이런 펀드가 왜 한 마리도 발부하지 않은 이유는 무엇입니까?

이런 펀드가 한 마리도 발부하지 않은 이유는 무엇입니까? < P > 올해 들어 설립된 8 여 개의 신규 펀드 중 단 한 건도 유연한 할당형 펀드가 없었다. 몇 년 전만 해도 기관이 무더기로 발행한 품종이었는데, 올해 안에는 무신발인데,' 유연한 구성' 이 어떻게 된 거야? 그럼 오늘 편집장이 여기서 펀드에 대한 지식을 정리해 드릴 테니 같이 봅시다!

"유연한" 또는 "유연한" 이 아닙니까? < P > 펀드 교류 커뮤니티에서는 혼합형 펀드의 유연한 배치가 펀드 보유자의 투자 스타일과 펀드 이름이 일치하지 않는다는 의혹을 받는 경우가 많다. 한 부류의 소지자들은 유연한 할당형 기금이 유연하지 않다고 생각한다. "펀드의 이름은' 유연한 구성 혼합' 인데, 펀드 매니저가' 유연한 구성' 을 발휘할 수 있을까!" ","하나의 업종을 계속 중창해 왔으며, 전혀 유연한 구성이 없다. " 다른 보유자들은 오히려 손에 들고 있는 유연한 구성형 기금이 너무 유연하다고 생각한다. "얼마 전에 샀을 때 여전히 편권이었는데, 어떻게 갑자기 빚기초를 바꾸게 되었는지, 어쩐지 요즘은 오르지 않는 것도 당연하다." < P > 실제로 유연한 구성 기금은 업계와 주식에 대한' 유연한 구성' 이 아니라 창고에 대한' 유연한 구성' 을 의미합니다. 유연한 구성 기금은 혼합형 펀드의 2 차 분류로, 시장은 보통 펀드 제품명에' 유연한 구성' 과 제품 모집서 주식 창고가 ~ 95% 사이인 펀드를' 유연한 구성 혼합형 펀드' 로 포지셔닝한다. 주식 창고의 조정 범위가 넓기 때문에 혼합형 펀드 한 마리가 권익 펀드와 채권 펀드 사이를 앞뒤로 전환할 수 있는 등 투자 스타일이 불분명하고 불안정해 눈길을 끄는 경우가 많다. < P > 유연한 할당 기금은 펀드 시장에서 무시할 수 없는 중요한 힘이다. Wind 데이터에 따르면 펀드 상품은 주식투자가 펀드 자산의 ~ 95% 를 차지하는 총 펀드 수가 12 개를 넘고, 펀드 전체 이름에' 유연한 구성' 이 있는 총 펀드 수가 13 여 마리라고 밝혔다. 제품 수 외에도 혼합형 펀드를 유연하게 할당하는 실적도 좋다. 올해 들어 주동권순위 상위 2 위 펀드, 221 년 주동권순위 2 ~ 5 위 펀드는 모두 혼합형 펀드에 속한다. < P > 많은 공모기금 업계 인사들도 혼합형 펀드의 유연한 배치가 시장에 큰 혼란과 간섭을 초래했다고 보고 있다. "이 제품들은 펀드 모집서에 불분명한 표현이 많다. 예를 들어 창고가 ~95% 사이에서 조정된 근거는 무엇인가? 위치가 명확하지 않고 이름도 오해를 불러일으키기 쉽다. " 한 공모 기금 인사가 말했다. < P > 한 펀드 평가자에 따르면 유연한 구성형의 주요 문제는 제품 디자인의 주식창고가 너무 유연하다는 점이다. 그 창고는 ~ 95% 사이에서 변동한다. 소지자에게는 어느 시점에서 펀드 매니저의 창고가 어느 수준인지 알 수 없다. 실전 과정에서 이 방면은 감독의 감독 업무에 불편을 초래하고, 다른 한편으로는 투자자를 파악하기가 어렵고, 투자자의 제품에 대한 기대는 실제 상황과 쉽게 어긋난다. 예를 들어, 한 투자자가 높은 수익을 목표로 지분 펀드를 매입하는 마음가짐으로 유연한 구성형 펀드를 매입했지만, 펀드 매니저는 후속 어느 시점에서 권익 창고를 대폭 낮춰 더 많은 채권 표지를 배치했다. 펀드 매니저에게 이것은 시장 위험을 방지하기 위한 것일 수도 있지만, 투자자들에게 이 제품은 그의 원래 사전 설정과 다르다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드, 펀드명언) < P > "이뿐만이 아니라 혼합형 펀드 실적 기준이 다르고 창고 변동이 커서 등급을 분류할 때 이런 펀드를 어떻게 분류할지 논란이 되고 통일된 기준이 없다" 고 말했다. 