화샤은행 주식 기본상황~~

연차보고서에서는 기본현황을 확인할 수 있는데, 주요사업은 무엇인지 등등....

화샤은행 공지 주소

/sseportal/webapp/datapresent/SSEQueryBulletinCompanyActStatic?REPORTTYPE=GGQW&PRODUCTID=600015&COMPANY_CODE=600015

United Securities의 간략한 보고서.. .읽어보시고 도움이 되셨으면 좋겠습니다

화하은행(600015.SH): 더 싼가요, 아니면 더 비싼가요?

1. 본 보고서에서 우리는 주로 두 가지 제안을 제시했습니다. 1) 회사의 성과 개선 여지는 제한되어 있습니다. 2) 회사는 다른 은행에 비해 저평가되지 않고 고평가되어 있습니다.

2. 수익성, 수익구조, 운영 효율성, 자산건전성 등 각종 지표가 타 은행에 비해 확실히 열세다. 핵심자본비율은 높으나, 1) 레버리지 수준이 낮지 않고, 2) 자본의 내생적 역량이 약하여 경쟁사 대비 자본소비가 빠르다.

3. 동종업체에 비해 단위자산당 영업이익 수준이 현저히 낮은 것이 실적 부진의 주요 원인이었으며, 높은 리스크 비용으로 인해 실적이 더욱 저하되었습니다. 단위 자산당 수익 수준이 너무 낮기 때문에 위험 비용이 업계 평균 또는 그보다 낮은 수준에 도달하더라도 수익성은 여전히 ​​동종 업체에 비해 크게 낮습니다.

4. 회사의 실적 성장을 이끄는 주요 요인은 규모와 세금입니다. 대부분의 은행의 이자 스프레드가 확대되었던 2007년과 2008년에는 회사의 이자 스프레드 기여도가 크지 않았으며, 심지어 마이너스 기여도 있었습니다. 2008년. 이자마진 실적이 만족스럽지 못한 것은 회사의 취약한 자산 및 부채 관리 수준과 광범위한 비즈니스 모델을 반영합니다.

5. 회사가 상대적으로 과대평가되어 있다고 생각됩니다. 현재 PB의 할인은 회사의 낮은 수익성을 부분적으로만 반영하고 있다. 회사의 리스크 프로파일과 성장경계 제약을 고려하면 PB뿐만 아니라 PER도 타 은행 대비 대폭 할인되어야 한다. 현재 회사의 조정 실질성과에 해당하는 PER 수준은 다른 은행보다 훨씬 높습니다.

6. 밸류에이션 기준에 대해서는 PER 밸류에이션의 장점을 다시 한 번 강조합니다. PB, PB-ROE 또는 PA-ROA와 같은 다른 방법 시스템에는 더 명백한 결함이 있을 수 있으며, 그렇지 않으면 최종 결과는 여전히 문제를 복잡하게 만들 것입니다.