외환과 같은 투자는 어떻습니까? 현재 외환 손익 상황은 어떠한가?

(1) 자가 테스트 문제 1. 객관식 문제 (1) 미국 기업이 투자할 경우 파운드 연이율은 27%, 미국 달러 연이율은 9%이다. 1년 동안 파운드를 기준으로 금리 동등성을 충족하려면 영국 파운드는 미국 달러에 대해 상대적이어야 합니다. (A) A. 18% 절상 B. 36% 절상 C. 14% 절상 D. 14% 절상 E. 8.5%의 감가상각비 (2) 환회계 헤징 작업(네팅)을 사용하면 다음이 가능합니다. (D ) A. 다국적 기업의 자회사 간 국경 간 거래 감소 B. 거래 비용 감소 C. 환전 비용 감소 D .거래 위험 감소 (3) 미국 투자자가 파운드 CD에 투자하고 6개월 동안 5%의 수익을 얻는다고 가정합니다. 파운드가 9% 하락하면 파운드 투자에 대한 유효 수익률은 다음과 같습니다. .14.45% B.-1.45% C.14% D.-4% (4) 특정 금융시장에서 통화 투자 수익률이 미국 달러 이자율로 인해 미국 기업이 더 높은 통화를 획득할 수 있는 경우보다 높다고 가정합니다. (B) A. 시장은 미국 국내 금융시장과 밀접하게 연관되어 있다. B. 통화는 미국 달러의 변동과 밀접한 상관관계가 있다. 국내 금융시장과 관련이 없습니다 D. 위 답변 중 어느 것도 정답이 아닙니다. (5) 외환선물은 외환선도에 비해 다음과 같은 장점이 있습니다. (D) A. 집중매매 B. 유연한 수량 C. 넓은 범위 D. 통일된 사양 2. 참 또는 거짓 질문 (1) 외환시장은 일반적으로 눈에 보이지 않는 시장입니다. (거짓) (2) 옵션 보유자의 손실은 증거금을 초과할 수 없습니다. (잘못) (3) 옵션 구매와 옵션 판매는 동일한 옵션 거래의 두 가지 측면입니다. (맞음) (4) 우리나라 외환관리규정에서 '차익거래'란 외환시장에서 환율차이를 이용하여 이익을 얻는 행위를 말한다. (맞습니다) (5) 싸게 팔고 비싸게 사는 것이 차익거래의 기본 원칙입니다. (잘못) (6) 투기꾼이 미국 달러 가치가 하락할 것으로 예상하면 먼저 매수한 후 매도하는 투기 활동을 하게 되는데, 이를 '공매도'라고 합니다. (틀림) (7) 선물환율의 매수가격과 매도가격의 차이는 현물환율의 매수가격과 매도가격의 차이보다 항상 크다. (틀림) (8) 수입업자는 수입에 필요한 외화를 은행으로부터 매입할 때 은행의 매입가격으로 현지통화를 지급한다. (맞음) (9) 투기꾼이 엔화 환율이 오를 것이라고 예측할 경우, 그의 일반적인 접근 방식은 엔화를 선물로 매수하는 것입니다. (예) (10) 외국환은행이 표시하는 "매수가격"은 은행이 현지통화를 매입하는 가격이고, "매도가격"은 은행이 현지통화를 매도하는 가격입니다. (예) (2) 기본원리 및 적용 1. 외환위험의 종류를 이해한다. 2. 현물외환거래의 방법과 절차를 이해하고 활용한다. 3. 외환선도거래의 매매방법과 특징을 이해한다. 4. 외환선도거래의 헤징이나 투기기능을 숙지하고 실제 업무를 수행할 수 있다. 5. 선물환율의 다양한 표현방법을 이해하고 선물환율을 능숙하게 계산할 수 있다. 6. 직접 및 간접 재정거래 방법을 능숙하게 사용하십시오. 7. 커버 차익거래의 특징을 이해하고 매매방법을 능숙하게 사용할 수 있다. 8. 스왑거래를 이해하고 능숙하게 활용하라. 9. 금융선물의 개념과 특징을 이해하고, 헤징이나 투기를 위해 금융선물을 활용하는 방법을 숙지한다. 10. 콜옵션과 풋옵션의 의미를 이해하고, 헤징이나 투기를 위해 금융옵션을 능숙하게 활용합니다. 11. 금리스왑과 통화스왑의 의미와 운용방법을 이해한다. 12. 옵션의 내재가치를 결정하는 방법을 분석합니다. 13. 외국환선물거래의 신청절차 및 기능에 대한 예를 제시하시오. 14. 옵션 및 선물 헤징 사용의 기본 원칙을 설명하는 예를 들어보십시오. 15. 스왑거래의 적용절차와 기능을 설명하는 예를 제시하시오. 16. 금리스왑과 통화스왑의 절차와 기능을 나열하시오. (3) 계산 질문 1. 1월 18일 외환시장에서 미국 달러 대비 스위스 프랑 시장은 다음과 같다고 가정한다. 현물 환율: USD/CHF=1.377 8/88 3월 인도 선물 가격: 0.7260 미국 현재가 A사는 2개월 후 CHF1,000,000 상당의 물품을 한 묶음으로 수입할 예정이며, 외환선물시장을 통해 환율 리스크를 회피할 계획입니다.

