깊이 | 닝더 시대의 힘, 야망, 위험한 도전

6월 23일 CATL은 3세대 CTP - 기린 배터리를 출시하며 "시스템 통합 수준이 세계 최고 수준에 도달했고, 물량 활용률도 초과했다"고 주장했다. 72%, 에너지 밀도는 255Wh/kg에 달해 주행거리 1,000km를 쉽게 달성할 수 있다”고 말했다.

많은 사람들이 이를 획기적인 돌파구로 여기며, 이는 광적인 자본 추격을 촉발하기도 했습니다. 23일과 24일 단 이틀 만에 CATL의 시가총액이 급등했습니다. 같은 기간 상하이종합지수와 선전종합지수의 2.53%, 3.59 증가율을 크게 웃도는 11.14% 증가한 1300억 위안 이상이다.

전략계획에 따르면 기린 배터리는 2023년 양산해 출시될 예정이다.

그러나 멀리 있는 물은 가까이 있는 갈증을 해소할 수 없습니다.

최근 업스트림 원자재 가격의 극심한 상승으로 CATL(1분기)은 사상 처음으로 '매출은 늘리고 이익은 감소'하는 운영 딜레마에 빠졌다. 2022년 1분기 매출총이익률은 전년 동기 대비 12.8%포인트 감소한 14.48%로 떨어졌고, 매출총이익률은 6년 만에 역대 최저치를 기록했다.

업계 차원에서 CATL이 직면한 과제는 더욱 심각할 수 있다고 합니다. 다른 언론 보도에 따르면 AVIC 리튬 배터리 외에도 CATL을 첫 번째 공급업체로 대체했습니다. 사업 외적으로 Xpeng Motors 및 BMW와 같은 핵심 CATL 고객은 다른 전력 배터리 회사와 협력 관계를 구축했습니다.

국내 시장조사 기관 SNEResearch가 발표한 자료에 따르면, 2022년 4월 전 세계 전기차 배터리 설치 용량은 전년 대비 증가한 27.1GWh에 달했다. 52.3%. Ningde Times는 여전히 시장을 강력하게 선도하고 있지만 성장률은 49.5%에 불과해 BYD, China New Aviation, Guoxuan Hi-Tech 등 국내 경쟁업체에 비해 훨씬 낮습니다.

SNER리서치도 발표한 자료에 따르면 CATL의 4월 시장점유율은 전년 동기 대비 0.5%포인트 하락한 29.6%를 기록했다. 반면 경쟁사인 중국 BYD는 2위를 차지했다. New Airlines와 Guoxuan High-Tech Market의 점유율은 전년 동기 대비 각각 8.6%, 0.6%, 0.3%포인트 증가했습니다.

또한 중국 연구원의 통계에 따르면 중국의 신에너지 부흥을 배경으로 전원 배터리 분야의 확장이 급증했습니다. 2022년 상반기, 특정 시장 규모의 리튬 배터리 회사는 리튬 배터리 산업 체인에서 125개 투자 프로젝트를 발표했으며, 총 투자 규모는 4900억 위안이 넘습니다. 국내 주요 리튬 배터리 회사가 투자 및 공장 건설을 시작했습니다. 해외 자본은 지분참여 등을 통해 국내 기업과의 협력을 강화해 왔다. 이는 의심할 여지없이 산업 경쟁을 더욱 가속화할 것입니다.

물론 이는 CATL 시대의 기업이 직면한 문제와 과제는 아닙니다. 비즈니스 경쟁의 관점에서 볼 때 개발에는 거의 항상 문제와 과제가 존재합니다. 핵심은 어떻게 대응하느냐에 있다. 저자는 CATL이 각기 다른 시대에 업계 선두주자로서 채택한 대응 전략이 성공과 실패에 관계없이 전체 산업에 참고가 된다고 믿는다.

