연준이 금리를 인상하면 어떻게 되나요?

연준의 9월 금리 회의에서는 시장 기대치를 크게 뛰어넘는 '매파적' 기조가 더욱 강화되었습니다. 금리 인상이 둔화되지 않았기 때문에 비트맵은 금리가 더 오르고 오랫동안 높은 수준을 유지할 것임을 보여줍니다. 2023년 추가 금리 인상 가능성도 배제할 수 없다.

사실 연준의 올해 잦은 금리 인상은 국내 경제의 본질적인 문제를 근본적으로 해결하지 못했습니다. '이자율 인상' 방법은 갈증을 해소하는 '강약'에 가깝고 고통도 더 클 것이다. 미국 경제는 2023년 초 경기 침체에 빠질 수 있고, 미국 주식과 채권 시장은 아직 '시장 바닥'과는 거리가 멀다.

2023년 3월 이전에는 미국 연방 기본 금리가 여전히 0이었지만 연준은 3월에 금리를 25bp, 5월에는 50bp 인상했는데, 금리는 75bp입니다. 9월에는 금리를 75bp 인상한다. 현재 금리는 3%로 인상됐다. 지금까지 올해 누적 금리 인상은 300bp로 연준이 40여년 만에 가장 빠른 금리 인상 기록을 세웠다.

1. 9월 금리 회의에서 연준은 "매파적" 기조를 강화했고, 미국 3대 주가지수는 상승세를 보였다가 하락세를 보였습니다!

베이징 시간으로 9월 22일 목요일 오전 2시에 연준은 예정대로 9월 금리 결정을 발표하여 금리를 다시 75bp 인상했습니다. 연준이 올해 금리를 인상한 것은 이번이 다섯 번째이자 세 번째 연속 75bp 인상이다. 연방기금 금리 목표 범위는 3~3.25%로 높아졌다. 올해 금리를 300bp 인상했는데, 이는 연준이 40여년 만에 가장 빠른 금리 인상이다.

연준이 75bp 금리 인상을 발표한 뒤, 제롬 파월 연준 의장은 금리 회의 후 기자회견에서 인플레이션을 낮추고 2bp를 유지하겠다는 확고한 의지를 밝혔습니다. %. 그는 물가안정이 경제의 초석이라고 말했다. 물가가 안정되지 않으면 경제가 제대로 기능할 수 없습니다.

동시에 파월 의장은 FOMC 금리 지도의 차이를 언급하며 연준이 2023년 금리를 100~125bp 인상할 것이라고 밝혔다. 그러나 그는 또한 어느 시점에서는 금리 인상 속도를 늦추는 것이 적절할 것이며 금리 인상 시기는 향후 데이터에 달려 있을 것이라고 강조했습니다.

파월은 이 과정이 경기 침체로 이어질지, 얼마나 심각할지 예측하는 것은 불가능하다고 말했습니다. 이는 임금과 인플레이션 압력이 얼마나 빨리 하락하는지, 기대가 안정적으로 유지되는지, 그리고 우리가 할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 더 많은 노동력 공급을 받으세요.

연준이 금리를 인상하면서 금리 인상은 시장 기대치에 부합했지만 한때 미국 증시는 급등하다가 적자로 전환했다. 그러나 제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 물가상승률을 2%대로 되돌리고 안정을 유지하기 위해 금리를 인상하고 물가상승률이 하락할 때까지 높은 수준을 유지하겠다고 밝혔습니다.

역사적 기록에 따르면 정책을 조기에 완화할 수는 없습니다. 지난 한 시간 동안 미국 주식은 전반적으로 하락하기 시작했으며, 3대 주요 주가 지수는 모두 1.7% 이상 급락했습니다.

장 마감 기준 윈드마켓은 나스닥 지수가 1.79% 급락하며 고점에서 다이빙을 주도하며 가장 큰 하락세를 보인 것으로 나타났다. 이번주부터 하락폭은 다시 1.99%까지 확대됐다. 그다음에는 S&P가 있습니다. P 500 지수는 1.71% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 1.70% 하락해 약간 강세를 보였습니다.

