한국 남자가 촉발한 중개주 혈안! "리먼 사건" 이 다시 반복될까요?

Bill Hwang 은 누구입니까? < P > Bill Sung Kook Hwang, 외부 약칭 Bill Hwang 이라는 한국인, Tiger Cubarch Egos Capital Management (이번 폭창 헤지펀드) 창업자. 중창주는 모두 Viacom, 텐센트 음악, 바이두, 누구와 배우는지, Discovery 를 포함한 중개주를 위주로 한다. < P > 한 관계자에 따르면 이 펀드는 어떤 투자은행이 보증금을 보충해 달라는 요청을 받았지만, 그는 새로운 자금을 마련할 겨를이 없어 펀드의 일부 지분이 강제로 평평해졌다. < P > Bill Hwang 의 15 억 달러 중 1% 는 자신의 친구인 것으로 알려졌다. 그는 212 년 SEC 에 의해 펀드를 관리하지 말라는 명령을 받아 가족사무실을 통해서만 주식을 매각할 수 있었기 때문이다. < P > 이 사진은 Bill Hwang 에 대해 더 많은 것을 알려 줄 수 있을 것이다.

여러분이 현재 더 관심을 갖고 있는 것은 파문이 끝났는가? 지금 낮은 곳에서 이 주식들을 살 수 있습니까?

Bill Hwang 폭발 사건이 발생한 후 여러 권상들이 충격파

3 월 29 일 야촌 지주발표발표에 따르면 221 년 3 월 26 일 발생한 사건으로 미국 자회사가 미국 고객과의 거래에서 큰 손실을 입을 수 있다고 밝혔다. < P > 같은 날 스위스 신용대출도 1 분기 실적이' 매우 중대한' 타격을 받을 것이라고 경고했다. 이는' 미국에 본사를 둔 대형 헤지펀드가 서신과 일부 다른 은행이 지난주 보낸 추가보증금 통지에서 위약' 했기 때문이다. < P > 위험이 여전히 확산되고 있는 것 같아 28 년' 레먼 위기' < P > 레먼 브라더스가 부도했을 때 장부에 있는 서브프라임 비율이 크지 않아 레먼을 직접 무너뜨린 것은 상업 부동산이라는 사실이 생각난다. 그동안 저를 괴롭혔던 것은 미국 정부가 왜 레먼을 구하지 못했는지 ... < P > 시세가 극도로 불안정한 시장 상태에 처해 있어서 많이 말하지 않고 레먼 브라더스에 대한 자료를 정리했습니다. 보세요.

리먼 브라더스 (Lehman Brothers, 리먼) 는 글로벌 기업, 기관, 정부, 투자자의 금융 수요에 서비스를 제공하는 포괄적이고 다양한 투자 은행입니다. 그 역사는 185 년으로 거슬러 올라갈 수 있다. 레맨 삼형제 헨리, 임마뉴, 마이어는 알라바마 주 몽고메리시에' 레맨 브라더스' 를 설립하고, 무역과 건품 매매를 전문으로 하고, 1858 년 뉴욕에 사무실을 개설하고, 187 년 뉴욕 면화거래소 설립을 도왔고, 1887 년 뉴욕 증권 거래소 거래석을 확보한 뒤 주식과 채권 매매에 진출했다.