2개월 후(03/18)의 시장 상황은 다음과 같다고 가정합니다. 현물 환율: USD/CHF=1.3760/70 3월 인도 선물 가격: 0.731 0 시험 분석: ① 미국 회사 A가 직면한 외환 위험은 무엇입니까? 다음 공연이 손실로 나타나는가? ②미국 A회사는 어떤 헤징을 해야 하나? ③미국 A회사는 헤징을 어떻게 실시해야 하는가? ④미국 A회사의 가치보존효과는 무엇인가? 2. 미국 수입업자는 6개월 안에 일정 금액의 외환(스위스 프랑)을 지불해야 하는데, 6개월 후에 스위스 프랑의 가치가 상승하여 외환 손실이 발생할 것을 두려워합니다. 따라서 수입자는 옵션 가격 2.56%에 옵션 프리미엄을 지불하고 스위스 프랑에 대한 유럽 콜 옵션을 구매했습니다. 계약 상황은 다음과 같습니다. 매수: 스위스 프랑: 유럽 콜 옵션 USD: 유럽 풋 옵션 실행 가격: USD1 =CHF1.3900 유효기간: 6개월 현물일: 2001/3/23 만료일: 2001/9/23 인도일: 2001/9/25 옵션 가격: 2.56% 옵션 프리미엄: CHFl0000000x2.56%=CHF25600 당일 스위스 프랑의 현물 환율은 USD1=CHF1.4100이므로 옵션 프리미엄은 USD181,560에 해당합니다. 실험 분석: 3개월 후에 다음 세 가지 상황이 발생하면 미국 수입업체가 부담하는 총 비용은 얼마입니까? ①1999년 9월 23일 스위스 프랑 환율은 USD1=CHF1.4200이었고, ②1999년 9월 23일 스위스 프랑 환율은 USD1=CHF1.3700이었다. 스위스 프랑 환율: USD1= CHF1.4500. 3. 1998년 10월 외환시장에서 일본 엔화 대비 미국 달러는 현물 환율 USD/JPY=116.40/50, 3개월 선도 환율 USD/JPY=115.45/700에 서명했습니다. 1,000만 달러 상당의 일본 수입 계약 일본엔 악기 계약, 3개월 후 일본엔 지급. 만약 미국 수입업자가 3개월 후에 USD/JPY 현물 환율이 USD/JPY=115.00/10으로 하락할 것이라고 예측한다면, ① 미국 수입업자가 지금 1천만 엔을 지불하려면 몇 달러가 필요합니까? ② 미국 수입업자가 지금 일본 엔화를 지급하지 않고 환율 변동 위험을 피하기 위한 헤징 조치도 취하지 않고 대금 지급을 위해 1000만엔을 미국 달러로 3개월간 미루면 얼마만큼의 달러가 필요할 것인가? 그때에? ③미국 수입업자들이 지금 지불하는 것보다 3개월 동안 지불을 연기한다면 미국 달러를 얼마나 더 많이 지출할 것으로 예상되는가? (두 통화의 금리요소는 당분간 고려하지 않음) ④ 미국 수입업자들은 현재 외환선물시장을 어떻게 헤지하고 있는가? 4. 미국 화폐시장의 연간 이자율이 12%이고, 영국 화폐시장의 연간 이자율이 8%이며, 영국 파운드에 대한 미국 달러의 현물 환율은 GBP 1=USD2.001 0이라고 가정합니다. , 투자자는 80,000파운드로 차익거래를 수행합니다. USD 할인이 20포인트이고 프리미엄이 20포인트일 때 투자자의 손익을 계산합니다. 5. 뉴욕 외환시장에서 USD1=CHF1.9200/80, 취리히 외환시장에서 GBP1=CHF 3.7790/00, 런던 외환시장에서 GBP1=USD2.0040/50라고 가정합니다. US$100,000를 외환시장에 투자한다면 차익거래의 결과는 어떻게 될까요? 6. 