류칭이 오늘 밤 9월 21일 미국 금리 회의에 대해 언급하기 전에 시장에서는 일반적으로 금리 인상이 75bp 인상될 것으로 예상했고 일부에서는 금리가 100bp 인상될 것이라고 말했습니다. 오늘 밤 금리가 얼마나 오르는지는 중요하지 않습니다. 관건은 금리가 앞으로도 계속 크게 오를지 여부입니다. 미국 인플레이션, 시장 급락!

연방준비은행의 이자율이 4.5% 이상, 즉 무서운 5~6%에 도달하면 가장 심각한 두 가지 문제가 발생하게 됩니다.

1. 풀어준다(이자율 인하) 멋지다, 물 모으는 것(등산)이 얼마나 고통스러운가. 금리를 인상한다는 것은 이전에 방출된 물을 회수하는 것을 의미하며, 이는 경제 발전에 매우 해롭다. 이 경우 미국 경제는 계속해서 하락하고 디플레이션에 진입하게 됩니다.

2. 위안화, 유로화, 일본 엔화 등 USD 이외의 통화는 계속해서 하락할 것입니다. 발전을 가속화

간단히 말하면 연준의 금리 인상은 연준이 연방 기준 금리를 인상한다는 의미입니다. 연방기금금리는 미국 은행간 시장의 이자율이다. 가장 중요한 것은 익일 대출 금리입니다.

이러한 금리 변화는 은행 간 자금 잔액을 민감하게 반영할 수 있습니다. 연준의 은행간 대출 금리 목표 조정은 상업은행의 자본 비용에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 은행간 대출 시장의 자금 과잉과 부족을 산업 및 상업 기업에 이전하여 소비, 투자 및 국가 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.

연방준비제도(Fed)는 미국의 중앙은행으로 이해하시면 됩니다. 연방기준금리는 은행이 연방준비은행에서 돈을 빌리는 이자율을 말합니다. 연준의 기준 금리 인상은 은행 간 대출 금리 인상, 은행 대출 금리 인상, 결과적으로 은행 예금 및 대출 금리 인상을 의미합니다.

이렇게 되면 시장의 유동성이 은행으로 역류하게 되어 시장의 유동성이 감소하게 됩니다. 금리를 올리는 목적이 시장에 흐르는 달러의 양을 줄이는 것이기 때문에 그 이유는 지금 시장에 달러가 너무 많기 때문일 것이다.

이후 이해를 돕기 위해 미국 달러와 미국 국채에 대한 지식을 확장했습니다.

2. " 1944년 '브레턴우즈 협정'이 체결되었고 이후 미국 달러는 금과 직접 연결되어 점차 영국 파운드를 국제 기축 통화로 대체했습니다.

1971년 리처드 닉슨 당시 미국 대통령은 미국 달러가 더 이상 금에 고정되지 않을 것이라고 발표했고, 브레튼우즈 체제는 무너졌으며, 글로벌 통화 시스템은 국가 신용 통화 시대로 돌입했습니다.

이에도 불구하고 미국 달러는 여전히 세계 최초의 기축 통화이며 세계 최대의 통화 네트워크를 보유하고 있으며 세계 무역 결제 및 국제 신용의 40%~50%가 미국 달러를 사용합니다.

기축 통화 상태로 인해 미국은 통화 정책을 벗어나 다른 국가에 재앙이 될 수 있는 수준으로 부채를 늘릴 수 있습니다.

브레턴우즈 체제 종료 이후 미국은 매년 무역적자를 냈다. 그러나 이는 달러 '수출'을 제외한 무역수지만을 계산합니다.

교환 매체와 가치 저장 수단을 세상에 제공하는 것은 수익성이 좋은 독점 사업입니다. 세계 무역은 매년 확대되고 있습니다. 중국의 달러 수요도 마찬가지다. 석유와 물건을 구입하고 부채를 발행하려면 모든 사람이 필요합니다.

3. 미국 국채

제2차 세계대전 이후

미국 달러가 기축통화가 되자 미국 국채도 국제 대중의 성격을 갖게 되었습니다. 미국은 또한 세계 경제의 리더입니다. 국가 신용의 승인을 받아 전 세계 중앙 은행은 달러를 절약하고 미국 부채에 투자합니다. 안전.

