중앙은행은 새로운 자산관리 규정 시행에 관한 고시를 발표했습니다. 일반적인 방향은 변함이 없고 5가지 측면이 완화되었습니다.

7월 20일 저녁, 중국 은행보험감독관리위원회가 '상업은행의 재무관리 업무 감독 및 관리에 관한 조치(의견 초안)'를 발표한 후 중앙은행도 즉각 '금융기관 자산운용업 표준화 심화에 관한 지도의견' 관련사항 고시'를 발표했다.

관련 부서 담당자는 지난 4월 27일 새 자산관리규정이 발표된 이후 사회적 평가가 대체적으로 긍정적이었다고 밝혔습니다. 그러나 "금융기관이 일부 새로운 자산관리 규정의 시행에 대해 여전히 의구심과 불분명한 측면을 갖고 있으며, 시행이 너무 성급하거나 너무 빠르다는 점도 이해하고 있습니다."

“이 고시는 실물경제를 위한 건전한 금융·금융 환경 조성을 목적으로 한다. 원칙적으로 신자산관리규정의 획기적인 변경이나 개정은 아니다. 주요 내용이 돌파되지 않고 구조적 부채 축소가 고수되어서는 안 되며, 동시에 중국의 안정적인 거시경제 발전이라는 현재의 전반적인 상황에 진정으로 순종해야 한다”고 강조했다.

'공지'의 주요 내용은 다음과 같습니다. 첫째, 공공 자산 관리 상품의 투자 범위를 더욱 명확히 하고, 둘째, 전환 기간 동안 관련 상품의 평가 방법을 더욱 명확하게 하며, 셋째, 거시적 가치를 더욱 명확히 합니다. -전환 기간 동안의 건전성 조치.

중앙은행은 6가지 주요 사항을 더욱 명확히 밝혔습니다.

1. '지도의견' 제10조의 규정에 따라 공공자산관리상품은 주로 표준화된 채무자산에 투자합니다. 상장 거래도 비표준 채무자산에 적절하게 투자할 수 있지만, 비표준 채무자산 투자에 대한 용어 매칭, 한도 관리, 정보 공개 및 기타 규제 요건에 대한 "지침"을 준수해야 합니다.

2. 전환 기간 동안 금융 기관은 새로운 자산에 투자하기 위해 기존 상품을 발행할 수 있으며, 핵심 영역과 주요 엔지니어링 건설 및 갱신 프로젝트는 물론 중소기업 및 중소기업의 자금 조달 요구에 우선순위를 둡니다. 그러나 기존 제품의 전체 규모는 "지침 의견" 발표 이전에 기존 제품의 전체 규모 내에서 통제되어야 하며, 투자된 신규 자산의 만기일은 2020년 말보다 늦어서는 안 됩니다.

3. 전환기간 동안, 반년 이상의 폐쇄기간을 갖는 개방형 고정자산운용상품의 경우, 계약현금흐름 회수 및 만기채권 보유를 목적으로 하는 투자는 가능합니다. 다만, 일반 개방형 상품의 자산 포트폴리오 보유 듀레이션은 폐쇄 기간의 1.5배를 초과할 수 없습니다. 상각 비용 + 그림자 가격 책정' 머니마켓 펀드 방식. 가치.

4. 실제로 다양한 조치를 통해 소화하기 어렵고 대차대조표에 반환해야 하는 기존의 비표준화 부채 자산의 경우 거시건전성 평가(MPA) 중에 관련 매개변수를 합리적으로 조정해야 합니다. 경기대응적 조정 역할을 최대한 발휘하여 적격 부외 자산을 대차대조표로 반환하도록 지원합니다.

자본을 보충하기 위해 2차 자본 채권을 발행하기 위해 비표준 부채 자산을 대차대조표에 반환해야 하는 은행을 지원합니다.

5. 전환기간 종료 후, 특별한 사유로 대차대조표에 복귀하기 어려운 기존 비표준 부채자산 및 만료되지 않은 기존 지분자산에 대해서는 해당 금융 규제 당국의 동의를 받아 조치가 취해질 것입니다.

6. 전환기간 동안 금융기관은 시정계획을 독립적이고 질서 있게 결정하고 금융감독당국의 확인을 거쳐 시행해야 한다.

북경대학교 발전연구소 부주임 황이핑은 '신자산관리규정'이 중국 금융시장의 자산관리 비즈니스 모델을 전반적으로 재편하는 것과 같다고 말했다. 금융기관의 사업개편이나 경제주체의 개편을 의미합니다. 제품 수용 정도에 따라 명확하고 실행 가능한 계획이 필요합니다.

그는 '신자산관리규정'의 세부 사항은 항상 디레버리징 정책 방향을 고수하고, 규제 기준과 요건을 더욱 명확히 했으며, 우리나라 금융시장의 실제 발전과 실물경제의 합리적인 자금조달은 시장의 불확실성을 해소하고, 시장의 기대를 안정시키며, 금융시장의 안정적인 운영을 보장하고, 실물경제의 건전한 통화 및 금융 환경을 조성하고, 보다 나은 승전여건을 제공할 것입니다. 큰 위험을 예방하기 위해.