이를 위해 24Chao 팀은 CATL이 상장 이후 발표한 모든 내용을 거의 일주일 동안 읽어보며 CATL의 사업 전략, 확장 경로 및 현실을 검토하려고 했습니다. 장점이나 기타 조건들, 독자들의 투자 결정에 어느 정도 참고가 되기를 바라지만 이는 개인적인 의견일 뿐, 불가피하게 누락된 부분과 부족한 부분이 있을 수 있으니 독자 여러분의 소통과 수정, 비판을 환영합니다.

"닝더 시대는 왜 자체 자동차를 만들지 않습니까?"

닝더 시대가 자동차를 만들 것이라는 소문에 대해 CATL의 Jiang Li 회장은 4월 말 CCTV 금융 생방송에서 "우리는 (자동차를) 만들지 않을 것입니다. 자동차 회사는 우리의 고객이자 장기적인 파트너이며 우리는 자동차를 만들지 않을 것입니다."라고 퉁명스럽게 말했습니다. 우리 일에만 집중하겠습니다."

비즈니스 경쟁의 관점에서 볼 때 CATL이 자동차를 만들지 않는 것은 매우 현명한 결정입니다. 일단 자체 자동차를 만들기로 결정하면 다운스트림 고객은 다른 리튬 배터리 회사를 지원하기로 선택할 가능성이 높습니다.

반면 배터리에서 자동차 제조로 전환한 BYD(002594.SZ)를 보면 한두 가지 배울 수 있다. CATL 시대가 다가왔다. 경쟁이 더욱 치열해진 자동차 제조 분야에서는 장기적으로 보조금이나 보조금에 의존해야 겨우 버틸 수 있을 것 같습니다.

(자세한 내용은 'BYD 보조금 의혹' 기사 참조)

따라서 저자는 CATL이 장기적으로 지배력을 유지하려면 좀 더 생각해 볼 필요가 있다고 본다. 다운스트림 고객과의 협력을 유지하고 강화하는 방법은 무엇입니까?

24Chao 팀의 분석에 따르면 CATL은 2018년부터 2021년까지 합작 투자 설립 및 전략적 협력 체결을 통해 수많은 자동차 거대 기업과 긴밀하게 연결되어 있었습니다.

아래 표에서 볼 수 있듯이 CATL은 2018년부터 Dongfeng Motor, GAC, SAIC, China FAW, Geely 및 기타 회사에 10개의 합작 투자 회사를 설립하여 등록된 총 자본금 200억 위안을 초과하며 CATL이 지분 20~54%를 보유하고 있습니다.

동시에 CATL은 2018년부터 BMW Brilliance, BAIC New Energy, Tesla, Honda 및 Xiaokang Co., Ltd.와 같은 기업과 전략적 협력을 체결했습니다. 협력 분야는 다음과 같습니다. 기간공급, 지분투자, 산업체인 협력투자, 공동 R&D팀 구축 등

실제로 24Chao 팀은 재무 보고서 분석을 통해 CATL이 2018년부터 다운스트림 운영에서 강력한 발언권을 갖고 있으며 지속적인 개선 추세를 보이고 있음을 발견했습니다.

가장 중요한 지표는 '선급금/계약부채'의 변화입니다. 24Chao 통계에 따르면 2014년부터 현재까지 '선급금/계약부채' 규모는 다음과 같습니다. CATL의 매출은 약 1,671배 증가해 2022년 1분기 말까지 150억 5천만 위안에 달해 다시 한번 역사상 최고 가치 신기록을 세웠다.

또한, 비교 분석을 통해 CATL의 매출채권회전율 효율성도 경쟁사보다 훨씬 뛰어납니다. 2021년 데이터를 예로 들면 CATL의 매출채권 회전일수는 49일인 반면, Guoxuan Hi-Tech와 Yiwei Lithium은 각각 231일과 85일로 CATL의 장점이 매우 분명합니다.

업계 관계자라면 누구나 CATL의 강점을 알고 있습니다.

