만지용 기금

벤처 투자, Venture 라는 단어의 의미는' 담대하게 사리사욕을 도모한다' 에 가깝다. 다음과 같이 정의된다: 1. 전국위험자본협회 (NVCA): 위험자본은 전문투자자들이 신흥, 급성장, 거대한 경쟁 잠재력을 가진 기업에 투자하는 지분자본입니다.

2. 영국 벤처자본협회 (BCCA): 이 협회는 아직 벤처자본의 공식 정의를 발표하지 않았지만 회원이' 적극적 관리기금' 으로 규정하고 있다.' 영국 비상상장회사에 장기 $ TERM 주식투자를 하는 펀드 (기관) 를 적극 관리한다' 고 규정하고 있다.

3. 유럽투자은행: 위험자본은 주식형식으로 약속한 투자로 새로운 생각이나 기술을 전문적으로 생산하는 작은 회사를 형성하고 설립한다.

벤처 투자 분석

4. 경제 협력 개발기구 (OECD): 항상 세 가지 표현이 있습니다. 벤처 투자는 첨단 기술 및 지식을 기반으로 한 기술 집약적 혁신 제품 또는 서비스의 생산 및 운영에 대한 투자입니다. 벤처 투자는 독특한 새로운 사상과 기술을 갖춘 중소기업의 주식을 전문적으로 매입하고 이들 중소기업의 형성과 창립을 촉진하는 투자이다. 벤처 투자는 신흥기업이나 거대한 발전 잠재력을 가진 중소기업에 권익자본을 제공하는 투자 행위이다.

5. 미국 기업관리백과사전: 주식시장, 은행, 또는 은행과 같은 전통적인 융자 경로에서 자본을 얻을 수 없는 상공업계의 투자 행위. 6. 린드 (Rind):

투자 행위가 다음과 같은 특징을 가지고 있다면 벤처 투자라고 부를 수 있다.

-새로운 기업을 설립하거나 기존 기업을 구제하고 확대한다.

-고위험 및 고수익에 투자하는 곳;

투자하기 전에 진지한 분석 연구와 상세한 조사가 있어야 한다.

-다른 투자 활동에 다른 투자 도구를 사용합니다. -장기 투자 수행

-투자 기업의 운영에 직접 참여하여 참여 투자 계획에 더 많은 부가가치를 제공합니다.

-자본 수익을 극대화하기 위해 노력하다.

7. 성사위험: 위험투자는 실패 위험이 큰 하이테크 발전 분야에 자금을 투입해 성공 후 고액의 자본 수익을 얻기 위한 상업투자 행위다.

8. 만지용: 벤처투자는 창업기업에 투자하고 자본관리서비스를 통해 창업기업의 성장을 육성하고 지도하며 고성장으로 인한 장기 자본 부가가치를 공유하는 것을 말합니다. 여기에는 다음과 같은 세 가지 의미가 있습니다.

-투자 대상은 창업형 기업으로, 창업형 기업의 투자와는 다르다.

자금 지원뿐만 아니라 자금 관리와 같은 독특한 부가 가치 서비스를 제공하는 것은 단순한 투자 행위와는 다릅니다.

기업이 창업 사명을 완수한 후 투자를 탈퇴하고, 자신의 자본 부가가치를 실현하고, 새로운 벤처투자를 하는 것은 투자기업의 지분을 장기적으로 보유해 배당금을 주요 수입원으로 삼는 일반 자본 형태와는 다르다.

9. 쿠앙 샤오밍: 창업투자는 일정 다수 또는 불확실한 다수의 투자자들이 집합 투자로 펀드를 설립하고, 전문 창업투자관리기관에 펀드 자산을 관리 및 운용하도록 의뢰하고, 주로 상장되지 않은 창업기업에 주식자본을 제공하고, 자본관리서비스를 통해 창업과정에 직접 참여하여 창업 성공 후 고액 자본부가가치를 얻는 특정 투자 유형이다. 1980 년대 초 우리나라 국민경제는 막' 전면 붕괴의 변두리' 에서 벗어나 기업의 기술 낙후와 자금 부족이 매우 심각했다. 국민경제와 사회의 발전은 중국이 기업이 직면한 자금과 기술난을 극복하기 위한 실질적인 조치를 취할 것을 요구한다. 이때 개혁개방의 나팔은 서방의 각종 투자 이념과 도구를 중국에 도입하는데, 그중에는 벤처 투자도 포함된다.

