지금 금으로 투기하는 것이 더 낫습니까, 아니면 은을 모방하는 것이 더 낫습니까?

안녕하세요, 금이나 은의 주기적인 시장 기반을 분석하려면 먼저 기본 속성부터 시작해야 합니다. 금이나 은은 모두 귀금속이지만 현재 미국 달러 기준의 배경에 따라 그 특성이 매우 다릅니다.

금은 다른 원자재 금속과 비교할 수 없을 정도로 매우 강력한 재무적 속성을 갖고 있으며, 금의 재무적 속성은 금 가격 변동에 영향을 미치는 근본적인 요소이기도 합니다. 현재 중앙은행과 일반 투자자 모두 기본적으로 금을 상환 가능한 경화로 간주하고 있지만 신용 화폐 문명의 발전으로 금의 화폐 기능이 희석되었습니다.

그러나 투자자나 중앙은행 모두 신용 통화 위기 상황에서 금이 신뢰할 수 있는 지불 수단이라는 사실을 부인하지 않을 것이며, 이것이 바로 일부 중앙 은행이 여전히 금을 국가 준비금의 중요한 부분으로 간주하는 이유입니다. 즉, 재무적 속성은 금 가격 변동에 영향을 미치는 주요 장기 단서이며, 그 운영 원칙은 주로 신용 통화 가치 하락 위험을 헤지하는 것입니다.

금은본위제 시대에는 은이 금과 마찬가지로 유통 화폐의 역할을 했으나, 현재 미국 달러 기준 시대를 배경으로 금에 비해 은의 화폐적, 금전적 속성이 매우 높았다. 희석되고 중앙은행도 없고 투자도 많지 않습니다. 투자자들은 신용 통화 가치 하락에 대처하기 위한 수단으로 오랫동안 은을 비축할 것입니다. 현재 은 가격 변동에 영향을 미치는 주요 요인은 상품의 실물 수요 분야의 수급 관계입니다. 그 중 공업용 은은 은 가격에 큰 영향을 미칩니다. 이는 은 가격의 변동이 은 상품의 수요 및 공급 특성에 크게 좌우된다는 것을 보여줍니다. 물론 은에 금전적 자산이 없다고 말하는 것은 아닙니다.

본질적으로 일반 투자자들의 마음속에는 은의 금융적 속성이 더 많이 자리잡고 있는 것으로 보인다. 이는 화폐의 역사와 문화를 계승한다는 개념의 연속인 것으로 보인다. 은의 속성. 따라서 은의 재무적 속성은 금보다 훨씬 약합니다. 은 가격 변동을 지배하는 주요 요인은 실물 수요 분야의 상품 속성입니다.

특정 단계에서는 금전적 속성으로 인해 은에 대한 실물 투자 수요가 과장되는 것처럼 보이지만, 이후의 시장 변동으로 볼 때 과도한 금전적 속성을 지닌 은을 구매하는 '투자'가 투자자들의 상승을 쫓고 있습니다. 2011년 4월 은강세장을 떠올려 보면 결국 주요 기관들에 의해 '속인' 것처럼 보였습니다.

당시 리비아 전쟁과 터무니없는 은본위제 시나리오는 상승세를 쫓아 은본위제를 사던 투자자들을 비참하게 만들었다. 그때 유타주에서 보도된 은본위제 시나리오를 아직도 기억하고 있는가. 시간? 현재로서는 헤지펀드가 일반 투자자들을 씻어내도록 돕는 공범에 가까운 것으로 보인다.

금은본위제가 회복된다면, 저자는 은이 금보다 상승 여지가 더 클 것이라고 믿습니다. 왜냐하면 지난 10년 동안 은의 변동은 주로 금의 경우 상품 속성에 의해 지배되었기 때문입니다. 그리고 은본위제가 회복되면, 은이 다시 한번 금과 동일한 강력한 재정적 속성을 갖는 것으로 공식적으로 인정된다면, 시장 규모가 더 작은 은은 성장할 여지가 더 커질 것입니다. 그러나 현재의 거대한 글로벌 금융 및 무역 시스템에서 금과 은본위제를 복원하는 것이 가능합니까?

