최대 되돌림률은 음수 또는 양수 중 어느 쪽이 더 좋습니까?

펀드나 계좌 자산의 경우 되돌림은 일정 기간 내 하락폭을 의미합니다. 물론 숫자가 작을수록 좋습니다. 일부 기관에서는 되돌림을 나타내기 위해 음수를 사용하고 다른 기관에서는 되돌림을 나타내기 위해 양수를 사용합니다. 일반적으로 이 숫자가 0에 가까울수록 좋습니다.

최대 되돌림률은 선택한 기간의 역사적 시점에서 상품의 순 가치가 가장 낮은 지점에 도달했을 때 수익률의 최대 되돌림을 의미합니다. 최대 하락률은 제품 구매 후 발생할 수 있는 최악의 상황을 설명하는 데 사용됩니다. 최대 하락률은 중요한 위험 지표이며, 헤지 펀드와 퀀트 전략 거래의 변동성보다 훨씬 더 중요합니다.

구체적인 성능:

위는 최대 되돌림 비율에 대한 명사 설명입니다. 통속적인 사고방식을 이용하면 주가지수선물펀드 상품 청약에 있어서 다음과 같은 점을 이해할 수 있다.

1. 하락률은 사모펀드 상품의 위험 저항성을 측정하는 데 사용됩니다.

재추적의 의미는 일정 기간 동안 해당 상품의 순가치가 최고점에서 최저점으로 하락한 정도를 말합니다.

재추적률이 최대일 필요는 없습니다. (가장 높은 지점의 순 가치 - 가장 낮은 지점의 순 가치)/가장 높은 지점의 순 가치, 어쩌면 일정 기간 후에 하락할 수도 있습니다.

수식은 다음과 같이 표현할 수 있습니다.

D는 특정 날짜의 순 가치, i는 특정 날짜, j는 i 다음 날, Di는 순 가치입니다. i일째 상품의 Dj는 Di가 최대 되돌림률이 된 후 특정일의 순가치입니다

drawdown=max((Di -Dj)/Di), 이는 실제로 각 순가치에 대한 되돌림률을 평가하여 가장 큰 값을 찾습니다. 이는 프로그램을 사용하여 수행할 수 있습니다.

2. 드로다운은 투자자가 직면할 수 있는 최대 손실을 설명하는 데 사용됩니다.

펀드 상품이 과거 절대 수익률로 측정되는 경우 해당 상품의 초기 가입자는 해당 상품을 보유했을 수 있습니다. 돈을 벌지만, 사모펀드가 가장 좋은 성과를 낼 때 청약한 투자자들은 반드시 돈을 벌지는 못할 수도 있고, 심지어 큰 손실을 입을 수도 있습니다.

예를 들어 2008년 11월에 펀드 상품이 탄생했다. 상하이종합지수의 초기 순가치는 1,700포인트였으며, 2009년 8월 상하이종합지수가 3,400포인트까지 올랐을 때 순가치는 2.1에 이르렀다. , 투자자에게 110%의 수익을 가져다줍니다. 2009년부터 2012년까지 3년 연속 하락세를 보이는 동안 펀드의 순가치는 1.2로 떨어졌습니다. 실적만 보면 여전히 20%의 수익률을 내는 펀드지만, 2009년 8월 청약한 투자자들은 42.8%의 손실을 입게 되는데, 이 42.8%가 펀드의 최대 인출률이다.

일반적으로 사모펀드의 최대 인출률에 주목하면 투자자가 해당 펀드의 위험 통제 능력을 이해하고 직면할 수 있는 최대 손실률을 파악하는 데 도움이 됩니다. 물론 최대 되돌림률에 주목하는 동시에 펀드 평균 순가치의 이동 기울기에도 주목해야 합니다.

투자자들이 최대 되돌림률이 49%라는 말을 들었을 때 거의 야유가 있었고, 수익률 곡선이 10배 증가에 직면했을 때 49% 되돌림은 더 이상 의문의 여지가 없었습니다.