선물 지수란 무엇입니까? 선물 지수와 주식의 차이점은 무엇입니까?

지수 선물과 일반 상품 선물은 만기인도를 제외하고는 본질적인 차이가 거의 없다. 주식 시장을 예로 들자면, 현재 1 000 점이라고 가정합니다. 즉, 이 시장 지수의 현재' 가격' 은 1 000 점이며, 현재' 2 월 말에 만료되는 이 시장 지수의 선물 계약' 이 있습니다. 시장의 대다수 투자자들이 강세를 보인다면, 이 지수 선물의 가격은 현재 이미 65438+ 에 이르렀을 것이다. 만약 당신이 이 지수의 가격이 65438+2 월 말에 1 100 을 넘을 것이라고 생각한다면, 아마도 당신은 이 주가 선물을 살 것입니다. 즉, 당신은 65438+2 월 말에1을 약속합니다. 본 지수 선물은 계속 1 150 시로 올랐다. 이때 당신은 두 가지 선택이 있습니다. 당신의 선물계약을 계속 보유할 것인지, 아니면 현재의 새로운' 가격' 인 1 150 시로 이 선물을 팔 것인지 선택할 수 있습니다. 이때 너는 이미 창고를 평평하게 해서 50 점을 얻었다. 물론, 이 지수 선물이 만료되기 전에, 그것의' 가격' 도 하락할 수 있으며, 너는 계속 고기를 잡거나 평평하게 할 수 있다. 그러나, 지수 선물이 만기가 되면, 아무도 계속 보유할 수 없다. 왜냐하면 이 때 선물은 이미 현물로 바뀌었기 때문에, 너는 반드시 약속한' 가격' 으로 지수를 매입하거나 팔아야 하기 때문이다. 당신의 선물계약의' 가격' 과 현재 실제' 가격' 의 차액에 근거하여, 많이 환불하고 적게 보충합니다. 예를 들어, 만약 큰 접시지수가 2 월 말에 만료될 때 실제로 1 130 점이라면, 30 점의 차액 보상을 받을 수 있습니다. 즉, 30 점을 벌었다는 뜻입니다. 반대로 지수가 1050 점이라면 50 점을 보조금으로 내야 합니다. 즉, 50 점을 잃는다는 뜻입니다. 물론, 소위 번 또는 배상의' 분' 은 의미가 없으며, 이 점들은 의미 있는 화폐 단위로 변환되어야 한다. 구체적인 전환금액은 사전에 지수 선물계약에서 합의해 계약 규모라고 해야 한다. 시장 지수 선물의 규모가 100 원이고 1000 점을 예로 들면 한 계약의 가치는 100000 원이다. 주가 선물 거래와 주식 거래의 차이 1. 주가 선물은 공매할 수 있다. 주식 공매도의 전제 조건 중 하나는 먼저 다른 사람에게서 일정량의 주식을 빌려야 한다는 것이다. 외국은 주식 공매도에 대해 엄격한 조건을 가지고 있지만 지수 선물 거래에는 없다. 사실, 지수 선물 거래의 절반 이상이 공매도 거래 위치를 포함한다. 투자자들에게 빈 매커니즘을 만드는 가장 매력적인 점은 미래 주식시장의 전반적인 추세가 하락할 것으로 예상되면 투자자가 수동적으로 주식시장이 바닥을 칠 때까지 기다리는 대신 주동적으로 출격할 수 있다는 점이다. 따라서 투자자도 하락한 시장에서 뭔가를 할 수 있다. 거래 비용이 낮습니다. 현물 거래에 비해 주가 선물 거래 비용은 상당히 낮아 외국 주식 거래 비용의 10 분의 1 정도에 불과하다. 지수 선물 거래 비용에는 거래 커미션, 매매 가격차, 보증금 지불 (보증금이라고도 함) 기회 비용 및 가능한 세금이 포함됩니다. 미국의 선물 거래 (개창과 평창의 전체 거래 포함) 는 30 달러 정도밖에 받지 않는다. 3. 레버리지율이 더 높습니다. 레버리지율이 높을수록 이익률이 낮아진다. 영국에서는 초기 보증금이 2500 파운드에 불과한 선물거래계좌, FTSE- 100 지수 선물의 거래량은 7 만 파운드에 달하고 레버리지 비율은 28: 1 이다. 이 시장은 유동성이 높다. 연구에 따르면 주가 선물 시장의 유동성은 주식현물시장보다 현저히 높다. 예를 들어 199 1, 부자-100 지수 선물의 거래량은 이미 850 억 파운드에 달했다. 주가 지수 선물은 현금으로 배달해야합니다. 선물시장은 주식시장을 기초로 한 파생시장이지만 선물시장은 현금교부, 즉 교부할 때 손익만 계산하고 실물은 옮기지 않는다. 