따라서 미국 10년 만기 국채 수익률은 일반적으로 무위험 수익률로 간주되어 영향력이 크며 글로벌 자산 가격 책정의 기준으로도 알려져 있습니다.

1) 전 세계의 많은 파생 상품은 10년 만기 미국 재무부 채권의 수익률을 기준으로 설계되었습니다. 따라서 10년 만기 미국 국채 수익률의 변화는 글로벌 자본 흐름에 영향을 미칠 것입니다. 2) 특히 모기지와 주 및 지방 채권의 기준 이자율 역할을 하는 10년 만기 미국 재무부 채권의 수익률입니다. 지속적인 수익률 상승은 기업의 차입 비용 증가를 의미하며 이는 미국 기업의 경험 활동에 영향을 미치게 됩니다. 3) 이론적으로는 주식자산 평가 시 무위험 할인율로 10년만기 미국 국채수익률을 사용하는 경우가 많다. 미국채 금리 상승은 곧 가치평가가 하락한다는 의미이기도 하다. 미국 채권 수익률이 주식 시장에 패닉을 촉발한 이유 중 하나입니다.

10년 만기 미국 국채 수익률은 미국 경제의 펀더멘탈에 대한 시장의 기대, 인플레이션 기대, 위험 선호도를 반영하는 종합 지표입니다. 서로 연관되어 있거나 서로 다른 발전을 이루고 있습니다.

3. 연준이 금리를 인상한 이유는 무엇입니까?

연준이 올해 금리를 계속 인상하는 가장 근본적인 이유는 현재 미국의 인플레이션이 너무 심각하기 때문이다. 인플레이션 원인을 2020년으로 거슬러 올라가야 한다.

뉴 크라운 전염병과 유가 급락의 영향으로 2020년 3월 미국 주식 시장은 2주도 안 되어 4번의 서킷 브레이커를 겪었습니다. 아시다시피, 미국 주식 시장은 역사상 하루에 5번의 서킷 브레이커를 경험했는데, 그 중 첫 번째는 1997년이었습니다.

서킷 브레이커 메커니즘은 주식 시장이 특정 수준 이하로 떨어지면 시장이 자동으로 일정 시간(몇 분 정도) 동안 거래를 중단하거나 하루 종일 거래를 종료할 수 있음을 의미합니다. . 주요 목적은 공황이 더 확산되어 시장에 더 큰 영향을 미치는 것을 방지하는 것입니다.

이에 따라 미국 GDP는 2020년 1분기에 5%, 2분기에는 31.4%, 연간으로는 -3.5% 감소해 2차 세계대전 이후 최대 감소폭을 기록했다. 2009년 이후 첫 감소세다. 마이너스 값이 한 번 발생했다.

이런 경제상황 속에서 시장경제 활성화를 위해 연준은 2020년 3월 15일 연방기금 금리 범위를 기본적으로 무이자인 0~0.25%로 낮추겠다고 발표했다. 비율. 더 중요한 점은 3월 23일 연준이 무제한 및 최종 QE 개시를 발표했다는 것입니다.

QE는 양적완화를 말하며 주로 중앙은행이 국고채 등 중장기 채권을 매입해 기준통화공급을 늘리고 시행 후 시장에 대량의 유동성을 투입하는 것을 말한다. 제로 금리 또는 제로에 가까운 금리 정책은 지출과 대출을 장려하는 방법도 간접적으로 더 많은 돈을 인쇄함으로써 단순화됩니다.

일반적인 QE가 "문을 열고 물을 방출하는 것"이라면 무제한 QE는 기본적으로 "댐을 뚫고 홍수를 방출하는 것"으로 간주될 수 있습니다. 최근 몇 년 동안 너무 심각했어요. 제로 금리와 무제한 QE로 인해 시장에는 핫머니가 너무 많습니다.

한 나라의 물가상승률을 볼 때 주로 보는 지표는 소비자물가(CPI)다. 소비재의 가격 변화를 소비자 관점에서 측정하는 지표다. 동시에 CPI는 구매 동향을 측정하고 인플레이션을 측정하는 중요한 방법이기도 합니다. 일반적으로 CPI가 3% 이상 증가하면 인플레이션 위험이 있는 것으로 간주됩니다.

