긴 라인의 양질의 주식을 어떻게 선택합니까?

득린치는' 세계 최고의 주식 선발자' 로, 미국 펀드 등급사에 의해' 역사상 가장 전설적인 펀드 매니저' 로 선정되었다. 피터 린치는 1969 년 푸다 관리연구회사에 입사해 연구원이 되었고, 1977 년에는 마젤란 펀드의 펀드 매니저가 되었다. 199 년 5 월 펀드매니저의 직무를 사퇴할 때까지 13 년 동안 마젤란 펀드가 관리하는 자산은 2 만 달러에서 14 억 달러로 성장했고, 펀드 투자자는 1 만 명을 넘어 푸다의 주력기금이 되었으며, 당시 글로벌 자산관리금액이 가장 큰 펀드로 투자 성과도 1 위를 차지했으며, 13 년 동안 연평균 복리수익률은 29% 에 달했다. < P > 그동안 저는 기술 혐오자였습니다. 제 개인적인 경험에 따르면 트렌드를 쫓지 않는 사람이 성공적인 투자자가 될 수 있습니다. 사실, 제가 아는 대부분의 유명한 투자자들 (첫 번째는 워렌 버핏) 은 기술 혐오자인데, 그들은 결코 상황을 이해하지 못하는 회사의 주식을 사지 않습니다. 저도 마찬가지죠. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) < P > 나는' 주가' 가 투자자들이 찾을 수 있는 가장 가치 없는 정보이지만 가장 쉽게 찾을 수 있는 정보라고 생각한다. < P > 회사 수익은 조만간 증권 투자의 성패에 영향을 미칠 수 있지만, 오늘, 내일 또는 다음 주 주가 변동은 투자자들의 주의를 분산시킬 수 있다는 견해에 동의한다. < P > 나는 네가 어떤 상점에서 물건을 사는 것을 좋아하기 때문에 그 주식을 사는 것을 추천하지 않는다. 단지 어떤 제조사가 네가 가장 좋아하는 제품을 생산하거나, 네가 어떤 호텔의 음식을 좋아하기 때문에 그들의 주식을 구매할 것을 건의하지 않는다. 상점, 제품, 호텔을 좋아하는 것은 한 회사에 관심을 갖는 좋은 이유이며, 그 주식을 당신의 연구명단에 넣을 수 있지만, 이것은 그 회사의 주식을 구매할 수 있는 충분한 이유가 아니다. 회사의 수익 전망, 재정 상황, 경쟁 상황, 발전 계획 등에 대한 연구가 없을 때까지 주식을 사지 마십시오. < P > 소매업회사의 주식을 보유하고 있다면, 그 상황을 분석할 때 또 다른 관건은 그 회사의 확장 기간이 곧 끝나는지 확인하는 것이다. 나는 이것을' 마지막 기회' 라고 부른다. < P > 당신은 회사의 미래 수익 증가의 원천과 언제 그것의 발전 속도가 느려질 수 있는지 주의해야 합니다. < P > 손해를 보는 주식이 중요한 점은 당신이 선택한 모든 주식에서 돈을 벌 필요가 없다는 것입니다. 제 개인적인 경험에 따르면, 우리가 구성한 자산 포트폴리오의 6% 가 돈을 벌 수 있다면, 이것은 매우 만족스러운 자산 포트폴리오입니다. < P > 실적이 저조한 주식에 1, 달러를 투자한다. 최악의 경우는 1, 달러의 손실이다. 1 달러를 시세가 좋은 주식에 투자하면 몇 년 후 투자자들은 1, 달러, 15, 달러, 심지어 2, 달러를 벌 수 있을 것이다. 투자자들은 실적이 매우 좋은 주식을 몇 개 고르기만 하면 평생의 투자 성공을 거둘 수 있다. 실적이 좋은 주식에서 벌어들인 돈은 그 형편없는 주식에 입은 손실보다 훨씬 더 많을 것이다. (존 F. 