리먼은 전 세계에서 가장 강력한 주식 및 채권 인수 및 거래상 중 한 명이었으며, 전 세계 여러 다국적 기업 및 정부의 중요한 재무 컨설턴트로 활동하고 있으며, 업계에서 인정하는 여러 국제 최고의 분석가를 보유하고 있습니다. 레먼의 업무능력이 널리 인정받고 있기 때문에 알카트, 미국 온라인 시대 워너, Dell, 후지, IBM, 인텔, 미국 존슨, 모토로라, NEC, 시, 셸 석유, 스미토모 은행, 월마트 등 세계 유명 회사들을 대상으로 합니다. 1 세기 반 동안 투자한 이 은행은 월스트리트의' 빅맥' 중 하나이며' 채권의 왕' 이라는 명성을 누리고 있다. < P > 발전 과정에서 레먼은 193 년 대공황, 2 차 세계대전, 1994 년 아메리칸 익스프레스에서 독립한 후의 자본 부족, 1998 년 러시아 채무 불이행 등 여러 가지 도전을 겪었다. 이전 몇 차례의 위기에서 전신이 물러났지만, 레먼은 미국 서브프라임 모기지 위기에 쓰러졌다. 그해 주저하지 않고 서브 프라임 대출 시장에 뛰어들었던 것은 재앙적인 결정으로 증명되었다. < P > 미국 서브프라임 모기지 위기가 발발한 뒤 리먼사는 대량의 담보대출 증권을 보유해 자산이 크게 줄어 회사 주가가 서브 프라임 위기 이후 1 년 만에 95% 가까이 크게 하락했다. 자금을 모아 난관을 극복하기 위해 레먼은 어쩔 수 없이 인수자를 찾아야 했다. 하지만 한국개발은행과의 인수 협상은 결실을 맺지 못했고, 미국은행과 영국 바클레이은행도 미국 정부가 인수 행동에 대한 보증을 거부한 뒤 인수 포기를 선언했다. 28 년 9 월 15 일, 158 년 유구한 역사를 가진 미국 4 대 투자은행인 리먼이 공식 파산을 선언했다.

Richard Fuld 는 1993 년 리먼의 최고 지도자가 되었습니다. 그는 회사의 발전에 대해 항상 낙관적인 태도를 가지고 있습니다. 월스트리트 임기가 가장 긴 CEO 로, 리먼을 여러 차례 이끌고 파산의 운명을 피하며 한 번에 한 번씩 휘황찬란합니다. 이 때문에 회사 상하가 지도하에 맹목적인 자만과 낙관적인 정서가 생기기 마련이다. < P > 회사의 업무 확장 속도가 너무 빨라 위험관리를 방치할 뿐만 아니라 경영진이 미래 상황에 대해 심각한 판단실수를 저질렀기 때문에 리먼이 부동산 시장에서 위기의 조짐을 보이고 있는 27 년에도 계속 사업을 확대하고 있다. 서브 프라임 모기지 위기 초기의 리먼 손실은 매우 작았고, 심지어 한때 비상시에 위기를 성공적으로 처리할 수 있는 모범으로 업계에 칭찬을 받아 경영진이 위험을 간과하게 되었다. 그러나, 모든 것이 레만의 이후 위기에 대한 복선을 묻었다. < P > 리먼 고위층은 위기가 발생했을 때 우유부단하게 좋은 기회를 놓쳤다. 28 년 3 월, 베어스턴이 쓰러졌을 때 레먼은 문제의 심각성을 분명히 인식해야 한다. 하지만 레먼 경영진은 여러 차례 헛소문을 내고 시장에 자신의 상태가 양호하다는 것을 증명하려고 애썼고, 줄곧 자신이 베어스턴이 아니라고 맹목적으로 주장했지만, 한국산업은행과의 협상에서 요구한 가격에 대해 시시콜콜 따져보았다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 레먼은 몇 번이고 또 한 번의 기회를 놓쳤고, 마침내 문제의 심각성을 깨달았을 때, 앉아서 미국 연방 준비 제도 이사회 구원을 기다릴 수밖에 없었다. 이 외부의 마지막 한 줄기의 희망도 깨졌을 때, 레먼 자체는 이미 하늘로 돌아갈 힘이 없었다.

