공급 업체와 원자재 가격을 잠그는 방법

상장회사들은 원자재 가격 상승으로 인한 압력을 완화하기 위해 자신의 묘수를 쓰고 있다. 최근 일부 중소기업들은 선물 시장이나 기타 파생품 거래에 참여하여 비용을 통제할 계획이라고 발표했다. 분석가들은 이들 기업이 선물에 투자하는 것은 원자재 가격 상승폭이 이미 회사가 받아들일 수 있는 수준을 초과했다는 것을 설명하고, 상장사 선물투자의식의 각성을 설명하고 있다고 보고 있다.

잇달아 선물 투자에 참여하다

최근 천통주식 (16.56, -0.66, -3.83%) (600330) 이 연보에 공개돼 원자재 산화망간의 상승에 대응하기 위해 회사는 선물시장을 연구하고 적절한 선물투자를 계획하고 비용을 실현하고 있다 천통주식은 주로 산화 알루미늄, 산화망간, 산화니켈을 포함한 자성 물질을 생산한다. 연보에 따르면 2007 년 산화망간 가격 상승으로 회사는 구매비용 2,065,438+0,654,38+0,000 원을 늘렸다. 연간 순이익 8000 여만 달러의 기업에게 2 천만 달러가 넘는 비용은 4 분의 1 의 이윤을 삼키는 것과 같다.

우연히도 쑤저우 고치 (002079) 는 최근 구리 가격 상승의 악영향을 효과적으로 피하기 위해 구리 파생품을 이용해 구리 가격 원가를 잠글 것이라고 밝혔다. 구리 파생물의 위험을 감안하여 회사는 스탠다드차타드 은행 상하이 지점과 화기은행 상하이 지점과만 3 개월 동안 두 가지 제품 거래를 진행했다.

분석가들은 제조업체가 파생품 도구를 사용하여 제품 또는 원자재 가격 변동으로 인한 위험을 피하는 것이 정상이라고 생각합니다. 그러나 이번에 선물에 투자할 상장 회사는 규모가 작다는 점에 유의해야 한다. 2007 년 천통주식주영업소득은 654.38+0.258 억원, 쑤저우 고영영업소득은 4 억 7400 만원이었다. 예년에 공개된 정보를 보면 상장사는 주로 유색금속과 대형 생산업체 (예: 강서동업 (35.34, 0.3 1.88%), 중금영남 (19.83, 0.29) 을 포함한다

선물 투자 의식의 각성

중증선물분석가 두두는 선물투자가 기업 규모와 필연적인 관계는 없지만 선물투자 비용이 주식투자보다 크다는 점을 감안하면 위험도 크다. 어느 정도 실력이 없는 기업은 선물투자에 참여할 엄두가 나지 않는다. 그는 이번에 중소기업이 참여하고 싶다고 생각한다. 한편, 많은 상장 회사들이 선물 투자 의식을 각성하고 선물 시장의 역할을 인식하고 있습니다. 한편 원자재 가격이 상장사가 받아들일 수 있는 수준을 초과했다는 점도 반영됐다. 이른바' 가난할 때 사변' 이라고 하니, 늘 방법을 강구해서 대처해야 한다.

뒤는 상장회사의 선물투자에 대한 분석이 선물과 현물의 결합을 바탕으로 해야 하며, 선물투자의 관점에서만 출발할 수는 없다고 생각한다. 대부분의 상장회사들이 선물거래에 투자하는 것은 선물거래로부터 이익을 얻기 위해서가 아니라, 헤지를 통해 원자재 원가나 제품 이윤을 잠그는 것이다.

천통주식동 사무처 관계자는 본보 기자와의 전화인터뷰에서 회사가 이전에 선물투자에 참여하지 않았다고 밝혔다. 이번 참여는 원자재 가격이 너무 빨리 올라 회사 제품 가격이 약해 비용을 완전히 이전할 수 없었기 때문이라고 밝혔다. 원자재 원가를 통제해야만 생산 원가를 낮출 수 있다.

쑤저우 고수회 이사회 비서인 고옥표도 파생품 거래를 채택한 것은 주로 위험을 피하고 원가를 잠그는 것이라고 밝혔다. 회사의 주요 원자재 구리 납의 구매 가격은 금속 구리의 가격과 매우 관련이 있기 때문이다. 만약 사실이 이 거래가 가능하다는 것을 나타낸다면, 회사는 장기적으로 파생품 거래를 계속할 수 있을 것이다.

쑤저우 () 는 선물투자와 교역 경험이 있었지만, 쑤저우 () 고수대 () 는 옵션과 물빠짐 () 을 사용했는데, 이는 쑤저우 () 가 파생품 거래를 이용해 위험관리를 하는 의식이 한 단계 더 나아가고 있음을 보여준다. 쑤저우 고테크네는 이번 거래가 65,438+0 만 5 천 달러에서 37,500 달러의 수익을 가져올 것으로 예상하고 호혜적인 위험을 초래할 수도 있다.

위험은 무엇입니까?

만약 헤지에 종사한다면 상장회사는 어떤 위험이 있습니까?

공개 자료에 따르면 쑤저우는 2006 년 상장할 때 선물시장 투자에 참여한 것을 공개했다. 주로 헤지를 위한 것이다. 주식서에서 회사는 최근 국내 구리 선물 시장의 투기 분위기가 짙기 때문에 구리 현물 가격 상승세가 완화됨에 따라 구리 선물 거래 규모를 점차 줄여 구리 선물 거래 업무를 일시적으로 퇴출할 때까지 점차 줄일 것이라고 밝혔다.

선물 분석가들은 높은 레버리지 효과로 파생품 시장의 투기 분위기가 보통 매우 짙다고 생각한다. 만약 회사가 선물 거래 과정에서 거래 방향이 잘못되어' 폭발 창고' 를 발생시킨다면 회사의 손실은 매우 클 것이다. 또 다른 경우, 실제 생산 수요가 선물 포지션과 일치하지 않으면 차액이 순선물 투자로 바뀌고 더 큰 위험을 초래할 수 있다.

또한 천통처럼 선물에 투자해야 하는 텅스텐도 국내 선물시장의 기존 품종에 포함되지 않는다. 헤지를 실현하려면 국제시장의 선물거래에 참여해야 한다. 업계 관계자는 비용면에서 해외 선물 거래 비용은 국내 선물 거래 비용보다 훨씬 높으며 국제 선물 시장의 위험 통제는 국내보다 더 어려울 것이라고 밝혔다. 만약 한 회사의 헤지 거래량이 크지 않다면, 손해를 볼 수도 있다.