케네디, 돈명언) < P > 단기 투자로 돈을 벌어 생계를 꾸리기를 기대하는 것은 경주용 자동차, 도박판에 의지하여 생계를 꾸릴 수 있는 것처럼 기회는 매우 막연하다. < P > 역사는 시가의 하락 (1% 이상 하락) 이 몇 년마다 발생하고, 곰 시세 (2% 이상 하락) 가 6 년마다 한 번씩 나타난다고 밝혔다. 시장이 붕괴된 시세 (3% 이상 하락) 는 1929~1932 년 대붕괴 이후 5 차례 발생했다. < P > 이러한 과거를 돌이켜보면 역사와 철학을 배우는 것이 통계학을 배우는 것보다 투자에 더 큰 도움이 된다는 것을 알 수 있다. 주식투자는 과학이 아니라 예술이다. 따라서 엄격하게 정량화된 교육을 받은 사람은 투자할 때 더 큰 불이익을 당하는 경우가 많다. < P > 월스트리트 전문가들이 구매 전망이 좋은 이유를 필사적으로 찾고 있다고 생각한다면 월스트리트에 대한 이해가 너무 적다는 것이다. 펀드 매니저들이 가장 가능성이 높은 것은 이런 주식을 사지 않은 이유다. 이렇게 하면 그는 이런 주식이 오를 때 자신이 사지 않은 행동을 정당화할 수 있는 적절한 이유를 제공할 수 있다. < P > 사실, 알 수 없는 회사 주식에서 큰돈을 벌고 이미 인정된 회사의 주식에서 손실이 적음을 보장하는 두 가지 옵션이 있을 경우, 전형적인 * * * 펀드 매니저, 연금 펀드 매니저, 회사 포트폴리오 관리자 모두 후자를 흔쾌히 선택하게 된다. 큰돈을 벌 수 있는 것도 좋지만, 투자할 때 더 중요한 것은 투자 전략이 실패할 때 자신의 손실을 최대한 적게 하는 것이다. (존 F. 케네디, 돈명언) < P > 제가 구매하고자 하는 주식은 바로 전통적인 펀드 매니저가 간과한 주식입니다. 즉, 가능한 한 아마추어 투자자처럼 투자 문제를 계속 생각하겠습니다. < P > 투자할 때 기관투자자처럼 행동할 필요는 없습니다. 만약 기관투자자처럼 투자한다면, 실적도 기관투자자처럼 될 것이며, 많은 경우 기관투자자들의 실적은 그리 좋지 않을 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) < P > 솔직히 말해서, 사람들은 투자와 도박을 완전히 분리하고 우리를 안심시킬 수 있는 고아한 범주로 분류할 수 없다. 안전한 돈 배치 장소와 안전하지 않은 돈 배치 장소 사이에는 절대적인 경계선이 없다. 2 세기 후반에 이르러서야 보통주식은 결국' 신중한 투자' 라는 칭호를 얻었다. (이에 앞서 사람들은 주식을 사는 것이 술집에서 도박하는 것과 별반 다르지 않다고 질책했다.) 바로 이 시기에 과대평가된 시장은 주식을 사는 것을 투자보다는 도박에 더 가깝게 만들었다. < P > 역사적 경험으로 볼 때 주식은 보통 주기적으로 투자나 도박으로 간주되고, 모두 그렇게 생각해서는 안 되는 시기다. 보통 주식 투기의 위험이 매우 클 때, 사람들은 그것을 신중한 투자로 여기기 쉽다. < P > 나에게 투자는 도박일 뿐이다. 이 기간 동안 애틀랜틱 시티, 스탠다드 푸르 5 지수, 채권 시장 등 결과가 당신에게 유리한 방향으로 기울게 하기 위해 노력해야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 사실 주식시장이 가장 많이 떠올리는 것은 명포커 게임 (stud poker) 이다. < P > 제가 구매한 주식의 7% 가 제가 예상했던 것과 같다면 기쁘겠습니다. 그러나 6% 의 추세가 내가 예상했던 것과 같다면, 나는 감사할 것이다. 6% 의 주식 시세를 예측하는 한 월스트리트에서 부러운 기록을 만들 수 있기 때문이다. < P > 주식 매입은 이미 가치가 있는 도박이 된 것이 분명하다. 