왜 주식 선물 자유거래의 플랫폼이 매우 적습니까?

본질적으로 주식 선물과 주가 선물은 밀접한 관련이 있다. 왜냐하면 이 두 제품은 모두 주식현물에서 파생된 금융 상품 (주식파생상품에는 스톡옵션, 주가 옵션 등도 포함됨) 이기 때문이다. ) 그리고 둘 다 주식 현물 시장과 밀접한 관련이 있습니다. 주식 선물의 가격은 단일 주식의 현물 가격과 상호 작용한다. 주식 지수는 보고 기간과 기기의 주가를 비교함으로써 얻어지므로 주가 지수 선물의 가격은 이러한 개별 구성 주식의 전반적인 성과와 상호 작용한다. 또한 계약 조항에는 계약 월, 만기일, 결제 가격, 인도 가격 계산 방법 등 많은 유사점이 있습니다. 기능적으로 볼 때, 주식 선물과 주가 선물은 모두 선물의 일종이므로, 선물의 일반 기능 (예: 헤지 및 가격 발견) 을 가지고 현물주식의 위험, 투기, 차익 거래 및 자산 배분을 헤지하는 데 사용할 수 있다. 그러나 구체적인 조작 장소는 다르다. 주식 선물과 주가 선물은 일부 계약 조항에서 뚜렷한 차이가 있다. 두 가지 선물 헤지의 위험 성격으로 볼 때 주가 선물은 헤지 주식의 시스템 위험이고, 주식 선물은 개별 주식과 관련된 시스템 위험과 비 시스템 위험을 포함한 개별 주식에 대한 전반적인 위험이다. 두 선물의 응용으로 볼 때, 주가 선물은 수동적 지수화 투자에 대한 헤지 효과가 더 좋고, 주식 선물은 주식 선정을 통해 시장을 이기고자 하는 주동적인 투자에 대한 헤지 효과가 더 좋다. 두 선물시장의 발전 정도를 보면 주가 선물은 1980 년대 초에 태어나 주요 금융시장에서 거래가 활발하다. 미국 규제 기관의 관할권 충돌로 주식 선물은 미국에서 줄곧 나오기 어려웠다. 이에 따라 200 1 이전 서유럽 일본 등 주류 금융시장에는 기본적으로 주식선물거래가 없고 북유럽 남유럽 동유럽 홍콩 마카오 등 일부 시장에만 거래가 있어 유동성은 주가 선물과 비교할 수 없다. 주식선물은 융자권 업무의 협조가 필요한데, 주식선물이 내놓은 거래메커니즘은 주가선물과 매우 비슷하다.