올해 3월 미국 CPI는 8.5% 상승했고, 4월 CPI는 8.3%를 기록했다. 당초 시장에서는 미국의 높은 인플레이션 문제가 변곡점에 이르렀다고 생각했다. 그러나 예상치 못한 5월 CPI는 다시 급등해 8.6%로 사상 최고치를 기록했다. 이는 '전환점 이론'을 완전히 무너뜨린 1981년 이후 최고치다.

높은 인플레이션율은 서민들의 물가 상승으로 반영된다. 특히 러시아-우크라이나 전쟁의 영향이 겹친 뒤 러시아와 우크라이나가 전쟁 상태에 빠졌기 때문에 서방 국가들이 제재를 가해 석유 등 원자재 가격이 급등했다.

고유가로 인해 휘발유와 에너지 가격이 급등해 천연가스 가격이 56%나 올랐다. 고유가는 사회 전체의 운영 비용을 증가시켰고, 운송 비용은 20% 증가했습니다.

동시에 올해 곡물 생산량은 감소했고, 밀 등 곡물 가격도 상승했다. 미국의 경우 지난 12개월간 가구식품지수가 11.9% 상승해 1979년 4월 이후 12개월간 최대 상승폭을 기록했다. 5월 가계식품지수는 1.4% 상승해 5년 연속 1.0% 이상 상승했다.

점점 치솟는 인플레이션으로 일반 미국인들의 생활수준은 낮아지고, 빈부격차는 벌어지고, 사회적 갈등도 심화됐다. 이에 따라 미국 달러의 수문이 열리면서 미국 달러의 가치가 하락했고, 미국 연방 정부 부채도 폭발적으로 증가했습니다.

9월 9일 미국 재무부가 발표한 자료에 따르면 미국 국가 부채는 꾸준히 31조 달러에 육박하고 있으며, 미국 전체 공공 부채 중 약 24조 3천억 달러가 공공 부채입니다. 구성에 따르면 6조 6천억 달러는 정부 내 부채입니다.

재무부는 공식 웹사이트를 통해 정부가 보유하고 있는 자산에는 연방 신탁 기금, 회전 기금, 특별 기금은 물론 연방 금융 은행 증권이 포함된다고 밝혔습니다.

대중이 보유한 부채에는 "미국 연방 정부 기관이 아닌 개인이나 단체가 보유한" 모든 재무부 증권이 포함됩니다. 여기에는 기업, 국내 개인 투자자, 지방 또는 주 정부, 연방준비은행, 외국인 투자자, 외국 정부 및 기타 단체가 포함되며, 대중이 보유한 부채의 약 3분의 1은 외국인 보유자가 보유하고 있습니다.

지난해 최고치인 7조7300억 달러에 비해 각국 투자자들이 보유한 미국 부채는 약 2300억 달러 줄었고, 그 비중도 24.3%로 줄었다. 즉, 미국인들이 보유한 미국 부채 총액이 75.7%인 23조4000억 달러로 최고치를 기록했다.

미국은 2021년 12월 지급여력을 2023년 초까지 연장하기 전에 이미 부채 한도를 한 차례 인상한 바 있다. 계속되는 부채 위기는 미국 달러에 대한 투자자들의 신뢰도 소모시키고 있다고 할 수 있다.

그래서 인플레이션 완화를 위해서든, 미국 달러의 지배력을 유지하기 위해서든, 연준의 올해 금리 인상은 예견 가능하며, 인플레이션이 끝날 때까지 금리 인상을 계속할 수도 있습니다.

전체 발병 상황을 되돌아보면 연준이 먼저 돈을 인쇄하고, 인플레이션을 유발하고, 나아가 디플레이션 경향의 균형을 맞추는 등 위기에 어떻게 대응했는지 알 수 있습니다. 왜냐하면 전염병이 발생했을 때 미국에는 상당한 수의 실업자가 있었기 때문입니다.

실업자가 급증하면서 대규모 경제 구제와 개입 없이 미국 경제는 조기에 디플레이션과 스태그플레이션으로 진입할 가능성이 높다.

연준은 '돈 쓰기'를 통해 가장 어려운 순간을 살아 남았다. 그러나 문제는 돈을 던지는 것이 많은 인플레이션을 불러일으키고 있다는 점이다. 주정부는 돈을 던지는 것이 이러한 문제를 일으켰다는 것을 인정합니다. 만약 골치 아픈 인플레이션이 있다면 사람들은 바이든을 비난할 것입니다.

