Jiayuan Real Estate의 고정 금융 상품은 계약을 위반하지 않았습니다. Luo Bancheng은 여전히 ​​Shen Tianqing을 '인수자'로 두겠습니까?

Jiayuan Real Estate의 5천만 위안 부도에 대한 이전 언론 보도는 정확하지 않았습니다. Jiayuan Southern (Shenzhen) Group Co., Ltd. (이하: Shenzhen Jiayuan Southern)는 Shenzhen Qianhong Asset Management Co., Ltd. (이하: Qianhong Asset)를 통해 금융환융자를 실시했으며 실제로 5,100만 위안을 조달했습니다. 자금. Shenzhen Jiayuan Southern은 지불해야 할 부분을 지불하기로 결정했으며 융자 잔액은 3000만 위안이며 아직 만료되지 않았습니다. 상환 과정에서 기관과 오해가 있었고, 현재 양측이 협의해 해결한 상태다.

그러나 Jiayuan Real Estate의 모회사인 Jiayuan Chuangsheng Holdings Group Co., Ltd.(이하 Jiayuan Chuangsheng)는 실제로 최근 압박을 받고 있습니다. Enterprise Alert에 따르면 현재 국내 부채 측면에서 Jiayuan Chuangsheng은 여전히 ​​8개의 채권을 보유하고 있으며 기존 규모는 43억 3천만 위안이며 그 중 4개의 채권이 2022년에 만기되며 만기 규모는 19억 3천만 위안입니다.

또한 Jiayuan Chuangsheng은 두 번째로 연장된 인수에 대한 최종 대금을 아직 지불하지 않았습니다. 작년 말, Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong Enterprise Management Center(Limited Partnership)(이하: Shanghai Jiezhong)은 상장 회사인 Zhongtian Financial(000540.SZ), 즉 Zhongtian Urban Investment Group의 부동산 사업을 인수했습니다. Co., Ltd.(이하: Zhongtian Urban Investment)의 총 거래금액은 89억 위안이며, 현재 73억 2천만 위안의 결제 잔액이 남아있습니다.

Jiayuan Chuangsheng의 Zhongtian Urban Investment 인수는 외부 세계에서 '코끼리를 삼키는 뱀'으로 간주되었습니다. 초기 채무 불이행 소문과 채권 만기 임박으로 인해 거래가 성공적으로 완료될 수 있을지에 대한 외부 세계의 우려가 더욱 커졌습니다.

중천금융의 '인수남'

반년 동안 이어진 이번 인수에는 벌써 우여곡절이 많았다.

중천금융(Zhongtian Financial)은 구이저우 최초의 상장회사이자 현재 구이저우 최대 민간기업이다. 지난 43년 동안 그 대표인 뤄위핑(Luo Yuping)은 부동산 개발업자로 잘 알려져 왔습니다. 수년 동안 귀주(Guizhou)에서 가장 부유한 사람이었던 뤄위핑(Luo Yuping)은 귀양시에서 "Luo Bancheng"으로 알려져 있습니다.

2021년 8월, 부동산 사업 매각을 계획 중이던 중천금융(Zhongtian Financial)이 마침내 후계자를 찾았다.

당시 Zhongtian Financial은 Zhongtian Urban Investment 지분 100%를 Jiayuan Chuangsheng에 180억 위안에 양도할 계획이었습니다. 그러나 12월 2일, Zhongtian Financial은 인수자가 Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong이며 양도 가격이 89억 위안으로 절반으로 줄었다고 발표했습니다. 그 중 지분의 99%는 Shanghai Jiezhong으로 이전되었으며 지분의 1%는 Jiayuan Chuangsheng으로 이전되었습니다.

Zhongtian Financial의 발표에 따르면 추가된 Shanghai Jiezhong은 2021년 4월에 설립된 '외부인'이 아닙니다. 설립은 분명히 인수를 위한 것이었습니다. 주주는 모두 Zhejiang - Hangzhou Renhe Zhiben Equity Investment Management Co., Ltd.(이하: Hangzhou Renhe), Jiayuan Chuangsheng, Renhe Zhiben Co., Ltd.(이하: Renhe Zhiben), Zhejiang Defeng 출신입니다. 과학기술혁신그룹유한회사(이하 Defeng Science and Technology)는 Shanghai Jiezhong의 주식 1주, 3주, 47주, 49주를 보유하고 있습니다. 그중에는 국방과학기술(Defeng Science and Technology)의 창립자인 Zhao Jianzhong이 Jiayuan 부서의 고위 간부였습니다.

갑자기 90억 9700만 위안 하락한 거래가격에 대해 Zhongtian Financial은 상대방의 요청에 따라 Zhongtian Urban Investment의 채권 83억 2000만 위안을 다른 전액 출자 자회사에 양도했다고 밝혔습니다. 순자산은 2021년 6월 30일에 비해 83억 2천만 위안 감소했습니다.