두 명의 기존 차용자 A와 B가 각각 다음과 같은 부채를 가지고 있습니다. 차용자 A: 차용자 B: 기존 부채: 유로달러 부채 기존 부채: 유로 파운드 부채 금액: 2억 미국 달러 금액: 1억 파운드 쿠폰 이자율 : 8%, 이자는 연 1회 지급, 이자지급일은 7월 1일, 만기기간은 5년이다. 차용자 A는 부채의 전부 또는 일부를 고정 금리 영국 파운드로 교환하기를 희망하고, 차용자 B는 부채의 전부 또는 일부를 고정 금리 미국 달러로 교환하기를 희망합니다. A은행은 중개자로서 이들에 대한 스왑을 주선한다. 스왑 시작일은 첫 번째 쿠폰 지급일인 2000년 7월 1일이고 GBP/USD 환율은 GBP1=USD1.6이라고 가정한다. . A는 연간 원금의 0.125%를 미국 달러로 중개 위험 수수료로 청구하기를 희망합니다. 각 기간별 만기시 이자흐름과 원금흐름을 차트로 나열해 보세요.

7. 국채는 액면가가 100위안이고 만기는 5년이며, 이자는 1년에 한 번 지급됩니다. 채권 이자율은 5년 만기 시 상환됩니다. 현재 시장이자율이 8%라면 이 국채의 발행가격은 얼마가 되어야 하는가? 8. 뉴욕시장의 연이자율이 14%이고, 런던시장의 연이자율이 10%이고, 런던 외환시장의 현물환율이 GBP1=USD2.40라고 할 때, 3- 월 선도 환율. 9. 뉴욕시장의 연이자율이 8%, 런던시장의 연이자율이 6%, 현물환율이 GBP1=USD1.6025-1.6035, 3개월환율이라고 가정하자. 환율이 30-50 포인트인 경우, (1) 3개월 선도 환율을 찾아 물 수집 상황을 설명하십시오. (2) 투자자가 100,000파운드를 가지고 있다면 어느 시장에 투자해야 하는지, 투자 과정과 수익 상황을 설명하세요. (3) 투자자가 환리스크를 회피하기 위해 스왑거래를 이용하는 경우 어떻게 운용해야 하는가? 스왑 가격은 얼마입니까? 10. 상품의 원래 가격이 US$100인 경우 환율 변동을 방지하기 위해 통화 "바구니"를 사용하여 가치를 유지합니다. 파운드와 마르크는 각각 30%, 프랑과 엔은 각각 차지합니다. 체결 당시 환율은 GBP1=USD1 .5, USD1=DEM2, USD1=FF6, USD1=JPY130입니다. 환율을 지불하면 GBP1=USD2, USD1=DEM1이 됩니다. .5, USD1=FF8, USD1=JPY120. 환율을 지불할 때 제품 가격은 얼마입니까? 11. 투자자 A는 수익률 13.25%의 증권 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 자금 출처는 변동 금리 대출이며 이자는 LIBOR + 50 베이시스 포인트를 기준으로 부과됩니다. 투자자 B의 대외 대출 이자는 LIBOR에 75 베이시스 포인트를 더한 금액이며, 자금 조달원은 11% 고정 금리 채권 발행입니다. 양측의 자본금이 1억 달러라고 가정하고, 양측 모두의 위험을 피할 수 있는 금리스왑 거래를 설계하시기 바랍니다. 12. 특정 날짜의 런던과 뉴욕의 환율은 다음과 같습니다. 