러시아와 OPEC가 '이혼' 중인데, 미국 셰일오일이 대립하는 이유는 무엇입니까?

어젯밤에 분석 기사를 썼습니다. 여기에 간단한 분석이 있습니다.

사진을 보세요. 사진 속 파란색은 사우디아라비아, 회색은 미국, 검은색은 러시아입니다! 실제로 미국은 셰일오일 기술을 바탕으로 세계 최대의 석유 생산국이 됐다.

러시아는 이전에 다음과 같이 말했습니다: 유가가 40% 더 떨어지더라도 받아들일 수 있습니다! 실제로 문장은 다음과 같이 이해해야 한다.

만약 다른 요인들을 고려하지 않고 OPEC+가 가격 보호를 위해 맹목적으로 생산량을 줄인다면, 미국은 미래 원유 시장에서 점유율을 점유하게 될 것이다. 갈증을 해소하기 위해 독을 마신다!"

(1) 이 경우 러시아는 다음과 같이 선택합니다. 전염병은 실제로 국제 원유에 영향을 미쳤으며 러시아도 새로운 합의가 합리적인 범위 내에 있을 수 있다면 이전의 감산 합의를 계속 유지할 의향이 있습니다. 그것은 받아들일 수 있을 것이다! 하지만 OPEC은 감산을 늘리고 싶어하지만 항상 감산 할당량이 있습니다!

현 단계에서 OPEC을 비롯해 러시아 등 산유국들은 이미 사우디아라비아의 추가 자발적 감산을 포함해 올해 1월 1일부터 하루 210만 배럴을 감산하기로 합의를 이행하고 있다. . 대부분의 시장 관측자들은 일반적으로 우선 2019년 12월에 통과된 기존 감산 협정을 계속 연장(예: 2020년 말까지 연장)해야 한다고 생각합니다. 현시점에서는 OPEC과 러시아 OPEC를 포함한 비정부 기구들이 동의합니다. 산유국들이 회의 전에 합의에 도달했습니다!

(2) 러시아는 이전에 석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국으로 구성된 OPEC+ 공동 기술 위원회가 하루에 100만 배럴을 추가로 원유 생산량을 줄이는 것을 고려하는 것에 대한 지지를 밝혔습니다. 하루 100만 배럴 제안은 석유 시장의 균형을 맞추고 유가를 배럴당 60달러로 끌어올리기에 충분할 것이라고 믿습니다.

(3) 사실 국제 유가를 낮추기 위해 OPEC이 시작한 가격 전쟁은 셰일 오일 기술을 발전시킨 미국에게는 큰 도전입니다!

자료를 보면 2008년 7월 브렌트유와 미국 WTI 원유 가격이 배럴당 147달러까지 치솟았고, 2011년부터 2014년까지 미국 브렌트유 가격도 그대로 유지됐다. 오랫동안 100달러/배럴 가격으로 운영됩니다. 2014년 9월부터 OPEC은 원유 가격 전쟁을 시작했고, 국제 유가는 절벽으로 떨어지기 시작했다. 2016년 1월, 유가는 한때 배럴당 27.1달러까지 떨어졌습니다. 현재 OPEC+를 포함해 OPEC은 미국 셰일오일을 압박하겠다는 의지가 강합니다.

그러나 2015년 투쟁 이후 OPEC 회원국 모두는 이것이 미국에 큰 영향을 미치지 않는 것 같다고 판단했다.

(4) 정말 그런가요? 아니요! 셰일 오일 가격이 너무 높아 투자 그룹의 자신감이 부족합니다!

비용 증가와 수익 부족의 주요 원인은 다음과 같습니다.

물 비용이 계속해서 상승하고 있습니다. 언론보도에 따르면 현재 미국에서 셰일오일과 셰일가스 생산에 사용되는 기술은 수평유정 다단계 파쇄기술이다. 이 생산방식에는 매우 많은 양의 물이 필요하다. Permian 생산업체의 데이터 분석에 따르면 현재 평균 수압파쇄 작업에서는 1,300만 갤런(4,900만 리터)의 물이 소비되며, 물 소비량은 2년 만에 40% 증가했습니다. 2019년 퍼미안 분지의 수도 요금은 17% 증가해 140억 달러에 달했습니다. 이는 2018년 북미 생산업체가 모래 파쇄에 지출한 금액의 3배가 넘는 금액입니다. 또한 물 추출 및 폐수 처리 비용은 배럴당 50센트에서 4달러에 이르며, 이는 이전에 유가가 배럴당 40달러 이하로 떨어졌던 미국 셰일 오일 생산업체에게는 감당할 수 없는 수준입니다.