이 이례적인 거래는 단숨에 선전증권거래소의 관심을 끌었다. 심천증권거래소가 우려하는 사항은 예금지급현황과 이에 따른 실적능력 등이다.

당시 Zhongtian Financial은 총 거래 대금이 89억 위안이며 Jiayuan Chuangsheng이 보증금 15억 8천만 위안을 지불했으며 나머지 73억 2천만 위안은 Shanghai Jiezhong이 지불할 것이라고 밝혔습니다. 2차 및 3차 지분양도 가격으로 Shanghai Jiezhong은 무료 자금, 파트너의 자본 증자, 기타 전략적 유한 파트너 도입 및 금융 기관의 대출을 통해 자금을 조달할 계획입니다. Zhongtian Financial은 또한 Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong이 계약을 이행할 강한 의지와 능력을 갖고 있다고 믿습니다.

그러나 Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong은 예정대로 비용을 지불하지 않았습니다. 올해 1월 Zhongtian Financial은 Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong으로부터 2차 지분 양도 대금 29억 5900만 위안을 받지 못했다고 발표했습니다.

당시 시장 뉴스에서는 대부분 Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong이 실질적인 계약 위반에 해당한다고 믿었습니다.

자체 매체 '궈차오숴(Guochao Shuo)'에 따르면 Jiayuan이 2단계 지분 양도 대금을 지불하지 않은 이유는 주로 Zhongtian Financial이 먼저 부도를 냈기 때문입니다. Ping An Bank에서 자금 조달에 대한 실질적인 불이행이 발생했습니다. Ping An Bank의 서면 허가 없이 Zhongtian Financial은 Zhongtian Urban Investment의 지분 100주 처분을 포함하되 이에 국한되지 않는 그룹 내 자산을 처분할 수 없습니다. .

'국조론'은 평안은행 후이저우은행 공식 직인이 찍힌 통지서로도 뒷받침된다.

Zhongtian Financial의 발표에 따르면 Jiayuan Chuangsheng과 Shanghai Jiezhong에는 15일간의 유예 기간이 주어졌습니다. 그러나 상대방은 만기일 이후에도 여전히 돈을 내지 않았습니다.

2월 8일, Zhongtian Financial은 양측 간의 협상을 거쳐 2단계 이체 지급 마감일을 3단계 최종 지급 마감일인 2022년 3월 28일로 연기했다고 발표했습니다. 지분양도금 지급이 2022년 6월 28일로 연기되었습니다.

불과 반년만에 벌써 할인과 연장, 연장을 거친 이번 거래가 3월 28일까지 순조롭게 진행될 수 있을까?

'녹색 브로커' Jiayuan International

Jiayuan Chuangsheng의 지배 주주는 Shen Tianqing이며 Shen Tianqing에도 상장 부동산 회사인 Jiayuan International(2768.HK)이 있습니다.

2020년 7월 Jiayuan Chuangsheng은 Five Star Appliances 주식 100주를 JD.com에 매각했습니다. 주요 사업은 부동산 개발 및 판매이며, 주요 플랫폼은 전액 출자 자회사인 Zhejiang Jiayuan Real Estate Group입니다. .

두 주요 부동산 기업인 Jiayuan Chuangsheng과 Jiayuan International은 같은 피를 나눈 형제입니다.

최근 몇 년 동안 Shen Tianqing은 Jiayuan International의 고품질 프로젝트를 Jiayuan International에 '저렴한 가격'으로 자주 주입했습니다. '먹이'를 받은 Jiayuan International은 2021년 총 이익률 약 32%로 업계에서 많은 주목을 받았을 뿐만 아니라 '3가지 레드 라인'을 모두 충족하는 녹색 부동산 회사로 거듭났습니다.

그러나 업계의 많은 사람들은 Jiayuan International의 '친환경' 품질에 대해 의구심을 표명했습니다.

자체매체 '수소금융'의 분석에서는 Jiayuan International의 녹색 파일의 통계적 수준에 미스터리가 있음을 지적했습니다. 예를 들어, 현금 대 단기 부채 비율이 1.29인 경우 단기 차입금 81억 2,800만 위안만 계산에 포함되며, 지급 어음, 1년 만기 비유동 부채 및 기타 항목은 포함되지 않습니다.

이 외에도 Jiayuan International은 규모가 13억 달러 이상인 미화 채권 7개를 보유하고 있으며, 이 중 5개는 쿠폰이 12개 이상이며, 이번 채권은 3월 11일 만료될 예정이다. 2022년 1억3200만 달러(현재 가격은 여전히 ​​90달러 이상)로, 국내 부채 기준으로 현재 규모는 약 43억3000만 위안이다.

2020년에는 Jiayuan International Trust 대출 잔액 대 이자부채 비율이 17로 떨어졌습니다. 중국 증권감독관리위원회가 발표한 신탁상품에 따르면 현재 Jiayuan 생존 신탁상품은 13개이며, 그 중 가장 큰 것은 'Jiayuan Qingdao 2호 융자집단기금 신탁계획'으로 총 금액이 40억 위안에 달합니다.