이러한 맥락에서, 1985 년 중앙은' 과학기술체제 개혁에 관한 결정' 을 반포하고, 벤처 투자가 고위험을 지원할 수 있도록 허용하는 첨단 기술 기업의 발전을 분명히 제시하여 우리나라의 벤처 투자 발전의 서막을 열었다. 같은 해 재정부와 원국가과학위원회는 중국 최초의 벤처투자회사인 중국 신기술 벤처투자회사를 공동 설립하여 하이테크 기업 투자를 전문으로 했다. 이와 함께 지방정부도 중앙정부를 본받아 벤처 투자회사를 설립하여 국유기업을 투자하여 발전을 촉진하기 시작했다.

90 년대 들어 벤처 투자는 국가 차원의 높은 중시를 받았다. 예를 들어, 국무부는 199 1 에서' 국가 하이테크 산업 개발구의 일부 정책에 관한 잠정적 규정' 을 공포하여 하이테크 E 가 벤처 투자회사를 자체적으로 설립하고 하이테크 산업 발전을 지원할 수 있도록 했다. 1995 와 1996 에서 국무부는' 과학기술 진보 강화에 관한 결정' 등 일련의 문건에서 과학기술창업투자기금 개발을 여러 차례 강조했다. 65438 에서 0997 까지 국무원 조직 7 부위가' 국가 벤처 투자 메커니즘 연구' 팀을 설립한 이후 벤처 투자의 발전은 국가 전략 수준으로 공식 상승했다. 그리고 미국 경제의 강력한 발전에 힘입어 벤처 투자의 개념도 점차 사회의 모든 차원으로 스며들어 각종 매체에 자주 등장한다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 중국 벤처 투자회사는 정부의 대대적인 추진으로 탄생했다. 처음부터 그것은 강한 행정색을 띠고 있었다. 이는 중국 벤처투자회사의 초기 발전이 정부의 의지를 더 잘 반영했다는 것을 의미한다. 아쉽게도 당시 역사적 맥락에서 정부의 이념이나 과학기술체제, 경제체제에도 큰 한계가 있어 초기 단계에 있는 중국 벤처투자회사는 어려움을 겪고 있다.

물론, 초기 단계의 탐구를 거쳐 중앙정부에서 지방정부, 학계에서 실무계에 이르기까지 벤처 투자에 큰 관심을 기울였으며, 점차 우리나라 벤처투자회사의 발전을 촉진하는 만장일치의 행동을 형성하였다. 이런 고도의 관심과 일치된 행동으로 국가가 일련의 정책 문건을 내놓고 우리나라 벤처 투자회사의 발전을 위한 좋은 환경을 조성하고 탄탄한 토대를 마련했다고 말해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터스, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 벤처 투자가 우리나라 하이테크 산업 발전에 대한 거대한 지지와 추진 작용을 감안하여 중앙정부, 지방정부, 사회 전체가 벤처 투자업의 발전을 매우 중시한다. 이에 따라 각급 정부는 각종 자본을 벤처 투자에 끌어들이는 방법을 적극적으로 탐구하기 시작했다.

1998 년 3 월, 민건중앙은' 우리 나라 벤처투자를 최대한 빨리 발전시키자는 제안' (그해 정협 1 호 제안으로 등재됨) 을 제출해 벤처투자를 하이테크놀로지 산업의 발전을 촉진하는 기본 정책으로 내세워 벤처투자의 발전을 고조시켰다. 1999 년 3 월, 과학기술부 연합 7 부위가' 창업투자 매커니즘 설립에 관한 몇 가지 의견' 을 반포했습니까? 창업투자기관이 창업기금, 융자담보기금 등을 설립함으로써 첨단기술기업의 발전을 지원할 수 있도록 허용하고, 중소기업을 중점적으로 지원한다. 같은 해 8 월과 65438+ 년 2 월 국무원은 "기술 혁신 강화, 첨단 기술 개발, 산업화 실현에 관한 결정" 과 "벤처 투자 메커니즘 구축에 관한 몇 가지 의견" 을 발표했고, 특히 우리나라가 벤처 투자 메커니즘을 확립하는 데 대한 명확한 지시를 내렸다. 특히 후자는 우리나라의 벤처 투자 발전의 의미, 목적, 원칙, 시행 방법을 전면적으로 총결하였다. 이후 선전 베이징 등 지방정부는 잇달아 중앙정부를 본받아 벤처 투자 발전을 촉진하는 일련의 정책 조치를 내놓았다.