물가가 상승하고 국제유가가 하락하면서 미국이 셰일오일 생산을 둔화하는 것은 당연합니다!

무시할 수 없는 또 다른 요소가 있는데, 거리에서도 이를 볼 수 있습니다. 신에너지 차량의 급속한 발전으로 인해 전통적인 석유 및 가스 에너지에 대한 수요도 감소하고 있습니다.

이 신에너지 차량은 아직 성숙되지 않았지만 전통적인 에너지 주행에 대한 영향은 점차 커질 것입니다! 위와 같은 이유로 러시아는 사우디아라비아를 직접 거부하고 OPEC과의 대화를 거부할 수 있지만 OPEC은 러시아를 전혀 거부할 수 없으며 상황에 따라 이를 연기하거나 긴급 회의를 계속 개최해야 합니다!

OPEC+ 비엔나 회의에서는 계속해서 생산량을 줄이고 가격을 보호하기로 합의하지 못했습니다. 러시아는 4월 1일부터 더 이상 감산에 얽매이지 않을 것이라고 밝혔습니다. 이 주요 뉴스로 인해 유가는 10% 급락했고 시장은 애도에 빠졌습니다.

사우디아라비아는 원래 감산량보다 더 많은 감산량을 제안했지만 러시아는 반대했다(러시아는 OPEC 회원국이 아니고 현재 생산량을 유지하겠다는 러시아의 제안이다). 연말까지 감축계획 지원을 받지 못했다. 따라서 회의는 불행하게 끝났습니다.

OPEC가 해체될 수도 있다는 생각이 문득 든 적이 있다. 셰일오일 혁명 이후 미국은 세계 최대 석유 수입국에서 순수출국으로 바뀌면서 석유 시장의 수급 관계가 완전히 역전되면서 업계 전체가 공급 과잉 현실에 직면하게 됐다. 계속해서 탄소 배출 통제와 새로운 에너지 개발을 옹호하는 사람은 시장이 점점 줄어들 것으로 예상됩니다. 미국 셰일 오일 혁명은 석유 과잉의 시발자입니다.

과잉 생산을 줄이려는 압력 속에서 OPEC이 어떻게 단결할 수 있습니까? 석유 경제는 이미 사회 구조의 일부이며, 생산량을 줄이는 국가는 사회 구조적 혼란을 초래할 것입니다. 우리는 계속해서 OPEC를 지켜볼 수 있고 어쩌면 실제로 그들이 스스로를 지키는 모습을 볼 수도 있습니다.

러시아는 석유와 천연가스 파이프라인에 대한 대규모 계약 등의 이점으로 인해 OPEC보다 상대적으로 형편이 좋기 때문에 푸틴 대통령이 러시아에서 인기가 높은 것은 당연한 일이다. 유가는 당분간 하락세를 이어갈 것이며 당분간 지지 수준은 보이지 않을 것입니다. 결국, 셰일 오일의 가격은 상대적으로 높으며, 낮은 유가는 이를 더욱 어렵게 만들 것입니다.

먼저 결론을 말하자면, 이번에 감산 합의가 이뤄지지 않고 시장 공급이 수요를 초과해 유가가 급락했다는 것이다. 원유를 대체할 미국 셰일오일도 영향을 받을 것이고, 원유 가격이 하락하면 하락을 초래합니다.

미국 셰일 오일은 생산량을 늘릴 수 있는 여지가 크고 원유 시장에 빠르게 대응합니다. 현재 미국은 원유 생산량 세계 1위를 차지하고 있다. 2018년 미국 셰일오일 생산량은 하루 650만 배럴에 달해 미국 전체 원유 생산량의 59%를 차지했다. 셰일오일의 폭발적인 단기 공급은 저장 중인 유정 수에 따라 달라집니다. 2019년 9월 현재 미국 48개 주에 7,794개의 유정이 저장되어 있으며 이는 역사적으로 높은 수준입니다. EIA 예측에 따르면, 미국의 원유 생산량은 2020년 하루 1,309만 배럴에 달할 것이며, 이는 2019년 생산량에 비해 하루 약 80만 배럴 증가한 수치입니다. 이는 결코 과소평가할 수 없는 한계 공급량입니다. 또한 셰일 오일 및 가스정의 개발 주기는 일반적으로 3~6개월에 불과합니다. 과거에 따르면 유가가 셰일 오일 가격보다 훨씬 낮을 때 새로운 유정의 생산량이 급격히 감소하고 미국 셰일 오일은 유가가 셰일 오일 가격보다 높을 때 급격한 생산량 감소를 달성할 수 있습니다. 재고정이 활성화되고 미국 셰일오일의 생산량이 급증할 수 있습니다. 미국 셰일 오일 및 가스 생산은 매우 유연하며 원유 시장에 신속하게 대응할 수 있습니다.