레먼 브라더스가 파산한 이유 < P > 레먼의 파산에는 여러 가지 원인이 있고, 서브 프라임 위기의 외부 경제 환경 영향과 회사 내부 통제의 과실 요인이 있다. < P > 는 199 년대부터 고정수익상품, 금융파생물의 유행과 거래의 급속한 발전에 따라 이들 분야의 업무를 대대적으로 확대하고 큰 성공을 거두며 월가의' 채권의 왕' 이라는 미명을 얻었다. < P >' 채권의 왕' 이라는 칭호는 물론 그에 대한 포상이지만, 동시에 그 업무가 지나치게 집중되고 있음을 암시한다. 지나치게 집중과 고정수익 부분에 집중해 이후 인수를 위해 숨겨진 위험을 안고 있다. 마찬가지로 곤경에 처한 메림증권은 단기간에 투자한 블룸버그와 흑암사의 지분을 매각해 시급한 현금으로 바꿀 수 있지만 고정수익업무에 지나치게 집중한 레먼은 이런 응급수단이 없다. < P > 가 문을 닫기 몇 년 전, 리먼도 인수 합병 및 주식거래 업무와 같은 다른 분야에서도 진전을 이루었지만, 여전히 다른 경쟁사들이 보유한 사업 다변화 수준보다 훨씬 낮았다. < P > 2 년 이후 부동산과 신용대출과 같은 비전통적인 투자은행 업무가 활발해지면서 레맨 브라더스는 다른 월가의 은행처럼 이런 업무를 시도하기 시작했다. 업무 확장은 나무랄 데 없고, 문제는 레먼의 확장 속도가 너무 빠르다는 것이다. 레먼은 신속하게 주택담보채권과 상업부동산채권 업무의 최고 위탁업자와 장부 관리자가 되었다. 부동산 시장이 하락한 27 년에도 리먼의 상업용 부동산 채권 사업은 여전히 13% 의 성장률을 유지하고 있다. 이로 인해 리먼이 직면한 체계적인 위험은 매우 크다. 시장 상황이 좋은 해에는 전체 시장이 상승하고 시장 유동성이 범람하고 투자자들이 낙관론에 눈이 멀어 거대한 체계적 위험이 레먼에게 막대한 수익을 가져왔다. 하지만 시장 시세가 반전되고 공황상태가 범람하고 시장이 붕괴될 위기에 처했을 때 이러한 시스템 위험은 큰 부정적인 영향을 미칠 수밖에 없습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언)

28 년 9 월 15 일 리먼이 파산 보호를 신청했을 때, 그 레버리지율은 혀를 내두르게 높았고, 자산 가치가 폭락했고, 다른 은행들도 뒤를 이었다. 리먼이 미국 증권거래위원회에 제출한 보고서에 따르면 27 년 말까지 레버리지율은 3.7 배에 달했다. 이 비율은 지난 몇 년 동안 계속 상승했다. 26 년에는 26.2 배, 25 년에는 24.4 배, 24 년에는 23.9 배, 24 년에는 23.9 배, 특히 주택 관련 시장에서는 은행을 경영 위험에 빠뜨리는 직접적인 결과다. 주택 담보대출 지원증권이 많기 때문이다.

고위험 업종으로서 투자은행의 재정상태는 예측할 수 없는 시장 변화의 영향을 받기 쉬우므로 리먼과 같은 투자 은행의 수익성은 회사의 위험 식별 및 평가 능력, 위험과 잠재 수익을 일치시키는 균형 통제 능력에 크게 좌우된다. < P > 실제로 리먼은 연간 연초에 감당할 수 있는 위험에 대한 한도를 설정하고, 일련의 스트레스 테스트를 통해 경제 환경이 자산과 포트폴리오에 미칠 수 있는 악영향을 파악하는 등 회사의 위험을 관리하는 일련의 제도, 프로세스 및 방법을 수립했습니다. 그러나 이러한 위험 관리 조치는 실제로 구현되지 않았습니다. 즉, 경영진이 적절하다고 판단되는 경우 일부' 한도' 를 돌파하거나 일부 프로세스를 변경할 수 있습니다. 예를 들어 레먼은 상업부동산과 지렛대 대출 [4] 에 대한 투자가 지나치게 집중될 위험에 처해 있으며, 파산할 때 상업부동산은 위험한도의 7% 를 초과하고 지렛대 대출은 1% 를 넘습니다. 더 심각한 것은, 스트레스 상태에서 회사 자산이 발생할 수 있는 손실을 계산할 때, 회사는 이러한 고위험 자산을 오랜 시간 동안 계산에 통합하지 않았으며, 회사의 위험 노출이 설정된 경계선을 초과했다는 사실을 발견했을 때 경영진은 위험을 최소화하지 않고 회사의 위험 한도를 높여 과도한 위험을 초래할 수 있는 이러한 투자 업무를 처리합니다. 특히 급진적인 전략의 지도 하에 레먼의 임원들은 자신의 경영 경험과 성공 기록에 의존하여 회사의 위험 수준을 위험 관리 제도와 측정 도구에 따라 결정된 한도 이내로 통제하는 대신 이윤을 늘리는 데 우선 순위를 두었다. 이를 통해 회사의 위험 관리 제도와 프로세스를 쉽게 무시할 수 있습니다. < P > 레먼이 점차 파산하는 과정에서 레먼 경영진은 상당한 책임을 지고 있다.