게임의 규칙을 이해하고 주식을 소유하기만 하면 새로운 기회가 계속 생겨난다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 이에 따라 주식에 투자할 수 있는 수익기회가 카드게임보다 훨씬 많다고 생각합니다. 만약 당신이 1 개의 주식을 가지고 있다면, 돈을 벌 수 있는 기회가 더 커질 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언 < P > 주식을 살 때 현금의 절반만 낼 수 있습니다. 거래에서는' 보증금 구매' 라고 합니다. 하지만 보증금으로 구매한 주식의 가격이 떨어질 때마다 계좌에 더 많은 현금을 예금해야 합니다. 그러나 집을 살 때는 이런 일이 일어나지 않는다. 만약 집의 시가가 떨어지면 더 많은 현금을 낼 필요가 없다. 설령 집이 불황의 석유 산지에 위치해 있다 해도. < P > 따라서 사람들이 부동산 시장에서 돈을 벌고 주식시장에서 손해를 보는 것도 놀라운 일이 아닙니다. 집을 선택하는 데는 몇 달이 걸리지만 주식을 선택하는 데는 몇 분밖에 걸리지 않습니다. 사실, 그들은 전자레인지를 살 때 주식보다 더 많은 시간을 보냈다. 손실을 감당할 수 있는 자금만 주식시장에 투자하고, 이 손실이 예측 가능한 장래에 당신의 일상생활에 영향을 미치지 않도록 보장해야 한다. (존 F. 케네디, 돈명언) < P > IQ 테스트에서 최고의 투자자의 IQ 는 평균보다 1% 높지만 최고 IQ 수준보다 3% 낮을 수 있습니다. 내 의견으로는, 진정한 천재는 이론적 사고에 너무 몰두하기 때문에 그들의 추정치는 항상 주식의 실제 추세와 일치하지 않으며, 주식의 실제 변동은 그들이 생각했던 것보다 훨씬 간단하다.

정보가 완전하지 않은 상태에서 결정을 내릴 수 있는 능력도 중요하다. 월가의 일은 거의 눈에 잘 띄지 않을 때, 사태가 명료해졌을 때 이미 이득이 되지 않았다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 월가, 월가, 월가, 월가, 월가, 월가) 모든 데이터를 알아야 하는 과학적 사고방식은 여기서는 그다지 적용되지 않는다. < P > 인간의 본성은 투자자들로 하여금 주식시장의 타이머를 두려워하게 한다. 이런 부주의한 투자자들은 세 가지 감정 사이에서 끊임없이 변화하고 있다. 주식시세를 주시하고 있다. 득의양양하다 수중의 주식을 포기하다-주식시장이 하락하거나 경제가 이미 쇠퇴했을 때, 이 주식투자자들은 주식시장에 관심을 갖게 될 것이며, 이런 하락한 시세에서는 저가로 회사의 주식을 살 수 없다. 그들이 비교적 높은 가격으로 주식을 매입한 후, 그들의 주식이 오르고 있기 때문에 득의양양해지기 시작했다. 이때, 그들은 회사의 상황에 대해 더욱 충분한 관심을 가져야 하지만, 그들은 그렇게 하지 않았다. 결국, 그들의 주식은 매수가 떨어질 때까지 계속 하락했고, 그들은 그 주식을 포기하기로 결정하고 허둥대며 주식을 팔았다. < P > 어떤 사람들은' 장기 투자자' 라고 자처하지만, 이런 상황은 다음 폭락 전 (또는 돈을 거의 벌지 못하는 경우) 까지만 유지될 수 있다. 주식시장이 폭락하자 그들은 곧 단기 투자자가 되어 손실이 매우 많거나 거의 돈을 벌지 못하는 상황에서 주식을 모두 내던졌다. 끊임없이 변동하는 주식시장에서 사람들은 당황하기 쉽다. < P > 환자에게 특효약 () 는 병을 치료할 수 있는 약이다. 