36Kr에 따르면 자동차 회사와 CATL이 체결한 계약에서 자동차 회사는 향후 5년 또는 심지어 10년 동안의 배터리 수요를 예측하고 Ningde에 Times를 제공해야 합니다. "생산라인 구축, 인력 확충, 자재 비축 등"에 사용하기 위해 보증금을 미리 지불했습니다. 자동차 회사가 연간 구매량(할당량)을 예상대로 완료한 경우에만 CATL은 보증금을 연 단위로 일괄 반환합니다.

보증금의 성격은 선불이 아닌 보증금과 유사하다는 점에 유의해야 합니다. 배터리 구입 비용은 여전히 ​​별도로 지불해야 합니다. 36Kr에 따르면 자동차 회사들의 배터리 수요가 늘어나면서 보증금으로 20억 위안이 넘는 금액을 지불하는 경우가 흔하다.

이는 의심할 여지 없이 자동차 회사, 특히 신에너지 자동차 회사에 큰 재정적 압박을 안겨주었습니다. 24Chao 통계에 따르면 2021년 Weilai, Li Auto, Xpeng과 같은 신에너지 자동차 회사는 다음과 같습니다. 모터스(Motors)와 샤오캉(Xiaokang Co., Ltd.)은 모두 적자 상태다. 심지어 전통적인 자동차 대기업인 장안자동차(Changan Automobile)의 2021년 순이익은 36억 4천만 위안에 불과하다. (자세한 내용은 "중국 10대 자동차 회사의 핵심 역량 경쟁" 참조)

CATL 회장 Zeng Yuqun은 강력한 사업 전략을 마다하지 않았습니다. 모교인 상하이자오퉁대학교 창립기념일, 솔직히 말해서 자동차 회사들이 CATL에서 배터리를 구매하려는 경우 가장 효과적인 방법은 생산 라인을 미리 구매하는 것입니다. "돈 없는 약속은 심각하지 않습니다." >

1 한 자동차 회사 임원은 CATL의 입장을 이해하려고 노력했습니다. 그는 36 Krypton에게 전력 배터리 산업에는 고체와 액체, 사각형과 원통형, 적층형과 원통형 사이에 기술적 교차점이 너무 많다고 말했습니다. “CATL은 엄청난 수요를 받았습니다. 우리는 나중에 인프라 투자를 시작할 것이기 때문에 자동차 회사들이 위험을 감수하도록 묶고 싶습니다."

우리 모두 알고 있듯이 자동차 제조는 CATL의 '마진' 전략은 전방산업 자동차 업체들에게 더욱 타이트한 현금흐름을 초래할 가능성이 높다. 실제로 CATL의 강세는 '수직과 수평의 통합' 전략에 균열을 일으켰다.

공개 보고서에 따르면 AVIC 리튬 배터리는 GAC의 신에너지 차량 공급업체 1위로서 CATL을 대체했습니다. "2020년 5월부터 GAC New Energy의 새 모델은 "다시는 CATL 배터리를 사용해 본 적이 없습니다." Xpeng Motors는 AVIC 리튬 배터리 및 한국 SKI와 협력을 마무리했으며 BMW도 Yiwei Lithium Energy를 출시했습니다.

국내 시장조사 기관 SNEResearch가 발표한 자료에 따르면, 2022년 4월 전 세계 전기차 배터리 설치 용량은 전년 대비 증가한 27.1GWh에 달했다. 52.3%로 22개월 연속 성장률을 유지했다.

이 중 CATL은 설치용량 8GWh로 1위를 차지하며 여전히 강력한 선두주자이지만 성장률은 49.5%에 불과해 BYD나 중국신항공에 비해 크게 낮다. 반면, Guoxuan High-tech 및 기타 국내 경쟁업체의 시장 점유율은 전년 대비 0.5% 감소한 29.6%를 기록했습니다. 반면, 경쟁사인 BYD, China New Airlines 및 Guoxuan High-tech는 전년 대비 각각 8.6%, 0.6%, 0.3% 증가했습니다.

물론 일부 자동차 회사는 다른 리튬 배터리 제조업체로부터 제품을 구매하기로 선택합니다. 이는 자체 공급망 보안을 보장하기 위한 일상적인 작업이며 CATL과의 완전한 분리를 의미하지는 않습니다.