2020년 Jiayuan International의 총 매출은 183억 6300만 위안, 순이익은 35억 3100만 위안을 기록했습니다. 2021년 3분기 말 현재 Jiayuan Chuangsheng의 이자부채는 단기 부채 38억 6천만 위안, 보유 화폐 자금 45억 4천만 위안을 포함해 188억 9400만 ​​위안에 달했습니다.

부동산 분석가 장인인은 1000억 매출 목표를 달성하기 위해 Jiayuan이 대규모 확장을 모색해 왔으며, 이로 인해 그 과정에서 필연적으로 레버리지가 높아질 것이라고 말한 적이 있습니다. Jiayuan의 부채비율이 높지 않고, 부동산에 대한 세 개의 빨간색 선이 모두 녹색이지만, 회사 부채의 절대 가치가 이미 큰 상황에서 확장을 위해 계속해서 과도한 차입을 한다면 너무 멀리 갈 것인지 의문입니다.

2019년 Jiayuan International의 주가가 폭락한 후 Huisheng International Capital의 Huang Lichong 사장은 China Business News에 Shen Tianqing이 Jiayuan International 외에 많은 플랫폼을 보유하고 있으며 다른 펀드에 대해서는 알지 못했다고 말했습니다. 흐름 방향에 따라 컵이 너무 많고 뚜껑이 충분하지 않으면 일련의 폭발이 쉽게 발생할 수 있다는 점을 배제할 수 없습니다.

Shen Tianqing의 '양면 플랫폼'인 Jiayuan Chuangsheng과 Jiayuan International은 모두 일정한 재정적 압박에 직면해 있습니다.

심천칭(Shen Tianqing)과 '가원부'

가원부 창립자인 심천칭(Shen Tianqing)은 1959년 저장성 가흥 퉁샹 칭시에서 태어났다. 중학교를 졸업한 후. 학교에서 그는 마을 회계사로 일했고 마을 기업을 설립했습니다.

회사의 좋은 성과로 인해 Shen Tianqing은 나중에 가흥시 향 기업국 부국장으로 승진했으며, 3년 후 심천 가흥시 사무소 이사로 옮겨졌습니다.

선천칭은 선전에 있는 동안 중국 본토에서 선전으로 흰색 공장 실크를 운반해 홍콩 사업가들에게 재판매해 1년에 200만 위안 이상을 벌어 투기꾼으로 몰렸다. Shen Tianqing은 자신이 관리가 되기에 적합하지 않다고 느꼈기 때문에 사임하고 사업을 시작했습니다.

1995년 Jiayuan Real Estate Company는 가흥의 작은 건물에서 설립되어 부동산 사업에 뛰어들기 시작했습니다. 이것이 나중에 Jiayuan Chuangsheng으로 이어졌습니다. 2018년 10월, Shen Yuxing은 재산 255억 3천만 위안으로 '2018 포브스 중국 400대 부자 목록'에서 62위를 차지했습니다.

30년도 채 되지 않아 Shen Tianqing과 Jiayuan은 다음을 포함하여 6개의 공기업을 보유하게 되었습니다: Shenzhen Beautiful Ecology(000010.SZ), 부동산을 분사하여 홍콩에 상장한 Jiayuan International and Property Properties; 주식 시장 Jiayuan Services(1153.HK), Xigu Digital(836081.NQ)이 New OTC Market에 상장되어 있으며 United Tin Mine은 ASX에 상장되어 있습니다.

심천칭은 가원창성 부서 회의에서 "장군과 원수가 될 수 있는 사람은 이 세상에 소수밖에 없다. 나도 할 수 있다"고 말했다.

'가위안 그룹'은 자본 배치가 넓지만 최근 몇 년 동안 자본 시장에서 그다지 순조롭지 않았습니다. 2019년 선텐칭이 관리하는 Jiayuan International(2768.HK)의 주가는 투자기관의 악의적인 공매도로 폭락했다.

2020년 3월 11일 아름다운생태에서는 이례적으로 '사건 수사사항 진행상황 및 위험성 경고'를 발표했다. 그 이유는 아름다운생태가 2019년 심천증권거래소로부터 수차례 심문을 받았고, 주주 왕런냔(Wang Rennian)의 성과보수가 규정을 위반하여 체불된 것과 정보공개가 불법이라는 두 가지 이유로 조사를 받았기 때문이다.

아름다운 생태는 2017년과 2018년 연속 당기순이익 적자로 인한 상장폐지 위험에 대해 거래소로부터 경고를 받아 'ST'가 됐다. 2019년에는 2개의 완전자회사 매각으로 인해 순이익이 증가하여 흑자전환하였습니다.

현재 A주, 홍콩주식, 신장외시장(OTC Market) 등 '지아위안(Jiayuan) 시리즈' 상장기업의 시가총액은 약 170억 위안에 이른다. Shen Tianqing은 마침내 "Luo Bancheng"에게 나머지 73억 인수 자금을 지불할 수 있을까요?

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