중앙은행은 오늘12 조 역환매 작업을 전개하여 유동성이 충분한지 확인한다.

2 월 2 일 중앙은행은 전염병 예방·통제 특수시기의 은행체계 유동성이 합리적이고 화폐시장이 안정적으로 운영되도록 2 월 3 일 공개시장 역환매 작업에10/2 조 원을 투입해 유동성 공급이 충분한지, 은행체계의 전체 유동성이 지난해 같은 기간보다 9000 억원을 더 많이 투입한다는 통지를 발표했다.

하루 앞당겨 공개 시장 운영을 발표하는 것은 이례적이다. 중앙은행은 주로 투자자들의 기대를 안정시키기 위해서라고 미리 발표했다. 하지만 2 월 3 일 근조원 공개시장 운영이 만료된다는 점을 감안하면 순투입 유동성은 2000 억원 정도에 불과하다.

중신증권연구소 부소장은 증권타임스 기자에게 2000 억원 정도의 순유동성에 불과하지만 설 연휴 이후 통화정책 운영에 비해 이 규모는 상당히 크다고 분명히 밝혔다. "지난 설 연휴 이후 시장 유동성 공급이 넉넉해 중앙은행이 대규모 공개 시장 출시를 거의 하지 않았다. 2000 억 안팎의 순투입이 적지 않다. "

설립자 증권수석경제학자 콜러는 증권타임즈 기자에 대해 현재 거시정책 헤지 수단은 재정정책 위주로 감세 인하, 재정보조금 등 재정조치를 통해 전염병의 영향을 받는 중소기업과 자영업자를 직접 도와야 한다고 밝혔다. 통화정책의 경우, 현재의 임무는 주로 재정정책에 맞춰 시장에 충분한 단기 유동성을 제공하는 것이다. 이에 따라 앞으로 일주일 동안 상비대출 편의 (SLF), 재할인, 재대출 등 통화정책도구가 단기 유동성을 정밀하게 투입할 것으로 예상된다.

"전염병에 대응하기 위해 단기간에 통화정책 운영에는 두 가지 주요 목표가 있다." 색상에 따르면, 첫째, 단기 유동성 충격에 대응하기 위해 1.2 조 위안의 역환매 작업은 시장 기대치를 안정시키기 위해 곧 진행될 공개 시장 운영의 일회성 속작이다. 둘째, 자본 시장의 추세를 관찰함으로써, 특히 미래 주식시장이 나타날 수 있는 초조를 겨냥해 정확한 규제 정책을 내놓았다. 이러한 정밀 규제 조치는 주로 자본 시장 운영에만 국한되며, 전통적인 통화 정책이 아니다.

중앙은행이 RRR 을 낮추고 금리를 인하함으로써 금융시장 기대치를 안정시킬 수 있을까? 색은 앞으로 1 ~ 2 주 동안 확률이 낮다고 생각한다. 많은 기업들이 아직 복공하지 않아 신용수요가 부진하고 인플레이션 압력이 더욱 전염병의 영향을 받아 RRR 을 낮추고 금리를 낮춰 금융시장을 안정시킬 확률이 낮기 때문에 중기 RRR 을 낮추고 금리 인하를 촉진하는 등의 조치가 1, 2 주 후에 실현될 것으로 예상된다.

분명히, 중앙은행의 다음 목표는 실물경제의 융자 비용을 계속 낮추는 것이다. 2 월 대출 시장의 견적금리 (LPR) 인하 여부가 관건이다. 이를 위해서는 개혁 방식을 통한 통화 정책 전달 메커니즘 준설, 규제 평가 지표 조정, 정책 금리 인하 등 LPR 감소를 추진하기 위한 일련의 정책 조합이 필요할 수 있습니다.