실제로 CATL은 기술적 능력과 제품 비용 관리 능력의 경쟁 우위로 인해 여전히 많은 자동차 거대 기업의 첫 번째 공급업체입니다.

Kaiyuan Securities의 전체 데이터에 따르면 2021년 Ningde Times는 Weilai, Li Auto, SAIC Volkswagen, Geely Automobile, Xpeng Motors, BYD, Great Wall Motors, Changan 등의 순위에 올랐습니다. 자동차 등 주요 자동차 8개사에 최대 공급업체입니다.

그러나 업계의 새로운 경쟁과 개편 속에서 강력한 CATL 경영진은 전방 자동차 회사와의 커뮤니케이션을 어떻게 강화하고 새로운 협력 개발 전략을 수립할지에 대한 문제를 시급히 해결해야 할 수도 있습니다. .핵심 이슈 중 하나.

실제로 CATL은 항상 업스트림에서 더 강력한 발언권을 유지해 왔으며 이는 지급 청구서와 지급 계정에서 특히 두드러집니다.

24Chao 통계에 따르면 CATL의 '지급 채권 및 지급 계정' 규모는 2022년 3월 말 현재 '지급 채권 및 지급 계정' 규모가 성장 추세를 유지하고 있습니다. 규모는 1479억1900만 위안으로 전년 동기 대비 259.11%, 2014년말 대비 301.49배 증가했다. 2021년에도 CATL의 '지급 채권 및 지급 계정'이 다시 한 번 현재 운영 비용을 초과했으며 업스트림 공급업체에 대한 발언권은 자명합니다.

24파동 계산에 따르면 2019년부터 2021년까지 CATL의 지급계정 회전일수는 각각 100일, 132일, 122일이며, 계좌기간은 약 4개월로 유지된다.

그러나 상황은 바뀌고 있다.

먼저 현재 산업 배경을 이해해보자. 2021년은 전방 수요 급증 속에 미드스트림 배터리 공장과 양극재 공장의 생산능력이 빠르게 확대되는 가운데, 2020년 생산량 82,600톤에 비해 생산 확대 속도가 제한적이어서 2021년에는 22,000톤 증가해 전년 대비 26.9% 증가할 것으로 예상된다.

수요와 공급의 모순으로 인해 리튬 가격이 급등했습니다. 탄산리튬 가격은 2021년 초 톤당 약 5만 위안에서 50만 위안 이상으로 급등했습니다. 2022년 3월./톤, 거의 10배 증가.

오늘날 가격 인상의 물결은 신에너지 자동차 산업 체인 전체를 휩쓸었습니다. 리튬배터리의 핵심주요원료를 살펴보면, 전해액과 양극결합 가격이 가장 크게 인상됐다. 2021년 초부터 2022년 2월 27일까지 인산철리튬 가격이 332% 인상됐다. 6불화인산리튬에 의한 삼원계 양극재 가격은 금속 가격에 힘입어 전반적으로 100% 이상 상승했습니다.

이러한 업계 추세에 따라 CATL만큼 강력한 회사라도 공급망의 보안을 보장하기 위해 여전히 업스트림 공급업체에 막대한 예금을 지불해야 합니다.

24Chao 통계에 따르면 2021년 말 CATL의 선불 규모는 64억 6600만 위안으로 1분기 대비 548.55% 증가했다. 2022년에는 선불 규모가 전년 동기 대비 409.07% 증가한 101억 위안으로 늘어나 또 다시 신기록을 세웠다.

이번 가격 인상의 물결 속에서 가장 큰 타격을 입은 것은 전력 배터리 업체들이다. 24Chao 통계에 따르면 2021년 신에너지 자동차 산업 체인의 17개 부문 중 전력 배터리 회사의 전체 총 이익 마진은 19.16%에 불과해 전년 대비 5.65% 포인트 감소했습니다. 10개 전력 배터리 제조업체 중 7개 회사는 다양한 정도의 하락세를 보였습니다. (자세한 내용은 '신에너지차 산업체인 17개 부문 중 누가 가장 수익성이 좋은가?' 참조)

"리튬 가격은 터무니없이 높지만, 테슬라는 "채굴과 정제에 직접 참여할 것" 전 세계적으로 전기차의 인기.

