옵션을 만들 때 어떤 위험에 주의해야 합니까?

옵션은 위험을 관리하고, 비용을 절감하고, 수익을 높일 수 있는 성숙한 기본 금융 파생 도구입니다. 그러나 옵션도 비교적 복잡한 금융수단으로 투자자의 전문수준에 대한 요구가 높아지고 있다. 투자자가 옵션의 위험 특성을 충분히 인식하지 못하거나 적절한 위험 관리 조치를 취하지 않으면 심각한 손실 위험에 직면할 수 있습니다.

첫째, 옵션 위험의 기본 유형

개인투자자는 스톡옵션 거래에 참여할 때 가격 변동 위험, 시장 유동성 위험, 행권 결제 위험, 계약 만료 위험, 강제 창고 위험, 인적 오류 또는 컴퓨터 시스템 장애로 인한 운영 위험 등 다음과 같은 일반적인 위험에 유의해야 합니다.

(a) 옵션 구매자와 판매자는 다음과 같은 위험에 직면하게 될 것입니다:

1. 가격 변동 위험. 옵션은 레버리지적이고 복잡한 금융 파생품으로, 여러 가지 요인에 의해 영향을 받고 있으며, 때로는 가격 변동이 커서 옵션 구매자가 전체 권리금을 잃거나 옵션 판매자가 막대한 손실을 입게 될 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 옵션명언) 투자자들은 창고를 관리하는 방법을 알고 위험 노출을 효과적으로 통제해야 한다.

시장 유동성 위험. 옵션 계약은 인수와 인구로 나뉘며, 만기월과 행권 가격이 다르기 때문에 계약이 많다. 일부 계약 거래량이 적어 거래가 활발하지 않다. 만약 투자자들이 유동성이 떨어지는 계약을 선택한다면, 제때에 이상적인 가격으로 거래를 성사시키지 못할 수도 있다. 따라서 투자자는 옵션을 거래할 때 유동성 위험에 주의를 기울여야 하며, 가능한 한 주동적인 계약을 선택해야 한다.

3. 행권 결제 위험. 행권 교부 위험은 투자자들이 직면할 수 있는 행권 실패와 교부 위약의 위험을 가리킨다. 옵션 보유자가 행권을 제기한 후 충분한 자금이나 증권을 준비하지 않으면 옵션 계약에서 부여한 권리를 행사하지 못한 것으로 판정된다. 따라서 투자자는 계약 집행을 위해 자금과 증권을 미리 준비해야 한다. 옵션의 의무자가 결제일에 충분한 자금이나 증권을 준비하지 못하면 위약으로 판정되고 벌금 등 처벌을 받을 수 있다. 따라서 투자자들은 위약 위험과 그 결과에 대해 충분한 인식과 준비가 필요하다.

4. 운영 위험. 운영 위험은 투자자가 옵션 거래를 할 때 인위적인 실수나 컴퓨터 시스템 고장으로 인한 위험입니다. 예를 들어, 투자자는 잘못된 거래 유형, 거래 대상 또는 거래 단위를 선택하여 예기치 않은 손실을 입을 수 있습니다. 컴퓨터 시스템의 고장으로 인해 투자자가 제때에 창고를 평평하게 하거나 권리를 행사하지 못하고 불필요한 손실을 감수할 수도 있다. 투자자는 옵션의 거래 규칙을 숙지하고, 신중하게 조작하고, 적절한 운영 체제를 선택하여 거래와 행권 시 운영 또는 시스템 오류로 인한 손실을 방지하는 것이 좋습니다.

(2) 옵션 구매자가 특별한주의를 기울여야 할 위험은 다음과 같습니다.

계약 만료의 위험. 보통 주식과 ETF 는 만기일이 없어 투자자가 장기간 보유할 수 있기 때문에' 만기만료' 문제는 없다. 주식 및 ETF 와 달리 옵션에는 만기일이 있습니다. 만료되면 이 옵션은 유효하지 않게 됩니다. 투자자에게 유리한 옵션 계약도 더 이상 가치가 없을 것이며, 옵션 구매자는 지불된 로열티와 가능한 수익을 모두 잃을 수 있습니다. 따라서 투자자들은 각 옵션 계약의 만기일에 주의를 기울여 평평한 창고나 행권을 준비해야 한다.

(3) 옵션 판매자가 특별한주의를 기울여야 할 위험은 다음과 같습니다.

강제 평창의 위험. 강제 평창 위험은 보증금이 부족하거나 위반 소지가 한도를 초과하여 고객이 어쩔 수 없이 창고를 평평하게 할 위험을 말합니다. 옵션 거래는 선물과 비슷한 당일 무채결제제도를 채택하고 있다. 매일 시장을 마감한 후 계약 결산가에 따라 계산하고 옵션 의무자에게 유지보증금을 청구합니다. 채무자의 보증금 계좌에서 가용 자금이 부족하면 보증금을 납부하도록 요구할 수 있다. 규정된 시간 내에 보증금을 납부하지 않고 스스로 창고를 평평하게 하지 않은 사람은 강제로 창고를 평평하게 할 수 있다. 게다가, 투자자들이 창고 보유를 위반한 경우 규정에 따라 스스로 창고를 평평하게 하지 않으면 강제로 창고를 평평하게 할 수 있다.

둘째, 위험 관리 능력을 향상시키는 방법

위험을 처리할 때, 위험이 무엇인지 잘 준비해야 한다. 또한 위험 관리 능력을 향상시키는 방법을 알고 있는 훌륭한 아이디어가 있어야 한다. 옵션은 복잡한 금융 파생품으로 옵션의 위험 관리를 더욱 중요하게 한다. 간단히 말해서, 투자자는 다음 세 가지 측면에서 옵션의 위험 통제 능력을 향상시킬 수 있습니다.

1. 위험 부담 정의.

투자자는 옵션 투자를 할 때 자신의 위험 감당 능력을 분명히 하고, 과도한 모험을 피하고, 자신의 조건에 따라 창고와 거래 전략을 선택해야 한다. 예를 들어, 옵션 판매자는 시장이 변화함에 따라 보증금을 계속 보충해야 할 수 있으므로 옵션 판매자는 창고를 열 때 자신의 자금력을 고려하여 보증금 부족으로 인해 창고를 평평하게 하지 않도록 해야 합니다.

옵션 시뮬레이션 거래에 참여하십시오.

투자자는 옵션의 전체 시뮬레이션 거래에 참여하고, 거래 운영 경험을 쌓고, 위험에 대한 인식을 높이고, 구체적인 거래 운영 프로세스에 익숙해지며, 실제 거래에서 운영 오류로 인한 손실을 방지할 수 있습니다.

3. 위험 관리 지식 학습

파생물로서 옵션의 가격 영향 메커니즘은 더욱 복잡하며 주의해야 할 위험도 많다. 투자자는 관련 비즈니스 규칙에 대한 진지한 이해, 옵션 투자에 관한 책 읽기, 위험 통제 인식 및 능력 강화 등 관련 지식을 계속 배워야 합니다.