27 년 여름 미국에서 서브 프라임 위기가 터져 전 세계에 울려 퍼지는 금융 폭풍이 레먼의 도산에 피할 수 없는 영향을 미쳤다. 2 년부터 26 년까지 미국 집값지수가 13% 상승하여 역대 상승주기의 최고 상승폭을 기록했다. 이 단계에서 금리가 크게 하락하고 집값이 크게 올랐고, 대출양측이 고소득독촉으로 위험의식이 약해지고, 서브 프라임 대출과 파생한 서브 프라임 채권 [1], CDO[2], CDS[3] 등 금융 파생물이 미국에서 빠르게 성장하고 있다. 하지만 24 년 중반부터 미국은 17 회 연속 금리를 인상했다. 26 년부터 부동산 가격이 하락하기 시작했고, 1 년 만에 집값이 평균 3.5% 하락했다. < P > 레먼은 대규모 서브 프라임 대출과 서브 프라임 대출을 배경으로 한 금융 파생품을 보유하고 있으며, 시장 금리 상승과 집값이 하락하면 그 자체에 내재된 고위험이 순식간에 폭발해 막대한 적자를 빠르게 발생시켰다. < P > 서브 프라임 모기지 위기는 지속적으로 시장에 영향을 미치고 있으며, 시장은 매우 취약합니다. 시장 참여자들이 공황을 일으키는 결과는 소용돌이 센터의 은행이나 브로커에 대한 신용 위기입니다. < P > 위기 속에서 리먼의 많은 고객들은 상대적으로 안전한 상대에게 신속하게 업무를 전수하여 채권자에 의해 은행간 시장 대출 제공을 중단하여 유동성 위기를 초래했다. 고객의 대량의 자금 이체로' 착석' 현상이 형성되는 한편, 등급기관이 신용등급을 대폭 낮춰 레먼의 융자 비용이 크게 상승하여 결국 유지될 수 없게 되었다. < P > 공수의 메커니즘은 고점에서 빌린 증권을 매각하고 가격 하락을 기대하며 저점에서 매입하는 것이다. 이 중간의 가격차는 공수자가 이익을 얻을 수 있는 공간이다. 시장 실적이 레이먼에게 점점 불리해지면서 많은 자본이 레먼을 공략하기 시작했고, 신용위약 교환의 기준점이 높아지면서 레먼의 신용등급 인하, 융자 비용이 크게 오르고, 회사가 융자를 할 수 없게 되면서 운영이 더욱 어려워지면서 시장의 의심이 깊어지면서 업무 정지와 사태의 악화가 빚어지고 있다. 대량의 공조로 레먼 주가가 자유낙하로 떨어지면서 시장의 공황상태가 크게 높아졌다.

마지막으로 관련 영화' 레맨 브라더스 3 부작'

< P > 는 거의 2 년 동안 후손 3 세대를 이어갔고,' 레맨 브라더스 3 부작' 은 세상을 바꾼 가족기업 레맨 브라더스의 전설적인 서사시를 담고 있다. 1844 년 9 월의 어느 추운 아침, 바이에른에서 온 한 젊은이가 뉴욕의 부두에 서서 신세계의 새로운 삶을 꿈꿨다. 그의 두 형제가 그에게 합류하자, 미국의 분투사가 이것으로 서막을 열었다. 163 년 후, 그들이 설립한 회사는 참혹하게 파산했고, 역사상 가장 심각한 금융위기를 일으켰다. 이 드라마는 이탈리아인 스티파노 마르시니가 창작하여 11 개 국어로 번역하여 유럽 여러 나라의 무대로 옮겨졌다.