고무 선물 동향 분석

2016년에는 금융시장에 새로운 신호가 나오며 중국을 포함한 세계경제가 하락국면에 진입했다. 서브프라임 모기지 사태 이후 미국 경제가 회복되기 시작했고, 이에 따라 연준은 금리를 인상하기 시작했습니다. 글로벌 증시는 하락세에 등락을 거듭했고, 천연고무 등 선물거래도 하락세를 벗어나지 못해 최고점인 15,270포인트까지 하락세를 이어가고 있다. 그렇다면 고무 선물의 향후 동향은 어떻게 될까요?

고무 선물에 대한 기본 분석

천연고무는 순환 작물로서 타이어, 자동차 등 순환이 강한 산업과 밀접하게 연결되어 있습니다. 따라서 고무 선물의 추세는 거시경제적 상황과 높은 상관관계를 갖고 있습니다. 현재 천연고무는 공급이 수요를 초과하는 상황에 처해 있으며, 과거의 과잉생산으로 인해 현재 상황에 숨겨진 위험이 존재하고 있습니다.

2005년부터 2008년까지 전통적인 고무 생산국의 재배면적은 계속 늘어나다가 지난해가 되어서야 생산량이 줄어들기 시작했다. 고무 완제품 가격 하락 영향으로 고무 원자재 가격도 하락했다. 일부 고무 생산 지역에서는 이미 나무를 버리거나 베어냈습니다.

이번 달 칭다오보세구 고무재고량은 27.8만톤으로 1월보다 6.2% 증가했다. 전체 산업주기의 관점에서 볼 때 지난 몇 년 동안 고무 가격이 크게 상승했으며 동시에 보세 구역의 재고 가격과 판매량도 점차 증가했습니다.

내달부터 아시아 주요 고무 생산국들이 수출 할당제를 시행해 향후 6개월 동안 고무 생산량이 61만5천톤 감소할 것으로 보인다. 국제 천연고무 재고는 점차 감소하여 재고축적 단계에 진입했으며 업계의 공급압력도 점차 완화되고 있다.

고무 선물의 추세 분석

상품 선물 거래의 연구 모델은 상대적으로 통일되어 있으며 주로 주요 요인을 파악하고 2차 요인을 폐기하는 데 중점을 둡니다. 지난 몇 년간 원자재 선물 가격이 하락세를 보였지만 이것이 하락장의 종말이라고 단언할 수는 없습니다. 위의 펀더멘털 분석을 바탕으로 가장 큰 수익 창출 효과를 지닌 가장 강력한 추세가 나타나지 않았음을 확인할 수 있습니다.

현재 고무선물과 현물가격은 역전되어 있어 음의 상관관계가 매우 뚜렷합니다. 새로운 고무는 시장에서 프리미엄을 요구하지 않습니다. 과거 데이터와 밸류에이션 모델로 볼 때 고무의 밸류에이션이 낮고 상향식 상승 추진력이 있어 헤징에 참여할 수 있지만 거시경제 데이터와 펀더멘털이 반등을 억제했습니다.

마지막으로 Tubatu의 편집자는 고무 선물 가격이 미약하게 상승할 뿐임을 모든 사람에게 상기시킵니다. 업계 상황으로 볼 때, 타이어 업계의 데이터 실적이 변화하고 있으며, 전방 천연고무 업체의 판매 데이터가 개선되어 천연고무가 반등 사이클을 촉진할 수 있을 것으로 보입니다. 그러나 고무 선물의 바닥은 확인이 필요하며 바닥이 완료될 때까지 낮은 수준에서 여러 주문을 보유할 수 있습니다.

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