선물 계약 인도 기간 동안 투자자들은 해당 주식을 매입하거나 투하하여 계약의무를 이행할 필요가 없어 납품 기간 동안 주식시장의' 시장 밀집' 현상을 피할 필요가 없다. 일반적으로 주가 지수 선물 시장은 거시경제 데이터에 따른 매매에 초점을 맞추고 있으며 현물시장은 단일 회사의 상황에 따른 매매에 초점을 맞추고 있다. 주식 지수 선물 시장의 구조와 기능. 선물거래소는 법이 허용하는 주가 선물계약을 전문적으로 매매하는 장소이다. 선물거래소는 선물시장의 중요한 구성 요소이며, 세계 대다수 국가의 법률은 상품의 거래가 지정된 거래소에서 진행되어야 한다고 규정하고 있으며, 선물거래소 이외의 거래는 모두 불법이다. 최근 몇 년 동안 각 거래소에서 회사화 추세가 나타났지만, 세계 대부분의 거래소는 비영리 회원제 조직이다. 우리 나라 9 월 1999 가 발효된' 선물거래관리 잠행조례' 제 7 조는 선물거래소가 그 헌장의 규정에 따라 자율을 해야 하며 영리를 목적으로 해서는 안 된다고 규정하고 있다. 선물 거래로 인해 그 모든 재산은 민사 책임을 진다. 중국증권감독회가 반포한' 선물거래소 관리방법' 은 선물거래소의 등록자본을 등액회비로 나누어 회원이 납부하도록 규정하고 있다. 선물거래소의 권익은 전체 회원이 향유하며, 그 존속 기간에는 회원에게 축적하고 분배해서는 안 된다. 선물거래소가 이행해야 할 10 가지 의무를 규정하고 있습니다. 선물거래에 장소, 시설 및 관련 서비스를 제공합니다. 선물 거래소의 업무 규칙을 제정하고 시행하다. 선물 계약 설계, 선물 계약 상장 준비; 선물 거래, 결제 및 인도를 조직하고 감독합니다. 시장 위험을 통제하기 위한 위험 관리 시스템 개발 및 구현 선물 계약의 이행을 보장하다. 시장 정보 게시 회원의 선물 업무를 감독하고 회원의 위법 행위를 검사하다. 지정된 배달 창고의 선물 사업을 감독합니다. 중국증권감독회가 규정한 기타 의무. 선물거래소 관리방법' 은 선물거래소의 조직기구를 분명히 했다. 선물거래소에 회원대회와 이사회를 설치하다. 회원대회는 선물거래소의 권력기관으로 전체 회원으로 구성되어 있다. 이사회는 대회의 상설 기구로 대회에 대한 책임이 있다. 이사회는 9 명에서 15 명으로 구성된다. 여기서 비회원 이사는 이사회 총 인원의 1/3 보다 적지 않고 1/2 를 초과하지 않는다. 선물거래소 이사회는 감독, 거래, 인도, 회원심사, 조정, 금융 등 전문위원회를 설립할 수 있으며, 각 전문위원회의 구체적인 책임은 이사회가 결정하고 이사회에 대한 책임을 진다. 선물거래소에 사장 한 명, 부총지배인 몇 명을 설치하다. 사장은 선물거래소의 법정 대리인이자 당연히 이사이다. 선물 계약 외에도 거래소는 옵션 및 기타 현물금융수단에 거래 기회를 제공한다. 거래소 설립의 기본 목적은 조직된 중앙시장을 제공하고, 표준화된 선물계약과 통일된 거래법규를 제정하여 회원들이 거래에 종사할 수 있도록 하고, 모든 거래와 관련 법규의 집행을 감독하는 것이다. 그러나 거래소 자체는 선물 거래에 종사하지 않는다. 회원은 시장 거래에 들어갈 권리가 있지만 시장 거래에 들어갈 의무는 없다. 2. 청산소 청산소는 결제회사라고도 하며 선물거래소에 거래된 선물계약에 대한 헤지, 인도 및 통일청산을 담당하는 기관을 말한다. 청산소의 설립은 선물 거래의 안전과 효율성에 대한 중요한 보증이다. 일부 청산소는 거래소의 중요한 부문 (예: 시카고 상품거래소의 CME 및 뉴욕 상품거래소의 NYMEX) 이고, 다른 일부는 조직 구조, 금융체계 및 운영체계상 거래소 (예: 시카고 선물거래소의 CBOT) 와 독립적입니다. 대부분의 청산소는 독립 기관이지만, 여러 가지 다른 거래소 * * * 가 같은 청산소를 사용하는 경우도 있다. 예를 들어 국제상품청산소 (ICCH) 는 대부분의 영국 선물거래소 청산을 담당하고, Intermartet 청산회사는 뉴욕 선물거래소 (NYFE) 와 필라델피아 증권거래소 (PBOT) 를 청산한다. P> 는 거래소처럼 청산소는 보통 비영리 회원 조직이다. 