대규모 재정 보조금이 실물 경제와 취약한 경제 수요를 구했지만, 전염병 기간 동안 주택, 주식, 심지어 암호화폐, 비트코인 ​​및 기타 자산 가격의 추가 거품에도 기여했습니다. 변화.

연방준비제도(Fed·연준)는 먼저 경제에서 점진적으로 거품을 제거하고 수요를 훼손하지 않으면서 고용률이 점진적으로 회복되도록 해야 하며, 경제를 살리고 다시 느슨한 경제 환경에 진입해야 합니다.

마찬가지로 러시아-우크라이나 전쟁의 발발 역시 글로벌 공급망의 왜곡을 더욱 깊고 심각하게 가져왔습니다. 세계는 에너지와 식량 안보에 있어 중대한 위기에 직면하게 되었습니다.

이것은 또한 글로벌 인플레이션을 다룰 때 연준이 손을 묶게 만듭니다. 우선 금리 인상이 필요하지만, 조심하지 않으면 세계 경제 질서의 안정성에 영향을 미치게 된다. 현재 연준에게 있어 가장 어려운 문제는 인플레이션이 아니지만, 연방준비은행이 급하게 병원에 간 것이 분명하다.

4. 연준의 금리 인상은 어떤 영향을 미치나요?

먼저 연준의 금리 인상이 우리에게 영향을 미치는 가장 큰 이유는 세계 최대 기축통화인 미국 달러와 미 국채의 헤게모니 때문이라는 점을 모두가 분명히 알아야 한다. 세계의 공공재로서 여기에 있습니다.

1. 이전 연준의 금리 인상의 결과는 기본적으로 금융 위기로 이어졌습니다.

첫 번째는 주로 다음과 같은 라틴 아메리카 국가에서 발생한 라틴 아메리카 부채 위기였습니다. 70%나 평가절하된 아르헨티나, 두 번째 획기적인 사건은 일본을 정지시킨 플라자합의였다. 세 번째는 동남아시아를 뒤흔든 아시아 금융위기였다. 네 번째는 인터넷 버블로 나스닥 전체 시가총액이 5조 달러 하락했다. 다섯 번째는 서브프라임 모기지 사태였고 여섯 번째는 지금이다.

여기 밤이 있습니다. 연준이 금리를 인하하고 양적완화를 실시한 이후 경제 세계화로 인해 많은 개발도상국은 물론 선진국까지도 금융 개방이 이루어졌다. , 매입하여 금융수확을 위해 외국의 주식, 단기채권 등을 대량으로 활용하고 있습니다.

1987년 일본의 플라자합의로 1시 250분에서 1시 200분까지의 단기 엔화 가치 상승은 이로써 끝났다. 일본으로 유입된 돈은 일본의 주택 가격, 상품 가격 등을 상승시켰습니다. 그러다가 미국의 금리 인상 사이클을 만났습니다. 금리 인상 주기는 1988.3년부터 1989.5년까지였으며, 연준의 기준 금리는 6.5%에서 6.5%로 인상되었습니다. 9.8125%.

그렇다면 금리 인상의 결과는 무엇일까? 그것은 미국 달러가 미국 연방준비제도(Fed)로 다시 유입됐기 때문일 것이다. 그러다가 일본의 많은 자산이 미국 달러로 팔려 미국으로 흘러들어갔고, 이로 인해 일본 주식시장과 부동산 시장이 붕괴됐다. , 그리고 경제는 과열되어 순식간에 굳어졌습니다. 이것이 미국 달러의 조류입니다. 미국 달러가 다른 나라로 방출되면서 자산이 급등했고, 그 후 미국 달러는 줄어들고 외국으로 빠져나갔습니다. 다른 나라로 교환을 하여 금융위기를 촉발시킨다.

2. 중국의 경우 미국 금리 인상의 영향은 주로 두 가지 측면으로 나타납니다. 첫째, 위안화 가치 하락, 둘째, A주에 압력을 가하는 자본 유출입니다.