책 판매를 촉진하기 위한 기껏해야 흥미로운 이야기입니다! 지난 주, 벤 버냉키 연방준비은행(Fed) 의장은 금본위제도가 대공황 기간 동안 세계 경제 성장을 억제했고 금융 공황을 예방하지 못했다고 말했습니다. 금본위제 정책으로 인해 미국 경제 불황 동안 정책 실수가 확산되었고, 금본위제를 시행한 국가들은 고정 금리 정책을 채택할 수밖에 없었고, 나쁜 정책은 중기적으로 국가 간에 전염될 수 있습니다. 인플레이션과 디플레이션으로. 실용적인 관점에서 볼 때, 미국이 여전히 모든 분야에서 세계를 지배하고 있는 동안 금과 은본위제가 미국 달러 기준을 대체하기를 희망하는 것이 가능합니까? 아마도 이러한 견해를 갖고 있는 사람들은 30년 또는 50년 후 신용 자금의 전망에 대해 걱정하여 금은 표준이 회복될 수 있다는 생각을 심어주지만 지금부터 수십 년 후에 일어날 일을 판단하는 것이 현재 투자를 안내하는 데 매우 중요하다고 판단하고 있는 것 같습니다. ? 몇 년 안에 글로벌 신용 통화를 통합할 "지구 위안"이 존재하지 않을 것이라는 사실을 누가 부인할 수 있겠습니까? 적어도 우리는 달러붕괴론과 금은본위제 복원론이 투자자들의 장기적인 전략투자에 걸림돌이 되어서는 안 된다고 믿습니다. 따라서 현재 금은시장 가격의 운영기반을 판단함에 있어서는 미래의 금융환경 시스템을 상상하고 이에 상응하는 투자를 하기보다는 실제 금융환경 시스템을 결합하고 존중해야 할 것입니다.

현재 금 시장에 관한 한, 여전히 금융적 속성이 지배할 것입니다. 주요 요인은 실물 경제 발전에 비해 글로벌 신용 통화가 하락할지 여부에 대한 투자자의 기대에서 비롯됩니다. . 현재 경제·금융 환경으로 볼 때 유럽 경제는 계속 둔화되고 있고, 미국 경제 회복도 의문스럽다. 유럽과 미국은 추가적인 경제 회복을 촉진하기 위해 완화적인 통화 정책을 계속 유지하거나 계속해서 자금을 풀 것이라고 예상됩니다. 이는 향후 몇 년 동안의 추세가 될 것입니다.

이는 향후 몇 년 동안 통화 공급 증가율이 실물 경제의 회복 증가율보다 훨씬 빨라야 함을 의미합니다. 이러한 맥락에서 금은 신용 통화 가치 하락을 헤징하는 기능을 반영하고 상승장을 지속해야 합니다.

은은 다릅니다. 상품 속성이 가격 변동에 영향을 미치는 주요 속성이기 때문에 거시 경제 환경과 경제 주기가 은 가격 변동에 미치는 영향은 더욱 분명합니다. 은 산업 환경의 경제 상황이 부진할 경우 은 가격 상승의 기반이 약해 보일 수밖에 없습니다. 즉, 은 가격의 변동은 경제 환경의 영향을 더 많이 받는다. 해당 경제 환경이 개선되어 은 수요가 활성화된다면 은 강세장의 기반은 더욱 견고해질 것이다. 이러한 시장 단계에서는 원자재 금속도 이익을 얻을 것입니다. 재정적 요인으로 촉발된 다른 은강세장은 은에 대한 물리적 수요 급증에 대한 지원이 부족할 경우 결국 롤러코스터 시장이 될 수 있습니다. 리비아 전쟁을 주도하고 은본위제 복원을 선동했습니다.

물론 금과 은 가격의 변동폭은 동시성을 갖고 있기 때문에 변동 폭은 경제, 금융 환경에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 은의 경제적 속성은 아무리 강조해도 지나치지 않다고 생각하지만, 은의 재정적 속성을 완전히 부정할 수는 없습니다. 이는 완전한 상품 속성의 맥락에서 은과 비금속의 또 다른 차이점입니다. 금의 재무적 특성으로 인해 금 가격이 크게 오르면 원자재 특성 하락으로 인해 모재 가격이 제약을 받더라도 은 가격은 어느 정도 금 가격의 강세를 따르게 됩니다. 재무적 속성, 상대 진폭은 금에 비해 뒤떨어질 수 있지만 작년 8월과 9월의 시장 상황과 같이 확실히 비금속보다 좋은 성과를 보였습니다.

