BSV 모델의 BSV 모델 편차

이 두 가지 편차는 종종 투자자들이 두 가지 잘못된 결정을 내리게 한다: 반응이 부족하고 과잉 반응이다.

이 두 가지 편차를 바탕으로 BSV 모델은 투자자 의사 결정 모델이 어떻게 시장 가격을 효과적인 시장 가설에서 벗어나게 하는지 설명합니다. 과잉 반응과 반응 부족은 투자자들이 시장 정보에 반응하는 두 가지 상황이다. 투자 의사결정 과정에서 투자자들이 통계와 관련된 투자 행위에 관여할 때 사람들의 심리는 추리를 왜곡하는 과정을 거치게 된다. 이벤트의 전형은 과잉 반응으로 이어질 수 있고,' 앵커' 는 반응이 부족할 수 있다. 사건의 전형성은 사람들이 보통 빨리 사물을 분류한다는 것을 의미한다. 사람의 뇌는 보통 표면의 특징이 같고 실질적으로 다른 것을 분류한다. 사건의 전형이 대량의 데이터와 자료를 정리하고 가공하는 데 도움이 되면 투자자들은 낡은 정보에 과도하게 반응할 수 있다. 예를 들어 콩 선물 시장은 역사 데이터에서 계절적 요인을 분석한다. "오래 된 계약이 종결 될 때, 마지막으로 항상 떨어졌다" (예: S2 1 1, S30 1) 의 경험에 따르면, 선물 가격은 결국 떨어질 것 이다. 펀더멘털에 큰 변화가 있을 때, 사람들은 위의 개념에 과도하게 반응하여 펀더멘털의 새로운 변화를 무시하여 가격 왜곡을 초래하는 경우가 많다 (예: S2 1 1, S30 1 의 가격이 장기적으로 억압됨). 그러나 투자자들이 견해를 바꾸지 않는 것은 아니다. 시간이 지남에 따라 이런 기본면의 변화는 계속될 것이며, 투자자들은 결국 잘못된 관점을 바꿀 것이다.