1) 위안화 가치 하락

모두가 이것을 잘 이해해야 합니다. Qingliu는 이전에 미국 달러가 7선에서 줄다리기를 할 것으로 추정한다고 말했습니다. 계속 2- 세 번의 금리 인상으로 인해 향후 6개월 동안 위안화 가치가 계속 하락할 가능성이 높습니다.

위안화 가치 하락 이유는 Qingliu가 이전에 주의 깊게 분석한 바 있습니다. 여기에 다시 게시됩니다. 4개월 만에 위안화 가치 하락에 영향을 미친 요인은 무엇입니까? 위안화의 향후 추세를 어떻게 보시나요?

간단히 말하면 연준이 금리를 인상하면 달러 가치가 상승합니다. 연준이 금리를 인상하고 대차대조표를 축소하는 동안 중국인민은행은 계속해서 지급준비금을 인하하고 유동성을 방출하고 있습니다. 우리에게 가장 먼저 직접적으로 영향을 미치는 것은 미국 달러 대비 위안화 환율이 계속해서 하락할 것이라는 점입니다. 떨어지다.

아래 차트는 지난 3년간 위안화 대비 미국 달러의 추세를 보여줍니다. 곡선이 증가하면 위안화 가치가 하락하고, 감소하면 위안화 가치가 상승함을 나타냅니다. 올해 4월 이후 위안화 가치는 약 6.3에서 7에 가까워졌습니다.

미국 달러 대비 위안화 약세의 원인은 미국 달러 지수가 2019년 4월 110까지 상승했기 때문입니다. 9월 5일 20년 최고치 경신. 3월부터 시작된 위안화 환율 하락은 미국 달러지수의 지속적인 상승에 따른 것이다.

보통 사람들에게 이는 보유하고 있는 미국 달러 자산의 가치가 점점 더 높아질 것이며 위안화 자산의 가치가 상대적으로 하락할 것이라는 의미입니다.

물론 이는 상황에 따라 다릅니다. 예를 들어 위안화 가치 하락은 수입품을 미국 달러로 결제하는 데 사용되어 소비자가 더 많은 위안화를 소비하게 됩니다. 예를 들어, 국경 간 전자상거래를 통해 쇼핑하고 최종 소비가 미국 달러로 표시되면 소비 비용이 증가합니다.

6.3부터 7까지의 컨셉은 무엇인가요? 즉, 연초에는 10만 위안으로 15,000달러 이상의 품목을 구입할 수 있었지만 지금은 14,000달러 이상의 품목만 구입할 수 있어 총 손실액이 1,000달러가 넘습니다. 위안화는 미국 달러 대비 약 8% 하락했습니다. 반대로 미국 달러를 보유하고 있는 사람들은 지난 6개월 동안 아무것도 하지 않고 8%의 작은 이익을 얻었습니다.

특히 해외에 거주하는 유학생들의 경우 위안화 가치가 하락하면 그들이 감당해야 할 경제적 부담은 더욱 커진다.

2) 자본 유출과 A주 압박

자본은 이익을 추구하며 인기가 있는 곳이면 어디든 갈 것입니다. 연준이 금리를 인상하고 미국 달러가 상승하면 자금이 있는 사람들이 미국에 투자할 의향이 높아지는데, 이를 자본 유출이라고 합니다. 우리에게는 자본의 유출이지만, 미국에게는 자본의 반환이다.

자금이 유출되기 전에는 주식, 채권, 부동산, 실물 기업 등 자산 형태로 자금이 존재하기 때문에 금리 인상이 이러한 측면에 영향을 미치게 됩니다.

다음에 A 주식으로 무엇을 해야 할까요? 사실 여전히 압박감은 남아있습니다. 결국 글로벌 시장도 마찬가지지만, 더 중요한 것은 국내 상황입니다.

올해 5월과 6월 연준의 두 차례 금리 인상 물결처럼 우리 A주는 실제로 여전히 상승 추세에 있으며 독립적인 시장을 갖고 있습니다.

국내 금리가 인하되고 유동성이 느슨해지며, 성장 안정을 위한 일련의 경기부양책이 쏟아지는 등 태양광, 신에너지차 등 신흥산업의 붐이 모이기 때문이다. 자금을 조달하고 전반적인 시장 정서를 주도했습니다.