저자는 정보를 읽은 후 CATL이 실제로 몇 년 전 국내외 리튬 자원 분야에서 미래 지향적인 레이아웃을 갖고 있었으며 총 투자액이 100억 개가 넘으며 그 중 일부는 이 프로젝트에서 상당한 투자 수익을 얻었습니다.

해외에서는 이르면 2018년 3월 에스티진 지분 인수, 유상증자, 전환사채 인수 등을 통해 북미 리튬산업 지배지분을 확보했다. 지분율은 95.21%입니다.

데이터에 따르면 북미 리튬은 광산 임대권과 19개의 탐사권을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 위에서 언급한 광물권은 라 코르네(La Corne) 마을의 북동쪽에 위치하고 있습니다. 본 프로젝트의 생산량은 3,324만톤(M+I)이며, 평균 산화리튬 등급은 1.19%, 매장량은 1,710만톤, 평균 산화리튬 등급은 0.94%입니다. 연간 22,400톤의 배터리급 탄산리튬을 생산하는 가공 공장이 있습니다.

LaCorne 프로젝트는 2013년 10월 처음으로 시험 생산에 들어갔고, 가장 최근의 중단은 2019년 2월이었습니다. 프로젝트는 여전히 중단되었습니다. 디버깅 단계에 있으며 상업 운영이 재개되면 연간 평균 채굴량은 160만톤으로 6% 등급 리튬 정광 약 25만톤에 달할 것으로 예상되며, 탄산리튬의 연간 생산량은 20,200톤이다. 생산기간은 20년으로 예상된다.

2019년 9월 CATL은 현재 지분 6.97%를 보유하고 있는 호주 리튬 광산 회사 Pilbara Minerals(주식 코드 PLS)에 2억 6,300만 위안을 전략적으로 투자했습니다. Pilbara가 Altura를 인수한 후 Pilbara 리튬 광산의 기존 자원은 3억 9백만 톤(M+I+I)이며 평균 산화 리튬 등급은 1.14%이며 매장량은 1억 6200만 톤이며 평균 산화 리튬 등급은 1.2%입니다. .

필바라는 2022년 9월 전체 리튬정광 생산능력을 56만~58만톤으로 확대할 계획이며, 장기 생산능력 계획은 연간 100만톤에 이를 예정이다.

CATL의 2021년 재무 보고서에 따르면 PLS 투자로 인한 '누적 이익'은 19억 3,800만 위안에 달했습니다.

우선 산업 차원에서는 2018년부터 두 사람의 협력이 시작됐다. CATL은 Tianhua Super Clean 등과 합작회사를 설립했다. 회사는 Tianyi 리튬 산업을 설립하고 CATL 등과 공동으로 Tianyi 리튬 산업을 설립하여 리튬 배터리 재료 분야에 공동 진출합니다. 현재 Tianhua Super Clean과 CATL이 각각 지분 75%와 25%를 보유하고 있다.

Tianhua Super Net의 재무 보고서에 따르면 Tianyi Lithium의 1단계 배터리급 수산화리튬 프로젝트 생산 능력은 지원 기술 완료 후 완전히 공개되었습니다. 전환 프로젝트 설계 생산 능력이 5,000톤 더 추가될 예정입니다. 연간 생산량이 25,000톤에 달하는 배터리급 수산화리튬 프로젝트의 두 번째 단계도 완료되어 예정대로 승인되었습니다. 현재 이 프로젝트는 시범 생산 단계에 진입해 적격 제품을 생산하고 있다. 기술 혁신의 첫 번째 단계와 프로젝트의 두 번째 단계가 완료된 후 Tianyi Lithium의 배터리 등급 수산화리튬 제품의 총 생산 능력은 연간 50,000톤에 도달하게 됩니다.