바로 미국 셰일 오일의 엄청난 생산량으로 인해 시장 공급 과잉이 더욱 심각해졌습니다.

실제로 유가 급락이 미국이 러시아와 이란을 공격하려고 하기 때문이라고 생각하는 사람들이 많다. 유가가 폭락했고, 미국이 가장 큰 피해를 입었습니다.

사우디아라비아, 러시아, 미국은 모두 주요 산유국이다. 미국은 석유 순수출국이지만 동시에 주요 제조업 국가이고, 제조업은 미국에서 서비스 산업으로 이어질 것이기 때문에 미국의 이자 수요는 유가가 일정 범위 내에서 변동한다는 것입니다. 이 범위는 50~70달러입니다. 유가가 너무 높으면 미국의 근원 인플레이션이 상승하여 스태그플레이션 위험이 발생합니다. 너무 낮으면 미국 석유 산업에 막대한 손실을 초래할 것입니다.

미국의 석유는 주로 셰일 오일로 구성되어 있기 때문에 2008년 미국 금융 위기 이후 위기에서 살아남기 위해 극도로 느슨한 양적완화(QE) 계획을 통해 유동성을 투입했습니다. 미국의 셰일 오일 혁명 성공은 미국이 경제 확장의 길로 되돌아가는 데 도움이 되었습니다.

이번에는 원래 러시아와 OPEC가 감산 협상을 하려고 했으나 전염병의 영향으로 세계 경제가 좋지 않고 석유 수요가 감소해 국제 유가가 계속 오르고 있다. OPEC 회원국들은 수요와 공급의 관계를 개선하여 석유 가격을 상승시키기를 원합니다. 이는 과거 OPEC이 사용한 방식이기도 하다.

그러나 러시아는 감산에 동의하지 않고 있으며, 실제로 OPEC 회원국들이 감산을 통해 유가를 맹목적으로 높이는 것은 사실상 유가 수요를 변화시킬 수 없다는 러시아의 발언이 무리한 것은 아니다. 그러나 국제 원유 시장의 공급은 OPEC에 의해서만 통제되는 것이 아닙니다. 미국은 이미 충분한 원유 매장량을 보유하고 있으며, 미국은 셰일 오일 산업이 발달하여 계속해서 석유를 추출할 수 있습니다.

이는 유가가 상승하면 미국이 가장 큰 혜택을 받게 된다는 의미입니다. 유가가 올랐음에도 불구하고 OPEC 회원국들은 생산량을 줄여 큰 이익을 얻지 못할 것이기 때문입니다. 그러나 미국은 생산량을 줄이지 않고 여전히 충분한 공급을 제공하고 있다. 그러면 국제 석유 시장 점유율은 미국에 의해 빼앗길 것이며, 국제 석유 가격의 가격 결정권은 미국에 의해 완전히 통제될 것이다. 미래.

이에 따라 러시아는 감산에 동의하지 않았고, OPEC 감산 협정은 파기됐다. 그런 다음 사우디아라비아가 석유 수출 할인율을 크게 높이고 다음 달 생산량이 하루 1,000만 배럴을 훨씬 초과할 것이며 심지어 하루 1,200만 배럴이라는 사상 최고치를 달성할 수도 있다고 발표했습니다. 이로 인해 국제 원유 가격은 급락했다. 3월 9일 WTI 원유와 브렌트 원유는 30% 이상 하락해 WTI 원유가 최저치인 27.35달러까지 떨어졌다.

국제 유가가 폭락하고 오히려 미국이 영향을 받았다. 미국이 셰일 오일을 개발해 꾸준히 세계 석유 시장의 점유율을 점유하고 있기 때문이다. 석유는 상대적으로 높기 때문에 돈을 벌려면 50달러 이상이 필요합니다. 세계 각 나라에서 석유 1배럴을 생산하는 데 드는 비용을 살펴보겠습니다.