이 기간 동안 중앙정부와 지방정부의 대대적인 추진으로 중국의 벤처 투자는 회사 수나 벤처 투자 총액에서 크게 증가했다. 통계에 따르면 1997 년 전국 1 주택 창업투자기관은 5 1 가구에 불과했고, 2000 년에는 223 개로 396.08% 증가했다. 이에 따라 벤처투자관리의 자본총액도 1997 년 65438+ 1065438+2 억원에서 2000 년 5 12 억원으로 약 405. 동시에, 우리 나라가 벤처 투자에 참여하는 자본 속성은 다양화되어 정부 자본의 적극적인 참여뿐만 아니라 민간 자본과 국제 자본의 적극적인 참여로 나타난다. KLOC-0/999 부터 2000 년까지 베이징 창업투자협회, 선전 창업투자협회, 상하이 창업투자기업협회가 잇따라 설립되면서 사회창업투자와 정부 창업투자의 소통 플랫폼이 기본적으로 형성되고 있다.

전반적으로 이 단계에서 중국 벤처 투자의 급속한 성장은 주로 아시아 금융위기 이후 거시경제 개선을 위한 중국 정부의 하이테크 산업 발전에 대한 절실한 필요 1997 때문이다. 물론 중앙정부와 각 기능 부문의 높은 중시로 사회 각계는 벤처 투자 발전에 대한 자신감이 충만해 전례 없는 양호한 발전 태세를 보이고 있다. 200 1 미국 인터넷 거품이 터지면서 중국 자본시장의 각종 주가 지수가 급락했다. 이에 따라 창업판은 벤처투자에 가장 적합한 퇴출 방식으로 다시 연기되거나 심지어 먼 훗날이 될 수도 있다. 한편 아시아 금융위기 1997 을 막 나온 창업형 기업의 수익성이 완전히 회복되지 않았다는 것은 벤처 투자가 단기간에 부가가치 퇴출을 실현할 수 없고 수익성이 약한 창업형 기업에 고착될 수 없다는 것을 의미한다. 창업판에 의존해 자본퇴출을 희망하는 벤처투자회사가 곤경에 빠진 것은 의심할 여지가 없다. 자본이 단기간에 퇴출할 수 없기 때문이다.

이에 따라 200 1 이후 중국의 벤처투자도 발전의 저조에 빠졌고, 그동안 많은 벤처투자회사들이 자금을 회수할 수 없어 파산했다. 200 1 에서 2004 년까지 우리나라 벤처투자회사 수가 323 개에서 304 개로 줄었고, 관리된 벤처자본도 6 1.93 억원에서 6 1.75 억으로 줄어든 것으로 집계됐다. 물론 정부도 이 단계에서 제도 혁신을 수행했는데, 그중 가장 큰 하이라이트는 2004 년 심교소에서 내놓은 중소기업 판시장이다. 중소기업판은 주로 고성장성과 하이테크 중소기업에 서비스를 제공하고, 벤처기업에 자원을 확보하고 통합할 수 있는 플랫폼을 제공하며, 벤처투자회사가 자본부가가치와 퇴출을 실현할 수 있도록 새로운 채널을 열어 우리나라 벤처투자의 발전을 촉진시켰다. 2005 년은 우리나라 벤처투자 발전사의 분수령이자 우리나라 벤처투자가 빠른 확장 단계에 들어선 첫해다. 이는 주로 일련의 제도 건설에 나타나 우리나라 벤처투자 발전에 대한 효과적인 지원을 형성했다. 5438+065438+2005 년 6 월, 국가발전개혁위 등 10 부처가 공동으로' 창업투자기업관리잠행조치' 를 반포해 처음으로 창업투자회사의 설립과 투자운영에 대해 명확하게 규정하고 정부가 창업투자유도기금을 설립하고 창업투자회사의 투자행위를 유도하고 창업투자회사의 발전에 시범효과를 형성하도록 했다.

