Haitian의 시장 가치가 Sinopec을 초과합니다. Sinopec에 영향을 미칠까요?

오늘날 간장을 판매하는 아이티 조미료 산업은 매출 1위인 중국 시노펙을 넘어섰다. 마감 기준으로 Haitian Industries의 시장 가치는 530억 9천만 달러, Sinopec의 시장 가치는 4,915억 달러입니다. 동시에 시장 가치도 미국과 Hengrui Pharmaceuticals의 시장 가치를 초과합니다.

예를 들어 이 간장병은 더 이상 조미료의 '무타이'가 아니지만 식품의 '무타이'라고 할 수 있습니다. 주가순자산비율이 29배가 넘는다는 것은 정말 상상도 할 수 없는 일입니다. 기술주와 제약주조차도 이렇게 높은 주가순자산비율로 인해 과대평가되어 있습니다.

올해 1분기 말까지 이 계좌에 있는 아이티의 총 자산은 252억5100만 달러에 불과했고, 순자산은 182억9200만 달러로 현재 시가총액 530억9000만 달러에 해당한다고 생각하면 된다. 즉, 시장이 기꺼이 매수할 의향이 있다는 것입니다. 해당 회사는 21회 이상 프리미엄을 거래했습니다. 아이티는 정말 가격만큼 가치가 있나요? 아니면 단지 시장 심리일까요?

이 문제에 대해 저는 후자에 대해 낙관적입니다. 왜냐하면 시장의 '급한' 심리가 아이티의 시장 가치를 높였기 때문입니다. 2019년 아이티의 순이익은 미화 53억 5,300만 달러로 전년 대비 22.64% 증가했습니다. 아이티가 앞으로도 연간 25배의 실적성장률을 유지할 것이라고 가정하면, 다른 위험요소를 고려하지 않고 10년 만기 미국 국채수익률을 3배의 할인율로 적용하고, 소득법을 이용해 기업가치를 평가한다. 이 계산에 따르면 아이티 향신료 산업의 가치는 2,400억 달러 미만입니다.

실제로 아이티의 조미료 산업은 앞으로도 연간 25%의 실적 성장을 유지하지 못할 것으로 보인다. 최근 몇 년 동안 Haitian 22-25의 실적 성장은 지난 몇 년 동안 상대적으로 빠르며 운영에 위험이 없을 수 없습니다.

그러므로 아이티의 시가총액에 대한 과대평가는 당연하지만 그 과대평가가 수익률이 아닌 점점 높아지는 이유는 주로 현재 기관투자가그룹의 우량자산에 대한 투자 때문이다.

한 데이터에 따르면 올해 2분기 말 기준 아이티인더스트리가 보유한 펀드 수는 98개, 전체 발행량 중 포지션 비율은 0.96에 달한다.

그룹을 조직하는 것 외에도 올해 전염병의 영향으로 A 공유 식품이 시장에 진출하여 A 공유 식품에서 가장 큰 재고로 인기를 얻었습니다. 시장에서 아이티 산업의 가격 대비 수익 비율은 66배에서 99배로 증가했습니다.

한 문장이 눈덩이 같으니, 지난 몇 년간 모 증권 기관이 뭔가를 해냈는데, 아이티 간장의 주가수익비율이 20배에서 60배로 올랐습니다. 주가수익률은 8배에서 60배로 증가했습니다.

그렇지 않으면 왜 아이티 간장의 시장 가치가 시노펙을 능가하는가? 이제 간장은 기름보다 더 중요합니까?