선물가격이 현물가격보다 높거나 선물계약가격이 최근 선물계약가격보다 높을 때 이런 시장상태는 순시장이며 현물가격이 선물가격보다 높거나 최근 선물계약가격이 미래선물계약가격보다 높을 때 이런 시장상태는 역시장이다.