효과적인 시장 이론이란 무엇입니까? 랜덤 워크 이론이란 무엇입니까?

유효 시장 가설' 에는 nbsp 1 위, nbsp 시장의 모든 사람이 이성 경제인이며, 금융시장의 각 주식이 대표하는 회사는 모두 이러한 이성인의 엄격한 감독하에 있다. 그들은 매일 기초 분석을 하고, 회사의 미래 수익성으로 회사의 주가를 평가하고, 미래의 가치를 오늘의 현재 가치로 환산하고, 위험과 수익을 꼼꼼히 따져본다. Nbsp 둘째, nbsp 주식의 가격은 이러한 이성적인 사람들의 공급과 수요의 균형을 반영한다. 사고 싶은 사람은 팔고 싶은 사람과 딱 같다. 즉 주가가 과대평가되었다고 생각하는 사람은 주가가 과소평가되었다고 생각하는 사람과 같다. 만약 누군가가 양자가 다르다는 것을 발견하면, 즉 차익 거래의 가능성이 있다면, 즉시 주식을 매매하는 방법으로 주가를 빠르게 변화시켜 양자를 동등하게 할 수 있게 할 것이다. Nbsp 셋째, nbsp 주가도 이 자산에 사용할 수 있는 모든 정보를 충분히 반영할 수 있다. 즉,' 정보가 유효하다' 는 것이다. 정보가 바뀌면 주가는 반드시 변할 것이다. 좋은 소식이나 나쁜 소식이 나오자마자 주가가 변하기 시작했다. 모든 사람들이 주식 가격이 이미 상승하거나 적당한 가격으로 하락했다는 것을 알고 있을 때. Nbsp' 유효시장가설' 은 사실상' 세상에 공짜 점심이 없다' 는 것이다. 세상에 얻을 수 있는 것은 아무것도 없다. 정상적이고 효과적인 시장에서는 모든 사람이 횡재를 기대할 수 없기 때문에, 우리가 길에서 주울 돈이 있는지 알아보는 것은 현명하지 못한 일이다. (존 F. 케네디, 돈명언) 우리가 주식의 가치를 분석하는 데 신경을 쓰는 것도 소용없고, 우리의 머리를 낭비했다. Nbsp 는 물론,' 효과적인 시장 가설' 은 단지 이론적 가설일 뿐이다. 사실, 모든 사람이 항상 이성적인 것은 아니며, 정보가 매 순간마다 유효한 것도 아니다. 이 이론은 완전히 정확하지 않을 수도 있다. "라고 맨쿤이 말했다." 하지만 효과적인 시장 가설은 당신이 생각하는 것보다 세계에 대한 묘사가 훨씬 낫다. " Nbsp 랜덤 산책 이론 (RandomnbspWalk) 은 증권가격의 변동이 무작위라고 생각한다. 마치 한 사람이 광장을 걷는 것처럼, 가격이 다음에 어디로 향할지는 불규칙하다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 증권 시장에서는 가격 동향이 여러 요인의 영향을 받는다. 작은 일도 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다. 장기 가격표에서도 가격 변동의 확률이 거의 같다는 것을 알 수 있다. Nbsp 랜덤 유영 이론에 따르면 주식시장에는 수천 명의 똑똑한 사람들이 있으며, 모두 어떻게 분석하는지 알고 있으며, 시장에 유입되는 정보는 모든 사람에게 공개되며 비밀이 없다고 한다. 따라서 주식의 현재 가격은 이미 공급과 수요의 관계를 반영하거나 자신의 가치에서 너무 멀리 떨어지지 않을 것이다. 내재가치계량법이란 주당 자산가치, 주가 흑자율, 이자율 등 기본 요소를 보는 것이다. 이 요소들 중 어느 것도 큰 비밀이 아니다. 현재, 주식의 시장 가격은 이미 기본적으로 수백만 명의 총명한 사람들의 관점을 대표하여 합리적인 가격을 구성하였다. 시장 가격은 내재적 가치를 중심으로 변동한다. 이러한 변동은 무작위이며 따를 궤적이 없습니다. 변동의 원인은 nbsp( 1) 의 새로운 경제정치 소식이 무작위적이고 비정기적으로 시장에 유입되기 때문이다. Nbsp(2) 이 소식은 기초분석가가 주식의 가치를 재평가하고 매매정책을 제정하여 주식에 새로운 변화를 가져왔다. Nbsp(3) 는 소식을 추적할 수 없어 갑자기 아무도 예측할 수 없어 주식 시세가 성립되지 않을 것으로 추정된다. Nbsp(4) 는 시장의 모든 주가의 가격이 이미 그 기본가치를 반영했기 때문이다. 이 가치는 공평하며 매매 쌍방이 공동으로 결정한 것이기 때문에 전쟁, 인수, 합병, 금리 인상 금리 인하, 석유대전 등 이호나 이공의 의외의 소식이 나타나지 않는 한 더 이상 변하지 않을 것이다. 하지만 다음 소식이 좋은 소식인지 나쁜 소식인지 아무도 모르기 때문에 주식에 대한 메모리 시스템은 아직 없다. 어제의 상승은 오늘의 상승을 의미하지 않는다. 오늘 넘어져서 내일 오를 수도 있고 넘어질 수도 있다. 하루와 다른 날 사이의 상승과 하락은 관련이 없다. Nbsp(5) 주가에는 기억시스템이 없기 때문에 주가의 변동으로 시장을 이기고 시장을 이기는 원리를 찾으려고 하는 것은 모두 실패할 운명이다. 주가는 전혀 방향이 없어 무작위로 헤엄쳐 오르락내리락하기 때문이다. 우리는 주식시장의 추세를 예측할 수 없다. 아무도 반드시 이기거나 지는 사람은 없다. Nbsp 랜덤 산책 이론은 의심할 여지 없이 헌장파의 정면 적이다. 만약 랜덤 산책 이론이 성립된다면, 모든 주식 전문가들은 발붙일 곳이 없을 것이다. 그래서 많은 학자들이 연구를 해서 이 이론의 신뢰성을 살펴보았다. 수많은 연구에서 무작위로 걷는 논점을 특별히 지지하는 세 가지 연구가 있다. nbsp( 1) 는 미국 표준푸르 지수 (Standardamp 차이) 장기 주식 투기를 통해 주식 폭등 또는 폭락, 4 ~ 5 배 폭등, 99 배 하락 통계적으로 보면 정규 분포 현상이 존재한다. 오르락내리락하면 커질수록 비율이 작아진다. 따라서 주가에는 단일 추세가 없습니다. 주식을 사는 것은 운이 좋든 나쁘든 간에, 상승주를 사거나 하락주를 살 확률은 같다. Nbsp(2) 또 다른 실험에서 한 미국 상원의원이 다트로 재경 신문 한 부를 던지고 20 마리의 주식을 투자조합으로 뽑았다. 그 결과, 이 혼란스러운 포트폴리오는 주식 시장의 전반적인 성과와 비슷하며, 전문가들이 제안한 포트폴리오 못지않게, 심지어 일부 전문가의 제안보다 더 좋다. Nbsp(3) 단위 펀드의 성과를 연구한 결과 올해는 잘 수행했고, 내년에는 실적이 최악일 수도 있고, 예년에는 실망스러운 성과도 있었다.