Tianyi Lithium의 운영 실적도 최근 몇 년간 급속한 발전을 이루었습니다. 2021년 Tianyi Lithium의 영업 수입과 순이익은 각각 23억 1600만 위안과 10억 8100만 위안을 기록했으며 순이익률은 46.68%에 달했다.

2021년 9월 CATL은 Tianhua Times에 참여하기 위해 4천만 위안을 추가로 투자했습니다(CATL이 지분 25% 보유). 회사의 실제 지배인은 Pei Zhenhua입니다. Tianhua Times 주식 67.5%를 간접적으로 소유하고 있습니다.

같은 해 9월 25일 Tianhua Times는 Manono 리튬-주석 프로젝트 및 관련 프로젝트를 공동 개발하기 위해 AVZ 및 Dathcom***과 "거래 실행 계약"을 체결했습니다. Tianhua Times Times는 Manono 프로젝트 지분 24%를 2억 4천만 달러(약 15억 5천만 위안)에 인수했습니다.

이 프로젝트는 2020년 3월에 시작되어 2021년 4분기에 최종 투자 결정이 내려지고 2023년에 공식적으로 생산에 들어갈 것으로 예상되는 것으로 파악됩니다. 2021년 7월 AVZ가 발표한 JORC 보고서에 따르면 마노노 광산 지역의 리튬 광석 매장량은 41.6% 증가한 1억 3,170만 톤, 산화 리튬 등급은 1.63%(기존 값 1.58%), 리튬 매장량은 1억 3,170만 톤으로 증가했다. 536만톤 LCE(기존 가치) 362만5천톤). 이를 바탕으로 AVZ와 Tianhua Times는 원광석 채굴 및 처리량을 연간 1,000만 톤으로 늘릴 계획이며, 이는 리튬 정광 생산 능력 약 160만 톤에 해당합니다.

2022년 1월 28일 CATL과 Tianhua Super Clean은 '탄산리튬 생산 능력 10만 톤에 대한 합작 투자 계약'을 체결했습니다. ***와 양 당사자는 현금 형태로 자본금을 출자하여 등록 자본금 10억 위안으로 합작회사를 설립할 예정이며, 두 당사자가 각각 90%와 10%의 지분을 보유하게 됩니다.

이번 협약에 따르면 5만톤 탄산리튬 제련능력 프로젝트는 합작법인 설립 후 1년 이내에 완료될 예정이며, 나머지 5만톤은 완료될 예정이다. 탄산리튬 제련 능력은 2023년 말까지 완료될 예정이다.

두 당사자는 자본 및 자본 수준에서도 긴밀히 협력합니다. 최초의 지분 수준 협력은 2015년 10월에 시작되었습니다. Tianhua Super Clean의 실제 컨트롤러인 Pei Zhenhua가 관리하는 Ningbo United Innovation New Energy Investment Management Partnership은 2021년 4월 CATL에 8,900만 위안을 투자했고, CATL은 12억 1천만 달러를 투자했습니다. 위안은 Tianhua Super Clean 사모 프로젝트에 참여했습니다.

2022년 3월 말 기준 전자는 CATL 지분 6.77%를 보유해 4대 주주이며, CATL은 Tianhua Super 지분 0.83%를 보유하고 있다. 클린,랭킹 8대주주 순위입니다.

CATL의 리튬 광산 영토는 계속 확장되고 있습니다.

CATL은 '아시아의 리튬 수도'인 장시성 이춘에 135억 달러를 투자해 50GWh 규모의 신규 리튬 배터리 생산 및 제조 기지 프로젝트를 구축할 계획이다. 이 프로젝트를 지원하기 위해 CATL은 장시성(Jiangxi) 정부와 협력했습니다. 성 정부와 다수의 현지 기업이 업스트림 채굴, 광물 처리, 리튬염 공장의 생산 능력 구축 등의 분야를 포괄하여 협력에 도달했습니다.

