은행주, 무엇을 사야 할까?

Shenyin & Wanguo 은행 연구원 Li Yamin은 장기적으로 은행의 투자 가치는 좋지만 단기 및 중기적으로 시차로 인해 '겨울 "은행은 아직 오지 않았습니다. 단기적으로 은행 실적은 나쁘지 않고, 내년 3월과 4월의 연간 분기보고서도 나쁘지 않은데, 실질적인 압박은 내년 중반 이후에 찾아올 것이다. 따라서 지금은 은행주에 투자하기 가장 좋은 시기는 아니며, 경기 회복으로 주식시장이 급등하는 초·중기 시기는 인내심을 가지고 기다려 보아야 한다. 은행 재고 활동에 대한 최고의 절대 및 상대 수익률.

CICC 은행 연구원 마오준화(Mao Junhua)는 2009년 상반기는 영업이익이 크게 감소하고 부실대출이 가속화되면서 주가 하락 위험이 있었던 시기였다고 말했다. 그러나 은행 수익성은 2010년까지 바닥을 치지 않더라도 주가는 일반적으로 GDP 성장과 함께 바닥을 칩니다. 거시경제학 및 기업 이익 기대치의 변화로 인해 가치 평가 수준이 변화하기 때문입니다. 따라서 2009년 은행주는 U자형 추세를 보일 가능성이 높지만, U자형 추세가 W자형 추세로 진화할지는 거시경제 변화에 달려있다. 누가 더 투자가치가 높나요? 마오준화는 주가가 바닥에 가까울 때 중소은행 배정의 위험과 수익이 가장 균형을 이룬다고 말했다. 대형은행은 순이자마진과 자산건전성에 대한 민감도가 낮지만 이는 더 높은 평가 프리미엄에 반영되었습니다. 펀더멘털, 가치 평가 수준, 압력 완화 및 성장 기회를 종합적으로 고려한 후, 우리는 A주로 Shenzhen Development Bank, Industrial Bank, Hua Xia 및 베이징 은행을 선택했고, H주로 CITIC과 Bank of Communications를 선택했습니다.

리야민은 2009년에는 배당수익률이 높은 은행, 순이자마진 축소로 이익에 미치는 영향이 적은 은행, 밸류에이션이 유리한 은행 등 3가지 측면에서 은행을 선택할 수 있다고 말했다. 전체적으로 우리는 배당금이 높고 이익 변동폭이 작은 중국건설은행, ICBC, 교통은행과 밸류에이션에 유리한 상하이푸동개발은행에 대해 상대적으로 낙관하고 있다.