MBA 사례 분석 과제: Zhujiang Beer의 10년 상장을 통해 기업 지배구조에 대해 어떤 깨달음을 얻을 수 있습니까?

제 답변에 관심을 가져주시고, 이와 같은 경영상의 문제에 대해 다시 문의해주셔서 감사드립니다.

사실 저는 기업 거버넌스에 대한 경험이 많지 않습니다. 단지 하버드 대학교에서 경영학 과정과 경영학을 공부했을 뿐입니다. 하지만 경영학은 늘 제가 열심히 공부해 온 방향이었습니다.

주장맥주 사례에 저도 큰 감동을 받았습니다. 주강맥주가 ​​처음 상장됐을 때 저도 서둘러 이 주식을 운영했는데, 10년 간의 양조가 참으로 쉽지 않았고, 금융 투기를 불러일으키기도 했습니다. 열광. 한 달도 채 안 되어 주가는 30.95위안에 도달했습니다.

기업 지배구조에 대한 계몽을 다음과 같은 측면에서 자세히 설명하고 싶습니다

1. 상장의 장점과 단점

기업이 상장하는 이유 ? 많은 사람들이 상장을 열망하는 이유는 한 가지입니다. 자산 유동화는 추세이며 특정 이점이 있습니다.

1. 회사의 최초 발행 및 상장을 통해 많은 자금을 조달할 수 있으며, 상장 이후에도 자금 조달의 기회가 있어 회사의 발전과 성장을 위한 자금원을 제공할 수 있습니다. 2. 기업이 표준화된 운영 및 관리 메커니즘을 확립하고 기업 지배 구조를 개선하며 지속적으로 운영 품질을 향상하도록 촉진할 수 있습니다. 3. 주식 등재는 상대적으로 엄격한 상장 기준을 충족하고 규제 기관의 검토를 통과해야 합니다. 회사의 상장 능력은 회사의 관리 수준, 개발 전망 및 수익성에 대한 강력한 증거입니다. 4. 주식거래정보는 신문, 방송국 등 다양한 매체를 통해 지속적으로 대중에게 공개되어 회사의 인지도를 높이고, 회사의 시장지위와 영향력을 제고하며, 회사의 제품 브랜드 이미지 확립 및 시장판매 확대에 도움이 됩니다. 5. 스톡옵션 등의 방법을 활용하여 직원과 경영진에게 효과적으로 동기를 부여할 수 있으며, 이는 회사가 우수한 인재를 유치하고 직원의 업무 의욕을 자극하여 회사의 발전 잠재력과 체력을 향상시키는 데 도움이 됩니다. 6. 주식의 상장과 유통은 주주 기반을 확대하여 주식 거래량을 증가시킵니다. 또한 주식의 자유로운 거래는 특정 조건에서 주주가 투자 자본을 현금화하는 것을 더 쉽게 만들 수 있습니다. 7. 회사의 상장여부는 회사의 신용상태를 개선하고, 회사에 대한 금융기관의 신뢰도를 높이며, 은행여신 및 기타 사업에 대한 회사의 접근을 용이하게 하는 데 도움이 됩니다. 물론 단점에는 운영 위험이 증가한다는 점을 포함합니다. 회사 자체가 많은 자본을 필요로 하지 않지만 상장하여 거의 무료로 수십억 달러를 조달한다면 이는 상장 후 회사 운영에 대한 시험이 될 것입니다. 더 이상 개인 회사가 아니라 책임 회사입니다. 대중(경쟁사 포함)에게 정보를 완전히 공개해야 할 의무가 있습니다. 때로는 언론이 상장 회사에 너무 많은 관심을 기울이는 경우도 있습니다. 상장 후 중소기업 주주의 이익을 보호하려면 기업은 주요 사업 결정을 위해 특정 절차를 수행해야 하므로 민간 기업의 경우 경영권이 불가피하게 일부 상실될 수 있습니다. 상장을 달성하려면 기업은 더 높은 수수료를 지불해야 하며, 상장 기업은 민간 기업보다 더 많은 의무를 이행하고 더 많은 책임을 떠안아야 하며 경영진도 더 큰 압력을 받게 됩니다. 그렇다면 상장 10년 만에 칼을 갈고자 했던 주장맥주(Zhujiang Beer)의 본래 의도와 상장이 그녀에게 어떤 변화를 가져왔는지 살펴봐야 한다. 여기서 답을 찾아보세요. 상장의 원래 의도는 회사의 발전을 촉진하는 것이었습니다. 7천만 주를 공개적으로 발행하고 약 4억 위안을 조달했으며 이는 광시와 후난에서 연간 맥주 생산량이 20만 킬로리터인 두 프로젝트에 투자하는 데 사용되었습니다. 곧 후난성 프로젝트는 자금 부족으로 취소됐고, 이미 시작된 광시성 맥주 프로젝트만 남았다. 이후 후난 프로젝트가 점진적으로 재개되고 광동 지역의 일부 생산 능력이 확대되었으며 허베이 프로젝트가 시작되었습니다. 깨달음 1. 회사의 자산 활용 효율성을 높이기 위해 더 이상 재무 레버리지를 사용할 수 없습니다. 자금 부족으로 인해 항상 자체 발전이 제한되었습니다.