런던 시장은 ￡1=$1.50, 뉴욕 시장은 $1= RMB8.0, 상하이 시장의 환율은 다음과 같습니다. , 중국은 ￡1= RMB13입니다. 계산하십시오: (1) 기본 환율로 계산한 GBP와 RMB 간의 교차 환율은 얼마입니까? (2) 투자자가 3천만 달러를 가지고 있다면, 투자자는 어떻게 차익거래를 해야 수익을 낼 수 있을까요? 얼마나 많은 이익을 얻을 수 있습니까(거래 비용 제외)? 13. 특정일의 런던과 뉴욕의 외환 가격은 다음과 같습니다. 런던 시장은 ￡1=$1.7800/1.7810이고, 뉴욕 시장은 ￡1=$1.7815/1.7825입니다. 위의 시장 상황에 따라 차익거래를 하는 방법은 무엇입니까? 차익거래 금액이 1,500만 달러라면 차익거래로 인한 이익은 얼마입니까? (거래비용 제외) 14. 독일 자본시장의 6개월 연이자율은 9%, 미국 자본시장의 6개월 연이자율은 5%, 미국 달러 대비 유로 현물환율인 것으로 알려져 있다. 뉴욕 시장의 1유로 = 1.3010-1.3020 미국 달러입니다. (1) 뉴욕 시장의 유로화에 대한 6개월 환율은 얼마입니까? (2) 뉴욕시장의 연간 유로화 프리미엄과 할인율은 얼마인가? 15. 런던 외환시장에서 미국 달러에 대한 영국 파운드의 현물 환율은 ￡1=$1.4457이다. 영국과 미국 금융 시장에서 영국 파운드와 미국 달러의 3개월 연간 이자율은 다음과 같다. 이자율평등이론이 성립한다면 3개월 선도환율은 얼마인가? 동시에 뉴욕 시장의 미국 달러 대비 파운드 환율은 ￡1=$2.2010/2.2015이고, 런던 시장의 환율은 ￡1=$2.2020/2.2050이라고 가정합니다. 이러한 시장 상황에서 차익거래가 가능한지 궁금합니다. £1백만에 대한 차익거래로 인한 이익은 얼마입니까? (차익거래 비용은 고려하지 않음.) (4) 종합적인 사례 분석: 1. 국제 투기꾼들이 사용하는 주요 투기 수법을 분석하기 위해 1992년 파운드 위기, 동남아시아 금융 위기, 홍콩 금융 위기를 예로 든다. 2. 현물 환율, 선물 환율, 인플레이션율 및 이자율 간의 국제 금융 동등 조건을 표현하기 위해 다이어그램을 나열하고 공식을 사용합니다.

3. 상품의 원래 가격이 US$100인 경우, 환율 변동을 방지하기 위해 통화 "바구니"를 사용하여 가치를 유지하며, 파운드와 마르크는 각각 30%, 프랑과 엔은 각각 차지합니다. 체결 당시 환율은 GBP1=USD1 .5, USD1=DEM2, USD1=FF6, USD1=JPY130입니다. 환율을 지불하면 GBP1=USD2, USD1=DEM1이 됩니다. .5, USD1=FF8, USD1=JPY120. 환율을 지불할 때 제품 가격은 얼마입니까? 4. 투자자 A는 수익률 13.25%의 증권 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 자금 출처는 변동 금리 대출이며 이자는 LIBOR + 50 베이시스 포인트를 기준으로 부과됩니다. 투자자 B의 대외 대출 이자는 LIBOR에 75 베이시스 포인트를 더한 금액이며, 자금 출처는 11% 고정금리채 발행이다. 양측의 자본금이 1억 달러라고 가정하고, 양측 모두의 위험을 피할 수 있는 금리스왑 거래를 설계하시기 바랍니다.