그녀는 권상에게 중국 기자에게 말했다. < P > 는' 미니베이스' 로 전락해 청산 주력 < P > 유연한 구성 혼합형 펀드가 215 년부터 216 년까지' 야만성장' 을 하며 무더기로 발매한 바 있다. 규제는 218 년 이미 이런 현상을 규범화했지만 현재 거대한 주식시장을 형성하고 있어 시장이 점차 스스로 시정하고 있다. < P > 현재 시중에는' 혼합형 미니 펀드 유연한 구성' 이 적지 않다. Wind 자료에 따르면 2 개 이상의 펀드 규모가 2 억원 미만이고 유연한 구성 혼합형이 가장 많은 유형으로 총 569 개로 혼합형 펀드 총 수의 거의 4% 를 차지하고 있다. < P > 혼합형 펀드의 유연한 배분도 최근 몇 년간 펀드 청산의 주역이 되었으며, 올해 들어 2 마리의 혼합형 펀드가 17% 를 차지하는 청산을 발표했다. 217 년부터 221 년까지 각각 24 마리, 193 마리, 37 마리, 16 마리, 46 마리의 유연한 혼합형 펀드가 청산을 발표했다. 218 년에는 혼합형 펀드의 청산량이 그해 청산기금 총수의 비율에 한때 45% 에 달했다. < P > 하지만 더 많은 공모기금은 능력 범위 내에서' 껍데기 보호' 를 위해 최선을 다하길 원한다. 한 펀드 종사자는 증권상 중국 기자에게 청산을 제외하고 펀드 회사는 펀드 계약 개정, 펀드 매니저 조정 등을 통해 이런' 미니 펀드' 를 구하는 경우가 많다고 말했다. 예를 들어 올해 2 분기에는 혼합형' 미니 펀드' 를 유연하게 구성한 펀드 매니저 몇 마리가 시장의 호소력이 있는 펀드 매니저로 바뀌면서 펀드 점유율이 이전 기간보다 수십 배나 늘었다. < P > 또 세무종사자들이 권상 중국 기자에게 일부 빈창고의 미니 유연한 혼합형 펀드도 조세 회피에 사용될 수 있다고 밝혔다. "혼합형 기금의 유연한 배분은 시장에서 거의 유일하게 제로 포지션으로 운영될 수 있는 공모기금 제품이며, 펀드제품이 배당금을 발표하기 전에 펀드를 매입하면 배당 부분은 면세가 된다." 이에 대해 베이징 영과 (상하이) 로펌 왕자작우 변호사는 현행 조세 정책이 각기 다른 범주의 펀드에 대해 어느 정도 차별화된 정책을 시행했다고 보고 있다. 예를 들어, 공모기금 등 특정 펀드는 이자나 이자의 특성이 없기 때문에 일부 비보본 업무에서 부가가치세에 대한 우대 정책이 있습니다. 동시에, 증권 투자 펀드 분배에서 투자자의 수입을 얻는 등, 잠시 세금을 부과하지 않는 소득세 우대 정책도 있을 것이다. 상업 논리 선택에서 어떤 펀드 거래 안배를 선택했고, 부수적인 부동산은 세금 절감 결과를 낳았는데, 이 경우 세법에서 조정해야 할 업무사항에 속하지 않는다. 펀드 설립, 운영 또는 특정 거래 자체의 주요 목적이 세금 고려 사항, 특히 조세 회피에 기반을 둔 경우 이러한 조세 회피는 세무서의 관심을 받을 수 있으며 심지어 세금 조정의 가능성도 생길 수 있습니다. < P > 감독 출수, 연내 제로 발행 < P > 최근 공모기금 발행 회복, 새 펀드 발행 속도가 빨라졌다. Wind 자료에 따르면 8 월 13 일 현재 이미 12 개의 새 펀드 프로필이 8 월에 발행되었으며, 동시에 여러 펀드 회사들이 새 펀드를 앞당겨 모집을 마감했다고 발표했다. 연중 222 년 총 87 개의 펀드가 새로 설립되어 발행 점유율 * * * 8715 억 43 만 부 중 편주 혼합형 펀드, 채권형 펀드, 주식형 펀드가 대부분이다. < P > 시장 점유율이 큰 유연한 혼합형 펀드를 차지해 연내 신규 펀드 발행이 없었다는 점은 주목할 만하다. 일반적으로 주식형 펀드, 편주 혼합형 펀드, 유연한 할당형 펀드는 지분기금으로 분류되며, Wind 데이터에 따르면 운영중인 유연한 할당혼합형 펀드 수는 총 15 마리가 넘고, 수량은 지분기금의 거의 3 분의 1 을 차지하며 총자산은 1 조 53 억 원에 달하며 지분기금의 중요한 부분이다. < P > 혼합형 펀드 발행이 침체된 반면 주식형 펀드와 편주 혼합형 펀드 규모는 계속 높은 성장을 이어가고 있다. 