표시\날짜|2013-03-31|2012-12-31|2011-12-31|2010-12-31|

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|순이익(만원) │ 543.15| 5096.12| 5018.40| 9130.99|

│순이익 증가율(%) │ 3.32│ 1.54│ -45.03│ 6.55│

│순자산수익률(%) │ 0.17│ 1.57│ 1.57│ 2.88│

｜ 자산부채비율(%) | 42.49 | 41.52 |

| 순이익현금비율(%) | 818.28 | 389.85 | 자금 조달 측면에서 회사는 더 많은 자본 레버리지에 의존하지 않는 것을 볼 수 있습니다. 주요 자금 출처는 그룹의 상장 자금 조달 및 차입입니다. 또한 Yongxin International Co., Ltd.를 통해 국경 간 RMB 자금 조달을 수행했습니다. .개발 과정에서 자체 개발 자금 부족으로 인해 제한을 받은 경우가 많습니다. 중요한 것은 전략적으로 마지막 땅을 점유하여 지역 브랜드가 되지 않았다는 점이다. 아직까지 주요 시장은 주강 유역에 집중되어 있다. 순이익은 지속적인 성장 모멘텀이 없고, 감소 우려도 있다. 깨달음 2: 경영진은 맥주 산업의 본질을 완전히 파악하지 못합니다. 맥주는 장거리 운송에 적합하지 않으며 자체 생산에는 긴 건설 기간과 장비 설치 및 디버깅이 필요합니다. 따라서 인수 합병이 중요합니다. 맥주 회사의 해외 확장에 중요한 역할을 합니다. 인수합병은 경영진의 통합 및 관리 능력을 테스트합니다. 자금이 부족하더라도 브랜드 가치를 활용하여 관련 협력을 수행할 수 있습니다. 윈윈(win-win) 목표를 달성하세요. 그러나 자료에 따르면 회사는 광둥성 현지 생산법인에 대한 투자를 늘리고 각지에 공장을 짓는 데 많은 돈을 썼고 인수 프로젝트를 거의 추가하지 않았습니다. 깨달음 3: 적합한 전략적 파트너를 선택하려면 양측 모두 동일한 목표와 가치를 가져야 합니다. 상장에 주장맥주가 선정된 것과 관련해

인베브그룹, 화시인베스트먼트, 주장에셋, 청이테크놀로지, 안신인베스트먼트, 발효연구소 등 6개 스폰서, 특히 인베브그룹의 협력이 대표적이다. 서로 다른 동료들'은 주주들의 힘을 효과적으로 통합할 수 없습니다.

폭로 4: 회사는 상장을 준비하면서 충분한 정보를 수집하지 않았고, 상장 규칙을 전혀 이해하지 못했고, 경영진이 여전히 상대적으로 경직되어 있었고 상장에 너무 많이 의존하고 있었습니다. 여러 측면에서 그룹 회사입니다. 어렵게 내부거래 문제를 해결하는데 2년 이상의 시간이 걸렸습니다.

감동 5: 정부의 홍보 역량이 미흡해 중국 증권감독관리위원회가 여러 차례 IPO 신청을 중단한 바 있다. 당시 주하이 맥주의 실적을 보면 상당히 높은 수준이라는 평가를 받았다. -상장회사 중 품질. 2006년과 2007년 최고의 상장 시기를 놓쳤고, 마침내 2010년 발행 가격 5.8위안, 자금조달 비용 4억6천만 위안으로 상장됐다. 또한 수년간 투자한 자금, 비용, 에너지를 합하면 10억 위안 모금이라는 목표도 달성하지 못했습니다.

계시록 6: 위기홍보, 채널안정성, 채널홍보력도 충분하지 않다. 2008년 금융위기가 맥주업계에 큰 부담을 주어서는 안 된다. 결국 맥주의 주요 소비자층은 젊은이들이다. 하지만 회사 실적이 급격하게 하락해 채널 제공업체에 문제가 있음을 시사했다.

계시록 7: 소비자 시장은 완전히 이해되지 않았고 제품 포지셔닝이 너무 단일했습니다. 항상 순수 생맥주에만 집중해 왔으며 총책임자는 기술적인 중추입니다. .

계몽 8. 경영은 체계적인 프로젝트이자 종합적인 개념이며, 경영은 예술이다. 사상의 해방과 행동의 효율성에 더 많은 관심을 기울여야 한다. 주장맥주의 가장 큰 문제는 자금이 아니라 그 자체이다.

10년의 노력 끝에 지난 3년 동안 마침내 공개되었습니다. 비록 점차 중국 남부에서 벗어나고 있는 것 같지만, 제 생각에는 Zhujiang의 역할은 공격성이 부족한 보수파에게 적합합니다. 특징이 있으며, 마케팅과 채널 홍보가 너무 많지 않다는 점은 실제로 "Nan Youzhu Beer"브랜드를 사용하여 시장을 확대하고 순수 생맥주의 베테랑 지위를 얻는 것이 매우 좋은 전략이라는 것입니다. , 제품 종류를 확대하고 대각선으로 진입합니다. 허베이에 공장을 세우고 제 3 자에 진출하는 것은 여전히 ​​​​시장 테스트가 필요하다고 생각합니다.