예를 들어 2022년 4월 CATL의 자회사인 Yichun Times New Energy Mining(CATL이 지분 65%를 보유하고 Yichun Mining이 35%를 보유)은 가격을 제시했습니다. 장시성 이펑현 진커울리-펑신현 광산 지역의 세라믹 토양(리튬 함유)에 대한 탐사권을 획득했습니다. 탐사권은 6.44평방킬로미터에 달하며, 추정 도자기 광물 자원량은 9억 6천만 톤, 관련 리튬 금속 산화물은 265만 6780만 톤이다.

또한 CATL은 중국의 주요 리튬 광산 도시인 쓰촨성에도 막대한 투자를 했습니다.

CATL은 2019년 10월 이빈에 쓰촨타임즈신에너지기술유한공사(Sichuan Times New Energy Technology Co., Ltd.)를 설립하고 이를 세계적 수준의 전력 배터리 생산 기지로 구축할 계획이다. 2021년에는 쓰촨타임즈 프로젝트의 1~6단계 건설이 순조롭게 진행될 예정이며, 그 중 4개 단계는 이미 완료됐다. 7단계는 올해 2월 착공해 2023년 2분기에 완공돼 가동될 예정이다.”

관련 지원 프로젝트를 완료하기 위해 CATL은 쓰촨 개발, 쓰촨 에너지 투자, 간쯔현 투자 그룹 등 많은 강력한 기업과 협력해 전략적 협력 계약을 체결하고 다수의 합작 회사를 설립했으며 현지 리튬 광산 및 기타 광산을 개발했습니다. 자세한 내용은 아래 표를 참조하세요.

현재 CATL이 국내외에서 구축한 거의 모든 리튬 자원 환경이 우리에게 제시되고 있습니다. 생산 능력의 급속한 출시로 인해 CATL은 새로운 산업 변화에서 보다 유리한 위치를 차지할 것이며 넉넉한 성과 수익을 가져올 가능성이 높습니다.

불과 몇 년 만에 CATL의 신에너지, 자동차 및 기타 산업 체인으로의 자본 확장은 많은 사람들의 상상을 뛰어넘었습니다.

24Chao 팀은 재무 보고서를 분석한 결과 CATL의 자본이 인산철리튬, 리튬 배터리 생산 장비, 니켈 광석 자원, 자동차 칩 등에서 투자하는 대부분의 회사는 업계 리더이거나 선두 위치에 있으며 총 투자액은 거의 100억 달러입니다.

예를 들어 CATL은 2020년 12월 선도적인 인산철리튬기업인 후난윈능(Hunan Yuneng)에 전략적 투자로 투자해 지분 10.54%를 보유해 3위를 차지했다. 주주. Hunan Yuneng은 현재 IPO 단계에 있으며, 투자설명서에 따르면 2021년 인산철리튬 양극재 분야 국내 시장 점유율은 25%에 달해 2년 연속 중국 인산철리튬 업계 출하량 1위를 차지할 것으로 예상된다.

자동차 칩 산업 체인에서 비즈니스 협력을 강화하기 위해 CATL은 2021년 9월 Tianke Heda에 전략적으로 투자했습니다. 회사의 기술은 Institute of Physics of Physics를 기반으로 합니다. 중국과학원은 3세대 반도체 실리콘 카바이드(SiC) 웨이퍼의 연구개발, 생산, 판매를 전문으로 하는 첨단 기술 기업입니다.

탄화규소 웨이퍼의 장점은 전력 소모를 획기적으로 줄여준다는 점이다. 스마트카에 적용하면 차량 전체의 전력 소모를 20% 정도 줄일 수 있고, 차량의 효율도 높일 수 있다. 순항 범위가 5% 감소합니다. 많은 사람들이 실리콘 카바이드를 스마트 자동차 분야의 "게임 체인저"로 간주합니다.

Chuangye.com에 따르면: Tianke Heda는 전도성 탄화규소 웨이퍼 국내 시장의 90% 이상을 점유하고 있습니다. Tianke Heda는 국가 집적 회로 산업 투자 기금, CATL, Shenzhen Venture Capital, Hubble Investment, China Science and Technology Star, CICC Capital, BYD 및 기타 회사로부터 전략적 투자를 연속적으로 받았습니다.