첨부: 《금융기관 자산관리업 규제에 관한 의견지도와 관련된 사항을 더욱 명확히 함에 관한 고시》 해설

당중앙위원회 통일적인 약정에 의거 국무원, 중국인민은행은 관련 부서와 함께 중국공산당 제19차 전국대표대회, 중앙경제공작회의, 정부업무보고, 제1차 회의의 정신을 성실히 관철해 왔다. 제19차 중앙재정경제위원회는 신중하고 중립적인 통화정책을 실시하고 금융개혁과 개방을 계속 추진하며 금융질서를 표준화하고 단호히 예방조치를 취해 중대한 위험을 해결하기 위해 투쟁해야 한다. 금융 위험을 더욱 효과적으로 예방 및 통제하고, 사회 자금의 실물 경제로의 흐름을 유도하고, 경제 구조 조정, 전환 및 업그레이드를 보다 효과적으로 지원하기 위해 "자산 관리 규제에 관한 지도 의견 관련 추가 명시 사항에 관한 고시"를 발표했습니다. 금융기관업무'(이하 '고시'라 한다)를 제정하였습니다.》)

1. 제정 배경

"금융기관의 자산운용업 규제에 관한 지도의견"(Yinfa [2018] 제106호, 이하 "지도의견"이라 한다) )은 4월 27일부터 시행되었으며, 공포·시행된 이후 자산관리시장의 질서를 표준화하고 금융위험을 예방하는데 긍정적인 역할을 해왔습니다. '지도 의견'을 더 잘 이행하기 위해 중국인민은행은 중국 은행보험감독관리위원회, 중국 증권감독관리위원회와 함께 '통지'를 작성하여 과도기 동안 관련된 구체적인 운영 문제를 명확히 했습니다. "지도 의견"의 원활한 구현.

'공지'의 주요 내용은 다음과 같습니다. 첫째, 공공 자산 관리 상품의 투자 범위를 더욱 명확히 하고, 둘째, 전환 기간 동안 관련 상품의 평가 방법을 더욱 명확하게 하며, 셋째, 거시적 가치를 더욱 명확히 합니다. -전환 기간 동안의 건전성 조치.

2. 공모자산관리상품의 투자범위

'공지사항'에서는 '지도의견' 제10조를 더욱 자세히 설명하고, 표준화채권에 대한 주요 투자 외에 다음 사항을 명시하고 있습니다. 종류, 공공자산관리상품 자산 및 상장주식 외에 비표준 채무자산(이하 비표준)에도 적절하게 투자할 수 있으나, 기간 매칭, 한도 등에 대해서는 "지도의견"을 준수해야 합니다. 비표준 투자에 대한 관리, 정보 공개 및 기타 규제 조항. 동시에, 금융 기관이 새로운 상품을 발행하고 투자자를 양성할 수 있는 일정 기간을 주기 위해, "공고"는 전환 기간 동안 금융 기관이 일부 기존 상품을 적절하게 발행하여 일부 새로운 자산에 투자할 수 있음을 더욱 명확히 합니다. 그러나 이러한 새로운 자산은 엔지니어링 건설 및 지속 프로젝트와 중소기업의 자금 조달 요구에 우선순위를 두어야 합니다. 동시에, "지침의견" 발표 이전에 기존 제품의 전체 규모는 기존 제품의 전체 규모 내에서 통제되어야 하며, 투자된 신규 자산의 만기일은 종료일보다 늦어서는 안 된다는 점을 강조합니다. 2020년.

3. 자산관리상품의 평가방법

"고시"는 "지침의견"의 요구사항에 따라 자산관리상품의 순가치관리를 시행하며, 다음 사항을 준수합니다. 금융자산의 공정가치 측정 원칙, 시가총액 측정의 활용을 장려합니다. 일부 자산이 아직 시장가치 측정 조건을 충족하지 못하는 점을 고려하여 전환기간 동안 반년 이상 휴장하는 일반 개방형 자산관리상품과 은행현금관리 금융상품은 상각후원가 측정 대상입니다.

IV. 전환 기간 종료 후 조치

"원활한 전환 보장"에 대한 "지침 의견"의 요구 사항을 성실히 이행하기 위해 "통지"를 명확하게 전환 기간이 끝난 후 이전이 어려운 사람들을 위해 기존의 비표준 소화 주식을 은행 대차대조표로 다시 이전할 수 있으며 중국인민은행은 전환 기간 동안 관련 매개 변수를 합리적으로 조정하여 이를 지원할 것이라고 명시합니다. 거시건전성평가(MPA) 평가. 동시에 부외수익에 의한 자본점유 문제를 해결하기 위해 시중은행은 2차자본채 발행을 통해 자본을 보충할 수 있도록 지원한다.

특별한 사유로 대차대조표에 복귀하기 어려운 비표준자산과 전환기간 이후에도 만기가 도래하지 않은 소량의 지분자산에 대해서는 금융기관이 합리적으로 조치할 수 있음을 '고시'에 명시하고 있습니다. 금융감독당국의 동의를 받아 적절하게 처리합니다.

또한 질서 있는 시정을 촉진하기 위해 "통지"는 "지도 의견"의 요구 사항에 따라 금융 기관이 독립적으로 시정 계획을 수립할 수 있도록 허용하며 규제 당국은 감독 및 안내.