관련 기관의 자료에 따르면 주요 국가의 석유 1배럴 생산 비용은 영국 52.5달러, 브라질 48.8달러, 미국 36.2달러, 중국 29.9달러입니다. , 베네수엘라 23.5달러, 러시아 17.2달러, 이란 12.6달러, 이라크 10.7달러, 사우디아라비아 9.9달러, 쿠웨이트 8.5달러.

국제유가가 30달러 수준으로 떨어지면 셰일오일 개발이 늘어날수록 미국 셰일오일 산업이 더 큰 피해를 입게 된다는 사실을 알 수 있다. 미국의 유가가 하락하지 않으면 필연적으로 시장 점유율과 글로벌 석유 가격 결정력이 상실될 것입니다.

그래서 트럼프 미국 대통령은 3월 9일 오후 정말 당황했다. 외신 보도에 따르면 트럼프 미국 대통령은 사우디아라비아에 유가 전쟁을 중단하라고 조용히 요청했다.

미국 셰일오일 영향에 대한 언급은 없다.

첫째, 미국은 협상에는 참여하지 않지만 석유 공급 시장의 일부이다. 따라서 러시아와 러시아 간의 협상이라 할지라도 협상 결과는 모든 석유 공급업체는 물론 모든 석유 수요자에게도 영향을 미칠 것입니다.

둘째, 러시아와 OPEC 간 협상 결렬의 주요 고려사항 역시 미국 셰일오일이다. 러시아, OPEC, 미국이 모두 석유 공급국이기 때문입니다. 감산은 러시아와 OPEC의 생산량을 제한할 뿐입니다. 이때 러시아와 OFIC만 감산한다면 감산협상 후 가장 큰 수혜자는 미국이다. 나는 러시아가 결과를 볼 수 있다고 생각한다. 따라서 그들이 생산 감축에 동의하지 않는 것이 합리적입니다.

셋째, 러시아가 OPEC과의 회담을 결렬시킨 것은 의도적이었을 수 있습니다. 이전에 미국이 러시아와 유럽 간 노드 스트림 2 석유 프로젝트를 방해했기 때문에 러시아는 막대한 손실을 입었습니다. 이번에 유럽과 미국에서 전염병이 발생하여 미국도 매우 불편 함을 느끼고 있습니다. 따라서 러시아도 이때 기회를보고 미국의 원유 생산 감소 계획을 고의적으로 무너 뜨 렸습니다. 더 불편해요. 이는 정치게임의 필연적인 결과이기도 하다. 만약 그것이 지금 미국의 기분을 좋게 만든다면, 미국은 미래에 스스로 기분을 더 나쁘게 만들 뿐입니다.

넷째, OPEC, 특히 사우디아라비아는 미국 셰일오일을 억제하겠다는 생각을 오랫동안 갖고 있었다. 지난 몇 년간 사우디아라비아는 미국 셰일오일 생산에 맞서기 위해 미친 듯이 가격을 인하했지만 실패로 끝났기 때문이다. 이번에는 사우디아라비아가 주도적으로 가격을 인하해 일석이조였다. 러시아가 감산 협상을 계속하기 위해 협상 테이블로 복귀하도록 강요할 수 있을 뿐만 아니라 미국 셰일오일 생산을 공격할 수도 있다. 그래서 그들은 가격을 낮추는 데 매우 공격적일 것입니다.

위 사항을 토대로 개인적으로 미국 셰일오일 가격 인하가 미치는 영향은 거짓이 아니라고 생각합니다. 이는 각 정당 간 투쟁의 불가피한 결과이다.

최근 사우디아라비아의 추가 감산 추진에 러시아의 반발로 지난 3월 6일 비엔나에서 열린 OPEC의 감산 확대 협상이 무산되면서 글로벌 석유 주가가 전반적으로 하락하는 사태가 발생했다. 현재 국제유가의 급락은 사실 매우 중요한 일이며, 이는 국제유가 통제체제 전체가 심각한 차질을 겪었음을 의미합니다. 사우디아라비아 등 국가들이 석유 생산량을 바탕으로 석유 생산량을 줄이는 것은 사실상 무책임한 행위입니다. 자동차에 동력을 공급하는 것뿐만 아니라 많은 소재를 공급하는 데에도 매우 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 지금 우리가 마스크의 구성 요소로 사용하는 벨벳 천은 석유가 없다면 석유화학 산업의 제품일 것입니다. 이제 대부분의 마스크는 제대로 작동하지 않습니다.