장기 지분 투자 데이터 관점에서 보면 Leading Intelligence(300450.SZ)는 CATL의 현재 최대 투자 프로젝트라고 할 수 있습니다. 현재 CATL이 7.15%를 보유하고 있습니다. 후자의 지분 중 , Pioneer Intelligence의 세 번째로 큰 주주입니다.

공개 정보에 따르면 Pioneer Intelligence는 리튬 배터리 지능형 장비, 태양광 지능형 장비 및 기타 분야에서 세계 최고의 신에너지 장비 공급업체로 자리매김하고 있습니다. 자동차 지능형 생산 라인. CATL의 투자 목적은 매우 명확하며, 리튬 배터리 장비의 공급 안정성을 보장합니다.

Pilot Intelligence는 재무 보고서에서 2021년에 CATL로부터 글로벌 비즈니스 협업 지원 측면에서 82억 2,300만 위안(세금 포함)의 신규 장비 구매 주문을 받았으며 회사는 CATL의 해외에 의존했다고 밝혔습니다. 자원 우위를 확보하고 독일 생산 기지에서 양 당사자 간의 협력을 계속 심화하며 동유럽, 북미 및 동남아시아에 공장을 건설하는 등의 문제를 공동으로 논의하여 더 넓은 글로벌 자원을 개발합니다.

24Chao 통계에 따르면 2021년 CATL의 Vanguard 스마트 구매 금액은 41억 7천만 위안에 달해 전년 동기 대비 264.61% 증가해 후자의 최대 고객이 됐다. .

위 표에서 볼 수 있듯이 CATL의 세 번째로 큰 장기 지분 투자는 Xinyue Technology Co., Ltd. 회사의 주요 사업은 니켈 광물 자원 탐사입니다. 인도네시아에서 CATL의 투자는 2020년 9월에 시작되었으며 투자 목적은 니켈 자원 공급을 보장하는 것입니다.

또한 CATL은 금융 혁신 분야에도 참여하고 있습니다. 2017년 4월, Ningde Times는 Xiaokang Life Insurance Co., Ltd.에 투자하고 2020년 9월에 자본금을 늘렸습니다. 현재 지분율은 30%입니다. 투자 목적은 보험회사의 장기 자금을 활용해 배터리 자산 운영 배치를 모색하고 회사의 에너지 저장 사업 발전을 촉진하는 것입니다.

동시에 Ningde Times는 2020년 9월에 Chongqing Ant Consumer Finance Co., Ltd.에 지분율 8%로 투자했습니다. C-side 비즈니스 플랫폼의 활용을 모색하고 빅데이터는 에너지 신산업의 비즈니스 모델 혁신을 제시하는 것이었습니다.

위의 분석에 따르면, CATL의 전력 배터리 분야 지배력을 바탕으로 CATL의 자본 촉수는 여러 업스트림 핵심 산업 체인으로 확장되었으며 다음과 같은 분야에서도 미래 지향적입니다. 금융 분야는 거대한 비즈니스 제국을 형성했습니다. 그 진정한 힘은 외부 세계의 상상을 훨씬 뛰어넘습니다.

또한 24Chao팀은 기타 지분상품 투자로 발생한 이익은 순이익에 포함되지 않는다고 분석했다(예를 들어 2021년 기타포괄손익은 30억 위안이다). , 따라서 CATL의 실제 순이익은 몇 년 동안 "과소평가"될 수 있습니다.

참조 감사의 말:

· 중국 비즈니스 뉴스: OEM과 CATL 간의 "줄다리기"인 전원 배터리에 대한 발언권 확보 가속화되고 있습니다

· 36 Krypton: CATL: 조 단위 배터리 제국의 균열

· Zinc Finance: 자동차 회사들은 CATL을 "도망"합니다

· Industrial Securities : 리튬 산업 체인의 전개를 가속화하고 핵심 재료 공급을 고정