 시장이었다. 지난 4 년 동안 시장은 300 가지 약물로 주도해 왔다는 것을 알 수 있다. 동시에, 중증의약품의 대반주 비율은 전지의학보다 높기 때문에 중증의약품도 이 기간 동안 모두 의약품의 강점을 가리킨다.
우리는 의약 300 과 심심 300 을 비교하는데, 의약 300 은 심심 300 중의 의약주이다. 양자의 대비는 의약지수가 시장에 비해 초과수익을 이해하는 데 도움이 된다. (이는 전지약과 심심 300 의 대비보다 더 의미가 있다.)
특정 시장에서 주식 상승과 하락의 평균 행동을 나타내는 지수. 지수 업 링크, 대부분의 주식 전체 업 링크; 지수가 하락하면 대부분의 주식이 전체적으로 하락할 것이다. 이러한 목적을 위해 일반 지수의 편성은 모두 시가가중, 즉 시가가 큰 회사가 지수에서 더 큰 가중치를 갖는다. 예를 들어, 상하이와 심천 300 중 가장 가중치가 큰 3 개 회사는 중국 핑안, 구이저우 마오타이와 초상은행, 이 3 개 회사도 시가가 가장 큰 3 개 회사다. 우리는 또한 이 세 회사가 우리 백성들에게 비교적 친숙하다는 것을 알 수 있으며, 국내 선두 기업을 대표하며, 이런 지수 편성도 매우 합리적이라는 것을 알 수 있다.
일반적으로 투자의 시가 가중 지수로 충분하다. 이는 우리가 좋은 수익을 얻는 데 도움이 될 수 있다. 그러나 사람들은 종종 이것에 만족하지 않는다. 포트폴리오 관리 분야에서는 전략 가중 지수인 smart beta 라는 새로운 지수가 있습니다. 현재 전략 가중치 지수에는 통일 된 정의가 없습니다. 나는 나의 개인적인 이해를 간단히 말하겠다.
A. 시가 가중 지수처럼 간단하고 투명한 전략을 통해 수동적으로 주식을 선출한다.
B. 전략은 가치, 기본면, 배당금 또는 더 작은 시가로 기울어질 수 있다.
C. 위험 베타는 시가 가중 지수보다 높지 않습니다.
전략 가중 지수는 투자자들이 초과 수익을 얻을 수 있도록 돕기 위해 몇 가지 간단한 전략을 사용합니다.
가치 전략과 같이 과소 평가된 주식에 투자하는 경향이 있습니다. 즉, 낮은 주가 수익 비율 PE, 낮은 시장 순률 PB, 낮은 현금 비율, 높은 배당률을 선택하는 것입니다. 전형적인 대표는 300 의 값입니다.
예를 들어 배당 전략은 높은 배당률이나 높은 배당 금액을 투자하는 경향이 있다. 전자는 중증배당금으로 대표되고, 후자는 심증배당금으로 대표된다.
또 다른 전략은 등 시가전략으로, 작은 시가회사에 투자하는 경향이 있다. 이런 전략의 내적 논리는 장기적으로 보면 소기업의 주식이 종종 더 큰 수익을 낳는다는 것이다. 이 이론의 데이터 지원은 미국 소기업 주식의 수익률이 대기업 주식보다 2% 포인트 높았으며, 나는 개인적으로 소기업의 성장성으로 이해한다. A 주는 아직 설명이 좀 더 필요하다. A 주가 산주를 위주로 하기 때문에, 나는 개인적으로 작은 주식이 쉽게 볶아지는 것을 이해하지만, 큰 주식은 너무 커서 산가가 해고할 수 없다.
시가 가중 지수의 경우 회사 가중치는 회사 시가에 비례한다. 상하이와 심천 300 을 예로 들자면 유통시가가 가장 큰 중국 핑안 가중치는 7.6%, 가중치가 가장 낮은 수들렌 가중치는 0.03% 에 불과하다. 동일 가중치 (핑안) 전략, 즉 상하이와 심천 300 에 포함 된 모든 주식의 가중치가 동일하고 모두 0.33% 라면 중국 시장의 가중치는 더 작지 않습니까? 앤디 수에게 무게가 더 큰가요 (10 배 원래)? 이렇게 하면 소권회사에 더 많은 투자를 할 수 있습니다!
의약품 100 지수는 시가전략을 채택한 전형적인 전략 가중 지수이다.
먼저 그 정의를 보세요.
중증의약 100 지수는 상하이와 심천 A 주식에서 일일 평균 시가가 높은 의약주제회사의 100 주식으로 본주를 구성하며, 각 주식의 가중치는 같다.
정의에서 총 시가가 높다고 언급했지만 의약 100 은 29 개 주식만 상하이심 300, 즉 대주가에서 나왔다. 동등한 가중치 전략에 따르면 의약품 100 의 대주가는 약 29% 를 차지한다. 이런 식으로 중판 주식은 약 38%, 작은 주식은 33% 를 차지한다.
우리는 의약품 100 이 중소의약지수의 대표이며 7 1% 를 차지한다는 결론을 내릴 수 있다. 따라서 15 의 중소 시가에 대해 약 100 이 폭등할 것으로 대담하게 상상할 수 있습니다. 세 가지 시가 가중 형제를 훨씬 능가할 것입니다. 사실은 추세가 15 까지 확실히 그러하다는 것을 증명했다. 의약품 100 지수의 수익은 2005 년 1980% 에서 나온 반면, 대약은 300 약의 880% 에 불과하다.
이를 위해, 우리는 내가 주목하는 모든 의료 지수, 세 개의 시장 가중 의료 지수, 그리고 하나의 전략적 가중 지수를 내놓았다.
A. 대형 시장: 300 가지 의약품
B. 대형 시장+중시장: 중증의학
C. 대형 시장+중소 시장: 모두 의약품을 의미합니다.
D. 중소형: 의약품 100
선택에 관해서는, 전적으로 개인적인 취향을 본다. 예를 들어, 나는 중소 주식을 너무 많이 할당하고 싶지 않기 때문에 현재 의약품 100 을 선택하지 않을 것이다. 비록 역사 초과수익이 높긴 하지만.
또 다른 예로, 의약업계가 남보다 낫다고 믿고 항서의약이 계속 커질 것이라고 믿는다면 의약 100 은 너에게 적합하지 않다. 등권전략으로 항서의약품의 가중치는 1%(300 의약은 30%) 에 불과하다. 아니면 의약업계가 카드를 다시 섞을 것이라고 생각하지만, 대주가가 계속 우세를 유지할 것인지, 아니면 소주가가 오를 것인지는 확실하지 않다. 그렇다면 의약품 100 의 등권전략이 좋은 선택일 수 있습니다.