어음교환소의 구성원은 통상 거래소에 소속되어 있다. 거래소의 일반 회원석 외에 일반 회원보다 더 엄격한 재무지표를 통과해야 한다. 따라서 선물거래소 회원은 결제회원과 비결제회원으로 나뉜다. 비결제회원은 결제회원을 통해 청산하고 일정 커미션 비용을 지불해야 한다. 우리나라 선물거래의 모든 기관은 선물결제를 감독하는 기능을 가지고 있으며, 거래소에 설치된 결제부는 선물결제를 담당하는 기관이다. 글로벌 증권시장과 선물시장 통합의 추세 중 하나는 거래소와 청산기관 간의 합병 사례가 늘어나고 있다는 것이다. 셋째, 중개 선물거래소의 회원은 거래상과 중개인으로 나뉜다. 거래상은 회원이 자신을 위해 시장에서 선물을 매매하지만, 스스로 선물 계약을 매매하는 것이 아니라 비회원 고객의 의뢰를 받아 거래소에서 선물을 거래하고 고객으로부터 커미션을 수입으로 받는 것이다. 외국에서는 일부 거래소가 개인 소유거래소 석으로만 제한되고, 일부 거래소는 기업, 회사 등의 기관에서 의석을 신청할 수 있도록 허용한다. 미국에서는 전국 선물협회 (NFA) 의 정의에 따르면 선물중개인은 개인이나 조직이 될 수 있다. 금융 기관, 상업 기관 또는 대중을 대표하여 선물 또는 옵션 거래를 하는 회사입니다. 어떤 사람들은 그것을 전화국, 중개 회사 또는 커미션 은행이라고 부른다. 그것은 금융 분야의 고도의 다양성의 일부이다. 일부 회사는 금융 및 상업 헤지를 전문으로합니다. 선물거래관리잠행방법' 에 따르면 선물소속사 회원은 고객이 선물중개업무에 의뢰하는 것을 받아들일 수 있고, 비선물소속사 회원은 선물자영업에만 종사할 수 있다고 규정하고 있다. "선물 중개 회사 관리 방법" 은 선물 브로커가 고객의 위탁을 받고, 자신의 이름으로 고객을 위해 선물 거래를 하고, 고객의 지시에 따라 거래비를 받고, 거래 결과가 고객이 부담하는 업무 활동을 가리킨다는 것을 더욱 분명히 했다. 선물 중개 업무에 종사하는 사람은 반드시 법에 따라 설립된 선물 중개 회사여야 한다. 다른 어떤 기관이나 개인도 선물 중개 업무에 종사해서는 안 된다. 넷. 투자자 주가 선물의 투자자 범위는 매우 넓다. 구분의 한 가지 방법은 자영업자나 직업투기자, 헤지자, 대중거래자로 나누는 것이고, 직업투기자는 또' 모자를 뺏는 자', 일내 거래자, 대창고 거래자로 나누는 것이다. 하지만 더 일반적인 구분은 투자자를 헤지자, 차익 거래자, 투기자로 나누는 것이다. 1. 헤징자는 주가 선물 거래를 통해 주식 거래의 체계적인 위험을 피하는 거래자이다. 그들은 주가 선물 시장의 주요 참여자이다. 주가 선물의 헤지자는 주로 증권 발행인과 펀드 관리 회사를 포함한다. 보험회사, 증권사 등 증권시장의 기관 투자자. 2. 중재인 중재원은 주가 선물시장과 주식현물시장 사이, 그리고 다른 주가 선물시장과 다른 주가 선물계약 사이의 불합리한 가격관계를 이용하여 동시에 매입과 매각을 통해 가격차이 수입을 벌어들이는 거래자를 말한다. 6 장과 7 장에서 차익과 이윤의 엄격한 차이에 대한 토론을 참조하십시오. 지수 차익 거래는 주가 지수 선물에서 가장 일반적으로 사용되는 차익 거래 방법입니다. 실제 선물 가격이 이론적 선물 가격에서 벗어날 때 동시 매입을 통해 무위험 수익을 얻을 수 있다. 중재인의 거래 활동은 주가 선물 시장에 매우 중요하다. 그들의 거래 활동은 시장에서 잘못된 정가를 신속히 회복할 수 있으며, 시장 가격의 안정에 도움이 되며, 주가 선물 시장 가격 발견 메커니즘의 전도 채널이기도 하다. 3. 투기자 투기자들은 주가지수 시세에 대한 자신의 예측에 따라 낮은 매수를 통해 높은 매도, 낮은 매수를 통해 이득을 보는 거래자이다. 주가 지수 선물의 투기자들에게는 상품 선물 또는 기타 금융 선물과 정확히 동일하지 않습니다. 투자자는 주식 시장 추세에 대한 자신의 판단에 따라 주가 지수 선물 시장을 통해 저렴한 비용으로 주식 시장에 간접적으로 투자하기 때문입니다.