2006 년 2 월 국무원은' 국가 중장기 과학 기술 발전 계획 개요 (2006-2007 년)' 를 반포해' 발전 벤처 투자 가속화',' 다단계 자본시장 지원 자주 혁신' 등 다양한 지원 정책을 국가 과학기술 발전 전략에 포함시켜 벤처 투자에 대한 정책 보장을 제공했다. 같은 해 중국증권감독회는 중관촌 과학기술단지가 미상장 회사 주식 양도제도를 시범적으로 시행할 수 있도록 관련 서류를 발표하여 벤처 투자의 거래와 탈퇴 경로를 넓혔다.

흥미롭게도, 2009 년 9 월, 10 년 동안 잉태된 창업판이 심교소에서 본격적으로 시작되어 벤처기업 발전과 벤처자본 가치 퇴출을 위한 새로운 길을 열었다. 이것은 우리나라 벤처투자 발전사의 이정표로 우리나라 벤처투자회사와 기업의 발전을 장려하는 데 중요한 의의가 있다고 말해야 한다.

2005 년 이후 중국의 벤처 투자는 세 가지 특징을 보였다. 하나는 벤처투자회사의 수와 관리자본 총액의 규모가 계속 확대되고 있다는 점이다. 2005 년부터 20 1 1 년까지 우리나라 벤처 투자회사 수가 3 19 개에서 882 개로 늘었고, 관리된 투자자본 총액은 631으로 집계됐다. 둘째, 벤처 캐피탈의 원천은 다양 화되는 경향이있다. 이 기간 동안 정부와 국유독자회사의 벤처투자 원천에 대한 독점이 깨지면서 일부 비국유기업, 은행, 외자, 개인자본이 점차 벤처투자 업계에 진입하고 있다. 셋째로, 테크노파크의 벤처 투자 발전 펀드와 벤처 투자가 결합되었다. 창업투자기업관리잠행방법' 제 22 조의 영향으로 베이징 상하이 쑤저우 천진 등지에서 잇달아 창업투자안내기금을 설립하여 민간창업투자의 효과적인 운영을 유도하고 창업투자의 사용 효율을 크게 높였다. 중국 창업투자회사는 2005-20 10 에서 급속한 발전을 경험했다. 특히 20 10 이 비이성적 발전과 과잉 확장을 경험한 후 더욱 그렇다. 20 1 1 이후 국내 경제 성장 둔화와 자본 시장 침체의 영향으로 다시 한 번 심도 조정 단계에 빠졌다. 20 10 년 우리나라 벤처 투자사의 평균 퇴출률은 10.77 회, 20 10 년은 9. 16 회로 떨어진 것으로 집계됐다. 20 12 년까지 중국 벤처 투자사의 퇴출률은 6.93 배, 3 년은 30 배 감소했다. 그리고 전체 투자 수익으로 볼 때 20 12 전체 투자 수익은 낮은 수준이며, 단지 3 마리만 50 배가 넘는 수익을 내고, 나머지 대부분의 투자 장부 수익은 30 배 이하이다.

이 단계에서 우리나라 벤처투자회사가 다시 한 번 발전의 곤경에 빠졌지만 전반적인 규모로는 여전히 높은 성장률을 유지하고 있다. 동시에, 벤처 투자의 발전을 규제하기 위해, 국가도 일련의 정책 문서를 내놓았다. 예를 들어 국가발전개혁위원회는 각각 20 1 1 및 1 에' 시범지역 지분투자기업 발전 및 기록관리 규범화 통지' 와' 지분투자기업 규범발전 촉진에 관한 통지' 를 발표했다. 이 서류들의 출범은 벤처 기업의 시장 행동을 규제하는 데 큰 역할을 했다고 말해야 한다.