A주 시장은 여전히 ​​대내외적 불확실성에 직면해 있다. 현재 펀드는 전반적으로 큰 기회가 많지 않고, 추세적인 시장을 갖기도 어렵다. 정신적으로 준비하십시오!

최근 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상하고, 러시아와 우크라이나의 갈등이 고조되는 등 글로벌 시장 상황이 그리 좋지 않은 상황은 누구도 예상하지 못했던 상황이다. 올해는 시장이 너무 비참할 것 같아요.

1년 전만 해도 세상이 지금처럼 발전하리라고는 누구도 상상하지 못했을 것이다. 소설 <삼체문제>에는 이를 매우 정확하게 요약한 문장이 있다.

"이 세상은 미리 예측할 수 없는 수많은 일들로 구성되어 있다." 오늘날의 세계를 형성했습니다. 수많은 예상치 못한 사건들이 오늘날의 주식 시장을 형성했습니다.

'진동주기의 수레바퀴'에 나오는 한 문장이 생각나네요. 모든 것에는 주기가 있고, 모든 것은 변동합니다.

변동은 변화입니다. 변화를 관찰하고 요약하면 정기적인 변동 요약이 형성됩니다. 결과적으로 이러한 요약된 규칙성은 사람들의 경제 생활을 안내할 수 있습니다. 관련 질문 및 답변: 연준의 금리 인상은 무엇을 의미하나요? 연준의 대차대조표 축소는 무엇을 의미하나요?

간단히 말하면 연준의 대차대조표 축소는 무엇을 의미하나요? 모든 국가, 모든 회사, 모든 가족은 자체 대차대조표를 가지고 있습니다.

예를 들어 보증금이 20만 위안이고 다른 자산이 없다면 현재 총 자산은 20만 위안이 됩니다.

100만짜리 집을 사면 계약금 20만, 대출금 80만이면 이자비용을 고려하지 않아도 총 자산이 100만 달러로 늘어난다. 즉, 총자산(100만) = 부채(800,000) + 자기자본(200,000)입니다.

연준의 금리 인상으로 돈 인쇄가 가속화되고 있다. 그리고 대차대조표를 축소한다는 것은 인쇄된 추가 돈을 회수한다는 것을 의미합니다. 보통 우리는 연준의 행동이 우리 삶과 별로 관련이 없다고 생각하지만, 이번에는 특히 주택 시장과 관련이 많습니다. 실제로 연준의 조치에는 단 하나의 목적이 있는데, 그것은 시장에서 투기되는 돈을 줄이는 것입니다.

사람의 돈이든 기업의 돈이든 모두 작은 돈이다. 1달러씩 벌어서 부동산 투기에 썼기 때문에 몇 분 만에 다 써버렸고, 자기 돈으로 투기하는 사람은 아무도 없었습니다.

대차대조표 축소

1. 연준의 대차대조표 확대(채권매입)는 금융위기 당시 최후의 수단이었습니다. 이제 미국 경제가 좋아졌습니다. 종료해야합니다.

2. 수년간 미국 증시는 양적완화 정책으로 강세를 보였지만 현재 미국의 부채비율은 300%에 달한다. 이때 연준의 대차대조표 축소는 미국 주식시장의 상승 속도를 조절하는 데 도움이 될 것입니다.

3. 최근 미국 달러 지수는 지속적으로 약세를 보이고 있으며 연준의 대차대조표 축소는 중요한 지점인 90포인트에 접근했습니다. 이는 시장에서 미국 달러의 가치를 감소시킬 수 있습니다. 더 비싼.

4. 연준의 대차대조표 확대로 인해 연준의 자산은 무려 4조 5천억 달러로 늘어났습니다. 이제 자산 규모를 적극적으로 줄이는 것은 다음 금융 위기에 대비한 더 많은 대응 수단을 확보하는 데 도움이 될 것입니다. 그게 올지도 몰라.

5. 금리 인상과 대차대조표 축소는 통화 정책의 도구로 알려져 있습니다. 연준은 2015년부터 금리를 네 번 인상했지만 현재 대차대조표는 축소하지 않았습니다. 대차대조표는 긴축 통화 정책에 대한 대응으로 간주됩니다.