투자자들에게 있어 특효약, 지속적으로 복용해야 병을 안정시킬 수 있는 약이다. < P > 일반적으로 의사를 조사한다면, 그들 중 소수만이 의약업계의 주식을 매입했을 수도 있고, 대다수의 사람들이 석유업계의 주식에 투자했을 수도 있습니다. 신발 가게 주인을 조사해 보면, 대부분의 사람들이 신발 제조업 대신 항공업을 매입한 것으로 드러날 수 있으며, 반대로 항공엔지니어는 신발 제조업 주식에 더 많이 발을 들여놓을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 신발명언) 나는 왜 주식이 풀밭과 같은지 모르겠다: 항상 다른 사람의 잔디밭이 더 푸르다고 생각한다. < P > 아무것도 모르는 주식을 사는 것도 행운과 풍성한 보답을 받을 수 있지만, 제 생각에는 마라톤 선수가 썰매 경기에서 자신의 명예를 지키기로 결정한 것처럼 불필요한 문제를 일으키고 있는 것 같습니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) < P > 한편으로는 이 업계의 경영 방식에 대한 전문가의 견해이고, 다른 한편으로는 한 제품에 대한 소비자의 관심이다. 두 방면의 견해는 주식을 고를 때 모두 유용하지만, 구체적으로 채택한 방식은 다르다. < P > 는 매매가 이른바 주기성 업계 회사 주식에 있는 시기를 결정하는 데 특히 도움이 된다. < P > 소비자의 장점은 업데이트, 소규모에서 빠르게 성장하는 성공 회사, 특히 소매업에 있는 이런 회사에 도움이 된다. 기쁘게도, 주식을 투자할 때 어떤 장점을 이용하든 월가의 통상적인 분석의 영향을 받지 않고 자신만의 주식 분석 방법을 형성할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 만약 당신이 월스트리트의 전문가에게 의존한다면, 당신은 항상 일이 끝난 후에야 유용한 소식을 얻을 수 있을 것이다. 일단 내가 특수 업종 중 한 회사를 확정하면, 나는 그것을 6 가지 기본 유형 중 하나로 분류할 것이다: 안정완만성장형, 대둔상형, 빠른 성장형, 주기형, 자산잉여형, 변화난형. < P > 내 자산조합에서 성장률이 2 ~ 3% 인 회사는 많지 않다. 회사의 발전 속도가 그리 빠르지 않으면 주식도 빠르게 오르지 않기 때문이다. 소득 증가로 인해 회사가 부유해진다면 안정적이고 느린 성장형 회사에 시간을 낭비하는 것은 무슨 의미가 있는가? 대둔상형 회사 < P > 대둔상형 회사. 수십억 달러의 자산을 보유한 이 거대 기업들은 빠른 성장형 기업이 아니지만 안정적이고 느린 성장형 회사보다 빠르게 성장하고 있습니다. 그것의 동향도는 델라웨어주의 지도만큼 평평하지는 않지만 에베레스트 산만큼 가파르지도 않다. < P > 보통, 내가 대둔상형 주식을 매입한 후 주가가 3 ~ 5% 로 오르면, 나는 그것들을 팔아버리고, 가격이 아직 오르지 않은 대둔상형 주식에 대해서도 같은 방법을 취한다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) < P > 나는 항상 내 자산 포트폴리오에 큰 바보 같은 회사의 주식을 보유한다. 경기 침체나 주식시장이 불황일 때 그 가격의 상대적 안정성이 항상 자산 포트폴리오에 더 나은 보호를 제공하기 때문이다. 급성장형 회사 < P > 급성장형 회사는 제가 가장 좋아하는 투자 유형 중 하나입니다. 