올해 총 25 개의 편주 혼합형 펀드와 174 개의 주식형 펀드가 설립된 것으로 나타났다. 이 두 가지 유형의 펀드 총 수는 모두 19 개를 돌파했고 올해는 모두 2 개를 넘을 것으로 전망된다. < P > 실제로 혼합형 펀드의 유연한 구성이 소홀하다는 단서가 이미 드러났다. 219 년부터 221 년까지 유연한 혼합형 펀드 발행 건수가 51 마리, 55 마리, 29 개로 급감하기 시작했다. 이에 앞서 217 년과 218 년에는 각각 288 마리, 182 마리의 혼합형 신규 펀드가 출범했다. 이에 대해 상하이의 한 공모 제품부 관계자는 현재 규제장려 펀드 제품의 위험수익 특징이 명확하고 투자 스타일이 표류하지 않는다고 밝혔다. 유연한 구성의 제품 위험 수익 특성 포지셔닝이 다소 모호하여 승인을 잘 받지 못합니다. 이 같은 펀드 평가사들도 현재 감독부에 요구가 있어 펀드 제품의 스타일이 선명해야 한다고 밝혔다. 이곳의 풍격이 명확한지 아닌지는 업계 주제 방면의 분류가 아니라 창고 방면의 분류, 즉 펀드 주인이 투자한 자산의 유형을 가리킨다. "펀드 평가의 관점에서 볼 때, 보다 명확한 분류는 같은 스타일의 우수한 제품을 선별하는 데도 도움이 된다. 결국 자산마다 부담하는 위험과 예상 수익의 차이가 크다." < P > 자산 구성 범주는 < P > 한 펀드 판매자가 "혼합형 펀드의 유연한 구성에 대해서는' 유연한 구성' 을 홍보의 중점으로 삼지 않고, 제품 포지션에 대한 설명은 펀드 매니저의 투자 스타일에 따라 차별화된다" 고 분명히 해야 한다. < P > 뿐만 아니라 규제 차원에서도' 유연한 구성' 형 신규 펀드에 대한 규범을 강화함으로써 제품의 도구 속성을 강화함으로써 투자자들에게 더 나은 기대를 주고 싶다. 최근 한 해 동안' 유연한 구성' 이라는 단어가 더 이상 새로운 펀드 제품의 명칭에 나타나지 않았다. < P > 는 지난 1 월 발행된 1 년 고정개방기금을 예로 들어 제품 모집서에 주식자산 (예탁증서 포함) 투자비율이 펀드 자산의 3 ~ 8% 라고 밝혔다. 이 기금은 처음 신고할 때 이름에' 유연한 구성' 이 있었고, 승인 후 제품명에' 유연한 구성' 이라는 단어가 없다는 점에 유의해야 한다. < P > 명칭 규범뿐 아니라 신규 펀드 제품도 주식 창고 비율을 명확히 해야 한다. 예를 들어 지난해 승인된 다수의 유연한 혼합형 펀드가 제품 모집서에 주식 창고 변동의 근거를 명시하고 있다. 한 제품이 모집서에서 본 펀드 주식 및 예탁증명서 투자가 펀드 자산의 ~ 95% 를 차지하고 있으며, 본 펀드는 국내외 거시경제, 통화정책, 자본시장 환경 등을 바탕으로 시장 시기를 자발적으로 판단하고 주식자산에 대한 적극적이고 유연한 배치를 할 것이라고 언급했다. 특히, 주식 자산의 할당 비율은 (1) 상하이-심천 3 지수의 위험 프리미엄 수준이 지난 1 년 후 2% 를 차지하는 등 주식 시장 평가 수준과 상장 기업의 수익성 변화 추세에 따라 결정되며, 향후 1 년 동안 A 주 상장 회사 (금융석화업 제외) 의 평균 예측 이익 증가율이 높아질 수 있으며, 주식 자산 및 예탁 증빙은 펀드 자산의 5% 를 차지합니다. (2) 상하이와 심천 3 지수의 위험 프리미엄 수준은 지난 1 년 동안 상위 2% 를 차지했고, 향후 1 년간 A 주 상장사 (금융석화업 제외) 의 평균 예측 이익 증가율은 하락할 것으로 예상되며, 주식자산과 예금증빙증빙은 펀드 자산의 비율은 -45% 이다. (3) 위의 두 가지 경우를 제외하고 펀드 주식 자산 및 예탁 증서는 펀드 자산의 4%-9% (4% 제외) 를 차지하며, 이 단계에서 본 펀드 주식 자산 배분은 업계 할당과 개별 주식 선택에 초점을 맞추고 있습니다.

이런 펀드가 왜 하나도 발탁되지 않은 이유는 관련 문장:

★ 베이징증권거래소 펀드는 어떤 유형의 펀드인가