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선물 제 15 백과 사전: 헤지와 차익 거래의 차이점
선물 차익 거래는 스프레드 차익 거래와 현물 차익 거래로 나눌 수 있습니다. 가격차익이란 선물시장의 서로 다른 계약 간의 가격차를 이용하여 이익을 취하는 행위를 가리킨다. 현물차익이란 선물시장과 현물시장의 불합리한 가격차를 이용하여, 두 시장에서 역거래를 함으로써, 가격차가 합리적이 되어 이익을 얻는 거래를 말한다.
선물 차익 거래와 선물 헤지에는 본질적인 차이가 있으며, 주로 다음과 같은 측면에 나타난다.
0 1 다른 용도가 있습니다.
차익 거래의 주된 목적은 비교적 작은 위험을 감수하면서 비교적 안정적인 이윤을 얻는 것이다. 헤지의 목적은 이윤이 아니라 시장 위험을 옮기는 것이다. 많은 헤징 성공 사례에서 선물의 위치는 종종 결손이지만, 선물과 현물시장의 손익이 기본적으로 상쇄되는 한, 헤징, 위험 잠금의 목적을 달성한다.
양자의 기초가 다르다.
헤징자는 일반적으로 현물시장에서 현물촌을 보유하거나 현물촌을 보유할 것으로 예상되기 때문에 선물시장에 역선물포지션을 만들어 현물위험을 관리한다. 즉 현물시장에 거래수요가 없다면 선물포지션을 보유하지 않을 것이다. 반면에 차익 거래는 다르다. 그 두발, 공두, 현물촌은 모두 차익 거래의 일부이며, 차익 거래자들은 이러한 지위의 상대적 스프레드로부터 이윤을 얻는다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 현물, 현물, 현물, 현물, 현물)
관련된 시장 범위가 다르다.
헤지에는 현물과 선물시장만 포함됩니다. 차익 거래에서는 거래자가 선물과 현물 시장에서 모두 현물차익 거래를 할 수도 있고, 선물 시장에서만 차익 거래를 할 수도 있다. 또는 같은 품종의 서로 다른 교부월 사이에 기간 간 차익 거래를 하거나, 다른 품종과 같은 교부월 사이에 교차 품종 차익 거래를 하거나, 다른 선물 시장 사이에 교차 시장 차익 거래를 할 수도 있다.
양자의 기초가 다르다.
헤징은 선물시장과 현물시장 가격 변화의 일관성에 기반을 두고 있으며, 변화의 추세와 폭이 일치할수록 헤징 효과가 더 좋다. 차익 거래자는 선물과 현물 사이 또는 선물 계약 사이의 불합리한 가격 차이를 이용하여 차익 이익을 얻습니다. 불합리한 가격 차이가 클수록 차익 거래의 이익이 커집니다.
헤지 사례
3 월, 유공장은 두 달 후에 65,438+000 톤의 콩을 구매할 계획이다. 당시 현물가격은 톤당 2200 원, 5 월 선물가격은 톤당 2300 원이었다. 가격 상승에 대한 우려로 공장에서 100 톤의 콩 선물을 구입했다. 5 월 현물가격은 정말 톤당 2400 원으로 올랐고 선물가격은 톤당 2500 원으로 올랐다. 공장은 이어서 현물을 매입하여 톤당 0 만 2 천 위안의 적자를 냈다. 동시에 선물을 팔아 톤당 0 만 2 천 위안을 벌었다. 두 시장의 손익분기점, 원가를 효과적으로 잠그다.
3 월, 유공장은 두 달 후에 65,438+000 톤의 콩을 구매할 계획이다. 당시 현물가격은 톤당 2200 원, 5 월 선물가격은 톤당 2300 원이었다. 가격 상승에 대한 우려로 공장에서 100 톤의 콩 선물을 구입했다. 5 월 현물가격은 정말 톤당 2400 원으로 올랐고 선물가격은 톤당 2500 원으로 올랐다. 공장은 이어서 현물을 매입하여 톤당 0 만 2 천 위안의 적자를 냈다. 동시에 선물을 팔아 톤당 0 만 2 천 위안을 벌었다. 두 시장의 손익분기점, 원가를 효과적으로 잠그다.
차익 거래 사례
옥수수 전분은 옥수수의 하류 품종이다. 옥수수 전분의 가격은 간단한 공식으로 나타낼 수 있다: 옥수수 전분 가격 = 옥수수 가격+가공 비용.
옥수수 전분 가격 >; 옥수수 가격+가공 비용, 이윤에 차익 거래 기회가 있다.
옥수수와 옥수수 전분 사이의 차익 거래;
8 월 6 일 2017,65438, 옥수수 180 1 계약 1724, 전분 20/kll
1 톤 (1000kg) 옥수수는 1340 kg (670kg) 전분을 생산할 수 있으며 비율은 0.67 이다.
1 톤 옥수수 심도가공비 300 원입니다. 옥수수 가격이 1700 이라면 전분 가격은 1700+300=2000 원/톤보다 높아야 합니다.
결론: 전분의 반면 가격이 과대평가될 때, 차익 기회가 나타난다. 옥수수를 사서 전분을 던지는 것이다.
이후 두 계약 스프레드가 좁혀지면 평창 이익을 얻을 수 있다.
옥수수 전분은 옥수수의 하류 품종이다. 옥수수 전분의 가격은 간단한 공식으로 나타낼 수 있다: 옥수수 전분 가격 = 옥수수 가격+가공 비용.
옥수수 전분 가격 >; 옥수수 가격+가공 비용, 이윤에 차익 거래 기회가 있다.
옥수수와 옥수수 전분 사이의 차익 거래;
8 월 6 일 2017,65438, 옥수수 180 1 계약 1724, 전분 20/kll
1 톤 (1000kg) 옥수수는 1340 kg (670kg) 전분을 생산할 수 있으며 비율은 0.67 이다.
1 톤 옥수수 심도가공비 300 원입니다. 옥수수 가격이 1700 이라면 전분 가격은 1700+300=2000 원/톤보다 높아야 합니다.
결론: 전분의 반면 가격이 과대평가될 때, 차익 기회가 나타난다. 옥수수를 사서 전분을 던지는 것이다.
이후 두 계약 스프레드가 좁혀지면 평창 이익을 얻을 수 있다.