이런 회사의 특징은 규모가 작고 연간 성장률이 2 ~ 25% 로 활력이 있어 회사가 비교적 새롭다는 것이다. 자세히 고르면 이런 회사에는 1 ~ 4 배, 심지어 2 배나 오를 수 있는 주식이 많이 들어 있다는 것을 알 수 있다. 만약 자산 조합이 비교적 작다면, 너는 이런 회사 중 한두 개의 주식만 골라서 대박을 낼 수 있다. < P > 빠른 성장형 기업은 반드시 빠른 성장형 업종에 속할 필요가 없다. 나는 이런 회사가 빠른 성장형 업종에 속하지 않는 것을 선호한다. 느리게 성장하는 업종에서, 그것이 필요로 하는 것은 단지 끊임없이 발전할 수 있는 공간일 뿐이다. 주기적인 회사 < P > 주기적인 회사란 판매 수익과 이익이 정기적으로 오르거나 하락하는 회사를 말한다. 성장형 산업에서 회사는 계속 확장되고 있습니다. 주기적인 산업에서 회사의 발전은 확장과 수축 과정에서 끊임없이 순환한다. < P > 자동차와 항공사, 타이어회사, 철강회사, 화학회사는 모두 주기적인 회사이며 국방공업도 주기적인 회사처럼 행동한다. 이들 이윤은 여당의 변화에 따라 주기적으로 상승하고 하락하기 때문이다. < P > 경기 침체된 경제 환경에서 번영한 경제 환경으로 접어들면서 주기형 회사는 주기적인 회복과 번영을 이루었고, 그 주가는 대둔형 회사보다 훨씬 빠르게 상승했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경기 침체, 경기 침체, 경기 침체, 경기 침체, 경기 침체) < P > 주기형 회사가 쇠퇴기에 있을 때 주식을 매입하면, 투자의 절반 이상을 빨리 잃게 되고, 몇 년이 지나야 다시 회사의 번영을 볼 수 있다. < P > 주기형 회사의 주식은 모든 유형의 회사 중 가장 오해받기 쉬운 주식이다. 바로 이런 회사의 주식이 부주의한 투자자들에게 쉽게 투자할 수 있게 하는 동시에 투자자들에게 그것이 가장 안전하다고 생각하게 하는 것이다. 주요 주기형 회사는 모두 대형 유명 회사이기 때문에 본질적으로 신뢰할 수 있는 큰 바보 같은 회사와는 뚜렷한 차이가 없다. < P > 주식시장 불황이나 국민경기 침체 때 대둔상형 회사가 잃은 자산이 5% 라면 주기형 회사가 잃은 시가는 8% 에 이를 것이다. 자산잉여형 회사 < P > 자산잉여형 회사는 당신이 알고 있는 가치 있는 자산을 운영하는 회사인데, 이런 가치 있는 자산은 월가의 전문가들에 의해 간과되고 있다. 월가에는 이렇게 많은 분석가와 회사 매수자들이 있어 월가의 눈에 띄지 않는 자산이 있을 것 같지는 않지만, 저를 믿으세요. 확실히 이런 자산이 있어요. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 자산잉여형 회사에 투자하는 주식은 지방적 우세를 이용하여 최대의 수익을 얻을 수 있다. 변화딜레마형 회사 < P > 전환딜레마형 회사는 이미 심각한 타격을 입은 기업으로,' 파산법' 제 11 장 규정에 따라 파산 보호를 신청해야 한다. 그것들은 안정적이고 느린 성장형 회사가 아니라 성장률이 인 회사이다. 반등할 수 있는 주기적인 회사가 아니라 파산할 회사다. < P > 성공적인 투자 전환 회사의 장점은 모든 유형의 주식 중에서 이러한 주식의 상승과 하락이 전체 시장의 영향을 가장 적게 받는다는 것입니다. < P > 차라리 제약회사, 음료회사, 면도기 회사 또는 담배 회사의 주식을 사고 싶습니다