또한 거시 경제 환경이 일부 단계에서는 여전히 열악하지만 중앙 은행의 과도한 신용 통화 출시로 인해 모든 상품 자원은 신용 통화 가치 하락에 대한 기대에 따른 강세장을 반영합니다. 그러나 금의 강세장은 다른 원자재 자원의 강세장보다 더욱 분명할 것입니다. 기타 원자재의 강세장은 거시 경제 환경의 지속적인 개선을 뒷받침할 수 있는 힘이 부족하므로 금의 강세와 지속 가능성은 상대적으로 제한될 것입니다. 예를 들어 2009년부터 2010년까지의 금융위기 이후 중앙은행이 공격적으로 돈을 풀던 원자재 시장에서는 금의 강세장이 매우 강력했던 반면, 원자재 금속과 원유의 강세장은 지속가능성이 부족했기 때문이었습니다. 유리한 거시경제적 기반이 부족합니다.

따라서 금과 은의 성질에 대한 분석과 현재의 경제, 금융 환경을 종합해보면, 금의 강세장 기반은 은의 기반보다 훨씬 좋다고 판단됩니다. 이러한 상응하는 특성은 2008년부터 현재까지의 금은 가격 주간 K-라인 차트와 같은 기술에도 반영됩니다.

2008년 금융 위기 당시 은 가격이 8.42달러로 바닥을 쳤던 것부터 밴드의 시장 운영으로 볼 때 밴드의 저항선 1의 2/3선과 주간선의 반년선이 실질적인 지지선이 되었습니다. 2011년 은 가격 조정. 그리고 2/3선은 2008년 은 가격이 $8.42로 바닥을 친 후 형성된 거시적 상승 추세선을 구성하는 것으로 보입니다. 이 추세선은 금 가격 주간 차트의 H1 상승 추세선과 동일한 기능을 갖습니다. 즉, 2008년 이후 거시적 추세를 관찰해 보면 금과 은은 여전히 ​​거시적 강세장 패턴을 유지하고 있습니다.

다만, 중기적인 형태로 보면 금값은 여전히 ​​주간 분기 이동평균선 위에서 안정적인 모습을 보이고 있는 반면, 은값의 분기 이동평균선은 은값에 대한 강력한 반압력으로 작용하고 있습니다. 최근 몇 달 동안 가격이 반등했습니다. 은 가격은 2011년 12월 최저 수준에 도달하여 주간 반기선 근처를 테스트했지만 금 가격은 주간 분기선에서 절대적인 지지를 받았습니다. 전체 중기 시장 운영 측면에서 보면 금 시장의 강세 기반이 은 시장보다 확실히 더 강하다는 것을 알 수 있습니다.

금은 가격이 11년 만에 정점을 찍은 후 전체 조정 상황을 보면, 그림의 49.77~26.04달러가 은 가격의 전체 조정밴드로 형성된 저항선 2이다. 밴드 중 2 /3 라인은 2월 은 가격 반등에 대한 강한 역압을 형성했습니다. 저항선 이론에서는 2/3선을 효과적으로 돌파하지 못할 경우 은시장 강세장 재개에 대한 희망을 품는 것은 적절하지 않다고 봅니다. 또한, H1 하락 추세선은 여전히 ​​은 가격의 중기 반등에 대한 반등 압력을 확고히 형성하고 있습니다.

금 시장의 중기 기술적 상황은 의심할 바 없이 은 가격에 비해 많이 개선되었습니다. 첫째, 2011년 1920.8달러를 정점으로 형성된 중기 하락 추세선 L이 돌파되었습니다. 2월에는 금 가격이 더욱 급격하게 반등했습니다. US$1920.8부터 US$1522.55까지의 전체 조정밴드를 살펴보면, 이 밴드에 의해 형성된 저항선의 2/3가 돌파되었습니다(그림에 표시되지 않음). 즉, 금시장의 중기적 기술적 측면이 은 시장의 중기적인 기술적 측면보다 훨씬 더 크게 개선되었습니다. 시장 전망에 중기적인 기회가 있다면, 저자는 금 시장 기회가 은 시장 기회보다 더 안정적이고 덜 위험할 수 있다고 믿습니다.

그래서 펀더멘탈 분석이나 기술적 분석 측면에서 현재 금시장이 직면하고 있는 강세장 기반은 은시장보다 더 좋습니다!