현재 이란을 비롯한 여러 나라에서 심각한 신형 코로나바이러스 폐렴이 발생하고 있고, 유럽의 상황도 매우 심각하기 때문에 사우디아라비아의 접근 방식으로 인해 마스크와 의료품 가격이 오를 것으로 보인다. 이란은 어느 정도 러시아의 동맹국이고 유럽 국가들은 러시아와 광범위한 경제적 관계를 맺고 있기 때문에 러시아는 당연히 동의하지 않을 것입니다. 그러므로 사우디 아라비아의 행동은 악의적입니다. 물론 사우디 아라비아는 미국과 이해 관계를 맺고 있으며, 생산량을 줄인 후 유가를 올리는 것은 미국의 셰일 가스 및 석유 판매에 매우 유리할 것입니다.

이제 미국은 석유 수출국이 되었고 주로 셰일가스 석유 생산량이 매우 크지만 미국의 셰일가스 석유 가격이 매우 높기 때문에 국제적으로는 시장경쟁력이 별로 없기 때문에 유가를 올려 일반석유와 미국 셰일가스유가 같은 가격 수준에 이르면 미국에는 분명 큰 이익이 될 것이다. 러시아는 석유 수출 감소를 거부하고 미국 셰일 가스는 당연히 경쟁력이 없습니다.

물론 현재의 석유 수출 조직 대부분은 미국과 불가분의 관계에 있습니다. 러시아는이 석유 굴지의 조직과 약간 비협조적이지만 러시아도 세계입니다. 에너지 공급국으로서 자국의 이익과 유럽 및 동맹국의 이익을 고려하기 위해서는 사우디아라비아나 다른 나라들처럼 타협해서는 안 됩니다.

OPEC+ 회의는 감산 합의에 이르지 못했으며, 이로 인해 원유 선물 가격이 약 10% 급락했는데, 이는 주로 러시아가 추가 감산을 거부했기 때문입니다.

그렇다면 미국 셰일오일도 왜 어려움을 겪는가? 이유는 간단합니다:

1. 오늘날 에너지 시장은 주로 원유, 셰일 오일 등이 지배하고 있습니다. 현재 에너지 시장의 경제 발전으로 볼 때 셰일오일의 점유율은 크지 않습니다. 2018년 OPEC 원유의 시장 점유율은 약 41%, 러시아 원유의 시장 점유율은 약 13%이며, 사우디 원유의 점유율은 약 13%, 미국 셰일오일의 시장 점유율은 약 15%이다. 세계는 여전히 원유를 주요 에너지원으로 의존하고 있는데, 원유 가격이 급락했기 때문에 셰일유 가격이 훼손되어서는 안 될 이유가 없습니다.

2. OPEC 산유국의 대부분의 경제 구조는 상대적으로 단일하고 취약하며 동시에 전염병 위기가 단기에 미치는 영향도 큽니다. - 장기 펀더멘털이 악화되고 있습니다. 석유 가격을 높이고 재정 균형을 맞추기 위해 OPEC 산유국은 생산 제한 조치를 취해서는 안 됩니다. 그러나 러시아 경제도 좋지 않습니다. 원유 경제는 GDP의 주요 원천이기도 하며 추가 감산은 경제와 재정에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.

셰일 오일은 현재 원유 시장의 중요한 보충물이기 때문에 OPEC의 감산은 셰일 오일이 시장을 채우는 것과 시리아 원유의 공급을 막을 수는 없습니다. 양측 모두에게 손실이 될 수 있습니다.

3. 미국은 셰일석유 자원이 풍부하며, 기술적으로 회수 가능한 매장량은 약 580억 배럴로 세계 1위이다. 하지만 미국의 셰일 오일 추출 비용은 다음과 같이 구성됩니다.

미국 내 6개 주요 셰일 오일 생산 회사의 비용 테스트 데이터. 미국:

미국의 이 6개 회사는 Permian, Eagle Ford 및 Bakken의 가장 중요한 세 가지 셰일 석유 및 가스 생산 지역을 담당하고 있습니다. 2018년 유가는 셰일 오일 및 가스 생산 기업의 균형점은 배럴당 약 50달러였습니다.

지난 금요일 국제 원유는 급락했습니다.

WTI 원유의 주요 계약은 배럴당 US$41.55로 거의 10% 하락해 2016년 8월 이후 최저치를 기록했습니다. 브렌트유의 주요 계약은 배럴당 US$45.50으로 거의 9% 하락한 기록을 세웠습니다. 2017년 6월 이후 최저입니다. 최저입니다. 미국 원유 가격은 9.43% 급락한 41.57달러로 마감했다.

미국 셰일오일이 유휴 상태를 유지하는 것은 정상입니다.